【正文】 融市場(chǎng)的發(fā)達(dá)程度與效率。③有利于資金需求者籌集到穩(wěn)定的、可以長(zhǎng)期使用的投資資金。 直接融資與間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)（1） 直接融資的優(yōu)缺點(diǎn)：4個(gè)優(yōu)點(diǎn)（見(jiàn)教材70頁(yè)第二自然段）①有利于引導(dǎo)貨幣資金合理流動(dòng)，實(shí)現(xiàn)貨幣資金的合理配置。 二者最大的區(qū)別在于道德范疇信用的非強(qiáng)制性和經(jīng)濟(jì)范疇信用的強(qiáng)制性。 信用風(fēng)險(xiǎn)：信用風(fēng)險(xiǎn)是指?jìng)鶆?wù)人因各種原因未能及時(shí)、足額償還債務(wù)本息而出現(xiàn)違約的可能性。 直接融資：貨幣資金供求雙方通過(guò)一定的信用工具直接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的互通有無(wú)。了解現(xiàn)代信用活動(dòng)的基礎(chǔ)，理解信用的基本含義與作用；掌握直接融資與間接融資的優(yōu)缺點(diǎn)；掌握現(xiàn)代各種信用形式的特點(diǎn)與作用。 （4）國(guó)際收支調(diào)節(jié)形式多樣化，主要通過(guò)匯率機(jī)制、利率機(jī)制、國(guó)際貨幣基金組織的干預(yù)和貸款活動(dòng)來(lái)調(diào)節(jié)國(guó)際收支失衡。 （2）黃金非貨幣化。 布雷頓森林體系崩潰的原因：美國(guó)經(jīng)濟(jì)實(shí)力和地位相對(duì)衰落以及美元危機(jī)的不斷爆發(fā)；布雷頓森林體系內(nèi)在的不可克服的缺陷——“特里芬難題”；20世紀(jì)60年代以后，德、日等國(guó)經(jīng)濟(jì)開(kāi)始迅速發(fā)展，突破了美國(guó)對(duì)世界經(jīng)濟(jì)的壟斷和美元的霸主地位。（2）實(shí)行固定匯率制。 而布雷頓森林體系的主要內(nèi)容：（1）以黃金為基礎(chǔ)，以美元為最主要的國(guó)際儲(chǔ)備貨幣，實(shí)行雙掛鉤的國(guó)際貨幣體系。三是2005年7月21日，我國(guó)開(kāi)始實(shí)行以市場(chǎng)供求為基礎(chǔ)、參考一籃子貨幣進(jìn)行調(diào)節(jié)、有管理的浮動(dòng)匯率制。人民幣主幣的單位是元，輔幣的單位有角和分兩種，分、角、元均為十進(jìn)制。 2） 目前，我國(guó)人民幣制度的三項(xiàng)主要內(nèi)容。 三是國(guó)家通過(guò)中央銀行的貨幣政策操作對(duì)信用貨幣的數(shù)量和結(jié)構(gòu)進(jìn)行管理調(diào)控。 不兌現(xiàn)信用貨幣制度的基本特點(diǎn)：一是流通中的貨幣都是信用貨幣，主要由現(xiàn)金和銀行存款組成。 金匯兌本位制又稱(chēng)虛金本位制。 金本位制下貨幣幣值較為穩(wěn)定，物價(jià)較為穩(wěn)定，匯率較為穩(wěn)定，被認(rèn)為是一種最理想的貨幣制度。這種劣幣驅(qū)逐良幣的規(guī)律又被稱(chēng)為格雷欣法則。由此可見(jiàn)，“自由鑄造”制度可以自費(fèi)地調(diào)節(jié)流通中的貨幣量，保持幣值、物價(jià)穩(wěn)定。