【正文】 等參數(shù)規(guī)范，很少用n 剩余利潤(rùn)法（原收益法，模型調(diào)整）剩余利潤(rùn)法（原收益法，模型調(diào)整） 缺投資利潤(rùn)率、折現(xiàn)率等參數(shù)規(guī)范，很少用缺投資利潤(rùn)率、折現(xiàn)率等參數(shù)規(guī)范，很少用n 收入權(quán)益法（原收益權(quán)益法、簡(jiǎn)易法）收入權(quán)益法（原收益權(quán)益法、簡(jiǎn)易法） 常用，案例考試一般不是重點(diǎn)常用，案例考試一般不是重點(diǎn)n 折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法 （探礦權(quán)評(píng)估）（探礦權(quán)評(píng)估） 考慮到試卷卷面平衡，一般不出案例題考慮到試卷卷面平衡，一般不出案例題 收益途徑是基于預(yù)期收益原則和效用原則，通過(guò)計(jì)收益途徑是基于預(yù)期收益原則和效用原則，通過(guò)計(jì)算待估礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量開(kāi)發(fā)獲得預(yù)期算待估礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)的礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量開(kāi)發(fā)獲得預(yù)期收益的現(xiàn)值，估算待估礦業(yè)權(quán)價(jià)值的技術(shù)路徑。收益的現(xiàn)值，估算待估礦業(yè)權(quán)價(jià)值的技術(shù)路徑。年限、投資收益、折現(xiàn)率應(yīng)理解并熟練掌握。評(píng)估報(bào)告中應(yīng)予以披露。 （就計(jì)算公式表述原理）n 計(jì)算公式n 一般原理一般原理3/10/2023 6折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 (DCF法 )n 評(píng)估模型 (全部投資或項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表 )現(xiàn)金流入量（＋） 銷售收入 回收固定資產(chǎn)凈殘（余）值 回收流動(dòng)資金 回收抵扣設(shè)備進(jìn)項(xiàng)增值稅 回收礦山地質(zhì)環(huán)境恢復(fù)治理保證金本息現(xiàn)金流出量（－） 后續(xù)地質(zhì)勘查投資 （指評(píng)估對(duì)象需補(bǔ)充地勘工作的） 固定資產(chǎn)投資 無(wú)形資產(chǎn)（含土地使用權(quán)）、其他資產(chǎn)投資 更新改造資金（含固定資產(chǎn)、無(wú)形資產(chǎn)及其他資產(chǎn)更新投資） 流動(dòng)資金 經(jīng)營(yíng)成本 銷售稅金及附加 企業(yè)所得稅 礦山地質(zhì)環(huán)境恢復(fù)治理保證金本金凈現(xiàn)金流量（即現(xiàn)金流入量－現(xiàn)金流出量）折現(xiàn)系數(shù)凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值（凈現(xiàn)金流量 折現(xiàn)系數(shù)）礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值（凈現(xiàn)金流量現(xiàn)值之和） 3/10/2023 7一般情況下，完成普查、詳查工作的探礦權(quán)，礦床地質(zhì)工作程度還不能完全滿足礦山開(kāi)發(fā)的要求，需要進(jìn)一步做地質(zhì)工作，要考慮評(píng)估基準(zhǔn)日之后的地質(zhì)勘查投資和適當(dāng)?shù)牡刭|(zhì)勘查工作期限一般情況下，完成勘查工作的探礦權(quán)（礦床勘查程度能夠滿足礦山開(kāi)發(fā)要求）以及擬建、在建和改擴(kuò)建礦山采礦權(quán)，評(píng)估基準(zhǔn)日之后無(wú)需補(bǔ)充地質(zhì)勘查投資，此時(shí)表中只有 “ 建設(shè)期 ” 和 “ 生產(chǎn)期 ”生產(chǎn)礦山采礦權(quán)，表中只有 “生產(chǎn)期 ” 3/10/2023 8折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 (DCF法 )◆ 采用的是全部投資或項(xiàng)目投資現(xiàn)金流量表。 ◆ 礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的合理報(bào)酬不在現(xiàn)金流出中扣除，在折現(xiàn)率中體現(xiàn)（折現(xiàn)率中包括礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資的合理報(bào)酬）?！?