【正文】 人招標是北京市利用社會資金參與社會公益設施目前為止唯一的成功嘗試。 ? 通常情況下，項目公司是設施的業(yè)主，設計方應當滿足項目公司的要求。 6 項目建設之初存在的爭議 ? 項目公司和設計聯(lián)合體之間的爭議 ? 在設計上，項目公司遇到一個很大的問題，北京市政府沒有獲得國家體育場設計的知識產(chǎn)權，但要求項目公司必須使用該設計。 6 項目建設之初存在的爭議 ? 項目公司和北京市政府之間的爭議 ? 北京市政府后來決定取消可閉合頂蓋，影響了體育場的商業(yè)運營，減少了項目收益。這就導致了停車位不足，許多人不得不把車停到北京市政府的停車場再步行至體育場，部分影響了體育場的商業(yè)運營。 ? 由于項目結構的特殊性和詳細設計的不及時，承包商只能和項目公司簽訂固定單價合同，北京城建作為總承包商，被其他股東抱怨過于考慮自己的利潤、進度和安全而不是整個項目公司的利益，導致建設費用超支和項目建設中的最大爭議 ——北京城建要求技術措施費以部分補償因設計變更（取消可閉合頂蓋）導致的工期延誤。 ? 北京城建集團作為國家體育館建設項目的承包商，是北京建筑領域的龍頭企業(yè)，具有房屋建筑工程總承包特級資質(zhì)，也是國際 225家大承包商之一，為項目的完工提供了強有力的保證。 5 項目融資結構 ? 該項目的信用保證結構： ? 中信集團是一家大規(guī)模的國際化跨國大型企業(yè)，業(yè)務集中在金融、實業(yè)和其他服務業(yè)領域，目前在世界上擁有 44家子公司，此前中信也參與了澳大利亞波特蘭鋁廠的項目融資方案并成為了一個經(jīng)典的成功案例。 5 項目融資結構 ? 該項目的信用保證結構： ? 政府的出資與擔保，政府單方面投入了項目 58%的資金，并且是無償注資，減少了企業(yè)投資者的融資金額，為企業(yè)投資者緩解了大部分的資金壓力；在該項目建成的后三十年內(nèi)，由企業(yè)獲得國家體育場的管理經(jīng)營權，并且享受經(jīng)營利潤，政府不參與分紅；作為進一步的保障，中信集團還與北京市政府簽署了一個兜底條款。貸款主要是 16年期限（包括 6年寬限期）的優(yōu)先債務，年利率 %（按基準利率下浮 10%計），按季度付息。 ? 代表政府的北京市國有資產(chǎn)管理有限公司出資，占比 58% ? 中信集團牽頭的中國中信聯(lián)合體出資 元，占比 48%，由中信集團作為項目公司的法人代表。債務融資占項目總投資的 2/3，其中，外部融資由北京市政府和投標聯(lián)合體以出資人按 51%:49%的比例協(xié)助解決或者提供資金支持，剩余部分由流動負債解決。 5 項目融資結構 融資方式包括股權融資與債務融資兩種。 ? 中標人中國中信集團聯(lián)合體分別與北京市人民政府、北京奧組委、北京市國有資產(chǎn)有限責任公司簽署了 《 特許權協(xié)議 》 、 《 國家體育場協(xié)議 》 和《 合作經(jīng)營合同 》 三個合同協(xié)議。如果確需建設新的體育場，則北京市政府將與項目公司協(xié)商，并按照特許權協(xié)議對項目公司進行補償。 國家體育場項目 PPP運作案例 1 項目簡介 2 項目招標 “鳥巢”項目法人招標各評標因素的權重 3 PPP激勵措施 ? 北京市政府作為國家體育場項目的真正發(fā)起者和特許權合約結束后的項目擁有者，為了以 PPP方式實施國家體育場項目的建設，提供了許多鼓勵和激勵措施： ? 北京市政府為項目公司提供低價項目土地（土地一級開發(fā)費為每平方米 1040元）。 ? 國家鼓勵特許經(jīng)營項目采用成立私募基金，引入戰(zhàn)略投資者，發(fā)行企業(yè)債券、項目收益?zhèn)?、公司債券、非金融企業(yè)債務融資工具等方式拓寬投融資渠道。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》（ 2023年 6月） ——激勵機制： ? 4）國家鼓勵通過設立產(chǎn)業(yè)基金等形式入股提供特許經(jīng)營項目資本金。政策性、開發(fā)性金融機構可以給予特許經(jīng)營項目差異化信貸支持，對符合條件的項目，貸款期限最長可達 30 年。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》 （ 2023年 6月） ——激勵機制： ? 2）特許經(jīng)營者根據(jù)特許經(jīng)營協(xié)議，需要依法辦理規(guī)劃選址、用地和項目核準或?qū)徟仁掷m(xù)的，有關部門在進行審核時，應當簡化審核內(nèi)容，優(yōu)化辦理流程，縮短辦理時限。 ? 特許經(jīng)營項目建設運營標準和監(jiān)管要求明確、有關領域市場競爭比較充分的，應當通過招標方式選擇特許經(jīng)營者。 1 PPP定義 ? 風險分擔： ? 考慮雙方風險的最優(yōu)應對、最佳分擔，將整體風險最小化的管理模式，要比公私雙方各自追求風險最小化更能化解準公共產(chǎn)品領域內(nèi)的風險。 ? 對于投資規(guī)模大、回報周期長的基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營項目（以下簡稱特許經(jīng)營項目）可以由政府或者其授權部門與特許經(jīng)營者根據(jù)項目實際情況，約定超過前款規(guī)定的特許經(jīng)營期限。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》 （ 2023年 6月） ? 特許經(jīng)營可以采取以下方式： ? 在一定期限內(nèi)，政府授予特許經(jīng)營者投資新建或改擴建、運營基礎設施和公用事業(yè)，期限屆滿移交政府； ? 