領(lǐng)會(huì)： 貨幣制度的構(gòu)成要素：五個(gè)方面：1）規(guī)定貨幣材料（幣材）； 2）規(guī)定貨幣單位：名稱(chēng)和值；3）規(guī)定流通中貨幣的種類(lèi)：主幣（本位幣）、輔幣 4）規(guī)定貨幣的法定支付能力：無(wú)限法償、有限法償： 5）規(guī)定貨幣的鑄造或發(fā)行。 區(qū)域貨幣一體化：是指一定區(qū)域的國(guó)家和地區(qū)通過(guò)協(xié)調(diào)形成一個(gè)貨幣區(qū)，又聯(lián)合組建的一家主要銀行來(lái)發(fā)行和管理區(qū)域內(nèi)的統(tǒng)一貨幣。這兩個(gè)要求互相矛盾，因此是一個(gè)悖論。 輔幣是指1個(gè)貨幣單位以下的小面額貨幣。 主幣和輔幣：目前各國(guó)流通中的貨幣主要有兩種：主幣和輔幣。 有限法償：是指在一次支付行為中，超過(guò)一定的金額，收款人有權(quán)拒收，在法定限額內(nèi)，拒收則不受法律保護(hù)。 無(wú)限法償：具有法律規(guī)定的無(wú)限制償付能力。（3） 貨幣制度識(shí)記： 貨幣制度：國(guó)家對(duì)貨幣有關(guān)要素，貨幣流通的組織和管理等進(jìn)行的一系列規(guī)定。因此，貨幣的交易媒介職能實(shí)際包含著貨幣的三個(gè)相輔相成的功能：計(jì)價(jià)單位、交易媒介、支付手段。領(lǐng)會(huì)： 貨幣的交換媒介職能： 貨幣在商品流通中發(fā)揮媒介作用。 財(cái)富貯藏：當(dāng)貨幣退出流通領(lǐng)域被人們當(dāng)作社會(huì)財(cái)富的一般代表保存起來(lái)了，此時(shí)的貨幣發(fā)揮的就是貯藏手段的職能。 支付手段：在商品賒購(gòu)賒銷(xiāo)現(xiàn)象中，用于支付賒購(gòu)商品款項(xiàng)的貨幣即發(fā)揮著支付手段的職能，但并不局限于此。（2） 貨幣的職能識(shí)記： 計(jì)價(jià)單位（價(jià)值尺度）：用貨幣去計(jì)量商品和勞務(wù)的價(jià)值，賦予商品、勞務(wù)以?xún)r(jià)格形態(tài)。 推動(dòng)貨幣又低級(jí)向高級(jí)不斷演變的動(dòng)力： 是商品生產(chǎn)、商品交換的發(fā)展對(duì)貨幣產(chǎn)生的需求。在漫長(zhǎng)的歷史進(jìn)程中，隨著交換的不斷發(fā)展，價(jià)值形式經(jīng)歷了簡(jiǎn)單價(jià)值形式（一種商品的價(jià)值只是偶然地被另一種物品表現(xiàn)出來(lái)）、擴(kuò)大的價(jià)值形式（一種商品的價(jià)值可由許多商品表現(xiàn)出來(lái)）、一般等價(jià)形式（用一般等價(jià)物表現(xiàn)所有商品的價(jià)值）和貨幣形式的發(fā)展歷程。馬克思認(rèn)為，商品價(jià)值是在商品交換關(guān)系中得到表現(xiàn)的。商品交換遵循等價(jià)交換的原則。但在商品交換中，如何確定商品之間的交換比例？馬克思提出了價(jià)值的概念：凝結(jié)在商品中的一般的、無(wú)差別的、抽象的勞動(dòng)就是商品的價(jià)值。解決這個(gè)矛盾的唯一途徑就是交換，用自己生產(chǎn)的產(chǎn)品去交換其他人生產(chǎn)的產(chǎn)品。