私募股權(quán)基金---企業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者-展示頁
2025-01-26 13:47本頁面
【正文】 場間的套利u 企業(yè)家也追求套利的機(jī)會(huì)? 私募股權(quán)投資與創(chuàng)業(yè)板間套利? 創(chuàng)業(yè)板，中小板及主板間的套利u 2023年創(chuàng)業(yè)板套利的博弈直接導(dǎo)致許多創(chuàng)投企業(yè)和創(chuàng)業(yè)企業(yè)的消亡u 私募股權(quán)基金－－ 是專業(yè)的投資者，是企業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者挖掘者和提升者，投資后與企業(yè)家一起創(chuàng)業(yè)，協(xié)助企業(yè)增長，并控制風(fēng)險(xiǎn)：? 減少風(fēng)險(xiǎn)：分析市場及對手，確定商業(yè)模式，強(qiáng)化團(tuán)隊(duì)等；? 分散風(fēng)險(xiǎn)：投資組合；? 轉(zhuǎn)移風(fēng)險(xiǎn)：上市或出售u 創(chuàng)業(yè)板－－ 除了資金，企業(yè)家完全靠企業(yè)自身的能力進(jìn)行創(chuàng)業(yè)，他的眼光視野及管理決定了企業(yè)的未來．監(jiān)管當(dāng)局，投資者及企業(yè)家應(yīng)該如何定位創(chuàng)業(yè)板：u 監(jiān)管者：是多層次資本市場的需要，以解決中小企業(yè)的融資難的問題216。uLP的形成 合格的投資者 。u稅收問題 。u緩沖企業(yè)稅收壓力 。u整合產(chǎn)業(yè)的機(jī)會(huì) 。２ .2 企業(yè)的機(jī)會(huì)u私募讓企業(yè)第一次接近資本市場 。161。 PE回報(bào)率不是以％而是以倍計(jì)算： 2x2x2=86 企業(yè)內(nèi)部管理提升的機(jī)會(huì)161。 消費(fèi)結(jié)構(gòu)升級(jí) :衣食無品牌 /農(nóng)貿(mào)市場＞品牌化渠道化5 信息不對稱下資本市場的機(jī)會(huì)161。 產(chǎn)品經(jīng)濟(jì)＞＞渠道經(jīng)濟(jì)＞＞品牌經(jīng)濟(jì)＞＞資本經(jīng)濟(jì)4 消費(fèi)升級(jí)背景下的市場機(jī)會(huì)161。 站高一點(diǎn)能看到更大的市場 (外向 +內(nèi)向 +復(fù)合式擴(kuò)張 )；161。 充分競爭的市場 :23企業(yè)擁有 80%以上的市場份額 。美國 10%161。私募股權(quán)基金 企業(yè)價(jià)值的發(fā)現(xiàn)者 優(yōu)勢資本 (中國 )基金 總裁 /合伙人 磐天中國 SPAC基金 合伙人吳克忠一．私募股權(quán)基金資金來源公開市場私募市場私募市場公開市場資金投向公開市場公開市場私募市場私募市場資金形式共同資金對沖基金（私募 證券 基金）私募基金（ VC\PE等）（ 私募 股權(quán)基金）SPAC基金傳 統(tǒng)一 .私募股權(quán)基金 10%下的中國機(jī)會(huì) (美國 23%)；161。 好企業(yè)的標(biāo)準(zhǔn) :增長率 :中國 50%。 高增長才能支持高市盈率 ,上市后基數(shù)增大增長速度減緩（美國只在 IT與網(wǎng)絡(luò)）161。而中國市場大多數(shù)行業(yè)的最大企業(yè)只擁有 1%的市場份額161。 200%增長率的來源： 150%X115%X115%=200%161。 消費(fèi)升級(jí)：衣食＞住行＞服務(wù)161。 (NAV—PE— 套利 ):企業(yè)成長＋市場套利161。 追求銷售額還是控制成本粗放式競爭到差異化競爭 。 ROE:中國 3%美國 21%； ROA：中國 %美國 7% 企業(yè)發(fā)展的臺(tái)階 1000萬以下利潤（生存階段） —— 產(chǎn)業(yè)經(jīng)濟(jì)：個(gè)人管理 1000萬－ 3000萬（發(fā)展階段） —— 品牌經(jīng)濟(jì)：家族式管理 3000萬－ 1億（擴(kuò)張階段） —— 渠道經(jīng)濟(jì)：職業(yè)經(jīng)理管理 1億以上（購并階段） —— 資本經(jīng)濟(jì)：職業(yè)經(jīng)理現(xiàn)代化管理 產(chǎn)業(yè)運(yùn)作 資本運(yùn)作 資本是企業(yè)上臺(tái)階的引擎及推動(dòng)力。 天使投資 —VC—PE—PreIPO—IPO—Post IPO, 越前期投資資金和投行服務(wù)越少，越后期越多；u私募是企業(yè)發(fā)展的加速器 。u規(guī)范企業(yè)治理結(jié)構(gòu) (小股東保護(hù)機(jī)制 )。u易獲得未來上市時(shí)監(jiān)管部門及公眾投資者認(rèn)可u引進(jìn)產(chǎn)業(yè)投資者是 “ 引狼入室 ”２ .３ 政府的機(jī)會(huì)l 政府的招商引資：從引入產(chǎn)業(yè)資本轉(zhuǎn)為金融資本l 增加政府稅收： 1萬元稅＝ 7萬元利潤＝ 280萬企業(yè)價(jià)值＝
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