【正文】 性是非常重要的。 、不延誤 做到估算的投資額范圍以內(nèi)和預(yù)定的建設(shè)期限以內(nèi)使項目竣工交付使用。 投資者往往不滿足于一定的資金利潤率，要求在多個可能的投資方案中優(yōu)選最佳方案，力爭達到最好的經(jīng)濟效果。 可行性研究的財務(wù)評價 指標體系 對技術(shù)方案進行經(jīng)濟性分析，其核心內(nèi)容是經(jīng)濟效果的評價。這些指標可以分為三類：第一類是以貨幣單位計量的價值型指標，如凈現(xiàn)值、凈年值、費用現(xiàn)值、費用年值等；第二類是以相對量表示的反映資源利用效率的效率型指標，如投資收益率、內(nèi)部收益率、差額內(nèi)部收益率、凈現(xiàn)值指數(shù)等；第三類是以時間作為計量單位的時間型指標，如投資回收期、貸款償還期等。 此外，按是否考 慮資金的時間價值，經(jīng)濟效果評價指標可分為靜態(tài)評價指標和動態(tài)評價指標。 圖 11 經(jīng)濟效果評價指標的分類 價值型指標 (NPV) ????????????????????????????????????????????）貸款償還期（靜態(tài)指標指標）動態(tài)投資回收期（動態(tài)指標）靜態(tài)投資回收期（靜態(tài)時間型動態(tài)指標凈現(xiàn)值指數(shù)差額內(nèi)部收益率內(nèi)部收益率）投資收益率（靜態(tài)指標效率型動態(tài)指標費用現(xiàn)值和費用年值凈年值凈現(xiàn)值價值型經(jīng)濟效果評價指標5 凈現(xiàn)值（ Net Present Value）指標是動態(tài)評價最重要的指標之一。 所謂凈現(xiàn)值是指按設(shè)定的折現(xiàn)率，將技術(shù)方案計算期內(nèi)各個不同時點的凈現(xiàn)金流量折 現(xiàn)到計算期初的累計值。 判別準則：對單一項目方案而言， 若 NPV≥ 0，則項目應(yīng)接受；若 NPV＜ 0,則項目應(yīng)拒絕。 因為當 NPV＞ 0 時，此時方案的收益率不僅能達到設(shè)定的基準折現(xiàn)率水平，而且還能取得超額收益現(xiàn)值；當 NPV＝ 0 時，方案的收益率恰好達到了設(shè)定的基準折現(xiàn)率要求的水平；當 NPV＜ 0 時，此時方案的收益率未達到設(shè)定的基準折現(xiàn)率要求的水平。 計算公式為： ? ?? ? ? ?niPAiCOCINA V ni tt ,/1 0010 ?????? ??? ??? () ? ?niPANPV ,/ 0? 式中： NAV— 凈年值； ? ?niPA ,/ 0 — 資本回收系數(shù)； 其余符號意義同式 。 多方案比選時，凈年值越大的方案越優(yōu) (凈年值最大準則 )。因此，就項目的評價結(jié)論而言，6 凈年值與凈現(xiàn)值的等效評價指標。 所謂內(nèi)部收益率是指使方案在壽命期內(nèi)的凈現(xiàn)值為零時的折現(xiàn)率。 按照內(nèi)部收益率的定義，其表達式為 ： 0)1)(()( 10 ??????? otnt t iCOCIIR RNP V ()式中： IRR— 內(nèi)部收益率； 其他符號意義同公式 。 (NPVI) 前面介紹的凈現(xiàn)值指標雖然能夠直接反映出技術(shù)方案的盈 利總額，但它沒有反映資金的利用效率。這時可以采用凈現(xiàn)值指數(shù)作為凈現(xiàn)值指標的輔助指標來評價方案。其經(jīng)濟涵義是單位投資現(xiàn)值所能帶來的凈現(xiàn)值。 判別準則：對單一項目而言，若 NPV≥ 0,則 NPVI≥ 0(因為 PK ≥ 0)；若 NPV＜ 0，則 NPVI＜ 0。 多方案比選時，如果備選方案的投資額近似相等則凈現(xiàn)值指數(shù)最大的，就表明其投資的收益的，該方案即為最佳方案。它是指通過項目的凈收益 (包括利潤、折舊等 )來回收總投資 (包括建設(shè)投資和流動資金的投資 )所需的時間。 投資回收期分為靜態(tài)投資回收期和動態(tài)投資回收期。 (1)靜態(tài)投資回收期 靜態(tài)投資回收期是指項目從投建之日起，用項目每年所獲得的凈收益將全部投資 收回所需的時間。 靜態(tài)投資回收期的表達式為： ??? nt tNBK 0 () 式中： K— 投資總額； tNB — 第 t年的凈收益； PT — 靜態(tài)投資回收期。 