【正文】 元以上的非國(guó)有企業(yè)，下同）實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)1653億元，%。下篇:宏觀經(jīng)濟(jì)分析說(shuō)明部分I2005年一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析12月份，由于受春節(jié)因素的影響，大多數(shù)經(jīng)濟(jì)指標(biāo)的增長(zhǎng)率不具有可比性。機(jī)會(huì)：目前我國(guó)加大了對(duì)國(guó)民經(jīng)濟(jì)的宏觀調(diào)控，尤其是對(duì)投資增長(zhǎng)過(guò)快行業(yè)的貸款及規(guī)模擴(kuò)張控制。II基本評(píng)價(jià)強(qiáng)勢(shì)：我國(guó)國(guó)民經(jīng)濟(jì)在2005年一季度仍然保持了穩(wěn)定的增長(zhǎng)速度，固定資產(chǎn)投資增速有所下降，金融市場(chǎng)改革也取得了較快進(jìn)展。二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析提要2005年一季度,我國(guó)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度進(jìn)一步趨緩，大多數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)延續(xù)了去年四季度的走勢(shì)。建行采用的方案是表外融資模式，即在銀行外部設(shè)立特殊機(jī)構(gòu)(SPV)，用以收購(gòu)銀行資產(chǎn)，在公開(kāi)的債券市場(chǎng)上進(jìn)行招標(biāo)，基本上是發(fā)行基于其中長(zhǎng)期信貸資產(chǎn)的信托計(jì)劃或者債券，為的是將中長(zhǎng)期資產(chǎn)變現(xiàn)、提高流動(dòng)性、減少信貸風(fēng)險(xiǎn)。%；而個(gè)人住房商業(yè)貸款利率5年(含)%，%.同時(shí)根據(jù)個(gè)人貸款的有關(guān)合同約定，從10月29日以后申請(qǐng)的新貸款，將按照新利率執(zhí)行，而老貸款則從2005年1月1日起上調(diào)利率。2004年10月29日，%，并放寬人民幣貸款利率浮動(dòng)區(qū)間和允許人民幣存款利率下浮。(四)房地產(chǎn)政策根據(jù)北京市地方稅務(wù)局、北京市財(cái)政局、北京市建設(shè)委員會(huì)、北京市國(guó)土資源局2004年12月1日聯(lián)合下發(fā)的《關(guān)于做好稅務(wù)機(jī)關(guān)征收契稅有關(guān)問(wèn)題的通知》，2005年1月1日起，房屋契稅不再由國(guó)土資源局代收，轉(zhuǎn)由地方稅務(wù)機(jī)關(guān)直接征收。根據(jù)國(guó)家統(tǒng)計(jì)局的統(tǒng)計(jì)，2004年盡管是在結(jié)構(gòu)調(diào)整和總體緊縮的情況下，2004年的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)土地供應(yīng)都要比2003年要高。批了征了，但是地方政府沒(méi)有放到具體項(xiàng)目上去，兩年抵扣計(jì)劃指標(biāo)，這兩條就是為土地大土地使用者和政府圈地囤積土地而設(shè)的兩個(gè)政策。從國(guó)土資源部建設(shè)部等所有的市場(chǎng)調(diào)查看，高檔商品房特別是別墅類(lèi)的房地產(chǎn)，去年整頓的高爾夫球場(chǎng)空置率比較高，利用率不高。第三，繼續(xù)停止高爾夫球場(chǎng)的用地審批。就是說(shuō)我們?cè)诔鞘兄苓叞l(fā)展，必然要占用耕地。第二，城鎮(zhèn)建設(shè)用地的增加與農(nóng)村建設(shè)用地的減少相掛鉤。這次已經(jīng)把規(guī)劃新區(qū)和園區(qū)通通納入城市規(guī)劃，納入土地利用規(guī)劃中的建設(shè)用地范圍。另外就是城市規(guī)劃區(qū)以外，不得設(shè)立開(kāi)發(fā)區(qū)、園區(qū)，也不得設(shè)立城市新區(qū)和小區(qū)。