【正文】 目 建設(shè)期 投產(chǎn)期 達(dá)到設(shè)計能力生產(chǎn)期 合計 1 2 3 4 5 6 … n (一 ) (二 ) (三 ) (四 ) 生產(chǎn)負(fù)荷 （ ％ ） 現(xiàn)金流入 (營業(yè) )收 入 值 流入小計 現(xiàn)金流出 流出小計 凈現(xiàn)金流量 累計凈現(xiàn)金流量 計算指標(biāo)：財務(wù)內(nèi)部收益率； 財務(wù)凈現(xiàn)值（ ic= %） 投資回收期 財務(wù)現(xiàn)金流量表（全部投資） 單位：萬元 49 自有資金現(xiàn)金流量表 (一 )現(xiàn)金流入 …… 固定資產(chǎn)貸款 流動資產(chǎn)貸款 …… (二 )現(xiàn)金流出 固定資產(chǎn)投資 自有資金 銀行貸款 （ 固定 ） …… 固定資金貸款本息償還 流動資金貸款本息償還 …… 50 因此，在進(jìn)行財務(wù)分析時，須分兩步考察經(jīng)濟(jì)效果： 第一步， “全投資”財務(wù)效果評價 ； 第二步， “自有資金”財務(wù)效果評價 。 一、步驟 、整理工程項目的基礎(chǔ)資料、數(shù)據(jù) ，對項目進(jìn)行評價 37 二、內(nèi)容 經(jīng)濟(jì)分析 基本報表 財務(wù)評價指標(biāo) 靜態(tài)指標(biāo) 動態(tài)指標(biāo) 現(xiàn)金流量分析 財務(wù)平衡分析 外匯效果分析 財務(wù)現(xiàn)金流量表 （全部投資） 財務(wù)現(xiàn)金流量表 （自有資金） 全部投資回收期 財務(wù)凈現(xiàn)值率 FNPVR 財務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV 利潤表 財務(wù)平衡表 投資利潤率 固定資產(chǎn)投資借款償還期 財務(wù)外匯流量表 財務(wù)外匯凈現(xiàn)值 財務(wù)換匯成本 財務(wù)節(jié)匯成本 財務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR 財務(wù)凈現(xiàn)值 FNPV 財務(wù)內(nèi)部收益率 FIRR 投資利稅率 38 續(xù)上表 經(jīng)濟(jì)分析 基本報表 財務(wù)評價指標(biāo) 靜態(tài)指標(biāo) 動態(tài)指標(biāo) 不 確 定 性 分 析 盈虧平 衡分析 敏感性 分析 概率 分析 全部投資或自有資 金財務(wù)現(xiàn)金流量表 全部投資或自有資 金財務(wù)現(xiàn)金流量表 全部投資或自有資 金財務(wù)現(xiàn)金流量表 平衡點銷售額 經(jīng)營安全率 生產(chǎn)能力利用率 平衡點產(chǎn)量 投資回收期 借款償還期 投資利潤率等 內(nèi)部收益率 財務(wù)凈現(xiàn)值 投資回收期期望值 借款償還期期望值 等等 凈現(xiàn)值期望值 凈現(xiàn)值大于或 等于零的累計 概率等 39 累計現(xiàn)金流量 曲線 1 (i=0) 曲線 2 (i≠0) 0 年 A B C D Q F P R H G 累計現(xiàn)金流量曲線圖 現(xiàn)金流量分析 是指工程項目從規(guī)劃籌建、施工、投產(chǎn)運行、直到報廢的整個壽命周期內(nèi)，現(xiàn)金流入流出的全部資金活動的分析。 工程項目經(jīng)濟(jì)評價概述 西方將經(jīng)濟(jì)評價分為 財務(wù)評價 、 經(jīng)濟(jì)評價和社會評價 我國將經(jīng)濟(jì)評價分為 財務(wù)評價 在現(xiàn)行財稅制度和價格條件下考慮項目的財務(wù)可行性 國民經(jīng)濟(jì)評價 從整體角度計算項目對國民經(jīng)濟(jì)的凈效益 ， 據(jù)以判別項目的經(jīng)濟(jì)合理性 29 經(jīng)濟(jì)評價： 在做好市場預(yù)測及項目技術(shù)分析的基礎(chǔ)上，計算項目方案投入的費用和產(chǎn)出的效益，通過多方案比較，對擬建設(shè)項目的經(jīng)濟(jì)合理性進(jìn)行分析論證，作出全面的經(jīng)濟(jì)評價，為項目決策提供可靠依據(jù)。 17 報告第 1部分：總論 ? 項目背景 ? 投資必要性及意義 ? 可行性研究工作的依據(jù) ? 范圍和要求 ? 可行性研究的總概況 , 結(jié)論及建議 五、可行性研究的內(nèi)容 (工業(yè)項目） 18 報告第 2部分： 需求預(yù)測和擬建規(guī)模 ? 市場需求預(yù)測 ? 現(xiàn)有工廠生產(chǎn)能力估計 ? 銷售預(yù)測及價格分析 ? 擬建項目的規(guī)模 ? 產(chǎn)品方案 ? 發(fā)展方向 19 報告第 3部分： 資源、原材料、燃料及公用設(shè)施情況 ? 資源儲量、品位、成分及開采利用條件 ? 原料種類、數(shù)量、質(zhì)量及來源供應(yīng)可能性 ? 所需（水電氣）和公用設(shè)施狀況 ? 外部協(xié)作條件 20 報告第 4部分： 建廠條件和廠址方案 ? 地理位置、氣象、水文、地址、地形、社會經(jīng)濟(jì)狀況 ? 交通現(xiàn)狀及發(fā)展趨勢 ? 