評(píng)估 基準(zhǔn)日前 發(fā)生的地質(zhì) 勘查投資 、 礦業(yè)權(quán)價(jià)款或交易價(jià)格及其相關(guān)費(fèi)用 等支出 （礦權(quán)購(gòu)置成本） 不計(jì)入現(xiàn)金流出中。n 模型特點(diǎn)模型特點(diǎn)3/10/2023 9折現(xiàn)現(xiàn)金流量法 (DCF法 )◆ 詳查及以上 勘查階段的 探礦權(quán) 評(píng)估◆ 賦存穩(wěn)定的 沉積型 大中型礦床的 普查探礦權(quán) 評(píng)估◆ 適用于擬建、在建、改擴(kuò)建礦山的采礦權(quán)評(píng)估，以及具備折現(xiàn)現(xiàn)金流量法適用條件的生產(chǎn)礦山的 采礦權(quán)評(píng)估 。 需說(shuō)明的是，更新資金投入考慮可變價(jià)原則調(diào)整；無(wú)形資產(chǎn)攤銷年限長(zhǎng)于評(píng)估計(jì)算年限時(shí)，以評(píng)估計(jì)算年限作為無(wú)形資產(chǎn)攤銷年限的處理方式存在爭(zhēng)議3/10/2023 10折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法 (DRCF法 ) 將礦業(yè)權(quán)所對(duì)應(yīng)的礦產(chǎn)資源勘查、開(kāi)發(fā)作為現(xiàn)金流量系統(tǒng)，將評(píng)估計(jì)算年限內(nèi)各年的凈現(xiàn)金流量，逐年扣減與礦產(chǎn)資源開(kāi)發(fā)收益有關(guān)的開(kāi)發(fā)投資合理報(bào)酬后的剩余凈現(xiàn)金流量，以與剩余凈現(xiàn)金流量口徑相匹配的折現(xiàn)率，折現(xiàn)到評(píng)估基準(zhǔn)日的現(xiàn)值之和，作為礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值。n 計(jì)算公式n 一般原理一般原理 （就計(jì)算公式表述原理）（就計(jì)算公式表述原理）3/10/2023 13剩余利潤(rùn)法n 評(píng)估模型銷售收入（＋）總成本費(fèi)用（－）銷售稅金及附加（－）企業(yè)所得稅（－）凈利潤(rùn)開(kāi)發(fā)投資利潤(rùn)（－）剩余凈利潤(rùn)折現(xiàn)系數(shù)剩余凈利潤(rùn)現(xiàn)值（剩余凈利潤(rùn) 折現(xiàn)系數(shù)）礦業(yè)權(quán)評(píng)估價(jià)值（剩余凈利潤(rùn)現(xiàn)值之和） 3/10/2023 14剩余利潤(rùn)法n 模型特點(diǎn)模型特點(diǎn)◆ 以損益表為基礎(chǔ)。 采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)反映評(píng)估價(jià)值與銷售收入現(xiàn)值的比例關(guān)系 n 計(jì)算公式n 一般原理一般原理3/10/2023 17收入權(quán)益法n 評(píng)估模型銷售收入折現(xiàn)系數(shù)銷售收入現(xiàn)值（銷售收入 折現(xiàn)系數(shù)）銷售收入現(xiàn)值之和采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)采礦權(quán)評(píng)估價(jià)值（銷售收入現(xiàn)值之和 采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)）n 運(yùn)用注意問(wèn)題運(yùn)用注意問(wèn)題評(píng)估基于參數(shù)確定指導(dǎo)意見(jiàn)建議的采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)取值時(shí)：◎ 生產(chǎn)能力確定應(yīng)遵循生產(chǎn)規(guī)模、服務(wù)年限與儲(chǔ)量規(guī)模相匹配原則，明顯不匹配時(shí)應(yīng)進(jìn)行調(diào)整，但資源接近枯竭及國(guó)家法律法規(guī)另有規(guī)定的除外◎ 不考慮建設(shè)期，不考慮試產(chǎn)期、按達(dá)產(chǎn)生產(chǎn)能力計(jì)算 （考慮勘查期、建設(shè)期及試產(chǎn)期時(shí)不能采用參數(shù)確定指導(dǎo)意見(jiàn)建議的采礦權(quán)權(quán)益系數(shù)）◎ 評(píng)估采用的產(chǎn)品銷售價(jià)格是當(dāng)?shù)仄骄鰪S價(jià)格（可與 DCF法等產(chǎn)品銷售價(jià)格不同）3/10/2023 183/10/2023 193/10/2023 20收入權(quán)益法●適用于資源儲(chǔ)量規(guī)模和礦山生產(chǎn)規(guī)模均為小型且不具備采用其他收益途徑評(píng)估方法的條件的采礦權(quán)評(píng)估； 不具備 … 條件：指評(píng)估所能參考的技術(shù)經(jīng)濟(jì)資料不充分也不規(guī)范，不具備采用 DCF法等的條件（不具備或可類比確定評(píng)估參數(shù)的） ●適用于服務(wù)年限較短生產(chǎn)礦山的采礦權(quán)評(píng)估； （可與下款合并。 