(三)土地政策國(guó)土資源部2005年繼續(xù)實(shí)行從嚴(yán)從緊的土地使用，控制農(nóng)用地轉(zhuǎn)為建設(shè)用地的總量。比2004年執(zhí)行數(shù)增長(zhǎng)11%。比如，安排170億元用于國(guó)有企業(yè)政策性關(guān)閉破產(chǎn)；，鞏固出口退稅機(jī)制改革成果等。推進(jìn)改革，就是轉(zhuǎn)變主要依靠國(guó)債項(xiàng)目資金拉動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)的方式，騰出更多財(cái)力，用于體制改革和制度創(chuàng)新。2005年，中央財(cái)政安排教育、科技、衛(wèi)生、文體廣播、計(jì)劃生育、而且增加的這些錢(qián)主要用于農(nóng)村。對(duì)種糧農(nóng)民100億元直補(bǔ)不減少，并安排55億元資金支持產(chǎn)糧大縣。調(diào)整結(jié)構(gòu)，就是按照科學(xué)發(fā)展觀和公共財(cái)政的要求，調(diào)整財(cái)政支出結(jié)構(gòu)和國(guó)債項(xiàng)目資金投向結(jié)構(gòu)，區(qū)別對(duì)待，有保有壓，著力加強(qiáng)經(jīng)濟(jì)社會(huì)事業(yè)發(fā)展的薄弱環(huán)節(jié)。這意味著我國(guó)中央財(cái)政的赤字率距離國(guó)際公認(rèn)的3%的警戒線越來(lái)越遠(yuǎn)。表現(xiàn)在2005年中央預(yù)算擬安排赤字3000億元。穩(wěn)健財(cái)政政策大致包括了四方面內(nèi)容：控制赤字、調(diào)整結(jié)構(gòu)、推進(jìn)改革、增收節(jié)支。五是加強(qiáng)外匯儲(chǔ)備經(jīng)營(yíng)管理，進(jìn)一步提高儲(chǔ)備管理的專(zhuān)業(yè)化水平。三是穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換，促進(jìn)資金雙向合理流動(dòng)。一是堅(jiān)持寓管理于服務(wù)，進(jìn)一步便利貿(mào)易和投資活動(dòng)。國(guó)家外匯管理局有關(guān)人士表示，今后一段時(shí)期，外匯局將著力推進(jìn)外匯管理體制改革，繼續(xù)推動(dòng)貿(mào)易和投資便利化，穩(wěn)步推進(jìn)人民幣可兌換進(jìn)程，完善人民幣匯率形成機(jī)制，加強(qiáng)對(duì)跨境資本流動(dòng)的監(jiān)測(cè)和管理，防范對(duì)外金融風(fēng)險(xiǎn)，逐步建立調(diào)節(jié)國(guó)際收支的市場(chǎng)機(jī)制和管理體制。強(qiáng)化合規(guī)性監(jiān)管，整頓和規(guī)范外匯市場(chǎng)秩序。今年還將加快外匯市場(chǎng)基礎(chǔ)建設(shè)，增加銀行間外匯市場(chǎng)交易品種，試點(diǎn)美元做市商制度。嚴(yán)格短期資本流入和結(jié)匯管理，加強(qiáng)跨境資本流動(dòng)監(jiān)控。４１ / 442005年一季度宏觀經(jīng)濟(jì)分析報(bào)告目 錄上篇:宏觀經(jīng)濟(jì)分析提要 1I基本分析 1一、宏觀政策提要 1二、宏觀經(jīng)濟(jì)分析提要 5II基本評(píng)價(jià) 6下篇:宏觀經(jīng)濟(jì)分析說(shuō)明部分 7I2005年一季度經(jīng)濟(jì)運(yùn)行態(tài)勢(shì)分析 7一、工業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)速度趨緩 7二、居民消費(fèi)價(jià)格漲幅下降 8三、工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅回落 9四、社會(huì)消費(fèi)品零售總額上漲 10五、城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資增加 11II2005年一季度主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析 12一、總體分析 12二、分行業(yè)分析 