【正文】 （ 2）核實調(diào)整說明 （ 3）分析比較差距說明 營運能力分析報告 單位：萬元 類別 企業(yè)自主分析 核實 核實前后比較 三年內(nèi)年增減變化 前年 去年 當(dāng)年 流動資產(chǎn) 流動負(fù)債 速動資產(chǎn) 營運資金 流動比率 速動比率 資產(chǎn)總額 負(fù)債總額 資產(chǎn)負(fù)債率 應(yīng)收賬款額 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率 存貨額 存貨周轉(zhuǎn)率 分析評價要素 ：□營運資金充足性 □流動資產(chǎn)流動速度 □不良存貸比例 □不良債權(quán)比例 □負(fù)債結(jié)構(gòu)（有償、無償、長期、 短期、經(jīng)營信用、融資貸款） （ 1）企業(yè)自主分析說明 （ 2）核實調(diào)整說明 分析比較差距說明 （ 3） 負(fù)債 負(fù)債是企業(yè)在一定期限需要內(nèi)償還的經(jīng)濟責(zé)任，合理的負(fù)債是企業(yè)經(jīng)營的精明選擇，也是信用經(jīng)濟的集中表現(xiàn)形式。如果發(fā)現(xiàn)企業(yè)存貨的閑置時間和應(yīng)收賬款的賬齡過長，可以考慮從企業(yè)的資產(chǎn)中剔除這部分不良資產(chǎn)。如果對企業(yè)的存貨量過大有疑問，可以清點企業(yè)的實際存貨量。對于企業(yè)應(yīng)收賬款和存貨數(shù)量過大問題要格外加以注意，以防資產(chǎn)和收入虛增的可能。假如這樣的投資能夠為企業(yè)帶來豐厚的收益，在考慮反擔(dān)保方案設(shè)計時，不妨建議企業(yè)將投資在其他企業(yè)的收益權(quán)或投資在股市的股票用作質(zhì)押。要注意企業(yè)會將調(diào)撥到其關(guān)聯(lián)企業(yè)的資金做成投資的可能性。擔(dān)保機構(gòu)要借助專家的作用，形成自己判斷無形資產(chǎn)價值的方法。無形資產(chǎn)的評估價一般是通過評估機構(gòu)對企業(yè)未來收益率的預(yù)測估算出來的，本身就含有許多不確定的因素。 ② 無形資產(chǎn) 無形資產(chǎn)是企業(yè)資產(chǎn)價值體現(xiàn)方式之一，尤以高新技術(shù)企業(yè)最為突出。對企業(yè)固定資產(chǎn)質(zhì)量狀況、變現(xiàn)能力以及使用年限做出準(zhǔn)確的判斷是十分必要的。 以上分析要點可以結(jié)合以下詳細(xì)報告內(nèi)容展開進(jìn)行分析。如果一個企業(yè)的凈資產(chǎn)由于經(jīng)營不善，逐年走向衰減，那么可以說明該企業(yè)處于虧損狀態(tài)且不具備較好成長性的條件。其次，應(yīng)當(dāng)關(guān)注企業(yè)注冊資本中貨幣入資與實物入資的比例。會計素質(zhì)不高導(dǎo)致會計工作混亂；編制虛假財務(wù)報表；企業(yè)會計處理方式隨意，給判斷企業(yè)財務(wù)狀況真實性帶來困難。這正是信用擔(dān)保出現(xiàn)的典型風(fēng)險形式，因此擔(dān)保機構(gòu)需要首先認(rèn)識的是財務(wù)風(fēng)險，并掌握一套識別控制的方法。企業(yè)有信用活動發(fā)生就產(chǎn)生了財務(wù)風(fēng)險的可能。債務(wù)人的雙重責(zé)任 —— 風(fēng)險源的雙重性 —— 增加風(fēng)險形式的多樣、交織與復(fù)雜性 A、來源于被擔(dān)?？