個股期權(quán)要點(diǎn)及策略-展示頁
2025-01-22 08:13本頁面
【正文】 波動時暫停連續(xù)競價交易，緩和市場氣氛 斷路器機(jī)制 9 保證金制度 針對期權(quán)賣方 ?除備兌開倉使用標(biāo)的證券充抵外，其余賣出開倉只能使用現(xiàn)金充當(dāng)保證金。 ? 交易時段：參照上交所現(xiàn)有品種 5 6 類型 說明 買入開倉 需要前端檢查資金是否夠付權(quán)利金 買入平倉 （可選擇“備兌優(yōu)先平倉”） 查持倉數(shù)量，不查資金，成交后釋放保證金 賣出平倉 查持倉數(shù)量，不查資金 賣出開倉 需要前端檢查資金是否夠保證金 備兌開倉 需要 100%現(xiàn)券擔(dān)保 ? 單向持倉 ——不同時擁有期權(quán)的權(quán)利方和義務(wù)方 報價類型 合約調(diào)整 ? 隨標(biāo)的證券的權(quán)益分配、公積金轉(zhuǎn)增股本、配股等情形需調(diào)整合約的乘數(shù)、行權(quán)價格，以維持合約買賣雙方權(quán)益不變。 ? 虛值， OutoftheMoney，是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格高于合約標(biāo)的市場價格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價格低于合約標(biāo)的市場價格 。 0 零售業(yè)務(wù)部 魏旭 個股期權(quán)業(yè)務(wù)要點(diǎn)及投資策略 1 目 錄 一、個股期權(quán)要點(diǎn)回顧 二、投資策略 二、投資者推廣、準(zhǔn)入相關(guān) 一、個股期權(quán)要點(diǎn)回顧 2 3 個股期權(quán) 認(rèn)購期權(quán) 認(rèn)沽期權(quán) 買方 （付出權(quán)利金） 賣方 （收取權(quán)利金） 買方 （付出權(quán)利金） 賣方 （收取權(quán)利金） 有權(quán) 以行權(quán)價 買入 標(biāo)的 有權(quán) 以行權(quán)價 賣出 標(biāo)的 被行權(quán)時 有義務(wù) 以行權(quán)價賣出標(biāo)的 被行權(quán)時 有義務(wù) 以行權(quán)價買入標(biāo)的 分類圖 期權(quán)狀態(tài) ? 平值， AttheMoney，是指期權(quán)的行權(quán)價格等于合約標(biāo)的市場價格的狀態(tài)。 ? 實值， IntheMoney，是指認(rèn)購期權(quán)的行權(quán)價格低于合約標(biāo)的市場價格，或者認(rèn)沽期權(quán)的行權(quán)價格高于合約標(biāo)的市場價格的狀態(tài)。 4 最小交易及報價單位 ? 最小交易單位： 1張 ? 報價最小變動單位： ? 單筆申報最大數(shù)量 限價單每筆 100張，市價單每筆 50張 ? 報價對象是權(quán)利金，即對應(yīng)于 1股標(biāo)的股票或者 1份 ETF的期權(quán)價格，成交金額仍需乘以合約單位。 ? 代碼不變，簡稱可能會變 7 8 ? 以開盤集合競價價格作為第一個參考價格，盤中相對參考價格漲跌幅度達(dá)到 30%時（參考價格低于 100%），進(jìn)入 5分鐘的集合競價交易，產(chǎn)生的價格為最新參考價格。 ?為了預(yù)防結(jié)算風(fēng)險，將收取較多的保證金，較大可能覆蓋兩個漲跌停板。 期權(quán)買方，作為權(quán)利方的僅需支付權(quán)利金。 ? 按單邊計算：對于同一合約標(biāo)的的認(rèn)購或認(rèn)沽期權(quán)的各行權(quán)價、各到期月的合約持倉頭寸按看漲或看跌方向合并計算 。 ? 券商端會進(jìn)行依據(jù)此限倉制度進(jìn)行額度管理。 ? 客戶在證券公司的全部賬戶資產(chǎn)的 10%，或者前 6個月日均持有滬市市值的20%。 限購 二、投資策略 12 普通證券的買入 /賣出 13 認(rèn)購期權(quán)的風(fēng)險 /收益 14 ?認(rèn)購期權(quán)的價值與股價的走勢正相關(guān) ?認(rèn)購期權(quán)持有人的收益沒有上限，最大損失為期權(quán)權(quán)利金 上圖示為買入認(rèn)購期權(quán)到期時的收益曲線 （行權(quán)價 ，買入權(quán)利金 ）
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