公司內部治理之獨立董事制度-展示頁
2025-02-19 23:25本頁面
【正文】 公司及其主要股東不存在可能妨礙其進行獨立客觀判斷的關系的董事。如何防止內部人控制，完善董事會的職能結構，從而重樹投資者的信心，成為公司法所關注的問題。 1977年，經(jīng)美國證監(jiān)會批準，紐約證券交易所引入一個新條例，要求每家上市的本國公司 “ 在不遲于1978年 6月 30日以前設立并維持一個專門由獨立董事組成審計委員會，這些獨立于管理層的董事不得有任何會影響他們作為委員會成員獨立判斷的關系 ” 。為了改進經(jīng)營管理，不管是為了社會利益還是為了更大利潤，有人建議董事會放棄經(jīng)營管理的職能，專門進行監(jiān)控。在這種情況下，由美國證監(jiān)會重新提起拉爾夫 董事會大權在握與監(jiān)督乏力，造成經(jīng)理階層 “ 用公司下注” ，冒險進行決策，或用公司財產(chǎn)非法向外交官員行賄、支付傭金的現(xiàn)象在 20世紀 70年代日益泛濫。引入獨立董事的目的之一也就是由獨立董事組成一個動力的薪酬委員會，來確定執(zhí)行董事和高級經(jīng)理人員的報酬事宜，以對以前那種有欠公正的報酬體制有所改正。據(jù)統(tǒng)計， 1957年美國只有 13個公司的CEO年薪達到 40萬美元；到 1998年美國最大的 300家公司的 CEO平均年薪是 ，克萊斯勒公司總裁艾柯卡的年薪達到創(chuàng)紀錄的 1200萬美元。董事會的監(jiān)控功能名存實亡，經(jīng)營層則可能為了追求自身利益而濫用職權或怠于履行職責，這都會損害公司及股東的利益。 獨立董事產(chǎn)生的原因政治方面經(jīng)濟方面公司法律經(jīng)濟方面v 股東股票所有權和控制權發(fā)生了離。美國學者謝爾頓就曾于 1924年首先提出了 “ 公司社會責任 ” 的概念，要求公司不能僅以最大限度地為股東營利作為唯一的存在目的，而應當同時增進公司自身利益之外的其他所有社會利益。二、獨立董事產(chǎn)生的背景v 企業(yè)的社會性 是獨立董事制度產(chǎn)生的基礎。1999年 12月 22日證券交易委員會發(fā)布 “ 關于審計委員會的說明” 的公告，對這些新標準給予批準。 利維特表示強烈關注獨立董事對公司財務報告的監(jiān)督作用， 1998年紐約股票交易所和全國證券經(jīng)紀人協(xié)會成立了一個藍帶委員會，對獨立董事進行調查，并在給證券交易委員會的報告中指出： “ 常識指出，如果一個董事與管理層沒有任何經(jīng)濟上的、家庭上的，或其他重要人際關系，他就更有可能客觀地評價管理會計的適用性，內部控制以及報告實行。一、獨立董事制度的起源v 真正促使證券交易委員會將獨立董事制度化的是美國企業(yè)董事聯(lián)合會， 20世紀 90年代初，該聯(lián)合會成立了一個 “ 藍帶委員會” ，對美國董事會狀況進行了廣泛調查，公布了一份關于董事專業(yè)行為的報告，強調了外部董事的作用。其后美國股票交易所亦做了類似的決定。同年，美國證券交易委員會就開始鼓勵使用由獨立董事組成上市公司的審計委員會。在 19世紀 30年代，美國證券交易委員會就開始建議公眾公司設立 “ 非雇員董事 ” 。公公 司司 內內 部部 治治 理理第四講 獨立董事制度獨立董事制度的內容 獨立董事的含義、特征及作用獨立董事制度的產(chǎn)生學習目的v 了解獨立董事制度的發(fā)展歷程v 掌握獨立董事的本質v 掌握獨立董事制度的內容 獨立董事制度的產(chǎn)生v 獨立董事最早起源于美國。美國證券教育委員會在成立之初就開始關注內部交易問題，并開始關注獨立董事的界定和作用。到了 1940年，在美國頒布的 《 投資公司法 》 中，就有 “ 至少需要 40%的董事由獨立認識擔任 ” 的規(guī)定。 1956年，紐約證券交易所規(guī)定公開上市公司至少必須選任兩位外部董事； 1977年，紐約證券交易所再次要求美國的每家上市公司 “ 在不遲于 1978年 6月 30日以前設立并維持一個全部由獨立董事組成審計委員會；這些獨立董事不得與管理層有任何會影響他們作為委員會成員粗略判斷的關系。至此，獨立董事作為美國上市公司董事會的重要組成部分，便成為一種正式制度被確定下來。由于美國證券交易委員會主席亞瑟 ” 1999年 9月美國證券交易所提出獨立董事的新標準， 12月紐約股票交易所和全國證券經(jīng)紀人協(xié)會也分別提出新標準?？梢哉f，經(jīng)過了長達 60年的觀察和探索，到 1999年年底，美國獨立董事制度才基本成型。隨著現(xiàn)代社會的進步，社會分工不斷細化，企業(yè)的私人色彩日益減淡，特別是股份公司的出現(xiàn)使企業(yè)的社會性得到很大的發(fā)展，即使是一個小企業(yè)也關系到公眾和社會的利益。 20世紀中葉，隨著英美等西方國家資本市場的日益發(fā)達，上市公司數(shù)量增多，企業(yè)的社會性得到了廣泛重視。經(jīng)營層卻通過投票權代理操縱董事會人選，從而形成眾所周知的經(jīng)營層控制。再加上自 20世紀 50年代以來，美英國家的人們普遍對與日俱增的執(zhí)行董事與高級經(jīng)理人員的報酬感到不滿。若再加上股票期權收入，執(zhí)行董事及高級經(jīng)理人員的收入高得驚人。 政治方面v 越南戰(zhàn)爭、水門事件和初現(xiàn)端倪的滯脹現(xiàn)象使公眾對大公司的發(fā)展逐漸喪失了信心。由于洛克希德等幾家公司丑聞的暴露，使得公眾對公司卷入的行賄丑聞及一些性質惡劣的不當行為感到難以容忍。 納德等積極分子推動的公司管治的爭論直接指向阻止大公司濫用權力，其他人則關注美國公司競爭力的喪失。根據(jù)定義，這就需要有一個 “ 外部 ” 董事會。公司法律v 20世紀 70年代到 80年代，以美國為代表的市場經(jīng)濟國家出現(xiàn)了很多對公司董事會或管理層不信任的訴訟案件。公司法學界 “ 重塑法人治理結構
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