在一定期限內(nèi)，政府授予特許經(jīng)營者投資新建或改擴建、擁有并運營基礎設施和公用事業(yè)，期限屆滿移交政府； ? 特許經(jīng)營者投資新建或改擴建基礎設施和公用事業(yè)并移交政府后，由政府授予其在一定期限內(nèi)運營； ? 國家規(guī)定的其他方式。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》 （ 2023年 6月） ? 公共產(chǎn)品或服務：能源、交通運輸（公路、鐵路、機場、城市軌道交通）、水利、環(huán)境保護、市政工程（燃氣、供水、供熱、污水及垃圾處理）等基礎設施和公用事業(yè)工程。PPP項目案例分析與創(chuàng)新 李祥軍 山東建筑大學管理學院 交流提綱 ? 1 國家體育場項目 PPP運作案例； ? 2 北京地鐵 4號線項目 PPP運作案例； ? 3 重慶高速公路項目 PPP運作案例； ? 4 宣城水陽江大道閉合段北段工程； ? 5 南京長江二橋 PPP項目。 第一篇 PPP基礎知識 1 PPP定義 ? 公私合作關系（ PPP， PublicPrivate Partnership）是 政府與社會資本 為提供公共產(chǎn)品或服務 而建立的全過程合作關系，以授予 特許經(jīng)營權 為基礎，以 利益共享和風險共擔 為特征，通過引入 市場競爭和激勵約束機制 ，發(fā)揮雙方優(yōu)勢，提高公共產(chǎn)品或服務的質(zhì)量和供給效率 。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》 （ 2023年 6月） ? 特許經(jīng)營：是指政府采用競爭方式依法授權中華人民共和國境內(nèi)外的法人或者其他組織，通過協(xié)議明確權利義務和風險分擔，約定其在一定期限和范圍內(nèi)投資建設運營基礎設施和公用事業(yè)并獲得收益，提供公共產(chǎn)品或者公共服務。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》（ 2023年 6月） ? 特許經(jīng)營期限： ? 特許經(jīng)營期限應當根據(jù)行業(yè)特點、所提供公共產(chǎn)品或服務需求、項目生命周期、投資回收期等綜合因素確定，最長不超過 30 年。 1 PPP定義 ? 利益共享： ? 政府不以分享利潤（紅利）為唯一目的，還需要對企業(yè)可能的高額利潤進行控制，即不允許企業(yè)在項目運行中形成超額利潤； ? 利益共享是指共享 PPP的社會成果之外，使作為參與者的企業(yè)取得相對平和、穩(wěn)定的投資回報。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》（ 2023年 6月） ——競爭機制： ? 實施機構根據(jù)經(jīng)審定的特許經(jīng)營項目實施方案，應當通過招標、競爭性談判等競爭方式選擇特許經(jīng)營者。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》 （ 2023年 6月） ——激勵機制： ? 1）政府可以在特許經(jīng)營協(xié)議中就防止不必要的同類競爭性項目建設、必要合理的財政補貼、有關配套公共服務和基礎設施的提供等內(nèi)容作出承諾，但不得承諾固定投資回報和其他法律、行政法規(guī)禁止的事項。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》（ 2023年 6月） ——激勵機制： ? 3）國家鼓勵金融機構為特許經(jīng)營項目提供財務顧問、融資顧問、銀團貸款等金融服務。探索利用特許經(jīng)營項目預期收益質(zhì)押貸款，支持利用相關收益作為還款來源。鼓勵特許經(jīng)營項目公司進行結構化融資，發(fā)行項目收益票據(jù)和資產(chǎn)支持票據(jù)等。 1 PPP定義 ? 《 基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營管理辦法 》 （ 2023年 6月） ——激勵機制： ? 5）縣級以上人民政府有關部門可以探索與金融機構設立基礎設施和公用事業(yè)特許經(jīng)營引導基金，并通過投資補助、財政補貼、貸款貼息等方式，支持有關特許經(jīng)營項目建設運營。這與相鄰地段高達每平方米 10000元的土地相比確實非常便宜； ? 北京市政府提供 （不要求回報），占總投資（ ）的 58%； 3 PPP激勵措施 ? 北京市政府提供與施工場地相連的必要配套基礎設施（水、電、路等），以及其他可以為方便體育場建設和運營的幫助； ? 在奧運會和測試賽期間，北京奧組委將會向項目公司支付體育場使用費用，北京市政府也會承擔專門用于奧運會開閉幕式但賽后不再使用的特殊裝置的所有費用； ? 在特許經(jīng)營期內(nèi)，北京市政府承諾限制在北京市區(qū)北部新建體育場或擴建已有體育場館，以保護國家體育場的市場。 4 項目合同結構 4 項目合同結構 ? 2023年 8月 9日，北京 2023年奧運會主體育場 ——國家體育場舉行項目簽約儀式。 ? 之后，聯(lián)合體與代表北京市政府的國有資產(chǎn)經(jīng)營管理有限公司共同組建了項目公司 ——國家體育場有限責任公司，該公司如愿注冊為中外合營企業(yè)，以享受相關稅收優(yōu)惠。股權融資占項目總投資的 1/3，北京市政府和投標聯(lián)合體之出資人按 51%:49%的比例出資。 5 項目融資結構 ? 聯(lián)營體協(xié)議： ? 本項目聯(lián)合體由中國中信集團聯(lián)合體和北京市國有資產(chǎn)管理有限公司合資成立，注冊資本金。 5 項目融資結構 ? 貸款協(xié)議： ? 投標前，項目公司得到了國內(nèi)三家商業(yè)銀行，即中國