廠區(qū)總體方案、建設(shè)條件、地價、拆遷等 21 報告第 5部分：技術(shù)設(shè)計方案 ? 項目構(gòu)成、技術(shù)來源 ? 生產(chǎn)方法、主要工藝設(shè)備選型方案 ? 全廠布置方案的初步選擇，土木工程量估算 22 報告第 6部分：環(huán)境保護(hù) ? 三廢成分及處理 23 報告第 7部分： 企業(yè)組織、勞動定員、人員培訓(xùn) ? 機構(gòu)設(shè)置方案 ? 人員素質(zhì)要求 ? 招聘計劃 ? 培訓(xùn)規(guī)劃及費用估算 24 報告第 8部分：項目實施計劃 ? 招標(biāo)方案 ? 時間進(jìn)度及工期 ? 網(wǎng)絡(luò)計劃圖 ? 監(jiān)理制度 25 報告第９、１０部分： ? 投資估算 ? 資金籌措方式 ? 財務(wù)評價 ? 國民經(jīng)濟(jì)評價 ? 結(jié)論和建議 26 可行性研究的內(nèi)容 (歸納） 、原材料、燃料及公用設(shè)施情況 5. 技術(shù)設(shè)計方案 、勞動定員、人員培訓(xùn) 技術(shù)設(shè)計方案 經(jīng)濟(jì)分析 預(yù)測 27 ① 自我咨詢和委托咨詢 六、可行性研究的組織 ② 參加單位及專家構(gòu)成 ③ 工作程序 28 它是可行性研究的核心內(nèi)容 ， 往往對項目決策起關(guān)鍵性作用 。 10％ ， 時間 1～ 3個月 ， 從全局利益出發(fā) ， 客觀 、 公正 、 可靠 。 內(nèi)容： 項目的必要性評價 ， 可能性評價 ， 技術(shù)評價 ， 經(jīng)濟(jì)評價 ， 綜合評價 ， 并編寫評價報告 。 15 由投資決策部門組織或授權(quán)專業(yè)銀行、工程咨詢公司，代表國家對上報的項目可行性研究報告進(jìn)行全面審核和再評價。 10％ ， 時間幾個月至 2年 花費 ～ 3％ 14 詳細(xì)可行性研究不是最終目的 ， 而是實現(xiàn)建設(shè)項目決策科學(xué)化 、 民主化 ， 減少和避免投資決策失誤 ， 提高建設(shè)項目經(jīng)濟(jì)效益的一種手段 。 選擇出最優(yōu) （ 或滿意 ） 方案 ，并提出研究結(jié)論 ， 為正確進(jìn)行投資決策提供依據(jù) 。 要求： 投資及成本估算 177。 12 任務(wù)： 對機會研究的投資建議具體化為多個比選方案 ， 并進(jìn)行初步評價 ， 篩選方案 ， 確定項目的初步可行性 。 比較粗略 ， 不能直接用于決策 。 要求： 對投資額的估算 177。 可行性研究 是投資前期的最重要內(nèi)容，其 主要工作是對建設(shè)項目進(jìn)行可行性研究和籌措資金 ，它是后兩個時期的前提和基礎(chǔ)。 以后計委、建委、經(jīng)委、人民銀行也先后下達(dá)文件，給了可行性研究在建設(shè)項目中的一個法定的地位。 進(jìn)一步明確了可行性研究的 編制程序、內(nèi)容和評審方法 。 4 聯(lián)合國工業(yè)發(fā)展組織（ UNIDO） 1978年 《 工業(yè)可行性研究手冊 》 1980年 《 工業(yè)項目評價手冊 》 1981年國務(wù)院第 30號文件把可行性研究作為建設(shè)前期工作中一個重要技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證階段，納入基本建設(shè)程序，作為編制和審批項目任務(wù)書的基礎(chǔ)和依據(jù)。 二戰(zhàn)后由于大規(guī)模經(jīng)濟(jì)建設(shè)，使這一方法得到很多應(yīng)用。1 工程項目可行性研究 工程項目經(jīng)濟(jì)評價概述 工程項目的財務(wù)評價 改擴建和技術(shù)改造項目的經(jīng)濟(jì)評價 第七章 工程項目的經(jīng)濟(jì)評價 2 工程項目可行性研究 一、可行性研究的概念 Feasibility Study 也稱為技術(shù)經(jīng)濟(jì)論證 可行性研究 是指在工程項目投資之前，在深入調(diào)查研究和科學(xué)預(yù)測的基礎(chǔ)上，綜合研究項目方案的技術(shù)先進(jìn)性和適用性，經(jīng)濟(jì)的合理性和有利性，以及建設(shè)的可能性，從而為項目投資決策提供科學(xué)依據(jù)的一種論證方法。 3 可行性研究起自 30年代的美國 ，初次用于對 田納西流域的開發(fā)和綜合利用的規(guī)劃，取得明顯經(jīng)濟(jì)效益。 到 60年代 ，經(jīng)過一些工業(yè)化國家的應(yīng)用、總結(jié)和提高，形成了一套比較完整的理論、工作程序和分析論證的科學(xué)方法，得到廣泛應(yīng)用，已成為一門集自然科學(xué)、經(jīng)濟(jì)科學(xué)、管理科學(xué)為一體的綜合性學(xué)科。 5 1983年國家計委下達(dá)了 《 關(guān)于建設(shè)項目進(jìn)行可行性研究的試行管理辦法 》 ： 可行性研究是建設(shè)前期工作的重要內(nèi)容，是基本建設(shè)程序中的組成部分，它的任務(wù)是根據(jù)國民經(jīng)濟(jì)長期規(guī)劃和地區(qū)規(guī)劃、行業(yè)規(guī)劃的要求，對建設(shè)項目在技術(shù)和經(jīng)濟(jì)上是否合理和可行，進(jìn)行全面分析論證