中小企業(yè)融資困境及民間借貸行為博弈分析-展示頁
2024-08-19 13:05本頁面
【正文】 不對稱而引起的逆向選擇和道德風險。如，中小企業(yè)為了獲得貸款提供虛假財務信息，獲得貸款后改變原承諾的投資項目以及賴賬不還等等。若提高貸款利率，雖然一方面使銀行收益增加，但另一方面也使成功申請貸款的最低風險水平上升，這樣就會使部分低風險申請貸款的中小企業(yè)退出信貸市場，從而使申請貸款企業(yè)的整體風險上升，這將可能降低銀行的預期收益，使銀行處于兩難選擇境地?！ ∧嫦蜻x擇這一問題的現代經濟理論是由Stiglitz和Weiss于1981年為解釋銀行對中小企業(yè)信貸配給現象而引入信貸市場的。同時，銀行還將面臨中小企業(yè)的逆向選擇（Adverse Selection）和道德風險（Moral Hazard）問題，因此，銀行與中小企業(yè)的博弈中對中小企業(yè)實施“信貸配給”就成為銀行的理性選擇，即只有少部分的中小企業(yè)能從銀行系統(tǒng)獲得信貸（stiglitzamp。但是，這種完美的假設在現實世界是很難具備的，現實中的普遍現象是不對稱信息。理解民間借貸的基本經濟邏輯，合理進行疏導，避免由于資金鏈斷裂可能導致的金融風險，穩(wěn)定金融秩序成為中國當前實現宏觀經濟穩(wěn)定的重要方面。中央政府和地方政府都擔心民間借貸引發(fā)系統(tǒng)性、區(qū)域性金融風險。本文應用信息經濟學分析方法，探索銀行、民間金融機構和中小企業(yè)在借貸中的博弈過程，得出民間借貸是三方博弈的結果，解析了目前民間借貸中出現的高利貸現象，提出對民間借貸進行適當疏導，監(jiān)控金融風險的政策建議。中小企業(yè)融資困境及民間借貸行為博弈分析 ?。厶嵋荨∮捎谛畔⒉粚ΨQ和逆向選擇問題，中小企業(yè)普遍面臨融資困境?！ ￡P鍵詞：中小企業(yè)；信息不對稱；民間借貸；逆向選擇 中圖分類號：F83 文獻標識碼：A 原標題：中小企業(yè)融資困境及民間借貸行為的博弈分析 收錄日期：2011年10月30日 一、引言 2011年隨著信貸持續(xù)緊縮，企業(yè)從銀行貸款日益困難，政府和企業(yè)對民間融資的依賴程度加劇，資金饑渴催動民間借貸利息不斷走高。在資金面普遍緊張的情況下，中小企業(yè)的資金壓力更大，對民間借貸的依賴更大?！ 《?、不對稱信息、逆向選擇與中小企業(yè)融資困境 根據福利經濟學理論，在信息對稱、競爭完全、生產要素自由流動的完善市場條件下，信貸市場的價格——利率會自動調節(jié)信貸資金的供給和需求，使得信貸市場實現瓦爾拉斯均衡，同時信貸市場均衡使得信貸資源配置達到帕累托最優(yōu)狀態(tài)。如，在信貸市場上，中小企業(yè)一般都沒有經過第三方機構審計的公開財務信息，其公司經營狀況都是“私人”信息，而銀行放貸者一般只了解中小企業(yè)的整體情況，或者說只了解某行業(yè)借款者的平均風險和平均收益，對于風險高于平均風險水平的單個中小企業(yè)，銀行無法判斷其是高風險者還是低風險者。Weiss，1981）。根據Stiglitz和Weiss的基本假設，銀行與申請貸款的中小企業(yè)存在信息不對稱，理性的銀行力圖控制債務違約風險以使收益最大化。而道德風險在經濟活動中非常普遍，它是指從事經濟活動的人在最大限度地增進自身效
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