2第二章資金的時間價值ok-展示頁
2025-03-16 13:22本頁面
【正文】 到的本利和為 ，則第一年年初的投資為多少？ ? ?)(1000%1011)1(14元???????????????????niFP解： 可查表 或計算 【 例 】 某公司一年前購買了 1萬張面額為 100元、年利率為 10％（單利）的三年期（到期一次性還本付息）國庫券。已知存款一年期的利率是 ％， 3年期利率是 %，試問有幾種存款方式？分別計算利息，哪種最合適？ 復利計算本利和的公式為： 復利法 間斷復利法 ：按期（年、季、月）計息的方法。 n） P—本金 n—計息周期數(shù) F—本利和 i—利率 F=P(1+i)n I=FP=P[(1+i)n1] 利息計算 單利法 (利不生利 ) 復利法（利滾利） 二、資金等值換算公式 式中： Fn —第 n年末的本利和； P—本金； n —計息周期； i —利率。 i 利用資金等值概念， 將一個時點發(fā)生的資金金額換算成另一時點的等值金額 ——這一過程叫做 資金等值計算 。 例如：現(xiàn)在的 10000元與一年后的 11000元，在數(shù)額上是不相等的，但如果年利率為 10%，則兩者是等值的。 大 小 流 向 時間點 現(xiàn)金流量圖的三大要素 現(xiàn)金流量圖（ cash flow diagram) 300 400 時間 200 200 200 1 2 3 4 現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 0 ?第一年年末的時刻點同時也表示第二年年初 注意 2023/3/29 9 【 例 】 某工程項目預計初始投資 1000萬元，第三年開始投產(chǎn)后每年銷售收入抵銷成本后為 300萬元，第五年追加投資 500萬元，當年見效且每年銷售收入抵銷成本后為 750萬元，該項目的經(jīng)濟壽命約為10年，殘值為 250萬元，試繪制該項目的現(xiàn)金流量圖。 經(jīng)營者 生產(chǎn)單位 原材料、人力 能源 工具、設備、廠房 從貨幣形態(tài)看 ，表現(xiàn)為投入一定的資金，花費一定的成本，通過產(chǎn)品銷售獲取一定量的貨幣收入（右 圖）。 利率（ i） ——利率是資金在 單位時間 內(nèi)（年、月等）所產(chǎn)生的增值（利息或利潤）與投入的資金額（本金）之比。 2023/3/29 2 2. 影響資金時間價值的主要因素 資金的使用時間 資金增值率一定，時間越長，時間價值越大 資金數(shù)量的大小 其他條件不變，資金數(shù)量越大，時間價值越大 資金投入和回收的特點 總投資一定，前期投入越多，資金負效益越大； 資金回收額一定，較早回收越多，時間價值越大 資金的周轉速度 越快，一定時間內(nèi)等量資金的時間價值越大 利息（ I） —— 狹義的利息是 指 占用資金 所付出的代價 （或 放棄 使用資金所得到的補償）。2023/3/29 1 ——指初始貨幣在生產(chǎn)與流通中 與勞動相結合 ，即作為 資本 或 資金 參與 再生產(chǎn) 和 流通 ，隨著 時間的推移會得到 貨幣增值 (用于投資就會帶來利潤；用于儲蓄會得到利息 )。 從投資者的角度看，資金的增值性使資金具有時間價值；從消費者的角度看，資金時間價值體現(xiàn)為對放棄現(xiàn)期消費的損失所應給予的必要補償。 —— 廣義的利息是指資金投入到生產(chǎn)和流通領域中，一定時間后的增值部分。 每單位時間增加的利息 原金額（本金） 100% 利率 (i%)= 計息周期通常用年、半年、季度、月、日等表示 二、資金時間價值的衡量尺度－利息和利率 三、現(xiàn)金流量 (Cash Flow) ? 生產(chǎn)經(jīng)營活動總是伴隨著一定的物流和貨幣流， 從物質形態(tài)看 ，生產(chǎn)經(jīng)營活動表現(xiàn)為人們使用各種工具和設備，消耗一定的能源，將各種原材料加工成所需要的產(chǎn)品（右 圖）。 生產(chǎn)單位 成本 投資 經(jīng)營者 產(chǎn)品 貨幣收入 ? 方案的收入 （如 銷售收入、固定資產(chǎn)殘值 等）
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