對(duì)某些礦山服務(wù)年限較短的采礦權(quán)，采用 DCF法等其他收益途徑評(píng)估方法可能存在評(píng)估結(jié)果失真問(wèn)題 由于收入權(quán)益法對(duì)評(píng)估對(duì)象自身的地質(zhì)、采選（冶）條件及經(jīng)營(yíng)狀況的反映不夠充分等問(wèn)題，因此，對(duì)具備 DCF法適用條件的，不使用收入權(quán)益法，應(yīng)選用 DCF法n 適用范圍適用范圍3/10/2023 21折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法 針對(duì)地質(zhì)勘查程度較低的穩(wěn)定分布的大中型沉積礦產(chǎn)的探礦權(quán)價(jià)值評(píng)估而設(shè)定的一種評(píng)估方法?！裨摲椒ǖ睦碚撍枷?（評(píng)估思路） ： ◎ 任何礦床未經(jīng)必要的勘查工作控制，其資源儲(chǔ)量的可靠性是很低的。 ◎ 未經(jīng)必要的勘查工作控制，資源儲(chǔ)量的可靠性低，通過(guò)礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整 n 一般原理一般原理 （就計(jì)算公式表述原理）（就計(jì)算公式表述原理）3/10/2023 22折現(xiàn)現(xiàn)金流量風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)調(diào)整法 煤礦開(kāi)發(fā)地質(zhì)風(fēng)險(xiǎn)系數(shù)：區(qū)域成礦地質(zhì)條件＋地質(zhì)構(gòu)造復(fù)雜程度＋煤層穩(wěn)定性＋煤質(zhì)及選礦性能＋水文地質(zhì)條件 ＋其他開(kāi)采技術(shù)條件要素n 基本假設(shè)◎ 假定 根據(jù)已有的、較少的礦產(chǎn)地質(zhì)信息所估算所得 資源儲(chǔ)量大致可靠 ；◎ 假定方法中考慮的地質(zhì)因素已最大程度地代表了可能的來(lái)自于地質(zhì)的開(kāi)發(fā)風(fēng)險(xiǎn)因素。 ●可獲取資料條件 ◎ 具備 礦產(chǎn)開(kāi)發(fā)利用方案等礦山 設(shè)計(jì)文件 （周邊類似礦山設(shè)計(jì)） ； ◎ 通過(guò) 類比 本區(qū)類似生產(chǎn)礦山， 評(píng)估對(duì)象 未來(lái)礦山的 收益可以預(yù)測(cè) ?！?計(jì)算評(píng)估利用可采儲(chǔ)量時(shí)，對(duì)于各種資源量應(yīng)在項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性分析后分類處理，屬技術(shù)經(jīng)濟(jì)可行的各種資源量（包括 33 (334)?）全部參加評(píng)估計(jì)算，不使用可信度系數(shù)折算。 〔 “雙小 ”且不具備 DCF法條件的，可采用收入權(quán)益法估算探礦權(quán)基礎(chǔ)價(jià)值 (不考慮后續(xù)勘查期、建設(shè)期和試產(chǎn)期 ）〕 價(jià)款評(píng)估暫不能采用折現(xiàn)剩余現(xiàn)金流量法估算基礎(chǔ)價(jià)值n 運(yùn)用中需注意的問(wèn)題運(yùn)用中需注意的問(wèn)題3/10/2023 26收益途徑評(píng)估方法的參數(shù)及選取n 收益途徑礦業(yè)權(quán)評(píng)估參數(shù)取值依據(jù) 取值依據(jù)或參考依據(jù)主要有三大類： 一是技術(shù)、經(jīng)濟(jì)基礎(chǔ)資料，如礦產(chǎn)資源儲(chǔ)量報(bào)告（地質(zhì)勘查報(bào)告、儲(chǔ)量核實(shí)報(bào)告、儲(chǔ)量檢測(cè)年報(bào)等），礦山設(shè)計(jì)文件（開(kāi)發(fā)利用方案、（預(yù)）可行性研究報(bào)告、礦山初步設(shè)計(jì)等），礦山企業(yè)生產(chǎn)報(bào)表和財(cái)務(wù)報(bào)告（財(cái)務(wù)會(huì)計(jì)報(bào)表及其附注等）等； 二是有關(guān)的技術(shù)規(guī)范、規(guī)程和財(cái)稅規(guī)定，如地質(zhì)勘查規(guī)范、資源儲(chǔ)量分類標(biāo)準(zhǔn)，礦山開(kāi)采、選冶設(shè)計(jì)規(guī)范和規(guī)程，稅費(fèi)標(biāo)準(zhǔn)文件等； 三是相關(guān)的各類統(tǒng)計(jì)信息資料，如統(tǒng)計(jì)年鑒、行業(yè)統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)、價(jià)格信息資料等。 