【正文】 低于 3年（國(guó)有控股上市公司）n 授予時(shí)：業(yè)績(jī)水平應(yīng)不低于公司近 3年平均業(yè)績(jī)水平、上一年實(shí)際業(yè)績(jī)水平（限制性股票激勵(lì)計(jì)劃適用）及同行業(yè)平均水平n 解鎖時(shí)：在授予時(shí)業(yè)績(jī)水平的基礎(chǔ)上有所提高，并不得低于公司同行業(yè)平均業(yè)績(jī)（或?qū)?biāo)企業(yè) 75分位值）水平n 不低于草案公告前 1日或 30日的股票均價(jià)（孰高）n 限制性股票：激勵(lì)對(duì)象個(gè)人出資水平不得低于限制性股票價(jià)格的 50%n 首次公開發(fā)行股票時(shí)擬實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其股權(quán)的授予價(jià)格在上市公司首次公開發(fā)行上市滿 30個(gè)交易日后，依據(jù)上述原則確定n 股票期權(quán)的行權(quán)限制期為 2年，行權(quán)有效期不低于 3年（國(guó)有控股上市公司）n 與境內(nèi)相同n 上市公司上市后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其股權(quán)的授予價(jià)格不得低于授予日的收盤價(jià)或前 5個(gè)交易日的平均收盤價(jià)，并不再予以折扣n 首次公開發(fā)行股票時(shí)擬實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其股權(quán)的授予價(jià)格在上市公司首次公開發(fā)行上市滿 30個(gè)交易日后，依據(jù)境外上市規(guī)則規(guī)定的公平市場(chǎng)價(jià)格確定678境內(nèi)上市 境外上市授予數(shù)量n 總量不超過股本總額的 10%；首次激勵(lì)不超過 1％（適用國(guó)有控股上市公司）；個(gè)人激勵(lì)不超過 1％n 授予股權(quán)時(shí)，個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平 應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益）的 30%以內(nèi)，行權(quán)有效期內(nèi)最高不超過 40％n 總量不超過股本總額的 10%；首次激勵(lì)不超過 1％（適用國(guó)有控股上市公司） ；個(gè)人激勵(lì)不超過 1％n 授予股權(quán)時(shí)，個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平 應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益）的 40%以內(nèi)， H股行權(quán)有效期內(nèi)最高不超過 40％，紅籌股不超過 50％57內(nèi)部資料請(qǐng)勿外傳上市公司股權(quán)激勵(lì)的具體法規(guī)規(guī)定激勵(lì)前提n 上市公司具有下列情形之一的，不得實(shí)行股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃：n （一） 最近一個(gè)會(huì)計(jì)年度財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)告被注冊(cè)會(huì)計(jì)師出具否定意見或者無(wú)法表示意見的審計(jì)報(bào)告n （二） 最近一年內(nèi)因重大違法違規(guī)行為被中國(guó)證監(jiān)會(huì)予以行政處罰n 上市公司在報(bào)送股權(quán)激勵(lì)材料時(shí)，應(yīng)同時(shí)報(bào)送公司自查報(bào)告、整改計(jì)劃、當(dāng)?shù)刈C監(jiān)局及證券交易所對(duì)公司治理情況的綜合評(píng)價(jià)以及整改建議、整改報(bào)告證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)管理辦法》證監(jiān)會(huì)《關(guān)于開展加強(qiáng)上市公司治理專項(xiàng)活動(dòng)有關(guān)事項(xiàng)的通知》n 公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、經(jīng)理層組織健全，職責(zé)明確。 外部董事（含獨(dú)立董事，下同）占董事會(huì)成員半數(shù)以上n 薪酬委員會(huì)由外部董事構(gòu)成 ，且薪酬委員會(huì)制度健全，議事規(guī)則完善，運(yùn)行規(guī)范n 內(nèi)部控制制度和績(jī)效考核體系健全，基礎(chǔ)管理制度規(guī)范，建立了符合市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)和現(xiàn)代企業(yè)制度要求的勞動(dòng)用工、薪酬福利制度及績(jī)效考核體系n 發(fā)展戰(zhàn)略明確，資產(chǎn)質(zhì)量和財(cái)務(wù)狀況良好，經(jīng)營(yíng)業(yè)績(jī)穩(wěn)健； 近三年無(wú)財(cái)務(wù)違法違規(guī)行為和不良記錄國(guó)資委 /財(cái)政部《境內(nèi)試行辦法》n 進(jìn)一步嚴(yán)格股權(quán)激勵(lì)的實(shí)施條件，加快完善公司法人治理結(jié)構(gòu)國(guó)資委 /財(cái)政部《通知》1n 公司治理結(jié)構(gòu)規(guī)范，股東會(huì)、董事會(huì)、監(jiān)事會(huì)、經(jīng)理層各負(fù)其責(zé)，協(xié)調(diào)運(yùn)轉(zhuǎn)，有效制衡。