中國鐵路物資總公司資本運營規(guī)劃(參考版)
2024-08-12 18:16本頁面
【正文】 34 / 34。中介機構可以幫助中鐵物資設計操作方案，并輔導其執(zhí)行。（五）整合運用社會中介機構的力量企業(yè)資本運作是一項非常復雜的工作，每一個項目都是一個綜合性系統(tǒng)工程，任何一個企業(yè)都不可能也沒有必要完全有自己來完成，會計師事務所、律師事務所、投資銀行、咨詢公司等社會中介機構擁有一辦企業(yè)所不具備的本專業(yè)方面的技術能力、操作經驗以及更重要的社會公信力。（四）建立風險控制和防范體系內部風險中鐵物資原有內部控制體系難以滿足大規(guī)模資本運作的要求，需要重新建立和完善相適應的體系；同時應切實加強審計監(jiān)督委員會以及內部審計部門的作用，由單純的事后監(jiān)督轉變?yōu)槭虑?、事中、事后監(jiān)督相結合。上市公司能夠運用的金融工具更多，資金來源更廣泛；而非上市公司保密性好，操作簡便，因此中鐵物資應該根據(jù)資本運作項目的實際情況選擇合適的運作平臺和工具，以獲取最大的收益。我們建議在業(yè)務開展初期以外部招聘為主，便于迅速形成運作能力；同時加強對內部人才的選拔和培養(yǎng)工作。梯隊結構指應該合理搭配資本運作專業(yè)人員的能力、經驗、知識水平等各方面的層次，這樣既可以降低成本，提高效率，更重要的是有利于發(fā)掘和培養(yǎng)人才，并使其得到充分的鍛煉。中鐵物資目前的人力資源結構難以滿足需求，具體包括專業(yè)結構和梯隊結構兩個方面。整個資本運作工作應該由企業(yè)最高負責人直接領導，以便于協(xié)調各方面關系，統(tǒng)一調動企業(yè)內外部資源，并在關鍵時刻能夠迅速果斷地做出決策。要使大家真正擁有共同的目標，最直接的方式就是管理層持股，用資本的紐帶將管理者與股東綁在一起。我們認為中鐵物資應該在全體員工，特別是高層管理者和業(yè)務板塊負責人當中樹立對投資者負責的觀念，以整個公司價值最大化為目標，這樣才能靈活運用資本運作手段進行戰(zhàn)略性操作，而不圉于一時一地或某個業(yè)務板塊的得失。三、如何提高資本運作能力根據(jù)上文對資本運作現(xiàn)狀的診斷和未來規(guī)劃的初步設想，我們可以看出中鐵物資資本運作能力距離這些規(guī)劃的實現(xiàn)還有很大的差距。由于房地產開發(fā)的風險較大，我們建議每個項目都由獨立的項目公司負責具體操作，以便于控制風險，同時還可針對具體情況靈活選擇合作伙伴。B、整體規(guī)劃：中鐵物資擁有豐富的土地資源，但散落在各地的物資子公司和工廠，并且缺乏房地產開發(fā)和管理方面的經驗和人員，因此目前僅有少量開發(fā)，尚未形成規(guī)模和品牌。這些投資應以安全性為原則，注意保持其流動性；用于長期投資的資金應規(guī)定嚴格的限額和審批權限，以及計劃好退出途徑。我國在技術、管理和其他要素上國際相對優(yōu)勢不明顯，要獲取資源，必須付出資金的代價，而且用合資的形式可以充分利用東道國公司的資源降低管理和經營成本，也能夠取得比較寬松的采礦許可和其他優(yōu)惠政策。前兩種方式在上文商貿和油品板塊部分已經有所運用，目前在對上游資源進行投資方面最具價值和可行性的是投資海外鐵礦石資源，可以在很大程度上促進國內鋼鐵貿易的發(fā)展。由于實力有限，中鐵物資目前難以直接控制上游產業(yè)，但可以通過資本的手段與其建立比較緊密的戰(zhàn)略同盟關系。轉讓股權可以采取多種形式，如全部轉讓、轉讓控股權、員工持股、管理層收購等，中鐵物資應根據(jù)不同情況選擇最合適的方式，使股東、員工和經營者實現(xiàn)多贏；c) 對于虧損嚴重，資不抵債又沒有其他資源的企業(yè)應該在安置好員工的基礎上停業(yè)清算，清算工作要積極穩(wěn)妥地推進，盡量不要出現(xiàn)遺留問題。a) 對于具有區(qū)位優(yōu)勢的企業(yè)可以向物流和商貿業(yè)務轉型,并在適當?shù)臅r候將其注入上述兩個業(yè)務板塊的核心企業(yè)中去，充分利用其土地資源并增強這兩項業(yè)務的實力。B、整體規(guī)劃：中鐵物資投資板塊所含業(yè)務較多，我們建議按照以下方式分類處理a、現(xiàn)有工業(yè)業(yè)務：中鐵物資現(xiàn)有工業(yè)業(yè)務主要包括防腐枕木、混凝土軌枕、鐵路配件以及水泥，前三項業(yè)務都基本沒有盈利甚至虧損，同時行業(yè)前景較差，基本沒有發(fā)展的空間；僅有水泥業(yè)務可以贏利，但規(guī)模較小并面臨著激烈的競爭，難以發(fā)展壯大。b、中鐵物資可以以現(xiàn)有的中鐵進出口公司為基礎整合進出口業(yè)務，并在重要的區(qū)域設立分支機構，加強與海外資本市場的聯(lián)系，在適當?shù)臅r候在海外公開上市，再以其為基礎整合由物潤集團負責的中鐵物資相關海外投資業(yè)務，成為真正的跨國界經營企業(yè)。中鐵物資國際業(yè)務在完成自身經營目標的同時應努力成為溝通國內外市場、資源以及融資渠道的橋梁。B、經營目標：2009年銷售收入37億元，利潤總額4200萬元。由于信息技術在今后現(xiàn)代物流業(yè)務的發(fā)展中將起到極為重要的作用，成為決定企業(yè)市場競爭能力的最重要因素之一，因此我們建議中鐵物流上市后充分運用資本運作手段收購中小型物流技術企業(yè)，獲取其技術開發(fā)能力并使其融合到自身的開發(fā)體系中去，迅速形成自己的核心競爭優(yōu)勢。C、整體規(guī)劃：中鐵物資已經成立經營物流業(yè)務的股份有限公司，并在積極籌備公開上市，我們認為這是一個正確的發(fā)展途徑。物流板塊A、業(yè)務范圍：主要經營第三方物流業(yè)務。預計鐵路運輸能力緊張的局面在今后幾年會持續(xù)下去，但隨著經濟增長速度的放緩將會有所松動，因此這方面的資本運作應等待時機循序漸進。因此中鐵物資開展煤炭貿易可以從兩個方面入手：a) 一方面是加強公路物流能力。c、煤炭貿易：中鐵物資在煤炭貿易業(yè)務方面的目標是到2009年銷售收入達45億元，成為在國內市場上有影響的煤炭貿易商。我們建議中鐵物資以兼并收購的方式進入該行業(yè)，收購的目標是資金比較緊張但擁有進口汽車配額的中央企業(yè)，或者是地方性汽車經銷企業(yè)。目前國內汽車行業(yè)發(fā)展很快，品牌數(shù)量和銷售規(guī)模迅速增長，但仍然受到一定的政策準入限制。如果能夠充分結合中鐵物資的銷售網(wǎng)絡與市場能力優(yōu)勢和海外產品的質量與
環(huán)評公示相關推薦
鄂ICP備17016276號-1