企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略與可持續(xù)發(fā)展-展示頁
2025-03-10 23:09本頁面
【正文】 能夠增加企業(yè)價值的投資項目，即其凈現(xiàn)值為正值。 ? 資本預(yù)算決策的正確與否，將從根本上決定企業(yè)價值的大小。 資本預(yù)算與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 ? 資本預(yù)算中的“資本”，是指生產(chǎn)經(jīng)營過程中使用的長期資產(chǎn)，而“預(yù)算”則是詳細描述未來某一時間內(nèi)現(xiàn)金流量的一種計劃。 ? 經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量越多，持續(xù)時間越長，企業(yè)價值就越大。 ? 1990年代以來，隨著財務(wù)管理活動在企業(yè)管理活動中地位的不斷提高，并逐漸趨于企業(yè)管理的核心，企業(yè)價值最大化已經(jīng)成為國際性大公司普遍采用的理財目標。 理財目標的變遷 ? 被否決的企業(yè)理財目標：利潤最大化。 ? 主要的財務(wù)管理活動（財務(wù)決策）：投資決策（資本預(yù)算決策）、長期融資決策。 財務(wù)管理戰(zhàn)略的內(nèi)容 ? 財務(wù)管理戰(zhàn)略是確定理財活動長遠的主要任務(wù)，以及為完成這一任務(wù)而采取的主要行動。 ? 經(jīng)濟金融化與證券市場的成熟。“澳洲蝴蝶呼扇一下翅膀，美國德州就會起一場颶風。 ? 科學(xué)的理財活動，是企業(yè)最具實質(zhì)內(nèi)容的管理活動。 ? 投資者將資金投放于企業(yè)，目的無非就是獲取符合其投資風險水平的報酬率。 為什么要理財？ ? 企業(yè)經(jīng)營活動中的資金運行是企業(yè)經(jīng)營的本質(zhì)所在。 聯(lián)系地址： 100026 北京朝陽區(qū)光華路東口 6417信箱 理財學(xué)研究所 財務(wù)戰(zhàn)略與企業(yè)的可持續(xù)發(fā)展 ? 中國企業(yè)在世界上競爭，最終的障礙必將是理財方面的無能和失誤，而非營銷問題或是技術(shù)問題。1993年破格晉升為副教授， 1995年破格晉升為教授。企業(yè)財務(wù)管理戰(zhàn)略 汪平 博士后，首都經(jīng)濟貿(mào)易大學(xué)理財學(xué)教授，理財學(xué)研究所所長，會計學(xué)院副院長，《理財者》雜志副總編輯。 1963年出生。 2023年 5月于天津財經(jīng)學(xué)院取得管理學(xué)博士學(xué)位，隨后進入南開大學(xué)工商管理博士后流動站進行博士后研究， 2023年 11月出站。 ? 我國企業(yè)目前面臨的最大問題是：在我國企業(yè)管理系統(tǒng)中，根本沒有科學(xué)的財務(wù)管理活動，更勿論理財活動的科學(xué)性和戰(zhàn)略意義。因此，如何進行高水平的投資決策與融資決策等財務(wù)決策便是企業(yè)的基本決策。滿足這些投資者報酬率要求，是企業(yè)順利、健康發(fā)展的基礎(chǔ)和前提。 經(jīng)濟金融化環(huán)境下的企業(yè)管理 ? 經(jīng)濟金融化意味著企業(yè)經(jīng)營活動的機遇與風險均大大地超過以往。”因而，企業(yè)管理必須關(guān)注對風險的度量與規(guī)避。 ? 在經(jīng)濟金融化條件下，企業(yè)績效的評價越來越多地面向證券市場，面向投資者。 ? 明確的理財目標：企業(yè)價值最大化。此外，重要的理財活動還有：短期財務(wù)管理、股利政策等。 ? 世界上采用最廣泛的理財目標：股東財富最大化，即（ 1）股利最大化與（ 2）股票的市場價值最大化。 企業(yè)價值最大化 ? 企業(yè)價值是企業(yè)未來經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的折現(xiàn)值。 ? 投資決策決定企業(yè)經(jīng)營活動創(chuàng)造現(xiàn)金流量的能力，融資決策、股利政策等均依附于企業(yè)的投資決策，屬于次生決策。 ? 資本預(yù)算是對長期資產(chǎn)投資所導(dǎo)致的現(xiàn)金流量的陳述。 ? 資本預(yù)算決策是根本的財務(wù)決策，而融資決策與股利政策是次生的財務(wù)決策。 資本投資決策過程 識別 尋找機會， 產(chǎn)生投資機會 評估 估計項目的相關(guān)現(xiàn)金流量與折現(xiàn)率 選擇 運用決策方法，選擇投資方案 執(zhí)行 投資方案，并建立審核與補救程序 投資類型 ?必要投資 ?替代投資 ?擴張投資 ?多角化投資 投入變量 ?預(yù)期現(xiàn)金流量
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