對于各年凈收益不相等的項目，可根據(jù)投資財務(wù)分析的現(xiàn)金流量表計算投資回收期，其公式為： 年的凈現(xiàn)金流量第 絕對值年的累計凈現(xiàn)金流量的第 )1( ??? TTTT P () 式中： T— 項目累積凈現(xiàn)金流量最后一個負值的年份。設(shè)定基準投資回收期為 bT ，判別標準則為： 若 PT ≤ bT ，則項目可以考慮接受； 若 PT ＞ bT ，則項目應(yīng)予以拒絕。所謂動態(tài)投資回收期，是按照給定的基準折算率，用項目的凈收益的現(xiàn)值將總投資現(xiàn)8 值回收所需的時間。 動態(tài)投資回收期也可以根據(jù)項目財務(wù)分析的現(xiàn)金流量表計算，其計算公式為： 年的凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第 的絕對值年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值第 )1( ??? ????TTTT P () 式中： ?T 為項目各年累計凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值最后一個負值的年份。因為投資者關(guān)心的是用較短 的時間回收全部投資，減少投資風(fēng)險。所以投資回收期一般用于粗略評價，需要和其他指標結(jié)合起來使用。 tD — 第 t年的折舊及攤銷費； tE — 第 t年的其他收益。 一個項目的貸款償還期不應(yīng)該超過貸款方限定的償還期限。 表 1 項目產(chǎn)品方案 類別 序號 產(chǎn)品方案 單位 數(shù)量 產(chǎn)品 （ 1） 聚乙烯 萬噸 /年 30 （ 2） 聚丙烯 萬噸 /年 30 （ 3） 硫磺 萬噸 /年 （ 4） 丁烯 萬噸 /年 2．項目投資 本項目總投資 （含外匯 萬美元）。 其中：設(shè)備購置費： 萬元 安裝工程費： 萬元 建筑工程費： 萬元 其它建設(shè)費： 萬元， 占建設(shè)投資 % 3．項目占地、定員及操作時數(shù) 本項目生產(chǎn)裝置為連續(xù)操作，年運行時間為 330 天。個別操作系統(tǒng)視操作運行情況，可按一班制確定定員。 10 4．項目建設(shè)內(nèi)容 工藝技術(shù)：本項目擬采用內(nèi)蒙古錫林浩特勝利煤田煤炭為原料， 生產(chǎn)聚丙烯，全廠包括天然氣轉(zhuǎn)化、煤制合成氣 、 甲醇合成、 甲醇制烯烴 和 烯烴聚合五 大部分工藝裝置， 以及配套的公用工程和輔助設(shè)施 。我國能源結(jié)構(gòu)的特點決定了 尋求油、氣的替代能源是我國經(jīng)濟發(fā)展與能源戰(zhàn)略安全的長遠戰(zhàn)略。 本項目的興建，充分利用了企業(yè)的褐煤資源優(yōu)勢。屬于國家發(fā)改委頒布的《產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)調(diào)整指導(dǎo)目錄（ 2021 年本）》中允許類項目。本項目選址 不在市城市總體規(guī)劃 區(qū) 內(nèi) ，遠離村莊，項目選址總體可行。雖然近年來不斷有新的生產(chǎn)裝置投入生產(chǎn)，產(chǎn)能增長速率較快，但市場需求強勁，聚丙烯自給率仍略呈下降趨 勢。 從 一些 預(yù)測數(shù)據(jù)看出，國內(nèi)聚丙烯產(chǎn)品在未來的若干年內(nèi)供不應(yīng)求已是不爭的事實。盡管近年來我國 烯烴 樹脂的生產(chǎn)有了較快的發(fā)展，但由于需求量的急速增加，國內(nèi)市場上產(chǎn)品自給率一直比較低，大量需求仍然依靠進口滿足。預(yù)測國際市場 原油價格將不會有較大的下降，聚乙烯的價格將仍然保持在較高的水平 。 華東和華南地區(qū)是我國聚乙烯、聚丙烯產(chǎn)品的主要消費地區(qū)，當?shù)氐木垡蚁?、聚丙烯產(chǎn)量遠不能滿足當?shù)厥袌鲂枨螅垡蚁?、聚丙烯進口量連年遞增，需求上升趨勢明顯。 產(chǎn)品方案 XXXX 發(fā)電股份有限公司 充分利用 錫林浩特 地區(qū)豐富的煤炭資源，在 內(nèi)蒙古 規(guī)劃建設(shè)年產(chǎn) 60 萬噸烯 烴 項目。 本項目的副產(chǎn)品為： 丁烯 和硫磺 生產(chǎn)規(guī)模 1．生產(chǎn)規(guī)模 本項目以天然氣和煤為原料，采用一段蒸汽轉(zhuǎn)化工藝、 SHELL 干煤粉氣化工藝、LURGI 甲醇合成、大連化物所 DMTO 工藝、 BASELL 的 SPHERIPOL 和 DOW 的UNIPOL 工藝，裝置的生產(chǎn)能力均可實現(xiàn)大型化生產(chǎn)，除煤氣化及配套的空分、 CO12 變換按兩個系列設(shè)計外，其它裝置按一個系列設(shè)計。 