工程項目資金來源與融資方案-展示頁
2025-01-26 23:01本頁面
【正文】 限追索； (3)風險分擔； (4)融資成本高。 從以上項目融資的基本特征 ， 可以看出項目融資比傳統(tǒng)融資具有很多的優(yōu)點 。項目融資可以籌集到高于投資者本身資產(chǎn)幾十倍甚至上百倍的資金 ,而對投資者的股權出資所占的比例要求不高。而項目融資可以依據(jù)各方的利益 ,把責任和風險合理分擔 。 其二 ,項目融資的風險種類多于傳統(tǒng)融資的風險 。 項目融資屬于有限追索或無追索 ,傳統(tǒng)融資屬于完全追索 。 貸款人能否給予項目貸款 ， 主要依據(jù)項目的經(jīng)濟強度 ,這完全有別于傳統(tǒng)融資主要依賴于投資者或發(fā)起人的資信 。狹義的項目融資就是專指后一種資金籌措活動。 ? 一類是憑借企業(yè)有形資產(chǎn)的價值作為擔保取得籌資信用，即“為項目融資”，也稱為“企業(yè)融資”或“公司融資”。 4 資本金的比例 ? 總的來說：現(xiàn)金流相對穩(wěn)定、可控的行業(yè)，資本金要求相對較小；現(xiàn)金流波動較大的行業(yè)，資本金比例要求較高 ? 例如上海的中芯和宏力芯片制造項目，總投資均在 15億美元左右，資本金比例均達到或超過50％以上 5 債務資金（國外資金來源， 122頁） ? 外國政府貸款 ? 商業(yè)銀行貸款 ? 出口信貸 ? 國際金融組織（如世界銀行、亞洲開發(fā)銀行等）貸款 6 外國政府貸款 ? 優(yōu)點：貸款期限長（最長可達 50年），利率優(yōu)惠，貸款利率一般為 ％～ 3％ ? 缺點：一般會指定在貸款國采購，容易受政府間政治關系影響 ? 成功案例：如上海，浦東國際機場、地鐵一號線、浦東垃圾焚燒廠 7 商業(yè)銀行貸款 ? 項目長期貸款 ? 項目中短期貸款 8 出口信貸 商品出口國的官方金融機構或商業(yè)銀行以優(yōu)惠利率向本國出口商、進口商等提供的一種補貼性貸款。第六章 工程項目資金來源與融資方案 資金來源 項目融資的定義 項目融資結構的多種模式 1 資金來源（第 117頁） 項目融資的兩個資金來源 : 項目公司的 資本金 和項目公司的債務資金 2 項目公司的資本金 ? 在項目公司融資方式下，由發(fā)起人注冊成立一個項目公司，項目公司的資本金由發(fā)起人負責出資 ? 資本金代表了發(fā)起人對于項目今后現(xiàn)金流和效益的充分信心，一定比例的資本金投入可以增強銀行及其他債務人參與此項目的信心 ? 所以，資本金所占總投資的比例是銀行和投資者關心的關鍵因素之一 3 資本金的比例 ? 《國務院關于固定資產(chǎn)投資項目試行資本金制度的通知》，投資項目資本金占總投資的比例，根據(jù)不同行業(yè)和項目的經(jīng)濟效益等因素確定，具體規(guī)定如下 ? 交通運輸、煤炭項目，資本金比例為 35％及以上 ? 鋼鐵、郵電、化肥項目為 25％及以上。 ? 電力、機電、建材、化工、石油加工、有色、輕工、紡織、商貿及其他行業(yè)的項目，資本金比例為 20％及以上。 9 國際金融組織貸款 ? 優(yōu)點：貸款期限長（ 20年左右），資金供應量大 ? 缺點：談判周期長、附加條件多 ? 成功案例：如上海，已經(jīng)利用世行、亞行貸款超過 20億美元，支持了合流污水、內環(huán)線、南浦大橋、外高橋電廠、東海天然氣等一大批公共設施項目的建設 10 債務資金（國內資金來源， 120頁） ? 政策性銀行貸款 ? 商業(yè)銀行貸款 ? 債券 11 項目融資的定義 ? 項目融資，英文叫 project financing，有廣義與狹義之分。 ? 另一類是根據(jù)項目建成后的收益作為償債的資金來源的籌資活動，換句話說，它是以項目的資產(chǎn)作為抵押來取得籌資的信用，即“通過項目融資”，主要適用于少數(shù)超大型的基礎設施項目，如電廠項目、交通項目、污水處理項目等。 12 項目融資與傳統(tǒng)的公司融資相比較 : 公司融資 —— 為項目而融資 項目融資 —— 通過項目而融資 項目的經(jīng)濟強度是項目融資的基礎 。 是完全追索 、 還是有限追索或無追索 ， 這是項目融資與傳統(tǒng)融資的最主要區(qū)別 。 其一 ,項目融資與傳統(tǒng)融資的項目相
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