20xx年中國風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)調(diào)研報(bào)告研究院-展示頁
2025-07-09 12:01本頁面
【正文】 樣，信息披露準(zhǔn)則也讓業(yè)內(nèi)外人士廣泛參與其中。據(jù)統(tǒng)計(jì)，上海成為風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)最希望落戶的地區(qū)，選擇上海的機(jī)構(gòu)的比例達(dá)到 %，而有 %的機(jī)構(gòu)選擇落戶北京（見圖 22）。根據(jù)調(diào)查顯示， %的機(jī)構(gòu)關(guān)注高成長性； %的機(jī)構(gòu)關(guān)注高科技領(lǐng)域（見圖 21）。所謂的“兩高六新”，即成長性高、科技含量高；新經(jīng)濟(jì)、新服務(wù)、新農(nóng)業(yè)、新材料、新能源和新商業(yè)模式。 四、 “兩高六新”中成長性和科技含量最受關(guān)注 成長性和創(chuàng)新性，是中國創(chuàng)業(yè)板的靈魂。從退出方式來看，股權(quán)轉(zhuǎn)讓依然是 20xx 年的主要退出方式，但上市退出受 IPO重啟和創(chuàng)業(yè)板推出的帶動(dòng)下，比例有所增加。 20xx 年 11 月 17 日 ,深圳創(chuàng)新投資集團(tuán)有限公司主導(dǎo)投資的全球第三大 MP3/MP4 制造大廠 — —天鵬盛電子股份有限公司于臺(tái)灣證券柜臺(tái)買賣中心舉辦登陸興柜 (相當(dāng)于大陸的創(chuàng)業(yè)板 )掛牌典禮 ,成功在臺(tái)灣資本市場上市 ,此舉首開大陸創(chuàng)投機(jī)構(gòu)在臺(tái)灣資本市場退出的先河。受益于創(chuàng)業(yè)板的開板，境內(nèi)共有 47 家 VC/PE 支持的企業(yè)上市，較海外市場多出 28 家。 20xx 年，共有 66 家具有 VC/PE 背景的中國企業(yè)在境內(nèi)外 市場上市，合計(jì)融資 億元，上市數(shù)量和融資額均較 20xx 年呈現(xiàn)大幅增長，與 20xx 年相比，全年 VC/PE 支持的上市企業(yè)數(shù)量增加了 26 家，融資額增加了 倍（見圖 20）。其中，披露退出金額的 69 個(gè)項(xiàng)目的累計(jì)退出金額為 億元，平均單個(gè)項(xiàng)目的退出金額為 萬元（見圖 19）。中國企業(yè)上市成全球 IPO 熱點(diǎn)， VC/PE 支持的中國企業(yè)也在創(chuàng)業(yè)板開啟的帶動(dòng)下迎來上市小高潮，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)上市退出的比例顯著增加。而在 20xx 年，中國的 PIPE 投融資額僅為 億元（見表 4）。 成為 PE 投資潮流 PIPE 投資作為一種非主流的 PE 投資模式，在國內(nèi)資本市場低迷時(shí)期凸顯出來，儼然已成為一種“潮流”。其中，第一輪的案例數(shù)量是 467 個(gè)，占案例總數(shù)的 %，遙遙領(lǐng)先于其他階段；第二輪的投資案例數(shù)有 111個(gè)，第三輪有 29 個(gè)。 20xx 年最具投資價(jià)值 行業(yè) 雖然傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)、狹義 IT 和能源環(huán)保是 20xx 年投資的熱門行業(yè)，但是根據(jù)調(diào)研結(jié)果顯示，投資機(jī)構(gòu)的認(rèn)為的最具投資價(jià)值行業(yè)卻與之不同，據(jù)統(tǒng)計(jì)， 20xx 年最具投資價(jià)值的行業(yè)前三甲分別是能源環(huán)保、醫(yī)藥保健和消費(fèi)服務(wù)行業(yè)（見圖 18）。