12III2005年一季度對(duì)外貿(mào)易運(yùn)行分析 18一、對(duì)外貿(mào)易運(yùn)行情況分析 18二、對(duì)外貿(mào)易發(fā)展特點(diǎn)分析 18IV金融市場(chǎng)運(yùn)行情況分析 26一、金融市場(chǎng)運(yùn)行分析 26二、金融市場(chǎng)制度性建設(shè)取得新進(jìn)展 30V貨幣政策執(zhí)行情況分析 36一、完善公開(kāi)市場(chǎng)業(yè)務(wù)體系，靈活開(kāi)展公開(kāi)市場(chǎng)操作 36二、提高法定存款準(zhǔn)備金率，建立差別存款準(zhǔn)備金率制度 36三、充分發(fā)揮利率杠桿的調(diào)控作用 37四、利率市場(chǎng)化改革邁出重要步伐 37五、加強(qiáng)對(duì)商業(yè)銀行“窗口指導(dǎo)”和信貸政策引導(dǎo) 38六、深化外匯管理體制改革，促進(jìn)國(guó)際收支平衡 40七、積極穩(wěn)步推進(jìn)金融企業(yè)改革 40上篇:宏觀經(jīng)濟(jì)分析提要I基本分析一、宏觀政策提要(一)金融政策中國(guó)人民銀行表示，將積極穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。央行發(fā)布的年度貨幣政策執(zhí)行報(bào)告顯示，今年將以促進(jìn)國(guó)際收支平衡為目標(biāo)，進(jìn)一步深化外匯管理體制改革，繼續(xù)推進(jìn)人民幣可兌換，探索建立調(diào)節(jié)國(guó)際收支的市場(chǎng)機(jī)制和管理體制。進(jìn)一步改進(jìn)外匯賬戶(hù)限額管理和進(jìn)出口核銷(xiāo)管理，完善符合邊境貿(mào)易和跨國(guó)公司經(jīng)營(yíng)特點(diǎn)的外匯管理政策，探索新的資本流動(dòng)渠道，推進(jìn)貿(mào)易投資便利化。進(jìn)一步改進(jìn)外匯指定銀行結(jié)售匯周轉(zhuǎn)頭寸管理，完善現(xiàn)有匯價(jià)管理和監(jiān)測(cè)體系。積極穩(wěn)妥地推進(jìn)人民幣匯率形成機(jī)制改革，保持人民幣匯率在合理、均衡水平上的基本穩(wěn)定。為鞏固宏觀調(diào)控成果、促進(jìn)國(guó)際收支平衡、進(jìn)一步提高對(duì)外開(kāi)放水平，今年外匯管理工作任務(wù)具體體現(xiàn)在以下幾個(gè)方面。二是強(qiáng)化短期資本流入和結(jié)匯管理，防范短期資本沖擊。四是加快培育外匯市場(chǎng)，完善人民幣匯率形成機(jī)制。(二)財(cái)政改革我國(guó)今年將實(shí)施穩(wěn)健的財(cái)政政策。控制赤字，即適當(dāng)減少財(cái)政赤字，但又不能明顯縮小，重在傳遞調(diào)控信號(hào)；既防止通脹苗頭的繼續(xù)擴(kuò)大，又防止緊縮趨勢(shì)的重新出現(xiàn)。%，下降為2%。同時(shí)適當(dāng)減少長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債，表現(xiàn)在擬安排長(zhǎng)期建設(shè)國(guó)債800億元，比上年減少300億元。2005年中央財(cái)政將新增轉(zhuǎn)移支付資金140億元，用于支持部分地方減征農(nóng)業(yè)稅、592個(gè)國(guó)家扶貧開(kāi)發(fā)工作重點(diǎn)縣免征農(nóng)業(yè)稅、全國(guó)免征牧業(yè)稅等項(xiàng)改革。安排150億元對(duì)地方實(shí)施“三獎(jiǎng)一補(bǔ)”政策，以緩解部分縣鄉(xiāng)財(cái)政困難。安排再就業(yè)支出109億元。主要是推進(jìn)國(guó)有企業(yè)、金融和投資體制改革。增收節(jié)支，就是在總體稅負(fù)不增或者略減的基礎(chǔ)上，依法征稅，確保財(cái)政收入穩(wěn)定增長(zhǎng)，同時(shí)嚴(yán)格控制支出。這個(gè)增長(zhǎng)數(shù)字比往年略快，聯(lián)系到2005年國(guó)民經(jīng)濟(jì)和社會(huì)發(fā)展計(jì)劃，2005年國(guó)內(nèi)生產(chǎn)總值增長(zhǎng)8%，固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)16%和進(jìn)出口增長(zhǎng)15%，財(cái)政收入11%的增長(zhǎng)預(yù)算應(yīng)該是體現(xiàn)了“穩(wěn)健”之意。