【正文】 會風 委 會投 決 會其 它顧 委 會新 景 祥 地 產(chǎn) 母 基 金（ 5 億 元 ）開 發(fā) 管 理( 新 景 祥 房 地 產(chǎn)開 發(fā) 管 理 公 司 )營 銷（ 新 景 祥 北 京股 份 公 司 ）發(fā)展規(guī)劃部產(chǎn)品研發(fā)部成本管理部設計部工程管理部法律合規(guī)部財務會計部監(jiān)察審計部 母 基 金 ( G P )投 資 占 比 1 0 %以 內(nèi)新 景 祥 地 產(chǎn) 投 資 基 金 構 架 圖 （ 二 )母 基 金 募 集子 基 金 募 集 及 投 資 項 目 開 發(fā) 及 管 理 項 目 退 出次 級 L P中 間 級L P優(yōu) 先 級L P市 場部風 險管 理部投 資銀 行部財 富管 理部財 務部行 政人 事部項 目 開發(fā)項 目 篩 選盡 調(diào)方 案 設 計法 務合 規(guī)渠 道 與募 集日 常 會計出 納日 常 人力 行 政A 、 股 權 回 購E 、 其 它B 、 股 權 轉(zhuǎn) 讓D 、 清 算C 、 資 產(chǎn) 置 換新景祥地產(chǎn)金融 構架比對 特點 構架 1 ? 母基金由新景祥投資管理公司連同其它投資人共同組建。 私募與非法集資存在一定界限 因此，私募與非法集資劃清界限，需要注意： ? 不向社會公眾募集 ? 募集人數(shù)不超過法定人數(shù)：有限合伙制基金不超過 50人，有限公司制基金不超過 50人 ? 不承諾固定回報 子基金 有限合伙企業(yè) 母基金 股權投資基金 地產(chǎn)金融 整體構架 基金管理人 本章節(jié)將從 7個方面來探討未來新景祥地產(chǎn)金融業(yè)務，包括地產(chǎn)金融整體構架、母基金、子基金、基金管理人、開發(fā)管理公司及經(jīng)紀代理公司、收益預測等問題。 ? 以合法形式掩蓋其非法集資的實質(zhì)。 ? 向社會不特定的對象籌集資金。 ? 承諾在一定期限內(nèi)給出資人還本付息（承諾固定回報）。 ? 有限合伙人 (LP)不執(zhí)行合伙事務，也不對外代表有限合伙企業(yè)，只以其認繳的出資額為限對合伙企業(yè)債務承擔責任。由 2個以上 50個以下合伙人設立，由至少一個普通合伙人 (GP)和有限合伙人 (LP)組成。 ? 公司這一概念存續(xù)較長，所以公司制模式清晰易懂，組織形式比較穩(wěn)定。 基本概念 公司制基金 ? 公司制私募股權投資基金就是法人制基金，主要根據(jù) 《 公司法 》 、 《 外商投資創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理規(guī)定 》 、 《 創(chuàng)業(yè)投資企業(yè)管理暫行辦法 》 設立。 ? 母基金： 母基金是一種專門投資于其他基金的基金，也稱為基金中的基金 (Fund of Fund)，其通過設立私募股權投資基金，進而參與到其他股權投資基金中。 ? 私募股權投資基金管理公司 （一般簡稱“投資管理公司”或“基金管理公司”，本材料指“新景祥投資管理公司”）：私募股權投資基金的管理公司，負責基金的募投管退各個環(huán)節(jié)的運營管理。 1 新景祥十年戰(zhàn)略構想 2 新景祥地產(chǎn)基金研究 （ 整體構架、母基金、子基金、基金管理人、 開發(fā)管理公司及經(jīng)紀代理公司、收益預測、問題 ） 3 工作計劃草案及目前工作進度 4 附件資料 ? 私募股權投資基金 （簡稱“基金”“ PE”，本材料指“母基金”、“子基金”）：通過非公開的方式，面向少數(shù)投資者募集資金而設立，投資于非上市公司股權的基金。 