【正文】 %%，；第一、二、%、%%?！笆濉币?guī)劃明確指出要加快發(fā)展服務(wù)業(yè)，促進(jìn)經(jīng)濟(jì)增長向依靠第一、第二、第三產(chǎn)業(yè)協(xié)同帶動轉(zhuǎn)變?！皟筛咭皇！毙袠I(yè)是我國此前粗放型發(fā)展方式的產(chǎn)物，隨著資源供給約束的加強(qiáng)，其發(fā)展空間逐漸縮小，政府也將壓縮“兩高一?！毙袠I(yè)作為節(jié)能減排和轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式的主要目標(biāo)，但今年以來它們的再度抬頭，加大了“十二五”規(guī)劃開局之年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的難度。從工業(yè)增加值來看，%，但今年以來增速明顯加快，%?！皟筛咭皇！毙袠I(yè)的再度抬頭，加大了“十二五”規(guī)劃開局之年經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)型的難度4月份以來，我國多地出現(xiàn)“淡季電荒”現(xiàn)象，從供給層面看，煤電未能聯(lián)動導(dǎo)致火電企業(yè)積極性不高，南方旱災(zāi)限制了水電企業(yè)的發(fā)電量，導(dǎo)致電力供給減少；從需求層面看，部分高耗能行業(yè)在節(jié)能減排壓力減輕后再度抬頭，導(dǎo)致用電量激增。三、經(jīng)濟(jì)大勢：結(jié)構(gòu)性問題仍然突出加快轉(zhuǎn)變經(jīng)濟(jì)發(fā)展方式是“十二五”規(guī)劃的主基調(diào)。%，同樣是35個月以來的最高點(diǎn)，%，今年以來的整體漲幅已經(jīng)遠(yuǎn)遠(yuǎn)超過2008年那一輪通脹。%，達(dá)到近35個月以來的新高；%，創(chuàng)2001年公布該統(tǒng)計數(shù)據(jù)以來的新高。分類價格指數(shù)全面上漲。從以上數(shù)據(jù)看，主要價格指數(shù)都在高位運(yùn)行。其中，%，%，%。%，%。2011年上半年國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格（PPI）%，%。其中，%，創(chuàng)下三年以來的新高，%，食品價格快速上漲成為主要原因,且與宏觀調(diào)控政策的“時滯”有關(guān)。該指標(biāo)對PPI具有一定的傳導(dǎo)作用。一般認(rèn)為，PPI對CPI具有一定的傳導(dǎo)作用。與貨幣供應(yīng)量等其他指標(biāo)數(shù)據(jù)相結(jié)合，能夠更準(zhǔn)確的判斷通貨膨脹或緊縮狀況。由于庫存增加超過需求，且二季度開始大宗商品價格有所回落，企業(yè)開始去庫存。三是企業(yè)去庫存化。二是要素供給沖擊。經(jīng)濟(jì)放緩是三個因素相互疊加的結(jié)果：一是宏觀調(diào)控影響。根據(jù)國家統(tǒng)計局初步測算，2011年上半年GDP為204459億元，按可比價格計算，%。一、上半年國內(nèi)經(jīng)濟(jì)形勢：經(jīng)濟(jì)增速在宏觀調(diào)控下平穩(wěn)回落GDP是最受關(guān)注的宏觀經(jīng)濟(jì)統(tǒng)計數(shù)據(jù)，是衡量國民經(jīng)濟(jì)發(fā)展情況的重要指標(biāo)。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)增加值15700億元，%；第二產(chǎn)業(yè)增加值102178億元，%；第三產(chǎn)業(yè)增加值86581億元。從上半年的主要指標(biāo)數(shù)據(jù)看，盡管部分經(jīng)濟(jì)指標(biāo)有所回落，但當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)的總體運(yùn)行態(tài)勢良好，經(jīng)濟(jì)增長繼續(xù)由前期政策刺激的偏快增長向自主增長有序轉(zhuǎn)變。