【正文】 廣大中小企業(yè)融資艱難。在現(xiàn)行體制下，抵押登記的有效期大多為一年，而抵押貸款期限如果超過一年，企業(yè)就需要每年進(jìn)行一次登記評估手續(xù)，還要支付相應(yīng)的費(fèi)用，使銀行和企業(yè)雙方感到很不便，也自然而然的增加了企業(yè)的負(fù)擔(dān)。再則，抵押擔(dān)保制度還需要改善。擔(dān)保公司對申請擔(dān)保企業(yè)的審查偏嚴(yán)，許多無法獲得銀行貸款的中小企業(yè)同樣無法獲得擔(dān)保公司的擔(dān)保。由于法律執(zhí)行環(huán)境差，一些地方政府為了自身局部利益，默許甚至縱容企業(yè)逃廢銀行債務(wù)，法律對銀行債權(quán)的保護(hù)能力低，加劇金融機(jī)構(gòu)懼貸心理。從政府角度分析首先，缺乏完善的法律法規(guī)支持。中小企業(yè)在貸款中所面臨的抵押要求更嚴(yán)格。第五，中小企業(yè)在信貸篩選中一般也處于不利地位。中小企業(yè)在證券市場的融資同樣面臨著上述配給問題。面對信息不對稱或不完全而使信貸市場出現(xiàn)信貸配給——即按照所報(bào)的契約條件，貸方提供的資金少于借方的需求。也反映出爭取國有商業(yè)銀行的貸款對中小企業(yè)融資的意義。但其所占的資金量又占到了金融機(jī)構(gòu)資金總量的90%以上。大多國有商業(yè)銀行放貸重心向大戶傾斜，而對更多急需資金的中小企業(yè)關(guān)注不夠，甚至有銀行存在對中小企業(yè)貸款的歧視政策，為其貸款設(shè)置了不必要的障礙。上收地市級以下的固定資產(chǎn)及技術(shù)改革貸款的審批權(quán)限以后地方中小企業(yè)項(xiàng)目融資的難度明顯加大，貸款審批權(quán)限過于集中于中上級銀行不但會影響基層行放貸的能動(dòng)性，而且因?qū)徟掷m(xù)、環(huán)節(jié)過多，會影響中小企業(yè)取得貸款的時(shí)效性；貸款審批權(quán)限過于上收還會造成有貸款發(fā)放權(quán)的總分行不了解實(shí)際情況，而了解實(shí)際情況的基層行卻沒有貸款發(fā)放權(quán)的局面，不利于基層信貸風(fēng)險(xiǎn)的及時(shí)化解與防范。因此信貸員對中小企業(yè)放貸損失所形成的壓力要比對國有大企業(yè)放貸損失所形成的壓力大得多，這在很大程度上影響了國有銀行對中小企業(yè)放貸的積極性。從銀行角度分析第一，銀行特別是國有商業(yè)銀行對非國有經(jīng)濟(jì)認(rèn)識上存在誤區(qū)。從圖中可以看出，融資能力的不足使有效資金需求曲線從D左移到D1。受生產(chǎn)資源與人才資源等方面限制，中小企業(yè)管理資源相對短缺，管理機(jī)構(gòu)簡單，許多中小企業(yè)不設(shè)財(cái)務(wù)機(jī)構(gòu)，沒有專職的財(cái)務(wù)人員，財(cái)務(wù)管理職能由會計(jì)或其他部門監(jiān)管，或者由企業(yè)主管一手辦理，先進(jìn)、科學(xué)的財(cái)務(wù)決策方法難以得到規(guī)范操作，影響了財(cái)務(wù)管理的有效性，其中包括融資管理的效率。企業(yè)因資金周轉(zhuǎn)不靈而導(dǎo)致不能支付的風(fēng)險(xiǎn)很大，略有不慎導(dǎo)致虧損，重者甚至可能帶來破產(chǎn)的厄運(yùn)。中小企業(yè)資本規(guī)模小，固定資產(chǎn)明顯低于大企業(yè)。 一、 中小企業(yè)融資難的原因與信譽(yù)的和效應(yīng)的提出（一） 中小企業(yè)融資困難的原因分析從企業(yè)內(nèi)部分析 首先，中小企業(yè)自身抗風(fēng)險(xiǎn)能力弱。如果能引入外界的一個(gè)或幾個(gè)團(tuán)體的信譽(yù)（大企業(yè)、別的小企業(yè)、擔(dān)保組織和政府等）來和目標(biāo)中小企業(yè)自身的信譽(yù)相加就能起到一個(gè)獨(dú)特的效果，使其結(jié)合后信譽(yù)大到足夠融資的目的，這個(gè)就是信譽(yù)的和效應(yīng)。中小企業(yè)信譽(yù)不夠，而貸款關(guān)鍵靠的是信譽(yù)。