第一，是農(nóng)用地轉(zhuǎn)為建設(shè)用地指令性指標(biāo)的控制，嚴(yán)格管理重點(diǎn)在農(nóng)用地轉(zhuǎn)為建設(shè)用地，而對(duì)于利用建設(shè)用地的存量進(jìn)入市場(chǎng)沒(méi)有大的控制，包括2004年土地參與宏觀調(diào)控，它所調(diào)控的并不是房地產(chǎn)業(yè)，它所調(diào)控的是投資急劇增長(zhǎng)的個(gè)別產(chǎn)業(yè)，主要是水泥、鋼鐵、電解鋁這些以工業(yè)為代表的行業(yè)。這一條在很多地方的房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)中，是以新區(qū)或者以園區(qū)的方式來(lái)立項(xiàng)目。說(shuō)明所有的建設(shè)用地的申請(qǐng)，只能占城市規(guī)劃范圍之內(nèi)，不得以新區(qū)的形式，來(lái)提供土地。這是以前從來(lái)沒(méi)有過(guò)的政策。占用耕地同時(shí)，必須把農(nóng)村的建設(shè)用地進(jìn)行整理，調(diào)整出相當(dāng)?shù)挠玫刈鳛槌鞘薪ㄔO(shè)指標(biāo)。去年１月份實(shí)行了這項(xiàng)政策，主要針對(duì)房地產(chǎn)結(jié)構(gòu)調(diào)整制定的。第四，農(nóng)轉(zhuǎn)用土地批準(zhǔn)兩年沒(méi)有征用的批文自動(dòng)失效。從目前來(lái)看，房地產(chǎn)用地占30%，就是在供地總量方面，房地產(chǎn)供地占到30%。這個(gè)是說(shuō)在凍結(jié)的時(shí)候，凍結(jié)的是新增建設(shè)用地轉(zhuǎn)用審批，而對(duì)于要進(jìn)入市場(chǎng)，進(jìn)入運(yùn)作的一些土地，繼續(xù)供應(yīng)。同時(shí)還規(guī)定納稅人未出具契稅完稅憑證的，土地管理部門(mén)、房產(chǎn)管理部門(mén)不予辦理有關(guān)土地、房屋的權(quán)屬變更登記手續(xù)。加息后，個(gè)人住房公積金利率、個(gè)人住房商業(yè)貸款利率等其他各檔次存、貸款利率也相應(yīng)調(diào)整。建行將在2005年一季度獲準(zhǔn)首家推出住房貸款證券化產(chǎn)品，并以債券形式在銀行間債券市場(chǎng)發(fā)行并流通。而銀監(jiān)會(huì)和中國(guó)人民銀行聯(lián)合起草的《商業(yè)銀行資產(chǎn)證券化管理辦法》也即將上報(bào)國(guó)務(wù)院，涉及發(fā)行主體、風(fēng)險(xiǎn)管理、定價(jià)、信用評(píng)級(jí)、擔(dān)保等方面，同時(shí)涉及會(huì)計(jì)、稅收、信息披露等技術(shù)問(wèn)題。具體表現(xiàn)為：工業(yè)產(chǎn)出增長(zhǎng)速度趨緩；居民消費(fèi)價(jià)格漲幅下降；工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅仍較高；進(jìn)出口額增長(zhǎng)速度回落；貨幣供應(yīng)量增速基本穩(wěn)定。弱勢(shì)：我國(guó)目前投資與消費(fèi)增長(zhǎng)的比例不協(xié)調(diào)，投資特別是固定資產(chǎn)投資增長(zhǎng)速度仍很快，電解鋁、鋼鐵與水泥等一些行業(yè)存在過(guò)熱風(fēng)險(xiǎn)，同時(shí)存在大額外貿(mào)赤字，宏觀調(diào)控雖然取得一定的效果，但仍然存在一些問(wèn)題。風(fēng)險(xiǎn)：投資快速增長(zhǎng)導(dǎo)致投資效率下降的風(fēng)險(xiǎn)；投資快速增長(zhǎng)導(dǎo)致生產(chǎn)過(guò)剩和物價(jià)走低的風(fēng)險(xiǎn)；銀行信貸快速增長(zhǎng)導(dǎo)致呆壞賬的風(fēng)險(xiǎn)；投機(jī)性資產(chǎn)價(jià)格變動(dòng)導(dǎo)致泡沫破滅的風(fēng)險(xiǎn)；國(guó)際市場(chǎng)風(fēng)云變幻，對(duì)我國(guó)內(nèi)市場(chǎng)影響極大。