中國鐵路物資總公司資本運(yùn)營規(guī)劃-展示頁
2024-08-16 18:16本頁面
【正文】 的完整價值鏈，構(gòu)建相互支撐、適度多元的產(chǎn)業(yè)群，成為鐵路行業(yè)跨越式發(fā)展的重要依靠力量，確立相關(guān)行業(yè)貿(mào)易流通市場的領(lǐng)導(dǎo)地位，建成具備國際競爭力的大型集團(tuán)公司”，并且要實(shí)現(xiàn)市場、資源和資本的國際化。與此同時，資本運(yùn)作和其他獲取資源的方式相比也有一些劣勢，例如兼并收購的企業(yè)不易融合；對合資企業(yè)的控制力不強(qiáng)；融資成本較高；公開上市企業(yè)對信息披露和監(jiān)管的要求較嚴(yán)等。 風(fēng)險小企業(yè)通過資本運(yùn)作的手段進(jìn)行擴(kuò)張可以充分利用各種資本市場工具，尋求合作者，以降低自身的風(fēng)險，同時還可通過設(shè)立多個法人主體，將風(fēng)險控制在一定的范圍內(nèi)，保證核心企業(yè)的安全。（一）資本運(yùn)作的比較優(yōu)勢 企業(yè)獲取資源謀求發(fā)展主要有兩種途徑，一種是內(nèi)部積累，包括資金積累、內(nèi)部人員培養(yǎng)等；另一種是外部獲取，這又可以分為資本運(yùn)作方式和非資本運(yùn)作方式，資本運(yùn)作主要包括企業(yè)上市、兼并收購等；非資本運(yùn)作主要包括銀行融資、外聘人才等。財務(wù)規(guī)劃與資本運(yùn)作方案（討論稿） 目 錄第二部分 資本運(yùn)作方案 3一、資本運(yùn)作概述 3（一）資本運(yùn)作的比較優(yōu)勢 3速度快： 4風(fēng)險?。?4成本低： 4（二）中鐵物資實(shí)施資本運(yùn)作的必要性 5中鐵物資的現(xiàn)狀與戰(zhàn)略目標(biāo)之間的差距 5中鐵物資外部環(huán)境的壓力 6（三）中鐵物資資本運(yùn)作現(xiàn)狀診斷 8二、中鐵物資資本運(yùn)作初步設(shè)想 10（一）中鐵物資通過資本運(yùn)作手段可以達(dá)到的戰(zhàn)略目的 10（二）各業(yè)務(wù)板塊資本運(yùn)作規(guī)劃 12三、如何提高資本運(yùn)作能力 29（一）樹立資本運(yùn)作的觀念和激勵機(jī)制 30（二）建立負(fù)責(zé)資本運(yùn)作的組織機(jī)構(gòu)，配備相關(guān)的專業(yè)人才 31（三）打造資本運(yùn)作平臺，豐富資本運(yùn)作工具和手段 32（四）建立風(fēng)險控制和防范體系 32（五）整合運(yùn)用社會中介機(jī)構(gòu)的力量 33 第二部分 資本運(yùn)作規(guī)劃一、資本運(yùn)作概述資本運(yùn)作是依托資本市場相關(guān)工具，以企業(yè)資本最大限度增值為目標(biāo)，通過資本的有效運(yùn)作，來促使企業(yè)快速發(fā)展的一種運(yùn)營方式和途徑。自從資本市場出現(xiàn)以來，企業(yè)的資本運(yùn)作就沒有停止過，有許多企業(yè)通過資本運(yùn)作迅速實(shí)現(xiàn)了自己的戰(zhàn)略目標(biāo)，使資本增值；也有許多企業(yè)在資本市場中一敗涂地，甚至被破產(chǎn)兼并，失去獨(dú)立生存的能力，因此我們必須看到企業(yè)在資本運(yùn)作中的機(jī)遇和風(fēng)險都十分巨大，需要我們作出具有前瞻性的戰(zhàn)略規(guī)劃，并在具體每個項(xiàng)目運(yùn)作前根據(jù)市場情況擬定出詳細(xì)而靈活的實(shí)施計劃和風(fēng)險控制措施，只有這樣我們才能在確保安全的基礎(chǔ)上享受資本運(yùn)作給企業(yè)帶來的好處。資本運(yùn)作在不同的運(yùn)作方式和運(yùn)作工具中可以體現(xiàn)出不同的優(yōu)勢： 速度快資本運(yùn)作可以利用企業(yè)外部成熟的資源條件，跳過內(nèi)部積累所必需的孕育和成長期，所獲取的資源能夠馬上為企業(yè)創(chuàng)造效益。 