中小企業(yè)融資困難就其根本原因來說是中小企業(yè)自身的規(guī)模小、內(nèi)部經(jīng)營管理體制不完善，這一點(diǎn)需要企業(yè)長期運(yùn)作中自己來解決。至2001年末，中小企業(yè)在數(shù)量上已占全部企業(yè)總數(shù)的99%，為社會提供了75%的就業(yè)機(jī)會，為國家創(chuàng)造了60%的國民收入和40%的利稅。信譽(yù)的和效應(yīng)：中小企業(yè)融資策略企業(yè)是競爭的經(jīng)濟(jì)世界里的基本元素，按其規(guī)模可分為大型企業(yè)和中小型企業(yè)兩類，它們各自都具有存在的價(jià)值和機(jī)會，在社會經(jīng)濟(jì)中有自己的位置。中小企業(yè)是我國國民經(jīng)濟(jì)的重要組成部分，是社會主義市場經(jīng)濟(jì)中的一支活躍力量。然而現(xiàn)在我國各地區(qū)的中小企業(yè)普遍存在的一個(gè)問題就是龐大的資金缺口，融資困難一直困擾著中小企業(yè)并已成為制約其進(jìn)一步發(fā)展的“瓶頸”。但是在實(shí)際情況中，企業(yè)發(fā)生融資困難大多是“急難”，等到依靠企業(yè)本身發(fā)展來解決問題往往太晚，這就引出了中小企業(yè)融資難的直接原因，說穿了就是一個(gè)信譽(yù)問題。既然光靠企業(yè)自身的信譽(yù)不夠貸款，那么請“外援”就不失為一個(gè)很好的辦法。合理利用信譽(yù)的和效應(yīng)就為中小企業(yè)迅速擺脫融資困難、解決燃眉之急提供了一個(gè)思路。資本是企業(yè)獲得利潤的根本，也是擔(dān)保債務(wù)和承擔(dān)虧損的財(cái)力保證。而且，中小企業(yè)內(nèi)部管理基礎(chǔ)較薄弱，產(chǎn)品比較單一，市場風(fēng)險(xiǎn)很大，企業(yè)的市場風(fēng)險(xiǎn)很容易轉(zhuǎn)變成企業(yè)的財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)，進(jìn)而轉(zhuǎn)化為銀行的信貸風(fēng)險(xiǎn)。 圖一 中小企業(yè)資金需求供給曲線資料來源：《中小企業(yè)信用擔(dān)保理論、模式及政策》作者梅強(qiáng)、譚中明，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002年6月版再者，中小企業(yè)融資能力普遍較弱。融資能力不足會對中小企業(yè)產(chǎn)生內(nèi)在融資制約，抑制其籌資投資行為的正常進(jìn)行，圖一對此進(jìn)行了清楚地描述。假設(shè)法定利率為r，這個(gè)時(shí)候有效供給量為d，變動(dòng)后的有效需求量為d1，企業(yè)減少（d－d1）的有效需求量，即因?yàn)槿谫Y能力不足所導(dǎo)致的融資制約。中小企業(yè)從所有制成分而言大多是非公有制企業(yè)，而傳統(tǒng)認(rèn)為，對非公有制企業(yè)發(fā)放貸款如果不慎無法收回，必然會導(dǎo)致國家資產(chǎn)流失。第二，管理權(quán)限過于上收，不利于基層放貸。第三，銀行貸款偏向大戶。如圖二所示，中國工商銀行、中國建設(shè)銀行、%,%,%%,遠(yuǎn)低于中國民生銀行（93%）,城市信用社（85%），農(nóng)村信用社（85%）和城市商業(yè)銀行（75%）。這在資金的供給與需求之間形成了一個(gè)很大的反差。 圖二 2001年各銀行對中小企業(yè)貸款的比重圖示：ICBC：中國工商銀行CCBC：中國建設(shè)銀行BC：中國銀行ABC：中國農(nóng)業(yè)銀行CMBC：中國民生銀行UCC：城市信用社RCC：農(nóng)村信用社CCB：城市商業(yè)銀行資料來源：《中小企業(yè)信用擔(dān)保理論、模式及政策》作者梅強(qiáng)、譚中明，經(jīng)濟(jì)管理出版社，2002年6月版第四，信息不對稱。實(shí)證研究表明，與大企業(yè)相比，中小企業(yè)受到的信貸配給的影響更大，其原因是(1)由于中小企業(yè)在交易成