為確保上市公司監(jiān)事獨(dú)立性，充分發(fā)揮其監(jiān)督作用， 上市公司監(jiān)事不得成為股權(quán)激勵(lì)對(duì)象n 持股 5%以上的主要股東或?qū)嶋H控制人，及其配偶及直系近親屬如要成為激勵(lì)對(duì)象，需股東大會(huì)投票表決，關(guān)聯(lián)股東須回避表決激勵(lì)形式n 限制性股票、股票期權(quán)n 法律、行政法規(guī)允許的其他方式n 限制性股票、股票期權(quán)n 法律、行政法規(guī)允許的其他方式證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)管理辦法》國(guó)資委 /財(cái)政部《境內(nèi)試行辦法》32n 股票期權(quán)、股票增值權(quán)n 上市公司還可根據(jù)本行業(yè)和企業(yè)特點(diǎn)，借鑒國(guó)際通行做法，探索實(shí)行其他中長(zhǎng)期激勵(lì)方式，如限制性股票、業(yè)績(jī)股票等 國(guó)資委 /財(cái)政部《境外試行辦法》9內(nèi)部資料請(qǐng)勿外傳上市公司股權(quán)激勵(lì)的具體法規(guī)規(guī)定（續(xù)）激勵(lì)對(duì)象股票來(lái)源n 向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行新股份、回購(gòu)本公司股份n 法律、行政法規(guī)允許的其他方式n 向激勵(lì)對(duì)象發(fā)行股份、回購(gòu)本公司股份n 法律、行政法規(guī)允許的其他方式n 不得由單一國(guó)有股股東支付或擅自無(wú)償量化國(guó)有股權(quán)證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)管理辦法》國(guó)資委 /財(cái)政部《境內(nèi)試行辦法》n 股東不得直接向激勵(lì)對(duì)象贈(zèng)予（或轉(zhuǎn)讓）股份。超出上述比重的，尚未行權(quán)的股票期權(quán)（股票增值權(quán)）不再行使或?qū)⑿袡?quán)收益上交公司5國(guó)資委 /財(cái)政部《通知》n 限制性股票收益（不含個(gè)人出資部分的收益）的增長(zhǎng)幅度不得高于業(yè)績(jī)指標(biāo)的增長(zhǎng)幅度（以業(yè)績(jī)目標(biāo)為基礎(chǔ)） *n 股權(quán)激勵(lì)對(duì)象個(gè)人出資水平不得低于按證券監(jiān)管規(guī)定確定的限制性股票價(jià)格的 50%注：該規(guī)定得較為模糊，國(guó)資委可能將于近期出臺(tái)具體的實(shí)施辦法 11內(nèi)部資料請(qǐng)勿外傳上市公司股權(quán)激勵(lì)的具體法規(guī)規(guī)定（續(xù)）授予價(jià)格證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)管理辦法》n 股票期權(quán)的行權(quán)價(jià)格應(yīng)不低于下列較高者： 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布 前 1個(gè)交易日的公司股票收盤價(jià) 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布 前 30個(gè)交易日內(nèi)公司股票平均收盤價(jià)國(guó)資委 /財(cái)政部《境內(nèi)試行辦法》n 股權(quán)授予價(jià)格（或行權(quán)價(jià)格）應(yīng)不低于下列價(jià)格的較高者： 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前 1個(gè)交易日的公司股票收盤價(jià) 股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃草案摘要公布前 30個(gè)交易日內(nèi)公司股票平均收盤價(jià)n 首次公開發(fā)行股票時(shí)擬實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其股權(quán)的授予價(jià)格在上市公司首次公開發(fā)行上市滿 30個(gè)交易日后，依據(jù)上述原則確定證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)備忘錄》（ 1號(hào)）n 限制性股票采用增發(fā)方式的，發(fā)行價(jià)格應(yīng)不低于 定價(jià)基準(zhǔn)日 前 20個(gè)交易日公司股票均價(jià)的 50%6國(guó)資委 /財(cái)政部《境外試行辦法》n 上市 公司上市后實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其股權(quán)的授予價(jià)格不得低于授予日的收盤價(jià)或前 5個(gè)交易日的平均收盤價(jià)，并不再予以折扣n 首次公開發(fā)行股票時(shí)擬實(shí)施的股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃，其股權(quán)的授予價(jià)格在上市公司首次公開發(fā)行上市滿 