社會(huì)分工和私有制的出現(xiàn)使人們的勞動(dòng)有了私人勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)之分：一方面私有制使私人生產(chǎn)出來(lái)的產(chǎn)品歸私人所有，另一方面社會(huì)分工又使每個(gè)私人生產(chǎn)者只能生產(chǎn)一種或幾種有限產(chǎn)品，而整個(gè)社會(huì)對(duì)產(chǎn)品的需求是由所有的私人生產(chǎn)者的勞動(dòng)來(lái)滿(mǎn)足的，因此所有的私人勞動(dòng)者的勞動(dòng)構(gòu)成了整個(gè)社會(huì)總勞動(dòng)，從而使勞動(dòng)具有了社會(huì)勞動(dòng)的屬性。領(lǐng)會(huì)： 馬克思的貨幣起源說(shuō)馬克思的貨幣起源說(shuō)從商品和商品交換入手，用完整的勞動(dòng)價(jià)值理論富有邏輯地論證了貨幣產(chǎn)生的客觀必然性。 足值貨幣：自身價(jià)值（凝結(jié)在商品貨幣身上的無(wú)差別的一般的人類(lèi)勞動(dòng)）與其作為貨幣所購(gòu)買(mǎi)的那種商品的價(jià)值在量上相等的貨幣，實(shí)物貨幣和金屬貨幣都是足值貨幣。即處于電磁信號(hào)形態(tài)，通過(guò)電子網(wǎng)絡(luò)進(jìn)行支付的貨幣。 在商品交換過(guò)程中，當(dāng)交易的雙方相距較遠(yuǎn)，交易金額較大時(shí)，用現(xiàn)金貨幣進(jìn)行支付結(jié)算很不方便，而銀行轉(zhuǎn)賬結(jié)算會(huì)給交易雙方當(dāng)事人帶來(lái)很大的便利，于是存款貨幣這種形式的信用貨幣便產(chǎn)生了。 信用貨幣又包括4種形式：紙幣、銀行券、存款貨幣、電子貨幣 銀行券：是銀行發(fā)行的一種以銀行自身為債務(wù)人的紙質(zhì)票證，本質(zhì)上來(lái)講也是一種紙幣。信用貨幣最大的特點(diǎn)在于：信用貨幣自身價(jià)值低于其作為貨幣所購(gòu)買(mǎi)的那種商品的價(jià)值。西方的銀元。國(guó)家印記包括形狀、花紋、文字等。 二、考核知識(shí)點(diǎn)與考核要求：（1） 貨幣的起源與貨幣的演變形式識(shí)記： 實(shí)物貨幣是指以自然界中存在的某種物品或人們生產(chǎn)的某種商品來(lái)充當(dāng)貨幣。 理解貨幣的職能。第一章 貨幣與貨幣制度一、學(xué)習(xí)目的和要求 通過(guò)對(duì)本章的學(xué)習(xí)，考生應(yīng)準(zhǔn)確識(shí)記本章的基本概念、領(lǐng)會(huì)本章的基本理論。 了解貨幣的起源及相關(guān)理論；了解貨幣形式的演變歷程；了解貨幣制度的基本構(gòu)成及國(guó)家貨幣制度的演變；了解國(guó)際貨幣體系的演變歷程。 掌握我國(guó)人民幣制度的主要內(nèi)容；掌握布雷頓森林體系和牙買(mǎi)加體系的主要內(nèi)容。 鑄幣：政府用金屬鑄造鑄幣，即由國(guó)家印記證明其重量和成色的金屬塊。我國(guó)最古老的是銅鑄幣。 信用貨幣：正是因?yàn)榻饘儇泿诺臄?shù)量越來(lái)越難以滿(mǎn)足大量商品交換對(duì)交易媒介—貨幣的需求，因此，信用貨幣便應(yīng)運(yùn)而生了。即不足值。 存款貨幣：在商業(yè)銀行開(kāi)立的活期存款賬戶(hù)中存入的用于轉(zhuǎn)賬結(jié)算的貨幣。 電子貨幣：伴隨著計(jì)算機(jī)技術(shù)和網(wǎng)絡(luò)技術(shù)的發(fā)展而出現(xiàn)的一種新形式的信用貨幣。 例如銀行發(fā)行的各種銀行卡。 不足值貨幣：自身的商品價(jià)值低于其作為貨幣的購(gòu)買(mǎi)價(jià)值，紙幣、存款貨幣、電子貨幣都是不足值貨幣。