從消除春節(jié)因素影響后的數(shù)據(jù)看，經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)速度進(jìn)一步趨緩，大多數(shù)宏觀經(jīng)濟(jì)指標(biāo)延續(xù)了去年四季度的走勢(shì)。在規(guī)模以上工業(yè)企業(yè)中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)實(shí)現(xiàn)利潤(rùn)864億元，比去年同期增長(zhǎng)14%；集體企業(yè)60億元，%；股份制企業(yè)836億元，%；外商及港澳臺(tái)商投資企業(yè)453億元，%；私營(yíng)企業(yè)159億元，%。新增利潤(rùn)前五大行業(yè)分別是石油開(kāi)采、煤炭、化工、鋼鐵、電子通信，占整個(gè)工業(yè)新增利潤(rùn)的85%。其中，國(guó)有及國(guó)有控股虧損企業(yè)虧損額187億元，%。其中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)1010億元，%。其中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)11626億元，增長(zhǎng)21%。其中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)6847億元，%。其中，國(guó)有及國(guó)有控股企業(yè)3380億元，%。與1月份比，%。分類(lèi)別看，%，%；%，%。%。%。%。%。%。%。%。由于有春節(jié)因素(去年在1月份，今年在2月份)，2月份當(dāng)月的居民消費(fèi)價(jià)格變動(dòng)情況不盡可比。三、工業(yè)品出廠價(jià)格漲幅回落2月份，%，；原材料、燃料、%，回落1個(gè)百分點(diǎn)。其中，%，%，加工工業(yè)上漲3%。其中，%，%，一般日用品類(lèi)上漲2%，%。2月份，%。下游產(chǎn)品價(jià)格漲勢(shì)趨緩。煤炭產(chǎn)品價(jià)格繼續(xù)上漲。其中，%。2月份，%。線材價(jià)格下降7%，%。2月份，%。九大類(lèi)原材料、燃料、動(dòng)力購(gòu)進(jìn)產(chǎn)品價(jià)格中，燃料動(dòng)力類(lèi)、黑色金屬材料類(lèi)、%、11%、15%%。四、社會(huì)消費(fèi)品零售總額上漲 12月份，社會(huì)消費(fèi)品零售總額10313億元，%。月度之間增長(zhǎng)速度的波動(dòng)主要是由于春節(jié)時(shí)間錯(cuò)位的影響。分行業(yè)看，批發(fā)零售貿(mào)易業(yè)零售額8619億元，%；餐飲業(yè)零售額1414億元，%；其他行業(yè)零售額280億元，%。%，體育、%，%，%，%，%，%，%，%，服裝鞋帽、針、%，食品、飲料、%。其中，國(guó)有及國(guó)有控股投資2147億元，%；房地產(chǎn)開(kāi)發(fā)投資1200億元，增長(zhǎng)27%。分產(chǎn)業(yè)看，第一產(chǎn)業(yè)投資18億元，%；第二產(chǎn)業(yè)投資1704億元，%；第三產(chǎn)業(yè)投資2499億元，%。分注冊(cè)類(lèi)型看，內(nèi)資企業(yè)投資3530億元，%；港澳臺(tái)資企業(yè)投資289億元，%；外資企業(yè)投資358億元，%。從資金到位情況看，城鎮(zhèn)固定資產(chǎn)投資到位資金7287億元，%。II2005年一季度主要工業(yè)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行情況分析一、總體分析12月份，全部國(guó)有工業(yè)企業(yè)及年產(chǎn)品銷(xiāo)售收入500萬(wàn)元以上的非國(guó)有工業(yè)企業(yè)完成增加值9034億元，%，增速與去年同期基本持平。12月份，%%，%%。重要的能源、冶煉和電子產(chǎn)品增勢(shì)強(qiáng)勁。工業(yè)產(chǎn)品出口繼續(xù)較快增長(zhǎng)