30個(gè)交易日后，依據(jù)境外上市規(guī)則確定的公平市場(chǎng)價(jià)格確定國(guó)資委 /財(cái)政部《境外試行辦法》n 在股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃有效期內(nèi)授予的股權(quán)總量累計(jì)不得超過公司股本總額的 10%n 首次 授予 的股權(quán)數(shù)量原則上應(yīng)控制在上市公司 股本總額的 1%以內(nèi)n 激勵(lì)對(duì)象個(gè)人股權(quán)激勵(lì)預(yù)期收益水平， 應(yīng)控制在其薪酬總水平（含預(yù)期的期權(quán)或股權(quán)收益，下同）的 40%以內(nèi)n 股票期權(quán)（股票增值權(quán)）的實(shí)際行權(quán)收益超出計(jì)劃核定的預(yù)期收益水平的，激勵(lì)對(duì)象股權(quán)激勵(lì)收益占其授予時(shí)薪酬總水平的最高比重原則上 H股公司 不得超過 40％， 紅籌股公司 不得超過 50％授予數(shù)量512內(nèi)部資料請(qǐng)勿外傳上市公司股權(quán)激勵(lì)的具體法規(guī)規(guī)定（續(xù)）授予、解鎖的業(yè)績(jī)條件證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)管理辦法》n 激勵(lì)對(duì)象為董事、監(jiān)事、高級(jí)管理人員的，上市公司應(yīng)當(dāng)建立績(jī)效考核體系和考核辦法，以績(jī)效考核指標(biāo)為實(shí)施股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃的條件國(guó)資委 /財(cái)政部《通知》n 授予時(shí)：業(yè)績(jī)水平應(yīng)不低于公司 近 3年平均業(yè)績(jī)水平、上一年實(shí)際業(yè)績(jī)水平（限制性股票激勵(lì)計(jì)劃適用）及同行業(yè)平均水平n 解鎖時(shí)：在授予時(shí)業(yè)績(jī)水平的 基礎(chǔ)上有所提高 ，并不得低于公司 同行業(yè)平均業(yè)績(jī)（或?qū)?biāo)企業(yè) 75分位值）水平n 業(yè)績(jī)指標(biāo)選擇需在下屬三類中至少各選一個(gè)：反映股東回報(bào)和公司價(jià)值創(chuàng)造等綜合性指標(biāo)：如凈資產(chǎn)收益率等反映公司贏利能力及市場(chǎng)價(jià)值等成長(zhǎng)性指標(biāo)：如凈利潤(rùn)增長(zhǎng)率等反映企業(yè)收益質(zhì)量的指標(biāo)：如主營(yíng)業(yè)務(wù)利潤(rùn)占利潤(rùn)總額比重等證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)有關(guān)備忘錄》（ 3號(hào)）n 上市公司股權(quán)激勵(lì)計(jì)劃應(yīng)明確，股票期權(quán)等待期或限制性股票鎖定期內(nèi)，各年度歸屬于上市公司股東的凈利潤(rùn)及歸屬于上市公司股東的扣除非經(jīng)常性損益的凈利潤(rùn)均不得低于授予日前最近三個(gè)會(huì)計(jì)年度的平均水平且不得為負(fù)8禁售限制n 限制性股票未做明確規(guī)定，公司應(yīng)當(dāng)在激勵(lì)計(jì)劃中規(guī)定禁售期限n 股票期權(quán)的行權(quán)限制期為 1年，行權(quán)有效期不超過 10年n 限制性股票的禁售期不低于 2年，解鎖期不低于 3年n 股票期權(quán)的行權(quán)限制期為 2年，行權(quán)有效期不低于 3年證監(jiān)會(huì)《股權(quán)激勵(lì)管理辦法》國(guó)資委 /財(cái)政部《境內(nèi)試行辦法》7n 股票期權(quán)的行權(quán)限制期為 2年，行權(quán)有效期不低于 3年國(guó)資委 /財(cái)政部《境外試行辦法》注： 從國(guó)資委、財(cái)政部的監(jiān)管精神來(lái)看，對(duì)于國(guó)企而言，業(yè)績(jī)考核是方案設(shè)計(jì)之重中之重 13內(nèi)部資料請(qǐng)勿外傳第二章上市公司股權(quán)激勵(lì)核心內(nèi)容分析14內(nèi)部資料請(qǐng)勿外傳激勵(lì)形式：三種方式介紹限制性股票股票期權(quán)股票增值權(quán)基本概念 有否股票 示例n 上市公司授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量的公司股票，在滿足一定業(yè)績(jī)和期限條件后，激勵(lì)對(duì)象可出售股份或繼續(xù)持有n 上市公司授予激勵(lì)對(duì)象一定數(shù)量期權(quán)，賦予其于特定期限內(nèi)以一定行權(quán)價(jià)格購(gòu)買上市公司一定數(shù)量股票的權(quán)利n 上市公司授予激勵(lì)對(duì)象在一定時(shí)期和條件下，獲得規(guī)定數(shù)量的股票價(jià)格上升所帶來(lái)收益的權(quán)利。 2年后，市場(chǎng)價(jià)為 5元，高管行權(quán)，以 3元 /股買入并在市場(chǎng)上以 5元 /股賣出，每股獲利 2元。 2年后，市場(chǎng)價(jià)為 5元，高管行權(quán)，每股增值權(quán)獲利 2元，公司向高管每股增值權(quán)