國際金融06-資料下載頁
2025-02-09 19:46本頁面
【正文】 它是一種 存量風(fēng)險 。 這里多指涉及到 “ 功能貨幣 ” 與 “ 記賬貨幣 ” 的不一致及不同時期折算比價 （ 匯率 ） 變動而帶來的風(fēng)險問題 。 3/5/2023 32 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 外匯經(jīng)濟風(fēng)險 經(jīng)濟風(fēng)險 ： 由于意料之外的匯率波動而引起國際企業(yè)未來收益變化的一種潛在的風(fēng)險 。又稱 “ 經(jīng)營風(fēng)險 (Operating Exposure/Risk)” 。 它是一種 潛在風(fēng)險 ，直接影響企業(yè)的生產(chǎn)、銷售和資金融通，以及企業(yè)在國際經(jīng)濟活動中的效果或一家銀行在國外的投資效益。 3/5/2023 33 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 外匯風(fēng)險的 構(gòu)成要素 及其相互間 關(guān)系 ? 凡是外匯風(fēng)險 ， 一般包括三個因素： 本幣 、 外幣 和 時間 。 ? 它們之間的關(guān)系主要表現(xiàn)在： ? ⑴ 處于 “ 多頭地位 ” (將有一筆外匯資金流入 )和 “ 空頭地位 ” (將有一筆外匯資金流出 )均有外匯風(fēng)險 。 ? ⑵ 以本幣收付 ， 無外匯風(fēng)險 。 ? ⑶ 流入的外幣與流出的外幣幣種 、 金額和時間均相同 ， 無外匯風(fēng)險 。 ? ⑷ 流入的外幣與流出的外幣幣種 、 金額均相同而時間不同 ，則 只有 “ 時間風(fēng)險 ” 而無 “ 價值風(fēng)險 ” 。 ? ⑸一種外幣流出，另一種外幣流入， 具有雙重風(fēng)險 。 3/5/2023 34 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 外匯交易風(fēng)險的管理 (防范 ) 交 易 風(fēng) 險 管 理 措 施 貨幣選擇與組合 保值條款與保險措施 金融市場操作 結(jié)算方式選擇 貿(mào)易協(xié)定與易貨貿(mào)易 選擇合適計價貨幣、提前或延期收付匯、 平衡法與組對法、調(diào)整價格或利率等 合同中加列黃金 /外匯 /綜合貨幣單位保值 條款、外匯風(fēng)險保險等 借款法與投資法、外匯遠(yuǎn)期 /期貨 /期權(quán) 交易法、調(diào)期與互換交易法等 盡量選擇快捷、安全的結(jié)算方式，如： 即期信用證、即期付款交單、電匯等 簽定國際貿(mào)易協(xié)定、 采用易貨貿(mào)易方式等以回避外匯風(fēng)險 3/5/2023 35 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 其它外匯風(fēng)險的管理 ? 外匯會計風(fēng)險的管理 主要采用 “ 資產(chǎn)負(fù)債表保值法 ” 來進(jìn)行防范或管理 。 即通過調(diào)整資產(chǎn)負(fù)債表的構(gòu)成達(dá)到為資產(chǎn)負(fù)債表保值 ， 避免匯率風(fēng)險的目的 。 ? 外匯經(jīng)濟風(fēng)險的管理 主要采用 “ 多樣化原則 (策略 )” 來進(jìn)行防范或管理 。 包括： ⑴ 分散經(jīng)營 (Disversifying Operation)， 或稱 “ 多樣化經(jīng)營 ” ； ⑵ 分散籌資 (Disversitying Financing)，或稱“多樣化籌資”。 3/5/2023 36 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 練 習(xí) 二 ? 簡要介評 吸收分析理論 與 購買力平價理論 。 ? 簡述 遠(yuǎn)期匯率與利率的關(guān)系 。 ? 簡述 外匯交易風(fēng)險及其管理 。 ? 試述 國際收支 (BOP)、 物價 (P)、 匯率 (R)與 利率 (r)四者之間的關(guān)系。 ? 如果某英商持有 GBP120萬，當(dāng)時紐約和倫敦市場上年利率分別為 6%與 10%。倫敦市場上即期匯率為GBP1=， 3個月的調(diào)期率為 10/8，試問該英商應(yīng)將 GBP120萬投放在哪個市場上？能獲利多少？如何操作？此行為稱作什么？ 3/5/2023 37 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 練習(xí)二 （ 5） 計算過程 ⑴應(yīng)投放在 紐約市場 上，因為可多獲利 9244英鎊，其計算如下： ? 將 120萬英鎊在倫敦市場投放 3個月可獲本利收入為120 (1+10% 3/12)=123(萬英鎊 ) ； ? 但如投放在紐約市場則可獲本利收入為 (萬英鎊 ) )12/3%61( ????⑵其 操作 為：以 GBP1= 賣出即期英鎊 、 買進(jìn)即期美元 ，同時，以 GBP1= 賣出遠(yuǎn)期美元 、 買進(jìn)遠(yuǎn)期英鎊 。 ⑶這種行為稱作 套利交易 （抵補套利） 。 3/5/2023 38 第六章 外匯交易與外匯風(fēng)險管理 謝謝觀看 /歡迎下載 BY FAITH I MEAN A VISION OF GOOD ONE CHERISHES AND THE ENTHUSIASM THAT PUSHES ONE TO SEEK ITS FULFILLMENT REGARDLESS OF OBSTACLES. BY FAITH I BY FAITH
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