1 新景祥十年戰(zhàn)略構想 2 新景祥地產(chǎn)基金研究 （ 整體構架、母基金、子基金、基金管理人、 開發(fā)管理公司及經(jīng)紀代理公司、收益預測、問題 ） 3 工作計劃草案及目前工作進度 4 附件資料 新景祥十年戰(zhàn)略構想（ 1） 從來就沒有股神、基神，同樣也沒有房神！但有一點可以十分肯定，中國地產(chǎn)最輝煌的十年已經(jīng)過去！新景祥單一的代理模式在未來將面臨更大的挑戰(zhàn)?。?！ 新型模式 資本 代理 只有打造以資本為核心的平臺才能有望實現(xiàn)未來新型業(yè)務的轉(zhuǎn)型！ 新景祥十年戰(zhàn)略構想（ 2） 養(yǎng)老地產(chǎn) 代理 基金 房地產(chǎn) 代理 基金 房地產(chǎn) 代理 ? 在 2023年前后初步形成以基金為核心，以代理及房地產(chǎn)開發(fā)、管理為主營的 “ 兩條腿 ” 構架。 此報告將涉及并淡抹未來的戰(zhàn)略其它因素，濃彩將集中在地產(chǎn)基金的運作模式上。打造未來新型戰(zhàn)略已經(jīng)成為管理層要考慮的大事之一。 北京新景祥投資管理有限公司 Document ： XJX2023TZGL001 Date: 2023118 保密 建立地產(chǎn)基金背景 新景祥走過了從無到有，從小到大的輝煌歷程，歷經(jīng)十幾年艱苦卓絕的努力其地產(chǎn)經(jīng)紀代理業(yè)務已在中國的地產(chǎn)領域占據(jù)一席之地。此報告僅供內(nèi)部討論使用。未經(jīng)新景祥公司的書面許可，其它任何機構不得擅自傳閱、引用或復制。 為了實現(xiàn)新景祥百年老店的夢想，產(chǎn)業(yè)的創(chuàng)新和升級已經(jīng)提到議事日程。建立新景祥地產(chǎn)基金又將成為未來戰(zhàn)略鏈條上的一個核心關鍵。 在研究方法上我們將以建立地產(chǎn)基金的模式為主線圍繞著做什么 W(目標、構想）、為什么做 W（市場、前景、政策）、怎么做 H（策略、步驟）、誰來做 W（新景祥投資管理公司等）、要多少錢？誰來出錢？ M 5個維度貫穿研究。 ? 2023年前后形成代理、開發(fā)及管理，養(yǎng)老地產(chǎn)三足鼎立的局面。不同于公募基金，也不同于私募證券投資基金（陽光私募）。在基金為公司制組織形式下，基金可以委托基金管理公司管理基金運作；在基金為有限合伙制組織形勢下，基金管理公司可能通過擔當GP履行管理責任，也可能通過被委托的形式管理基金運作（新景祥為此模式）。 ? 子基金： 相對于母基金而言，是被母基金投資的基金。 ? 投資人就是公司股東，以出資額為限承擔有限責任。 有限合伙制基金 ? 有限合伙制私募股權基金的法律依據(jù)為 《 合伙企業(yè)法 》 。 ? 普通合伙人 (GP)對合伙企業(yè)債務承擔無限連帶責任。 基金有公司制和有限合伙制兩種常見的組織形式 子基金選擇的模式 母基金選擇的模式 非法集資的幾大特點： ? 未經(jīng)有關部門依法批準，包括沒有批準權限的部門批準的集資；有審批權限的部門超越權限批準集資，即集資者不具備集資的主體資格。還本付息的形式除以貨幣形式為主外，也有實物形式和其他形式。這里“不特定的對象”是指社會公眾，而不是指特定少數(shù)人。為掩飾其非法目的，犯罪分子往往與投資人（受害人）簽訂合同，偽裝成正常的生產(chǎn)經(jīng)營活動，最大限度地實現(xiàn)其騙取資金的最終目的。重點放在對前 4者的業(yè)務模式，流程及組織匹配的論證。新景祥投資管理公司少量持股。 ? 在子基金的募集上及有限合伙企業(yè)由母基金委托新景祥投資管理公司代為行使 GP職權。增加了母基金的組建難度。 構架 2 ? 對基金投資人的各方都是最優(yōu)方案，易于被各方接受，并易于日后引進新的投資人。 選擇 ? 在未來 13年里，我們將選擇構架 1。 ? 在上述階段