第一篇：中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析中國宏觀經(jīng)濟(jì)形勢分析2011上半年，中國的經(jīng)濟(jì)形勢依然具有典型的“兩面性”特征。短期內(nèi)經(jīng)濟(jì)增長出現(xiàn)小幅波動，但整體來看經(jīng)濟(jì)運(yùn)行將進(jìn)一步趨于平穩(wěn)。首先主要的經(jīng)濟(jì)指標(biāo)還是保持平穩(wěn)較快增長，上半年國內(nèi)生產(chǎn)總值204459億元，按可比價格計算，%；其中，%，%?？梢哉f，國家通過實(shí)施積極的財政政策和穩(wěn)健的貨幣政策，不斷加強(qiáng)和改善宏觀調(diào)控，使我國經(jīng)濟(jì)在面臨歐洲債務(wù)危機(jī)、世界經(jīng)濟(jì)增長不斷放緩等不利因素的情況下取得了不錯成績，但宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行中依然存在許多矛盾和問題。GDP增速越快表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展越快，增速越慢表明經(jīng)濟(jì)發(fā)展越慢，GDP負(fù)增長表明經(jīng)濟(jì)陷入衰退。經(jīng)濟(jì)增速在宏觀調(diào)控下平穩(wěn)回落,但仍保持較快增長。自去年以來央行已連續(xù)12次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率、5次加息，%%，緊縮政策導(dǎo)致經(jīng)濟(jì)增速放緩。二季度以來，不少省份出現(xiàn)“電荒”，有關(guān)測算表明。從去年底到今年一季度，在原材料價格上漲等因素帶動下，企業(yè)庫存增加很快，遠(yuǎn)超往年同期，而新訂單增加不明顯。二、上半年國內(nèi)物價走勢：價格全面上漲，通脹形勢不容樂觀CPI是反映與居民生活有關(guān)的產(chǎn)品及勞務(wù)價格變動的綜合指標(biāo)，通常作為觀察通貨膨脹或緊縮的重要指標(biāo)。PPI主要用于衡量各種商品在不同生產(chǎn)階段的價格變化情況，與CPI一樣，是觀察通貨膨脹或緊縮的重要指標(biāo)。原材料、燃料和動力購進(jìn)價格指數(shù)反映工業(yè)企業(yè)從物資交易市場和能源、原材料生產(chǎn)企業(yè)購買原材料、燃料和動力產(chǎn)品時所支付價格水平的變動趨勢和程度。今年上半年，我國居民消費(fèi)價格總水平（CPI）%。%，%；上半年，%，%。6月份，全國工業(yè)生產(chǎn)者出廠價格環(huán)比與上月持平，%。%。%。與2007年主要由食品價格上漲帶動的結(jié)構(gòu)性通脹不同，本輪物價上漲更多地表現(xiàn)出“全面通脹”的特征，即不僅食品價格上漲，非食品價格也在上漲；不僅工業(yè)品價格上漲，服務(wù)類價格也出現(xiàn)大幅上漲。從分類價格指數(shù)來看，一方面，食品價格和非食品價格均出現(xiàn)大幅度上漲。另一方面，消費(fèi)品和服務(wù)類價格也出現(xiàn)較為明顯的漲幅。顯然，食品和非食品、消費(fèi)品和服務(wù)類價格同時出現(xiàn)大幅上漲的現(xiàn)象是此前的通脹周期不曾有過的特征，說明當(dāng)前中國經(jīng)濟(jì)已經(jīng)進(jìn)入“全面通脹”時代。從今年上半年的情況來看，宏觀調(diào)控和經(jīng)濟(jì)增速放緩為結(jié)構(gòu)調(diào)整提供了一個較好的環(huán)境，某些方面也收到了一定的效果（如消費(fèi)對GDP貢獻(xiàn)率提高、貿(mào)易賬戶的平衡等），但整體來看，結(jié)構(gòu)性問題仍然較突出，主要表現(xiàn)為“兩高一剩”行業(yè)再度抬頭、產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢、中小企業(yè)困難加大等，下半年需要進(jìn)一步著力解決。今年以來部分高耗能行業(yè)的用電量較去年年底出現(xiàn)明顯的加速，這是導(dǎo)致出現(xiàn)淡季電荒的重要原因。