【正文】 一般會(huì)獲準(zhǔn)在數(shù)據(jù)室中逗留兩至三天? 數(shù)據(jù)室中資料包括：– 前瞻性的策略和財(cái)務(wù)資料– 關(guān)于法律和財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)的資料29《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)盡職調(diào)查的組織安排第二階段盡職調(diào)查典型的數(shù)據(jù)室內(nèi)容? 數(shù)據(jù)室包括按目錄收集和分類的編匯材料? 在參觀數(shù)據(jù)室之后 , 潛在投資方 一般 會(huì)問一些進(jìn)一步跟進(jìn)的問題? 已審計(jì)財(cái)務(wù)資料? 預(yù)算 /財(cái)務(wù)資料預(yù)測? 會(huì)計(jì)政策 /原則? 詳盡的損益表和現(xiàn)金流稅務(wù)文件? 月度管理報(bào)告? 資產(chǎn)負(fù)債表要項(xiàng)的明細(xì)? 其它? 組織圖? 綜合的雇員數(shù)據(jù)? 雇員政策 /福利? 雇用合同? 退休金? 雇員流失率? 工會(huì)和勞動(dòng)協(xié)議? 其它? 場地地圖 /平面圖 /相片? 環(huán)境報(bào)告? 主要的設(shè)備明細(xì)? 質(zhì)量控制和流程控制? 研究和發(fā)展? 管理信息系統(tǒng)? 貨倉儲存設(shè)施 /安排? 質(zhì)量問題? 其它? 大多數(shù)重要供應(yīng)商的名單? 大多數(shù)重要客戶的名單? 供應(yīng)合同? 使用許可協(xié)議? 銷售的標(biāo)準(zhǔn)條件? 傭金政策? 銷售和推銷活動(dòng)? 銷售團(tuán)隊(duì)概覽? 其它? 法律實(shí)體、注冊詳情等? 公司章程? 訴訟? 使用許可、許可證、同意函? 實(shí)質(zhì)合同? 房地產(chǎn)所有權(quán)? 董事會(huì)會(huì)議記錄? 合資協(xié)議? 雇員 /退休金合同? 其它? 市場數(shù)據(jù)? 公司歷史? 新聞發(fā)布? 內(nèi)部業(yè)務(wù)通訊? 產(chǎn)品小冊子? 廣告? 其它財(cái)務(wù) /會(huì)計(jì)資料 管理層和雇員 業(yè)務(wù)和設(shè)施供應(yīng)商和客戶 法律 其它數(shù)據(jù)室30《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)盡職調(diào)查的組織安排第二階段盡職調(diào)查管理層介紹會(huì)內(nèi)容? 管理層介紹會(huì)一般在潛在投資方參觀了資料室后舉行，這使投資方能問及一些在保密信息備忘錄和數(shù)據(jù)室中沒有提供的信息? 另外管理層介紹會(huì)也是買賣雙方直接借 此 接觸了解對方性格、素質(zhì)、誠信的最佳時(shí)機(jī)? 機(jī)會(huì)概覽? 主要的投資亮點(diǎn)? 業(yè)務(wù)描述? 財(cái)務(wù)數(shù)據(jù)摘要? 計(jì)劃外的其他潛力? 歷史? 市場特色和架構(gòu)? 主要趨勢和統(tǒng)計(jì)數(shù)字? 競爭形勢? 政府法規(guī)? 產(chǎn)品和品牌? 客戶? 銷售、營銷和分銷? 制做生產(chǎn)過程? 分部門分析? 原材料和供應(yīng)商? 研究和發(fā)展? 定價(jià)措施? 組織圖? 董事會(huì)（如適用）? 管理層高級人員團(tuán)隊(duì)– 職銜 /職責(zé)– 經(jīng)驗(yàn) /履歷表? 雇員– 按部門、地點(diǎn)和等級劃分? 雇員福利? 財(cái)務(wù)記錄– 35年– 評論? 管理層預(yù)測– 35年– 評論? 現(xiàn)今年度預(yù)算相對于按年度計(jì)至今的表現(xiàn)比較? 現(xiàn)金流預(yù)測? 現(xiàn)今 資產(chǎn) 負(fù)債表和債務(wù)? 額外擴(kuò)展的潛力? 示意性量化潛力? 具潛力的未來進(jìn)一步收購 /行業(yè)整合執(zhí)行摘要 行業(yè)概覽 業(yè)務(wù)描述管理層和雇員 財(cái)務(wù)概覽 計(jì)劃以外管理層演講大綱31《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)盡職調(diào)查的組織安排第二階段盡職調(diào)查實(shí)地考察? 潛在投資方一般會(huì)希望在管理層引導(dǎo)下參觀公司的主要場所、設(shè)施? 財(cái)務(wù)顧問也會(huì)參加實(shí)地考察，以對發(fā)問的問題、感到有興趣 /關(guān)注的部分進(jìn)行記錄整理32《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)第 4章盡職調(diào)查對交易的影響L:\MARD_HK\Dept_Only\Training Materials\MA_Presentation_CN \A2XP\28 AUG 2023\2:12 PM\38盡職調(diào)查對交易的影響盡職調(diào)查對交易的影響《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)L:\MARD_HK\Dept_Only\Training Materials\MA_Presentation_CN \A2XP\28 AUG 2023\2:12 PM\3933盡職調(diào)查的結(jié)果兼并收購的執(zhí)行或終止 ? 