蛻舻娘L(fēng)險 B、來源于反擔(dān)保方的風(fēng)險 C、來源于擔(dān)保機構(gòu)內(nèi)部的風(fēng)險 D、來源于合作金融機構(gòu)的風(fēng)險 E、來源于外部經(jīng)營環(huán)境的風(fēng)險 信用擔(dān)保風(fēng)險主要表現(xiàn) （ 1）不履約風(fēng)險 —— 履約障礙、失范失德 —— 代償發(fā)生 （ 2）不良經(jīng)營風(fēng)險 —— 決策失誤、管理不善、違規(guī)活動 —— 減收虧損 （ 3）不流動風(fēng)險 —— 流動資金不足、不流動 —— 清償能力弱化 （ 4）不良合同風(fēng)險 —— 合同、反擔(dān)保設(shè)計的缺陷 —— 難以的到法律保護 （ 5）不良執(zhí)業(yè)行為風(fēng)險 —— 不規(guī)范、不盡責(zé)、隨意性 —— 防范 （ 6）不良操守行為風(fēng)險 —— 不道德、背棄職責(zé) —— 危害全局的風(fēng)險 信用風(fēng)險形成的基本原因 無償債力 無償債德 1）信息不對稱 ____不確定性 全面 — 不全面 ____ 風(fēng)險信息疏漏 全過程 — 不全過程 發(fā)展、衍生信息失控 及時 __ 不及時 ____ 信息滯后 真實 — 不真實 ____ 隱瞞信息風(fēng)險 直接 — 不直接 ____ 主、從責(zé)任信息差異 失信 （ 2）風(fēng)險與收益不對稱 以大數(shù)法則設(shè)計擔(dān)保產(chǎn)品導(dǎo)致成本過高 —— 無市場 以存貸差原則設(shè)計擔(dān)保產(chǎn)品導(dǎo)致?lián)Ｗ儺?—— 市場異化 以物的抵質(zhì)押為本導(dǎo)致?lián)．a(chǎn)品局限 ___市場局限 信用風(fēng)險的不確定性與收入確定性 _____收益不確定 信用擔(dān)保經(jīng)營的基本理念和原則 （ 1）以控制信用風(fēng)險專業(yè)專長為其核心能力 ——降低風(fēng)險損失概率，適應(yīng)市場承載成本，保持可持續(xù)經(jīng)營發(fā)展 （ 2）以全面全過程把握風(fēng)險信息為控制風(fēng)險的主要手段 ____動態(tài) (3) 以自己的信用 .為它人的信用擔(dān)保 信息全面性 起點 信息全過程性 （ 1）全面全過程控制越好信息越充分 ——風(fēng)險可能越小 （ 2）全面性不足、全過程不足都導(dǎo)致信息失控 ——風(fēng)險可能越大 （二）信用擔(dān)保的風(fēng)險控制 理念特征：償債能力 ——現(xiàn)金創(chuàng)造能力 基礎(chǔ) 償債意愿 ——道德誠信品質(zhì) 保證 信用能力認(rèn)識的過程 （ 1）認(rèn)識范圍 第一償債能力 ——權(quán)利 ——現(xiàn)金流 ——定量 成長力 第二償債能力 ——物權(quán) ——變現(xiàn)量 ——定量 制約力 第三償債能力 ——第三人 ——信用 ——定量 轉(zhuǎn)嫁力 （ 2）重要性與作用 第一償債能力決定信用額度 第二償債能力制約償債意愿 第三償債能力強化償債意愿與能力 第一能力的決定作用 第二能力的補充作用 信用風(fēng)險分析評價系統(tǒng) （ 1)第一信用能力 —— 第一償債能力評價 A、第一信用直接形式：現(xiàn)金 —— 現(xiàn)金凈流量 —— 以凈收入、 凈利潤為基礎(chǔ)的現(xiàn)金流 凈現(xiàn)金流本質(zhì)：創(chuàng)造新財富的能力 —— 成長性 凈現(xiàn)金流公式：現(xiàn)金流入 現(xiàn)金流出 =凈現(xiàn)金流 B、影響經(jīng)營活動現(xiàn)金流的因素 整合運用企業(yè)各項要素的綜合管理能力，包括人、生產(chǎn)資料、技術(shù)技能、制度機制、產(chǎn)品競爭力、市場營銷的能力等。頻率可以預(yù)計、測算 B、風(fēng)險損失不會導(dǎo)致財務(wù)狀況穩(wěn)定 （ 3）風(fēng)險預(yù)防 A、消除風(fēng)險損失因素 B、強化風(fēng)險制的措施 （ 4）風(fēng)險分化 A、劃小風(fēng)險單位 —— 分保、聯(lián)保 B、利益風(fēng)險責(zé)任共擔(dān) —— 分擔(dān)比率 （ 5）風(fēng)險轉(zhuǎn)嫁 A、利益杠桿轉(zhuǎn)嫁 —— 擔(dān)保 B、責(zé)任杠桿轉(zhuǎn)嫁 —— 反擔(dān)保 （二）信用風(fēng)險的特征與管理 信用風(fēng)險的特征 信用是一種債權(quán)債務(wù) 信用的本質(zhì)是未來時間對債的承載與償還 信用風(fēng)險的特征是債務(wù)人償債的不確定性 信用擔(dān)保風(fēng)險特征 信用擔(dān)保是對債務(wù)人償債能力與償債愿望的保證，包含由于不確性產(chǎn)生可能損失。