（1） 人類(lèi)要生存，必然要?jiǎng)趧?dòng)。于是，產(chǎn)生了私人勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)的矛盾：在私有制的形式下，如何將私人勞動(dòng)轉(zhuǎn)化為社會(huì)勞動(dòng)得到社會(huì)的認(rèn)可。（2） 交換解決了私人勞動(dòng)和社會(huì)勞動(dòng)的矛盾。各種商品的價(jià)值在質(zhì)上相同，因而在量上可比。（3） 如何將抽象的人類(lèi)勞動(dòng)——價(jià)值表現(xiàn)出來(lái)呢？馬克思探討了價(jià)值形式的演變，并在此基礎(chǔ)上自然推導(dǎo)出了貨幣的產(chǎn)生。比如一袋米=一只羊，一袋米的價(jià)值通過(guò)一只羊得到表現(xiàn)。當(dāng)某一種商品從發(fā)揮一般等價(jià)物的幾種商品中分離出來(lái)，固定地充當(dāng)一般等價(jià)物，充當(dāng)商品交換的媒介時(shí)，貨幣就產(chǎn)生了。貨幣是商品交換的媒介，伴隨著商品生產(chǎn)的發(fā)展，規(guī)模越來(lái)越大的商品交換對(duì)充當(dāng)交換媒介的貨幣產(chǎn)生更高的要求，不僅數(shù)量要能夠伴隨不斷增長(zhǎng)的商品數(shù)量而保持同步增長(zhǎng)，而且還要使得交換更加便利、安全和快速。 交易媒介（流通手段）：即用貨幣充當(dāng)商品交換的媒介物此時(shí)的貨幣就在發(fā)揮著交易媒介（流通手段）的職能。在借貸、上繳稅款、發(fā)放工資，收取租金等活動(dòng)中，貨幣發(fā)揮的也是支付手段的職能。 最大好處就是安全，最大缺點(diǎn)就是收益較低。交易媒介職能的發(fā)揮首先需要貨幣將商品的價(jià)格表現(xiàn)出來(lái)，此時(shí)貨幣是計(jì)價(jià)單位；商品具有了價(jià)格，貨幣便可充當(dāng)交易媒介，實(shí)現(xiàn)商品交換；如果商品交換中出現(xiàn)了延期付款的狀況，貨幣則成為延期支付的手段。 貨幣為什么具有財(cái)富貯藏職能 當(dāng)貨幣成為能夠與其他一切商品相交換的媒介時(shí)，它便成為社會(huì)財(cái)富的一般代表，人們?cè)敢鈱⒇泿抛鳛橘A藏財(cái)富的一種形式。 貨幣單位：貨幣作為計(jì)價(jià)單位為商品和勞務(wù)標(biāo)價(jià)時(shí)，可以比較不同貨幣數(shù)量的單位，包括名稱(chēng)和值。通常情況下，主幣為無(wú)限法償貨幣。輔幣通常為有限法償貨幣。主幣是指1個(gè)貨幣單位或1個(gè)貨幣單位以上的現(xiàn)鈔。 特里芬難題：特里芬難題指出了布雷頓森林體系存在著其自身無(wú)法克服的內(nèi)在矛盾：“由于美元與黃金掛鉤，而其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤，美元雖然因此而取得了國(guó)際核心貨幣的地位，但是各國(guó)為了發(fā)展國(guó)際貿(mào)易，必須用美元作為結(jié)算與儲(chǔ)備貨幣，這樣就會(huì)導(dǎo)致流出美國(guó)的貨幣在海外不斷沉淀，對(duì)美國(guó)來(lái)說(shuō)就會(huì)發(fā)生長(zhǎng)期貿(mào)易逆差；而美元作為國(guó)際貨幣核心的前提是必須保持美元幣值穩(wěn)定與堅(jiān)挺，這又要求美國(guó)必須是一個(gè)長(zhǎng)期貿(mào)易順差國(guó)?！?