國(guó)際金融06-展示頁(yè)
2025-02-15 19:46本頁(yè)面
【正文】 差異 ，并大致和利率的差異保持平衡； ? ③ 遠(yuǎn)期匯率升水 、 貼水的具體數(shù)字可從兩種貨幣利率差與即期匯率中推導(dǎo)計(jì)算； 升 (貼 )水?dāng)?shù)字 =即期匯率利差月數(shù) /12 ? ④升水 (或貼水 )的年率也可從即期匯率與升水 (或貼水 )的具體數(shù)字中推導(dǎo)計(jì)算。 ? 計(jì)算原則 在已知即期匯率和調(diào)期率的情況下 ， 凡是調(diào)期率的前一個(gè)數(shù)字 大于 后一個(gè)數(shù)字，則不論為何種匯率標(biāo)價(jià)法，均應(yīng)分別從即期匯率中 減去 調(diào)期率求出遠(yuǎn)期匯率買賣價(jià)； 相反 ， 凡是調(diào)期率的前一個(gè)數(shù)字 小于 后一個(gè)數(shù)字，則不論為何種匯率標(biāo)價(jià)法，均應(yīng)分別從即期匯率中 加上 調(diào)期率求出遠(yuǎn)期匯率買賣價(jià) 。 ? 在即期匯率為直接標(biāo)價(jià)法下： 遠(yuǎn)期匯率 ＝即期匯率＋升水 (或－貼水 ) ? 在即期匯率為間接標(biāo)價(jià)法下 ： 遠(yuǎn)期匯率 ＝即期匯率－升水 (或＋貼水 ) ? 調(diào)期率 及其計(jì)算問(wèn)題 3/5/2023 16 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 調(diào)期率及其計(jì)算問(wèn)題 ? 調(diào)期率 ： 即期匯率與遠(yuǎn)期匯率的差價(jià) 。 3/5/2023 15 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)方法 ? ⑴ 直接法 ： 直接標(biāo)出遠(yuǎn)期外匯的實(shí)際匯率 。 外匯交易 3/5/2023 13 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 遠(yuǎn)期外匯交易 ? 遠(yuǎn)期外匯交易及其 目的 遠(yuǎn)期外匯交易 ： 外匯買賣雙方達(dá)成交后 ，根據(jù)合同的規(guī)定 ， 在將來(lái)某一約定的日期 ， 以某一約定匯率交割某一約定數(shù)量外匯的外匯買賣活動(dòng) (業(yè)務(wù) )。 ? 此外 ， 詢價(jià)者的交易意圖 也是對(duì)外報(bào)價(jià)的考慮因素之一 。 ?票匯 (Banker’ s Demand Draft, D/D)： 匯出行應(yīng)匯款人的申請(qǐng)，開立即期匯票，交匯款人自行傳遞給收款人，付款行 (匯入行 )憑票向收款人付款。 外匯交易 3/5/2023 11 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 電匯、信匯和票匯 ?電匯 (Telegraphic Transfer, T/T)： 匯出行應(yīng)匯款人的要求，用電報(bào)、電傳或 SWIFT通知付款行 (匯入行 )向收款人付款 。 ? ⑶ 外匯投機(jī)的需要。 ? ⑵ 貨幣保值的需要。 具體來(lái)說(shuō)， 即期外匯交易的 主要目的 外匯交易 3/5/2023 10 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 即期外匯交易的主要目的 ? ⑴ 即期、臨時(shí)性的收付款需求。 又稱“ 現(xiàn)匯交易 ”、“ 現(xiàn)匯買賣 ”等。 ? 即期外匯交易的 報(bào)價(jià) 即期外匯交易采用的匯率 —— “ 即期匯率 ”（ Spot Rate） ， 它是外匯市場(chǎng)一切其它外匯匯率的基礎(chǔ) 。 外匯市場(chǎng) 3/5/2023 7 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 167。 ?外匯市場(chǎng)的 主要特點(diǎn) ： ⑴ 通常是一個(gè)無(wú)形市場(chǎng)； ⑵ 是連續(xù)不間斷的市場(chǎng)； ⑶ 交易幣種相對(duì)集中 ， 交易量巨大 。 外匯市場(chǎng) ?外匯市場(chǎng) 概述 ?外匯市場(chǎng)的 構(gòu)成及功能 ?主要外匯市場(chǎng)簡(jiǎn)介 目前，世界上大約有 30個(gè)主要的外匯市場(chǎng)，它們遍布于世界各大洲的不同國(guó)家和地區(qū)，根據(jù)傳統(tǒng)的地域劃分，可分為亞洲、歐洲、北美洲等三大部分，其中，最重要的有 倫敦、紐約、東京 、新加坡、法蘭克福、蘇黎士、香港、巴黎、洛杉磯、悉尼等。 外匯交易 業(yè)務(wù) ?167。 3/5/2023 3 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 教學(xué)內(nèi)容 ?167。 ? 難點(diǎn)是 遠(yuǎn)期匯率的形成與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 。國(guó)際金融 International Finance 外匯交易 與 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 第六章 3/5/2023 1 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 167。 6 外匯交易 與 外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 ? 教學(xué) 目標(biāo) ? 教學(xué) 重點(diǎn) 與 難點(diǎn) ? 遠(yuǎn)期外匯交易、套利交易； ? 外匯風(fēng)險(xiǎn)的管理。 ? 時(shí)間 安排 ： 6學(xué)時(shí) ? 教學(xué) 內(nèi)容 3/5/2023 2 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 教學(xué)目標(biāo) ?了解外匯市場(chǎng)及其構(gòu)成與作用； ? 熟悉主要外匯交易方式及其操作程序； ?掌握遠(yuǎn)期匯率的報(bào)價(jià)方法及其形成； ?掌握外匯風(fēng)險(xiǎn)及其類型，熟悉外匯交易風(fēng)險(xiǎn)管理的一般方法。 外匯市場(chǎng) ?167。 外匯風(fēng)險(xiǎn)及其管理 3/5/2023 4 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 167。 外匯市場(chǎng) 3/5/2023 5 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險(xiǎn)管理 外匯市場(chǎng)概述 ?外匯市場(chǎng) (Foreign E
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