成本低企業(yè)通過資本運(yùn)作可以合理組織資源，充分發(fā)掘資源的潛在價值，因此往往能夠以遠(yuǎn)低于其實(shí)際價值的成本獲取資源；同時利用各種資本運(yùn)作工具，可以拓展融資渠道，降低融資成本。因此我們必須針對不同企業(yè)或業(yè)務(wù)的具體情況決定是否采用以及采用何種資本運(yùn)作的方式。而目前中鐵物資的業(yè)務(wù)結(jié)構(gòu)仍然過于偏重貿(mào)易，物流業(yè)務(wù)所占份額遠(yuǎn)遠(yuǎn)沒有達(dá)到核心業(yè)務(wù)的要求；在價值鏈上只擁有“銷”一個環(huán)節(jié)，“產(chǎn)”和“運(yùn)”的能力非常薄弱；市場和資源基本以國內(nèi)為主，只有極少量實(shí)現(xiàn)了國際化，資本則為單一的國有資本。中鐵物資外部環(huán)境的壓力A、股東的變化中鐵物資于2004年1月從鐵道部劃歸國資委管轄。B、市場競爭環(huán)境的壓力隨著中國的不斷開放，特別是加入WTO以來，市場環(huán)境變化巨大，商業(yè)模式不斷調(diào)整，競爭越來越激烈，實(shí)力雄厚的競爭者越來越多，如果不能靈活運(yùn)用各種手段迅速壯大自己，就將在競爭中失敗，并可能成為對手的獵物，失去自身的獨(dú)立性。國內(nèi)資本市場發(fā)育尚不成熟，政府的推動在國有企業(yè)的資本運(yùn)作中起著巨大的作用。中鐵物資無論是希望成為重點(diǎn)培育的對象還是僅僅保持自身的獨(dú)立地位，都必須通過資本運(yùn)作迅速壯大自己的實(shí)力，否則將不可避免地成為其他企業(yè)的獵物。中鐵物資未來經(jīng)營和管控模式的要求 中鐵物資的組織架構(gòu)是控股集團(tuán)公司加各業(yè)務(wù)板塊子公司的架構(gòu)，控股公司對各子公司的管控模式主要是投資控股型和戰(zhàn)略管理型，在這樣的模式下，母公司自身不經(jīng)營具體業(yè)務(wù)，而主要是通過控制各下屬子公司，使其執(zhí)行整體的戰(zhàn)略，并根據(jù)整體戰(zhàn)略的要求進(jìn)入或退出某些業(yè)務(wù)。（三）中鐵物資資本運(yùn)作現(xiàn)狀診斷基本狀況由于長期實(shí)行計劃經(jīng)濟(jì)的運(yùn)行機(jī)制，中鐵物資的體制、觀念等向市場經(jīng)濟(jì)轉(zhuǎn)變較慢，并且由于缺乏相關(guān)操作能力，中鐵物資尚未大規(guī)模開展資本運(yùn)作，沒有主動運(yùn)用資本運(yùn)作手段來提升公司的價值，僅有少量閑置資金運(yùn)用和對下屬二三級企業(yè)的清理，屬于零散的、被動的資本運(yùn)作。B、原有股東的管理模式中鐵物資原為鐵道部管轄企業(yè)，在某種意義上是一個保障鐵路運(yùn)輸生產(chǎn)的部門，主要經(jīng)營活動都由鐵道部安排，因此限制了中鐵物資進(jìn)行資本運(yùn)作的空間。C、沒有配備組織機(jī)構(gòu)與人力資源中鐵物資沒有專門研究資本運(yùn)作戰(zhàn)略規(guī)劃以及執(zhí)行資本運(yùn)作操作的專門機(jī)構(gòu)，僅有總公司資金管理中心執(zhí)行部分這方面的職能。二、中鐵物資資本運(yùn)作初步設(shè)想（一）中鐵物資通過資本運(yùn)作手段可以達(dá)到的戰(zhàn)略目的向上下游擴(kuò)張，控制產(chǎn)業(yè)鏈A、中鐵物資目前主要經(jīng)營的是大宗生產(chǎn)資料貿(mào)易業(yè)務(wù)，這些業(yè)務(wù)市場規(guī)模極大，生產(chǎn)者的實(shí)力較強(qiáng)，單純的中間商實(shí)力較弱，容易受生產(chǎn)者控制； B、中鐵物資要獲得穩(wěn)步快速的發(fā)展必須大力向商貿(mào)業(yè)務(wù)的上下游拓展，一方面向上控制資源，獲得穩(wěn)定的資源供應(yīng)，另一方面向下發(fā)展物流業(yè)務(wù)和銷售
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