在技術(shù)創(chuàng)新方面明確方向，加強(qiáng)企業(yè)的技術(shù)中心建設(shè)，倡導(dǎo)新的設(shè)計(jì)方式。只是不同的企業(yè)選擇的創(chuàng)新路徑不同。狹義 IT 行業(yè)由 20xx 年的 113 項(xiàng)投資案例增加到了 135 項(xiàng)；投資規(guī)模由 億元減少到 億元，雖然投資規(guī)模大幅減少，但是狹義 IT 行業(yè)依舊是僅次于傳統(tǒng)行業(yè)的備受青睞的行業(yè)（見表 2 和圖 17）。 IT 仍受青睞 20xx 年，中國 VC/PE 投資繼續(xù)呈現(xiàn)多元化分布的態(tài)勢，然而傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)的受寵勢頭并沒有因?yàn)榻鹑谖C(jī)的見底而逆轉(zhuǎn)，傳統(tǒng)產(chǎn)業(yè)和狹義 IT 仍然是獲得投資最密集的領(lǐng)域。 、上海和江蘇等地 在 20xx 年的投資項(xiàng)目中，有 678 個(gè)項(xiàng)目披露了被投資企業(yè)的所在地，涉及金額為 億元。 ，數(shù)量和規(guī)模均超上半年 由于經(jīng)濟(jì)的復(fù)蘇和創(chuàng)業(yè)板的推出， 20xx 年下半年的投資熱情增加。 ，更多關(guān)注成長期企業(yè) 20xx 年受創(chuàng)業(yè)板和金融危機(jī)的影響，風(fēng)險(xiǎn)投資機(jī)構(gòu)投資階段偏好前移，初創(chuàng)期企業(yè)的數(shù)量明顯增多。 在披露投資規(guī)模的 584 個(gè)投資項(xiàng)目中，共涉及投資金額 億元，投資強(qiáng)度為 萬元/項(xiàng)，低于 20xx 年和 20xx 年的水平（見圖 13）。 根據(jù) CVCRI 統(tǒng)計(jì)， 20xx 年風(fēng)險(xiǎn)投資總額為 億元人民幣，共投資了 689 個(gè)項(xiàng)目，投資金額和數(shù)量與 20xx 年的 億元和 506 個(gè)項(xiàng)目相比，投資金額略有下滑，而投資項(xiàng)目數(shù)卻有所增加（見圖 12）。加之 IPO 重啟以及創(chuàng)業(yè)板推行，退出渠道不斷完善。另有 %采用有限合伙制，與 20xx 年的 %相比，采用有限合伙制募集基金的比例明顯減少 (見圖 11)。 在新募集的風(fēng)險(xiǎn)資本中，首次募集占 %，增資募集占 %，首次籌資的比例遠(yuǎn)遠(yuǎn)大于增資的比例 (見圖 10)。其次是北京，募資額占新募資總額的 %。受金融危機(jī)及創(chuàng)業(yè)板上市的影響，更多的機(jī)構(gòu)選擇募集規(guī)模相對較小的基金，因此，新募集資本規(guī)模介于 億～1 億的機(jī)構(gòu) /基金的比例明顯增加，占新募集基金數(shù)量的 %，顯著高于 20xx 年的 %(見圖 8)。其次是來自 FOF 的資金，占新募集海外資本的 %(見圖 7)。個(gè)人出資以 %的比例緊隨其后 (見圖 6)。 在來源于中國內(nèi)地的風(fēng)險(xiǎn)資本中，政府引導(dǎo)基金吸引了更多的社會(huì)資金的融入，各非金融類企業(yè)和個(gè)人更多地把閑置的資金投入到 VC/PE 行業(yè)中來。 20xx 年完成募集的人民幣基金共 116 支，占完成募集的基金數(shù)量的 %，人民幣基金的募資規(guī)模達(dá) 億元，占新募集資本額的
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