專業(yè)是基礎(chǔ)，系統(tǒng)是條件，制度是保證。信用擔(dān)保風(fēng)險控制管理 信用風(fēng)險控制能力是擔(dān)保機構(gòu)的核心能力，決定其信用權(quán)利和公信力。 信用風(fēng)險控制必須專業(yè)化、系統(tǒng)化、制度化，實施全面全過程管理。 治理結(jié)構(gòu)和控制系統(tǒng)如鳥之兩翼 .車之兩輪 ,是信用但保機構(gòu)的兩大根本制度 . 第一章 信用擔(dān)保風(fēng)險評價體系 一、信用風(fēng)險管理控制制度 （一）風(fēng)險概念及管理理念 概念 風(fēng)險是一種不確定性，引致?lián)p失的可能性 風(fēng)險經(jīng)濟學(xué)定義：是指經(jīng)濟主體從事經(jīng)濟活動，由于結(jié) 果與預(yù)期的偏離而造成的資產(chǎn)或收入及未獲利的可能性 風(fēng)險管理理念 是指經(jīng)營機構(gòu)認(rèn)識風(fēng)險、管理風(fēng)險的基本態(tài)度、立場 （ 1）對自身經(jīng)營風(fēng)險水平的基本評價 （ 2）管理風(fēng)險的基本原則 （ 3）承擔(dān)風(fēng)險的基本意愿 風(fēng)險處置的一般方法 （ 1）風(fēng)險回避：放棄 A、特定風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失程度、頻率過高 B、防范成本大于可能產(chǎn)生效益 （ 2）風(fēng)險自留 自擔(dān)損失 A、風(fēng)險導(dǎo)致?lián)p失。 （ 1）風(fēng)險與收益的不對稱性 一般經(jīng)濟活動風(fēng)險與收益正相關(guān)性 信用擔(dān)保風(fēng)險與收益難以正相關(guān) 利息率 〉 擔(dān)保費率 保險費率 〉 擔(dān)保費率 信用擔(dān)保費率低于風(fēng)險價格 （ 2）風(fēng)險控制的被動性 擔(dān)保債權(quán)從屬于主債權(quán)，依附性強，缺乏主債權(quán)人的控制主動權(quán)： 履約過程的不安抗辯權(quán) 控制手段的選擇權(quán) 風(fēng)險發(fā)生時第一時間的主導(dǎo)權(quán) （ 3）風(fēng)險責(zé)任難以轉(zhuǎn)嫁性 信用擔(dān)保是事實上的風(fēng)險最終責(zé)任人（最終產(chǎn)品） 信用風(fēng)險再擔(dān)保是一種風(fēng)險分散方式 信用擔(dān)保產(chǎn)品證券化，市場化條件不充分 （ 4）風(fēng)險責(zé)任的雙重性 信用擔(dān)保同時具有債權(quán)人。 ① 人的管理：人的素質(zhì)與積極性、創(chuàng)造性、穩(wěn)定性 ②制度管理：制度規(guī)范的充實與有效作用 ③技術(shù)管理：技術(shù)技能的成長性、適用性和自主創(chuàng)新能力 ④營銷管理：市場拓展?fàn)I銷能力占有率、增長率、拓展力 ⑤生產(chǎn)管理：質(zhì)量、成本觀念與實效； ⑥資金管理：時間價值、資金成本、凈現(xiàn)金觀念與運行效果、 應(yīng)收應(yīng)付、債權(quán)債務(wù)狀況； ⑦環(huán)境管理：以人為本、注重環(huán)境與發(fā)展的統(tǒng)一性； ⑧產(chǎn)品與存貨管理：進(jìn)銷調(diào)存協(xié)調(diào)能力； ⑨發(fā)展戰(zhàn)略：積極、充實、可行性 a、管理能力： b、高新技術(shù)企業(yè)：注重技術(shù)成長性、先進(jìn)性、創(chuàng)新性 —— 市場 c、傳統(tǒng)性企業(yè)：注重品牌、品質(zhì)、創(chuàng)新 —— 市場 d、正確評價成長性企業(yè)的財務(wù)、資產(chǎn)現(xiàn)狀：虧損、實物資產(chǎn)少、 資本實力小 e、企業(yè)持續(xù)發(fā)展政策、環(huán)境、市場條件 f、對企業(yè)法人代表及主要經(jīng)營者的個人的認(rèn)識與評價 ①約見面談制度 ②重視其過去的業(yè)績、經(jīng)歷 ③重視其對社會、政策和環(huán)境的態(tài)度 ④重視其責(zé)任心、事業(yè)心和個人價值觀 C、現(xiàn)金流分析預(yù)測 —— 期間償債能力的基礎(chǔ)依據(jù) —— 第一償債源 a、在企業(yè)可持續(xù)發(fā)展的前提條件下，考察一個期間的償 債能力 b、經(jīng)營性現(xiàn)金流的直接預(yù)測分析 周期內(nèi)銷售收入 — 應(yīng)收賬款 — 付現(xiàn)成本 凈流量 c、經(jīng)營性現(xiàn)金流的趨勢分析預(yù)測 銷售收入 現(xiàn)金 應(yīng)收賬款 存貨 付現(xiàn)成本 現(xiàn)金流量 金額 周轉(zhuǎn)期 金額 周轉(zhuǎn)率 金額 周轉(zhuǎn)率 金額 付現(xiàn)率 流入 流出 凈流量 前二年 前一年 當(dāng)年 預(yù)計期間內(nèi) D、經(jīng)營性現(xiàn)金流綜合分析預(yù)測 市場分析預(yù)測 合同訂單分析 生產(chǎn)能力分析趨勢預(yù)測 （ 2）資產(chǎn)分析 —— 償債能力的資產(chǎn)保障 —— 第二信用 能力分析評價 A、信用物權(quán) —— 反擔(dān)保物權(quán) —— 代表物的償債能力 B、資產(chǎn)評價 —— 價值與變現(xiàn) 房地產(chǎn)：產(chǎn)權(quán)清晰、變現(xiàn)值、變現(xiàn)周期 應(yīng)收帳款：確認(rèn)、可控、變現(xiàn)周期 無形資產(chǎn)：可變現(xiàn)能力 C、物權(quán)抵（質(zhì)）押與變現(xiàn)過程控制 （三）公信 —— 信用的最高境界 □信用權(quán)利的最大化是公信 □市場需要公信人制度 □信用擔(dān)保機構(gòu)成長目標(biāo)是公信人 □公信人是信用擔(dān)保的生存發(fā)展之本 □ 信用擔(dān)保機構(gòu)必須是公信機構(gòu) 公信人制度 市場主體，市場所有參與者共同信任的法人 （ 1）信息主觀、主動對稱性 （ 2）具有與承諾相對稱的信用能力 （ 3）承擔(dān)信用的無限連帶責(zé)任 （ 4）公平、公開、公正、公道的品質(zhì) 擔(dān)保機構(gòu)的公信品質(zhì) （ 1）公信是生存之本 （ 2）公信力是保證人的核心能力 （ 3）公信品質(zhì)是擔(dān)保機構(gòu)應(yīng)有境界 擔(dān)保機構(gòu)公信力的形成與增強 公信能力 有限信用物權(quán) （資本充實有效） 有限信用倍數(shù) （風(fēng)險控制能力） 無限公信品質(zhì) （社會責(zé)任意志） + + 出資人 信用 資本 形態(tài) + 信用風(fēng)險 概率 風(fēng)險準(zhǔn)備 積累 + 資金流 動保證 + 法律 責(zé)任 信息 對稱 + 賠付 承諾 + 擔(dān)保人品質(zhì)：人、體系、經(jīng)驗 控制風(fēng)險能力： — 代償履約率 — 代償率 ↓ 風(fēng)險概率 — 代償?shù)幕芈? ↓ — 代償收回周期 放大倍數(shù) — 代償損失率 風(fēng)險自留能力：風(fēng)險準(zhǔn)備金與保費收入 ↓ 準(zhǔn)備金充足率：風(fēng)險準(zhǔn)備金與代償額 ↓ 風(fēng)險準(zhǔn)備金與核銷額 安全系數(shù) 政府不易直接充當(dāng)企業(yè)保證人的原因 （ 1）易引發(fā)無限責(zé)任，帶來財政風(fēng)險 （