個(gè)股期權(quán)投資策略簡(jiǎn)介-展示頁(yè)
2025-05-16 18:31本頁(yè)面
【正文】 翁慶平 2 內(nèi)容提要 一、股票期權(quán)交易前期準(zhǔn)備 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 三、熊市下跌行情期權(quán)交易策略 四、震蕩市行情期權(quán)交易策略 3 一、股票期權(quán)交易前期準(zhǔn)備 對(duì)股票未來(lái)走勢(shì)有個(gè)預(yù)判（上漲、下跌、震蕩） 考慮投資回報(bào)率 (更低的費(fèi)用達(dá)到目的 ) 風(fēng)險(xiǎn)管理 4 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 張婷發(fā)現(xiàn)，在牛市行情中，他的預(yù)期通?？梢苑譃槿悾? 預(yù)期股票價(jià)格會(huì)上漲，丌確定程度（一般看漲） 股市出現(xiàn)重大利好消息或是技術(shù)反轉(zhuǎn)，預(yù)期后市股票價(jià)格將大漲（強(qiáng)烈看漲） 預(yù)期后市股票價(jià)格上漲幅度有限，或股價(jià)會(huì)漲只是跌勢(shì)反彈（溫和看漲） 5 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 張婷的思考： 結(jié)論： 一般看漲：買(mǎi)入股票認(rèn)購(gòu)期權(quán) 強(qiáng)烈看漲：合成期貨多頭 溫和看漲：垂直套利 預(yù)期 思路 一般看漲 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán)即可 強(qiáng)烈看漲 最大限度獲得收益，損失可適當(dāng)忽略 溫和看漲 確保有限收益，減少成本 6 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán) 投資者預(yù)計(jì)標(biāo)的證券價(jià)格將要上漲，但是又丌希望承擔(dān)下跌帶來(lái)的損失。 最大盈利：沒(méi)有上限 最大虧損：權(quán)利金 7 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 買(mǎi)入認(rèn)購(gòu)期權(quán) 盈虧平衡點(diǎn)X + C行權(quán)價(jià) X盈虧正股價(jià)虧損 盈利虧損減少8 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 合成期貨多頭 買(mǎi)入一份平價(jià)股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，售出一份具有相同到期日的平價(jià)股票認(rèn)沽期權(quán)。 之所以被稱為“垂直套利”，是因?yàn)楸静呗猿袡?quán)價(jià)格外，其余要素都是相同的，而行權(quán)價(jià)格和對(duì)應(yīng)的權(quán)利金在期權(quán)行情表上是垂直排列的。 11 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 認(rèn)購(gòu)期權(quán)牛市價(jià)差期權(quán)組合 何時(shí)使用 ： 牛市看漲的行情時(shí)運(yùn)用此策略 ，股價(jià)上漲可獲利。 如何構(gòu)建 ：買(mǎi)入一份行權(quán)價(jià)格 K1認(rèn)購(gòu)期權(quán) +賣出一份行權(quán)價(jià)格 K2的認(rèn)購(gòu)期權(quán) 最大損失 ：支付的凈權(quán)利金 最大收益 ：兩個(gè)行權(quán)價(jià)的差額 凈權(quán)利金 盈虧平衡點(diǎn) ：較低行權(quán)價(jià) +凈權(quán)利金 12 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 認(rèn)沽期權(quán)牛市價(jià)差期權(quán)組合 同樣是牛市價(jià)差，收益圖形類似。 如何構(gòu)建 ：買(mǎi)入一份行權(quán)價(jià)格 K1認(rèn)沽期權(quán) +賣出一份行權(quán)價(jià)格 K2（更高行權(quán)價(jià)格）的認(rèn)沽期權(quán) 13 二、牛市上漲行情期權(quán)交易策略 張婷認(rèn)為 X股票未來(lái)會(huì)上漲，但是上漲幅度有限，張婷估計(jì)股價(jià)會(huì)在 8元 /股不 12元 /股之間徘徊，所以 : 購(gòu)入一個(gè)價(jià)格為 2元，行權(quán)價(jià)格為 8元 /股的股票認(rèn)購(gòu)期權(quán)，獲得股票上漲
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