盡職調(diào)查發(fā)現(xiàn)的問題如果所隱含的風(fēng)險(xiǎn)過于巨大而無法用對交易條款調(diào)整來解決的話，兼并收購交易有可能被迫終止對收購價(jià)格的調(diào)整 ? 通過對估值假設(shè)作調(diào)整得出新的財(cái)務(wù)預(yù)測和在此基礎(chǔ)上經(jīng)調(diào)整的收購價(jià)格? 可以運(yùn)用價(jià)格調(diào)整機(jī)制，先支付兌價(jià)的一部分，待日后管理層兌現(xiàn)做到所承諾的預(yù)期業(yè)績后再支付其余部分對交易文件的調(diào)整 ? 要求加 強(qiáng) 交易文件中對投資方具有保護(hù)性的文字和條款，例如出讓方陳述與保證、賠償金條款、協(xié)議期限等盡職調(diào)查對交易的影響盡職調(diào)查對收購價(jià)格的影響《 上市公司收購管理辦法 》 培訓(xùn)L:\MARD_HK\Dept_Only\Training Materials\MA_Presentation_CN \A2XP\28 AUG 2023\2:12 PM\4034盡職調(diào)查對交易的影響盡職調(diào)查對買賣協(xié)議的影響《 上市公司收購管理辦法 》 培訓(xùn)L:\MARD_HK\Dept_Only\Training Materials\MA_Presentation_CN \A2XP\28 AUG 2023\2:12 PM\4135演講完畢，謝謝觀看！。我們預(yù)計(jì)這種勢頭還將保持并在交易量上有顯著增長? 并購所涉及的行業(yè)也將從資源類尤其是石油產(chǎn)業(yè)向其它對合并后企業(yè)的全球品牌，營銷、研發(fā)管理有著特殊要求的領(lǐng)域拓展《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)中國并購交易的發(fā)展趨勢境內(nèi)并購趨勢中國公司之間的并購活動(dòng)日益活躍《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)L:\MARD_HK\Dept_Only\Training Materials\MA_Presentation_CN \A2XP\28 AUG 2023\2:12 PM\14? 境內(nèi)并購在交通、公共事業(yè)和一般工業(yè)領(lǐng)域最為常見? 行業(yè)重組通常是由政府有關(guān)部門主導(dǎo)協(xié)調(diào)，旨在整合資源、擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模? 行業(yè)整合通常是同行業(yè)的不同公司之間的兼并和收購? 私有化同樣是境內(nèi)并購的重要驅(qū)動(dòng)元素11境內(nèi)并購行業(yè)細(xì)分行業(yè)整合案例? 國泰航空收購港龍航空? 國美電器收購永樂電器? 分眾傳媒與聚眾傳媒合并? 上海第一百貨通過換股的方式吸收合并收購上海華聯(lián)商廈? 華源集團(tuán)收購北京醫(yī)藥集團(tuán)、魯抗集團(tuán)和上海醫(yī)藥集團(tuán)? 光大銀行收購申銀萬國證券 行業(yè)重組案例? 中國石化收購上市子公司齊魯石化、揚(yáng)子石化、中原油氣、石油大明；中國石油收購其上市子公司遼河油田、錦州石化、吉林化工? 農(nóng)工商集團(tuán)、上海市糖業(yè)煙酒集團(tuán)以及錦江集團(tuán)組建上海食品業(yè)超級航母 光明食品集團(tuán)? 中國電信分拆成南北兩部分，后者并入網(wǎng)通和吉通以組建中國網(wǎng)通集團(tuán)? 通過整合 9家云南的煙草公司成立紅塔和昆明兩大煙草集團(tuán)私有化案例? 國匯收購杭州繞城公路的特許經(jīng)營權(quán)? 浙江省國際信托投資有限責(zé)任公司收購了國有健力寶飲料公司 80% 的股份? 東方控股向安徽皖通高速公路股份有限公司收購合巢蕪高速公路的經(jīng)營權(quán)注1. 2023年 1月 1日至 2023年 12月 31日中國并購交易的發(fā)展趨勢境內(nèi)并購趨勢《 上市公司收購管理辦法 》培訓(xùn)? 國內(nèi)并購業(yè)務(wù)最活躍的板塊是市場集中度低、亟待整合的行業(yè)? 中央政府充分認(rèn)識到規(guī)模經(jīng)濟(jì)的價(jià)值并鼓勵(lì)行業(yè)整合? 但除了政府指令下的重組之外，真正的商業(yè)交易的規(guī)模目前還很小，主要受到支付方式和公司融資途徑的制約? 我們認(rèn)為隨著中國 A股上市公司股權(quán)分置改革的成功，將使國內(nèi)資本市場在今后在促進(jìn)并購交易方面發(fā)揮更重要的作用12前五名行業(yè)參與者的市場份額%資