某年我國風險投資行業(yè)調(diào)研報告-展示頁
2025-08-10 22:46本頁面
【正文】 2009年完成募集的風險投資機構(gòu)/基金中，上海地區(qū)機構(gòu)的新募資額最高，%。受金融危機及創(chuàng)業(yè)板上市的影響，更多的機構(gòu)選擇募集規(guī)模相對較小的基金，因此，～1億的機構(gòu)/基金的比例明顯增加，%，%(見圖8)?！ 碓从诤Ｍ獾娘L險資本中，來自機構(gòu)投資者(主要包括：養(yǎng)老基金、銀行/金融機構(gòu)、保險公司、捐贈基金等)的資金比例最高，%。%?！ ?009年完成募集的人民幣基金共116支，%，%，基金數(shù)量和規(guī)模比例都高于2008年水平。相比之下，中國資本市場低上市成本、高市盈率、低風險以及文化和法律本土化等各方面優(yōu)勢，使得越來越多的民營企業(yè)將境內(nèi)上市作為其公司戰(zhàn)略發(fā)展的重要選擇之一?！ ?jù)CVCRI統(tǒng)計，2009年已完成募集的136家機構(gòu)/(本報告若無特殊說明，均指人民幣)，%。在國內(nèi)相關(guān)政策的鼓勵下，創(chuàng)業(yè)板帶來的財富效應(yīng)刺激下，風險投資機構(gòu)募資穩(wěn)步回升。其次是北京地區(qū)，%。 ?！ ?.“兩高六新”中成長性和科技含量最受關(guān)注?！ 。就翙C構(gòu)投資規(guī)模整體超外資。在對各機構(gòu)反饋數(shù)據(jù)和公開渠道收集的數(shù)據(jù)進行整理的基礎(chǔ)上，CVCRI完成此報告?！ ∥覀兊恼{(diào)研范圍包括在中國大陸表現(xiàn)比較活躍的海內(nèi)外風險投資機構(gòu)?！ 槿媪私庵袊L險投資行業(yè)的發(fā)展情況，一直致力于推動中國風險投資發(fā)展的中國風險投資研究院(CVCRI)于2009年11月成立了專門的調(diào)研組，開展對2009年度中國風險投資行業(yè)發(fā)展現(xiàn)狀的調(diào)研，以及時跟蹤我國風險投資行業(yè)的新動向。募資、投資規(guī)模均逐步回升，從退出情況看，伴隨創(chuàng)業(yè)板的推出再添退出渠道，IPO退出再次迎來高潮，絕大多數(shù)的風險投資機構(gòu)認為2010年中國的風險投資行業(yè)將平穩(wěn)發(fā)展，但仍將面臨著一系列的挑戰(zhàn)(見圖1)。2009年中國風險投資行業(yè)調(diào)研報告隨著風險投資行業(yè)相關(guān)稅收優(yōu)惠政策的出臺。金融危機后中國經(jīng)濟率先企穩(wěn)、IPO重啟、創(chuàng)業(yè)板開閘等一系列積極信號的釋放，2009年中國VC/PE市場迎來了令人欣慰的復蘇和發(fā)展。調(diào)研組歷時近3個多月，主要以問卷和電話回訪等方式，廣泛收集了國內(nèi)主要風險投資機構(gòu)截至2009年底的基本信息、籌資、投資及退出績效等較為翔實的第一手信息。本次調(diào)查的有效數(shù)據(jù)樣本為556家投資機構(gòu)，在此對他們的大力支持深表感謝?！ ⊥ㄟ^此調(diào)查可以看出，2009年中國風險投資行業(yè)呈現(xiàn)出如下發(fā)展趨勢： ，人民幣基金保持主流地位。 ，上市方式退出比例增加?！ ??！ ≡诒敬握{(diào)研的556家風險投資機構(gòu)中，本土風險投資機構(gòu)385家，外資背景機構(gòu)171家，%%(見圖2)?！ ≌{(diào)查的樣本中，上海的機構(gòu)數(shù)量最多，%。內(nèi)蒙古地區(qū)的機構(gòu)數(shù)量最少，%(見圖3)?！ ?一、募資規(guī)模穩(wěn)步回升，人民幣基金保持主流地位 國內(nèi)GDP增速“保八”成功、創(chuàng)業(yè)板高達100多倍的市盈率，呈現(xiàn)一片火熱景象。人民幣基金越來越多地在國內(nèi)占據(jù)絕對主流的地位，越來越多的外資機構(gòu)也都開始嘗試在國內(nèi)設(shè)立人民幣基金，并且這將成為一個趨勢。平均每家機構(gòu)/，(見圖4)?！ 〗?jīng)歷了本輪金融危機的洗禮之后，中國A股市場已經(jīng)成為了全球極具吸引力的市場之一，不論是本土還是外資投資機構(gòu)都紛紛表示看好中國A股市場，特別是創(chuàng)業(yè)板的發(fā)展前景。此外，創(chuàng)業(yè)板開閘不僅為本土人民幣基金的退出增加渠道，也將吸引更多外資投資機構(gòu)支持的企業(yè)轉(zhuǎn)到國內(nèi)上市。完成募集的外幣基金共20支，%，%(見圖5)?！ ≡趤碓从谥袊鴥?nèi)地的風險資本中，政府引導基金吸引了更多的社會資金的融入，各非金融類企業(yè)和個人更多地把閑置的資金投入到VC/PE行業(yè)中來。%的比例緊隨其后(見圖6)。其次是來自FOF的資金，%(見圖7)。 2009年，在披露募資規(guī)模的已完成募集的125家機構(gòu)/基金中，新募集風險資本額在2億元及以上的風險投資機構(gòu)/基金最多，%，%。其次是北京，%。%采用有限合伙制，%相比，采用有限合伙制募集基金的比例明顯減少(見圖11)。二、投資強度降低，本土機構(gòu)投資規(guī)模整體超外資 2009年，隨著政府基礎(chǔ)建設(shè)投資增加、擴大內(nèi)需等一系列政策的出臺，中國的宏觀經(jīng)濟得到復蘇，整體呈現(xiàn)止跌回升的狀態(tài)。利好消息催生風險投資投資市場信心穩(wěn)步回升，機構(gòu)投資速度加快。 其中投資規(guī)模最大的是華融資產(chǎn)管理有限公司、渤海產(chǎn)業(yè)投資基金管理有限公司、深圳市中科招商創(chuàng)業(yè)投資管理有限公司、融德資產(chǎn)管理有限公司和鼎暉股權(quán)投資管理（天津）有限公司等機
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