從產(chǎn)量來看，六大高耗能行業(yè)年初的產(chǎn)量同比增速較慢，甚至出現(xiàn)了負(fù)增長，但從3月份以來，累計同比增速明顯加快。產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整緩慢，經(jīng)濟(jì)重心仍在第二產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展偏慢，投資增速和占比均在下降。但是從上半年的情況來看，經(jīng)濟(jì)重心仍然在第二產(chǎn)業(yè)，第三產(chǎn)業(yè)發(fā)展的相對速度仍然偏慢。第三產(chǎn)業(yè)無論是增速還是占比，都弱于第二產(chǎn)業(yè)，顯然與中央政府提出的三次產(chǎn)業(yè)平衡發(fā)展目標(biāo)相悖。從占比來看，%%，%%。受多重因素影響，中小企業(yè)普遍面臨“融資難”和“招工難”兩個最大的難題今年以來，受要素價格上漲、電力短缺、信貸緊縮、貿(mào)易放緩等因素的影響，國內(nèi)中小企業(yè)普遍面臨著經(jīng)營困境，其中東部沿海地區(qū)的中小企業(yè)又首當(dāng)其沖。去年以來，隨著法定存款準(zhǔn)備金率的連續(xù)上調(diào)和貸存比等監(jiān)管措施的嚴(yán)格執(zhí)行，銀行的可貸資金大幅減少，這種情況下，銀行必然會優(yōu)先考慮規(guī)模大、資質(zhì)好的企業(yè)，從而大幅提高了中小企業(yè)獲得資金的成本，而當(dāng)前的市場環(huán)境下這些企業(yè)又很難通過直接融資方式獲得資金，所以被迫進(jìn)入民間借貸市場，今年以來民間借貸利率居高不下，江浙地區(qū)甚至達(dá)到了月息30%。中小企業(yè)協(xié)會的數(shù)據(jù)顯示，目前50%的中小企業(yè)反映普通勞動力供應(yīng)不足，47%的中小企業(yè)反映技術(shù)人員供應(yīng)不足。四、政策展望：抑制通貨膨脹兼顧結(jié)構(gòu)調(diào)整當(dāng)前的經(jīng)濟(jì)放緩是政策調(diào)控和存貨周期綜合作用的結(jié)果，經(jīng)濟(jì)出現(xiàn)“硬著陸”的可能性不大，倒是抑制通脹和調(diào)結(jié)構(gòu)的任務(wù)仍然十分艱巨。貨幣政策：預(yù)計下半年至多加息1次，存款準(zhǔn)備金率或視情況上調(diào)12次。首先，央行的重要政策目標(biāo)是保持幣值穩(wěn)定，保持實(shí)際正利率狀態(tài)應(yīng)該是利率水平確定的最基本準(zhǔn)則。其次，價格持續(xù)上漲將危害到社會穩(wěn)定，最終會傷害經(jīng)濟(jì)增長。最后，加息有助于解決央行票據(jù)一、二級市場利率倒掛問題，為公開市場操作打開空間，恢復(fù)央行票據(jù)回收流動性的功能。上半年央行共6次上調(diào)存款準(zhǔn)備金率，原因有三：一是外匯占款較多，今年月均外匯占款增量約比去年多900億元；二是央行票據(jù)發(fā)行不暢，由于一、二級市場利率倒掛，商業(yè)銀行對購買央行票據(jù)積極性不高，導(dǎo)致央行只有依靠上調(diào)存款準(zhǔn)備金率這一強(qiáng)制性手段來回收流動性；三是在加息質(zhì)疑聲音較大的情況下，通過上調(diào)準(zhǔn)備金率，推高市場利率，可以間接起到抑制需求的作用。準(zhǔn)備金工具調(diào)控貨幣總量，優(yōu)點(diǎn)是見效快、力度大，能夠深度鎖定流動性；缺點(diǎn)是副作用大，政策的靈活性和針對性較差，容易導(dǎo)致銀行間流動性的劇烈波動。第二，準(zhǔn)備金率過高會導(dǎo)致資金脫媒，隨著資金脫媒的不斷加劇，部分社會資金甚至外匯占款資金并不絕對會以一般銀行存款的形式存在，而是流到基金、信托、民間借貸、大宗商品等領(lǐng)域，存款準(zhǔn)備金率上調(diào)的結(jié)果是銀行流動性緊張、社會流動性寬松，難以起到抑制通脹的作用。由于外匯占款仍在快速增加，預(yù)計下半年存款準(zhǔn)備金率仍有可能會上調(diào)12次，但再繼續(xù)上調(diào)的空間不大。財政政策：預(yù)計將更加“積極”，并加大對關(guān)鍵領(lǐng)域和薄弱環(huán)節(jié)的財