公司理財之股權(quán)投資與資產(chǎn)重組-展示頁
2025-03-15 14:08本頁面
【正文】 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第二節(jié) 兼并與收購 （二）按并購的實施方式劃分 現(xiàn)金并購 ：分為兩種情況 ,一是并購方用現(xiàn)金購買目標公司的部分或全部股權(quán)，以實現(xiàn)對目標公司的股權(quán)控制。 分為三種類型 ， 即產(chǎn)品擴張性 （ 也稱同心兼并 ） 、 地域市場擴張性和純粹混合兼并 。其特征是并購雙方可以加強生產(chǎn)過程各環(huán)節(jié)的緊密配合 ， 縮短生產(chǎn)周期 ， 降低生產(chǎn)成本 。 理論上 ， 節(jié)約交易費用 、 實現(xiàn)技術(shù)經(jīng)濟是縱向并購的主要動因 ， 其本質(zhì)是市場交易的內(nèi)部化 。 其特征是風險較小 ， 并購雙方容易相互達成一致 。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第二節(jié) 兼并與收購 ? 并購的類型 （ 一 ） 按并購涉及的范圍劃分 橫向并購 ： 指涉及兩家從事同類業(yè)務(wù)活動的競爭企業(yè) 。 合并包括吸收合并和新設(shè)合并 ， 前者等同于一般意義上的 “兼并 ”， 即一家企業(yè)以現(xiàn)金 、 證券等形式購買取得其他企業(yè)的產(chǎn)權(quán) ， 使其他企業(yè)喪失法人資格或改變法人實體的經(jīng)濟行為；新設(shè)合并是指兼并企業(yè)與被兼并企業(yè)合并組織一家新的企業(yè) ， 原有的各自企業(yè)終止以法人形式存在 。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第二節(jié) 兼并與收購 ? 并購的概念 并購 （ MA） ， 就是合并 （ Merger） 和收購 （Acquisition） 的簡稱 。具體表現(xiàn)為： 5. ⑴ 投資企業(yè)直接擁有被投資單位 20％以下的表決權(quán)資本，同時不存在其他實施重大影響的途徑。 ⑸ 其他能足以證明投資企業(yè)對被投資單位具有重大影響的情形。 ⑶ 向被投資單位派出管理人員。當投資企業(yè)直接擁有被投資單位 20％或以上至 50％的表決權(quán)資本時 ， 雖然投資企業(yè)直接擁有被投資單位 20％以下的表決權(quán)資本，但符合下列情況之一的，也應(yīng)確認為對被投資單位具有重大影響 ： ⑴ 在被投資單位的董事會或類似的權(quán)力機構(gòu)中派有代表。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第一節(jié) 股權(quán)投資與控制 ，是指按合同約定對某項經(jīng)濟活動所共有的控制，這里的共同控制，僅指共同控制實體 。 ③ 有權(quán)任免被投資單位董事會等類似權(quán)力機構(gòu)的多數(shù)成員。 4. 投資企業(yè)對被投資單位是否具有實質(zhì)控制權(quán)，可以通過以下一項或若干項情況判定： ① 通過與其他投資者的協(xié)議，投資企業(yè)擁有被投資單位 50％以上表決權(quán)資本的控制權(quán)。 包括： 2. ⑴ 擁有被投資單位 50％以上的表決權(quán)資本。 ⑵ 為了獲取長期穩(wěn)定的投資收益而進行長期股權(quán)投資。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第七章 股權(quán)投資與資產(chǎn)重組 第一節(jié) 股權(quán)投資與控制 ? 股權(quán)投資的目的 企業(yè)往往基于下列目的而進行股權(quán)投資： ⑴ 通過持有被投資企業(yè)有表決權(quán)的股份，以取得其財務(wù)和經(jīng)營政策上的控制權(quán)、共同控制權(quán)或?qū)Ρ煌顿Y企業(yè)實施重大影響而進行長期股權(quán)投資。 例如其原料的供應(yīng)商或產(chǎn)品的經(jīng)銷商進行長期股權(quán)投資 、 購買競爭對手的股票以期控制對方 、 從事多元化經(jīng)營 ,以分散經(jīng)營風險 。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第一節(jié) 股權(quán)投資與控制 ? 股權(quán)投資與控制的類型 1. 控制， 是指有權(quán)決定一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策，并能據(jù)以從該企業(yè)的經(jīng)營活動中獲取利益。 3. ⑵ 擁有被投資單位 50％或以下的表決權(quán)資本，但具有實質(zhì)控制權(quán)的。 ② 根據(jù)章程或協(xié)議，投資企業(yè)有權(quán)控制被投資單位的財務(wù)和經(jīng)營政策。 ④ 在董事會或類似權(quán)力機構(gòu)會議上有半數(shù)以上投票權(quán)。 ，是指對一個企業(yè)的財務(wù)和經(jīng)營政策有參與決策的權(quán)力，但并不決定這些政策。 ⑵ 參與被投資單位的政策制定過程。 ⑷ 依賴投資企業(yè)的技術(shù)資料。 公 司 理 財 吉 林 大 學 商 學 院 第一（ ），提供海量管理資料免費下載！ 第一節(jié) 股權(quán)投資與控制 4. 無控制、無共同控制且無重大影響，是指除上述三種類型以外的情況。 6. ⑵ 投資企業(yè)直接擁有被投資單位 20％或以上的表決權(quán)資本，但實質(zhì)上對被投資單位不具有控制、共同控制和重大影響。 其中合并是指兩家或兩家以上的企業(yè)合并為一家企業(yè) ， 原企業(yè)的權(quán)利義務(wù)由新設(shè)企業(yè)承擔；收購是指一家企業(yè)通過購買另一家企業(yè)的部分或全部股份 ， 從而取得另一家企業(yè)控制權(quán)的行為。 收購的實質(zhì)是取得控制權(quán) ， 可以股票收購 、 資產(chǎn)收購 ， 甚至是委托投票權(quán)的收購 。目的是 確立企業(yè)在行業(yè)內(nèi)的競爭優(yōu)勢 ， 擴大企業(yè)的規(guī)模 。 縱向并購 ： 指出于不同生產(chǎn)經(jīng)營階段的企業(yè)之間的并購。 縱向并購的目的是實現(xiàn)生產(chǎn)組織專業(yè)
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