投資概念及其決策過(guò)程概述-展示頁(yè)
2025-03-06 10:58本頁(yè)面
【正文】 3年的總現(xiàn)值系數(shù) ，因此，年金系列的總現(xiàn)值為： TPV=1000 =2775元 已知總現(xiàn)值 TPV，還可以求年金： TPV R= 總現(xiàn)值系數(shù) 例：甲向乙借款 2023元，利息率 10%，本金和利息分 3年還清，每年歸還相等金額，問(wèn)：甲每年歸還多少？ 解：查表，利息率 10%， 3年的總現(xiàn)值系數(shù)， R=2023/= 即甲應(yīng)向乙每年歸還 第三節(jié) 現(xiàn)金流量的估計(jì) 一、估計(jì)現(xiàn)金流量的原則 1 現(xiàn)金流量原則 是指在評(píng)價(jià)投資方案時(shí)，必須用現(xiàn)金流量來(lái)計(jì)算其成本和效益，而不能用不屬于現(xiàn)金流量的收支。 = ni)(1nSPV?? 公式中， 可查表得到。 （ 2）必須進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)分析。經(jīng)營(yíng)費(fèi)用的支出只能在短期內(nèi)取得利益。第一節(jié) 投資概念及其決策過(guò)程 一、什么是投資 投資是指當(dāng)前的一種支出，這種支出能夠在以后較長(zhǎng)時(shí)期內(nèi)給投資者帶來(lái)利益。 第八章 長(zhǎng) 期 投 資 決 策 本章主要內(nèi)容： ? 投資的概念 ? 貨幣的時(shí)間價(jià)值 ? 現(xiàn)金流量的估計(jì) ? 資金成本的估計(jì) ? 投資方案的評(píng)價(jià)方法 投資于經(jīng)營(yíng)費(fèi)用不同。 投資決策的特點(diǎn)： （ 1）必須考慮貨幣的時(shí)間價(jià)值。 二、投資的決策過(guò)程 1 提出可供選擇的投資方案 2 收集和估計(jì)有關(guān)的數(shù)據(jù) 3 對(duì)投資方案進(jìn)行評(píng)價(jià) 4 對(duì)方案的實(shí)施情況進(jìn)行監(jiān)督 第二章 貨幣的時(shí)間價(jià)值 一、單筆款項(xiàng)的現(xiàn)值 ? 折現(xiàn)：把將來(lái)某一時(shí)點(diǎn)的金額換算成與現(xiàn)在等值的金額 ? 現(xiàn)值：未來(lái)時(shí)點(diǎn)上的資金折現(xiàn)到現(xiàn)在時(shí)點(diǎn)的資金的價(jià)值 ? 終值：與現(xiàn)在等價(jià)的未來(lái)某時(shí)點(diǎn)的資金價(jià)值 ? 決定資金等值因素：資金的金額大小、資金金額發(fā)生的時(shí)間、利率的大小 ? 單利：本金計(jì)算利息，利息不計(jì)利息 ? 復(fù)利：本金計(jì)算利息，利息也要計(jì)算利息 0 1 2 3 4 5 6 7 n F PV 單利的計(jì)算 F=PV（ 1+i n) PV=F/ (1+i n) 1 2 3 4 n1 n 0 PV F ?? 復(fù)利計(jì)算： 單筆款項(xiàng)的現(xiàn)值計(jì)算： 例：某人在 8年后能獲得 1700元錢(qián)，假定資金市場(chǎng)貼現(xiàn)率 8%，問(wèn)這筆錢(qián)的現(xiàn)值是多少？ 解：已知 Sn=1700， i=8%,n=8, 帶入公式中， PV=1700247。 PV=Sn現(xiàn)值系數(shù)（ I, n) 叫做現(xiàn)值系數(shù)（ ni )11? 二、不均勻現(xiàn)金流系列的總現(xiàn)值 nniRiRiRTPV)1()1()1( 221??????? ? 例：某公司有一個(gè)機(jī)會(huì)，今后 5年內(nèi)，該公司每年能得到以下收益的機(jī)會(huì)： 年份 現(xiàn)金流量 1 400 2 800 3 500 4 400 5
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