本項目副產(chǎn)品規(guī)模： 丁烯： 10 萬噸 /年 硫磺： 萬噸 /年 2．操作制度 本項目建成后每天運行 24 小時，年操作 8000 小時 。 本項目 熱電站 用燃料為煤。 2． 原料和燃料來源 本項目使用天然氣來自為 西氣東輸工程 提供。 輔助材料供應(yīng) 本項目所需的各種輔助材料立足于國內(nèi)供貨，國外專利商要求采用的與性能保證相關(guān)的某些特定的催化劑等則需要引進，將視合同情況酌定。h ，全部由熱電站自供。 3． 供熱 本項目 熱電站 鍋爐產(chǎn)蒸汽 1409t/h，供全廠 工藝蒸汽、動力蒸汽及電力需要 。公司實行全員聘用制和勞動合同制度，設(shè)置將精干、簡單、適用、高效的管理機構(gòu)。 14 工廠分設(shè)生產(chǎn)部、技術(shù)開發(fā)部、質(zhì)保安全部、營銷部、計財部、行政管理部、后勤部七個部門，其中公司的質(zhì)保安全部負責管理中央化驗室、環(huán)保監(jiān)測站、氣體防護站及消防站；生產(chǎn)部統(tǒng)一負責進行生產(chǎn)裝置、輔助設(shè)施和公用工程的生產(chǎn)調(diào)度和技術(shù)管理，下設(shè) 8個車間進行生產(chǎn)操作和維修。根據(jù)國務(wù)院規(guī)定，每周實行 40 小時工作制，因此生產(chǎn)車間按 四 班制操作運行按五班配備人員即五班四輪制。 全廠定員 1208 人，其中管理人員 101 人。因此必須高度重視對各類人員的培訓(xùn)工作，工廠技術(shù)人員、管理人員和主生產(chǎn)裝置操作工必須為大學(xué)本科以上學(xué)歷人員。對國外進口的 DCS控制系統(tǒng)、大型機泵設(shè)備、關(guān)鍵 容器設(shè)備，也必須在制造廠進行技術(shù)培訓(xùn)，掌握這些設(shè)備的開車、維修方法。 本項目技術(shù)、管理和操作人員擬通過國內(nèi)招聘的方式解決，高級管理人員由業(yè)主委派。 本項目生產(chǎn)規(guī)模為： 聚乙烯 30 萬噸 /年 聚丙烯 30 萬噸 /年 丁烯 10 萬噸 /年 硫磺 萬噸 /年 本項目為新建項目。 編制依據(jù) 1． 《 建設(shè)項目評價方法與參數(shù) 》 第三版 2021； 2． 《化工建設(shè)建筑概算定額》中石化協(xié)辦發(fā)（ 2021） 10號； 3． 《化工建設(shè)安裝工程費用定額》中價化發(fā)（ 2021） 10 號； 4． 《工程勘察設(shè)計收費管理規(guī)定》計價格 [2021]10號； 5． 設(shè)備價格采用《 2021 年中國機電產(chǎn)品報價目錄》及類似工程估價； 6． 建筑工程參照類似工程造價，并考慮當?shù)氐氖袌銮闆r進行估算； 7． 材料價格采用石化概算價格，并根據(jù)最新調(diào)整系數(shù)調(diào)整，不足部分參照以往類似工程材料價格及近期市場價格。 其中：建設(shè)投資： 萬元 (含外匯 萬美元 ) 建設(shè)期貸款利息： 萬元 全額流動資金： 萬元 2． 本項 目建設(shè)總投資 萬元（含外匯 萬美元）。本估算未列固定資產(chǎn)投資方向調(diào)節(jié)稅。 內(nèi) 蒙古工業(yè)大學(xué)本科畢業(yè)論文 17 表 51 項目 投資估算表 序號 工程及費用名稱 估算價值 （萬元） 估算價值 （萬元） 占總值 % 設(shè)備購置費 安裝工程費 建筑工程費 其他費用 人民幣 (萬元 ) 其中外匯 (萬美元 ) 一 建設(shè)投資 （一） 固定資產(chǎn)投資 1 工程費用 工藝生產(chǎn)裝置 空分裝置 天然氣轉(zhuǎn)化裝置 煤碳 預(yù)干燥 煤氣化裝置 凈化裝置 硫回收裝置 甲醇裝置 甲醇制烯烴裝置 聚乙烯裝置 聚丙烯裝置 中央控制樓 (含 DCS及 ESD) 火炬 液體產(chǎn)品罐區(qū) 固體貯運設(shè)施 輔助生產(chǎn)項目 機、電、儀修 內(nèi) 蒙古工業(yè)大學(xué)本科畢業(yè)論文 18 序號 工程及費用名稱 估算價值 （萬元） 估算價值 （萬元） 占總值 % 設(shè)備購置費 安裝工程費 建筑工程費 其他費用 人民幣 (萬元 ) 其中外匯 (萬美元 ) 環(huán)境監(jiān)測站 氣體防護站 中央化驗室 備品備件庫 預(yù)組裝設(shè)施