鋼材貿(mào)易商套期保值方案-展示頁
2024-11-26 07:13本頁面
【正文】 量，也會有一定的收益。08年7月份之后，鋼材價格大幅下挫，使得該貿(mào)易商蒙受了巨大損失，也充分認識到了規(guī)避價格風險的重要性，因此，在3月27日鋼材期貨上市以后，該企業(yè)決定參與期貨市場進行套保操作。南華期貨研究所陳振財13533888851135338888511請務必閱讀正文之后的免責條款部分目 錄XX企業(yè)情況介紹 4XX企業(yè)風險敞口分析 4螺紋鋼采購端 4螺紋鋼銷售端 4庫存 4資金狀況 4風險敞口分析總結(jié) 4套保方案設計 5期貨市場具體操作 6相關(guān)制度建設 6企業(yè)進行套保的流程及準備工作 6XX企業(yè)期貨部管理制度 8XX企業(yè)套期保值風險管理與報告制度 10圖表目錄表1 企業(yè)風險明晰表 5表2 XX企業(yè)RB持倉變化表 6 XX企業(yè)情況介紹XX企業(yè)主要從事鋼材現(xiàn)貨貿(mào)易，包括螺紋鋼、線材以及其他板材等等。l 充分考慮合約流動性、基差等問題，選擇合適的合約進行操作，本案例則選擇0909和0910兩個合約；同時根據(jù)相關(guān)公式在期貨市場上進行數(shù)量匹配的套保操作，且實時進行套保頭村的調(diào)整，決不進行過度套保。其最終風險主要來源于三個方面：第一，企業(yè)采購螺紋鋼面臨的價格上漲風險；第二，企業(yè)采購螺紋鋼之后，面臨的市場價格下跌風險；第三，常備庫存面臨的跌價風險。鋼材貿(mào)易商套保方案南華期貨研究 NFR 套期保值報告摘 要l XX企業(yè)為了賺取穩(wěn)定的現(xiàn)貨價差，于是決定在期貨市場上進行相關(guān)套期保值操作。l 套期保值首先要分析企業(yè)的風險敞口，主要從原材料采購端、產(chǎn)品銷售端和庫存三個方面來分析企業(yè)的風險敞口問題。l 設計具體的企業(yè)套期保值方案時，根據(jù)開口量=常備庫存量+（當期采購量當期銷售量）這一公式來計算具體的套保方向，而該企業(yè)由于庫存較大，且相關(guān)采購和銷售最終都可以歸結(jié)為庫存問題，因此主要進行賣出套保。l 為企業(yè)設計相關(guān)的套保流程、風控制度，使其套保操作更具合理性和規(guī)范性。該公司每年的螺紋鋼貿(mào)易量達到24萬噸左右，從鋼廠拿貨，然后轉(zhuǎn)賣給其他貿(mào)易商或者終端消費商，從而賺取中間差價。首先，對照套保模板，將企業(yè)的風險敞口分析清楚，好對癥下藥 XX企業(yè)風險敞口分析螺紋鋼采購端XX企業(yè)螺紋鋼采購主要是從鋼廠直接拿貨，拿到的螺紋鋼為上海期貨交易所的注冊品牌。如果24萬噸平均到每月，則每月需向鋼廠采購20000噸左右。但其螺紋鋼銷售價格主要依據(jù)市場價格來定。同時由于螺紋鋼存在保質(zhì)期問題，因此庫存經(jīng)常進行輪換。資金狀況企業(yè)認為自身資金鏈足夠充裕，不存在問題。但是，企業(yè)在螺紋鋼的采購端和銷售端都跟隨現(xiàn)貨市場走勢，因此面臨較大的價格波動風險。此外，該企業(yè)常備5000噸甚至以上的庫存，按照4000元/噸的價格計算，占用資金達到2000萬，面臨較大的庫存跌價風險。套保方案設計根據(jù)風險敞口分析得出的結(jié)論，結(jié)合企業(yè)具體實際，設計企業(yè)的套保方案通過對企業(yè)狀況進行分析，我們可以知道企業(yè)的風險主要源自于面臨價格波
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