對(duì)引用或調(diào)整依據(jù)資料中的參數(shù)或礦山實(shí)際指標(biāo)作為評(píng)估參對(duì)引用或調(diào)整依據(jù)資料中的參數(shù)或礦山實(shí)際指標(biāo)作為評(píng)估參數(shù)的，應(yīng)在數(shù)的，應(yīng)在 評(píng)估報(bào)告中評(píng)估報(bào)告中 對(duì)依據(jù)的資料等做出合規(guī)性、合理性及對(duì)依據(jù)的資料等做出合規(guī)性、合理性及生產(chǎn)力水平等方面的生產(chǎn)力水平等方面的 評(píng)述評(píng)述 評(píng)估參數(shù)選取時(shí)對(duì)依據(jù)資料主要參數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)評(píng)估參數(shù)選取時(shí)對(duì)依據(jù)資料主要參數(shù)進(jìn)行了調(diào)整并對(duì)經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)指標(biāo)和結(jié)論有重大影響的，需要進(jìn)行價(jià)指標(biāo)和結(jié)論有重大影響的，需要進(jìn)行 項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性評(píng)價(jià)項(xiàng)目經(jīng)濟(jì)合理性評(píng)價(jià) ，在在 評(píng)估報(bào)告中評(píng)估報(bào)告中 對(duì)對(duì) 經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果經(jīng)濟(jì)評(píng)價(jià)結(jié)果 和生產(chǎn)力水平等進(jìn)行和生產(chǎn)力水平等進(jìn)行 表述表述3/10/2023 28資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量▲參與評(píng)估的保有資源儲(chǔ)量 通常指評(píng)估基準(zhǔn)日保有資源儲(chǔ)量，但對(duì)出讓評(píng)估常指特定時(shí)點(diǎn)的保有資源儲(chǔ)量，如按國(guó)家礦業(yè)權(quán)有償取得制度改革政策通常指 2023年 9月 30日（財(cái)建基準(zhǔn)日 ），延續(xù)登記采礦權(quán)通常指采礦許可證有效期末時(shí)點(diǎn)的保有資源儲(chǔ)量，某些省份國(guó)土資源管理部門有特別規(guī)定的（如陜西指 2023年底）指規(guī)定時(shí)點(diǎn)的保有資源儲(chǔ)量 ◎ 對(duì)資源儲(chǔ)量未動(dòng)用的，其參與評(píng)估的保有資源儲(chǔ)量即為地質(zhì)報(bào)告提交并（或）經(jīng)評(píng)審的資源儲(chǔ)量 ◎ 對(duì)生產(chǎn)礦山、資源儲(chǔ)量已動(dòng)用的，參與評(píng)估的保有資源儲(chǔ)量指儲(chǔ)量估算基準(zhǔn)日經(jīng)評(píng)審的保有資源儲(chǔ)量加上（或扣除）儲(chǔ)量估算基準(zhǔn)日至特定時(shí)點(diǎn)或評(píng)估基準(zhǔn)日動(dòng)用資源儲(chǔ)量 要掌握動(dòng)用資源儲(chǔ)量的計(jì)算3/10/2023 29資源儲(chǔ)量和可采儲(chǔ)量n 動(dòng)用資源儲(chǔ)量的計(jì)算應(yīng)注意問(wèn)題 ◎ 動(dòng)用資源儲(chǔ)量的時(shí)段期間 ：對(duì)延續(xù)登記采礦權(quán)原則上應(yīng)是資源儲(chǔ)量估算基準(zhǔn)日至原采礦許可證有效期結(jié)束的期間；對(duì)于國(guó)土資源管理部門另又規(guī)定的，按其規(guī)定執(zhí)行 ◎ 動(dòng)用資源儲(chǔ)量的數(shù)量： 對(duì)管理規(guī)范、生產(chǎn)報(bào)表齊全的礦山或國(guó)土資源管理部門出具證明的，可根據(jù)其報(bào)表或證明列明的該動(dòng)用資源儲(chǔ)量的時(shí)段期間的采出礦石量和采礦損失量計(jì)算； 對(duì)管理不規(guī)范、生產(chǎn)報(bào)表不齊全的礦山，可