金融系統(tǒng)-展示頁
2025-01-07 05:19本頁面
【正文】 產(chǎn)選擇 v實物儲蓄 /實物資產(chǎn)：住房、耐用消費品、存貨等。 貨幣資產(chǎn)：現(xiàn)金、存款v金融儲蓄 /金融資產(chǎn) 債權(quán)資產(chǎn)：債券 （資產(chǎn)三性） 股權(quán)資產(chǎn)：股票實物資產(chǎn)與金融資產(chǎn)的比較實物資產(chǎn)v 在 高通貨膨脹 環(huán)境下，實物資產(chǎn)是 保值 的較好 的手段v 在通貨緊縮下，實物資產(chǎn)較差v 保持成本較高v 流動性低金融資產(chǎn)v 在高通貨膨脹環(huán)境下，金融資產(chǎn)的保值較差v 在通貨緊縮下，金融資產(chǎn)保值較好v 保持成本 相對較低v 流動性 相對較高 資產(chǎn)選擇的決定因素v財富或收入 預(yù)期收益率v資產(chǎn)特性 風(fēng)險 流動性財富或收入 v 當(dāng)收入或財富增加時，資產(chǎn)需求增加。資產(chǎn)的收入彈性是指收入變動 1%，引起的資產(chǎn)需求變動的百分比。v 作用：幫助我們的資產(chǎn)選擇行為。v但是，不確定性只是風(fēng)險的必要條件而并不是充分條件，并不是所有的不確定性都是風(fēng)險。 風(fēng)險的衡量：方差和標(biāo)準差v 如果兩種資產(chǎn)的預(yù)期收益相同，但風(fēng)險不同，則投資于哪種資產(chǎn)就取決于你 對待風(fēng)險的態(tài)度 和 承受風(fēng)險的能力 （受年齡、收入水平等因素的影響）。 風(fēng)險偏好型 ：愿意承擔(dān)較大的風(fēng)險，以期獲得異乎尋常的收 益的人。 資產(chǎn)風(fēng)險與多樣化系統(tǒng)性風(fēng)險與非系統(tǒng)性風(fēng)險系統(tǒng)性風(fēng)險v 一個經(jīng)濟體系中 所有的資產(chǎn) 都面臨的風(fēng)險v 不可 通過投資組合來分散非系統(tǒng)性風(fēng)險v 單個資產(chǎn)所特有 的風(fēng)險 v 可 通過投資組合來 分散 多樣化與期望收益v不要把雞蛋放在一個籃子里。但同時，所能獲得的收益就越接近于平均化，即只能獲得市場平均的收益率，而失去了一些獲得超額收益的機會。v 資產(chǎn)之間的 正相關(guān) ：一種資產(chǎn)的收益 (風(fēng)險 )的變化與另一種資產(chǎn)的收益 (風(fēng)險 )同向變化 。v 如果一種資產(chǎn)的收益 (風(fēng)險 )的變化與另一種資產(chǎn)的收益 (風(fēng)險 )沒有任何關(guān)系 ，則這兩種資產(chǎn)之間是 相互獨立 的。v 相互獨立 或存在 負相關(guān) 關(guān)系的資產(chǎn)才能較好地達到分散風(fēng)險的目的，因為在相互獨立的資產(chǎn)之間，它們的收益 /風(fēng)險互不影響；在存在負相關(guān)的資產(chǎn)之間，可以通過一種資產(chǎn)的盈利來彌補另一種資產(chǎn)的虧損。 資金短缺者 內(nèi)源融資與外源融資 外源融資 政府融資 內(nèi)源融資與外源融資 （據(jù)資金來源）內(nèi)源融資v 依靠內(nèi)部積累v 規(guī)模較小v 不借助于金融機構(gòu)與市場v 沒有信息不對稱問題外源融資v 依靠其他資金盈余者v 規(guī)模通常較大v 通常要借助于金融機構(gòu)與市場v 存在信息不對稱問題v 風(fēng)險較高內(nèi)源融資的方式 v個人：自愿儲蓄、住房公積金、養(yǎng)老保險等v企業(yè)：折舊、公積金、公益金、損失準備金、未分配利潤等 外源融資 （據(jù)資金的償還性） 銀行貸款v債務(wù) 發(fā)行債券 商業(yè)信用 合伙v權(quán)益 合資 發(fā)行股票債務(wù)融資與權(quán)益融資的比較債務(wù)融資v 具有 杠桿作用 v 不會稀釋所有者的權(quán)益v
化學(xué)相關(guān)推薦
鄂ICP備17016276號-1