這一內(nèi)在矛盾在國(guó)際經(jīng)濟(jì)學(xué)界稱(chēng)為“特里芬難題(Triffin Dilemma)”正是這個(gè)“難題”決定了布雷頓森林體系的不穩(wěn)定性和垮臺(tái)的必然性。歐元誕生是區(qū)域貨幣一體化的成功范例。 自由鑄造的意義：其意義體現(xiàn)在它可以使鑄幣的市場(chǎng)價(jià)值與其所包含的金屬價(jià)值保持一致：如果流通中的鑄幣數(shù)量較多，由此導(dǎo)致鑄幣的市場(chǎng)價(jià)值偏低，人們就會(huì)把部分鑄幣熔化為貴金屬退出流通，流通中鑄幣數(shù)量的減少會(huì)引起鑄幣市場(chǎng)價(jià)值的回升，直到與其所包含的金屬價(jià)值相等，相反，人們會(huì)把法定金屬比才拿到國(guó)家造幣廠要求鑄造成金屬貨幣，流通中的鑄幣數(shù)量就會(huì)增加，鑄幣的市場(chǎng)價(jià)值隨之下降。 劣幣驅(qū)逐良幣現(xiàn)象：兩種市場(chǎng)價(jià)格不同而法定價(jià)格相同的貨幣同時(shí)流通時(shí)，市場(chǎng)價(jià)格偏高的貨幣（良幣）就會(huì)被市場(chǎng)價(jià)格偏低的貨幣（劣幣）排斥，在價(jià)值規(guī)律的作用下，良幣退出流通進(jìn)行貯藏，而劣幣充斥市場(chǎng)。 金幣本位制、金塊本位制和金匯兌本位制的區(qū)別：金幣本位制是典型的金本位制，其基本特點(diǎn)是：黃金為法定幣材，金幣為本位貨幣，具有無(wú)限法償能力，金幣可以自由鑄造和自由溶化；輔幣、銀行券與金幣同時(shí)流通，并可按面值自由兌換為金 幣；黃金可以自由輸出入國(guó)境。 金塊本位制又稱(chēng)生金本位制，在這種貨幣制度下，已經(jīng)不再鑄造金幣，市場(chǎng)中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量，但銀行券只能達(dá)到一定數(shù)量后才能兌換成金塊。這種貨幣制度與金塊本位制相同之處在于，也不鑄造金幣，市場(chǎng)中流通的都是銀行券，銀行券規(guī)定有法定含金量；不同之處在于，銀行券不能在國(guó)內(nèi)兌換黃金，想要兌換黃金，只能先兌換成本國(guó)在該國(guó)存有黃金并與該國(guó)貨幣保持固定匯率國(guó)家的外匯，然后再用外匯在該國(guó)兌換黃金。 二是信用貨幣都是通過(guò)金融機(jī)構(gòu)的業(yè)務(wù)活動(dòng)投入到流通中去的。我國(guó)人民幣貨幣制度的主要內(nèi)容：1）1948年12月1日中國(guó)人民銀行成立并開(kāi)始發(fā)行人民幣，標(biāo)志著人民幣制度的正式建立。 一是人民幣是我國(guó)法定貨幣，以人民幣支付中華人民共和國(guó)境內(nèi)的一切公共的和私人的債務(wù)，任何單位和個(gè)人不得拒收。 二是人民幣不規(guī)定含金量，是不兌現(xiàn)的信用貨幣。 為什么說(shuō)布雷頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制？ 因?yàn)椴祭最D森林體系的核心內(nèi)容與國(guó)際金匯兌本位制的特點(diǎn)是相符合的，所以說(shuō)布雷 頓森林體系實(shí)際上是一種國(guó)際金匯兌本位制。雙掛鉤是指美元直接與黃金掛鉤，其他國(guó)家的貨幣與美元掛鉤。 （3）建立一個(gè)永久性的國(guó)際金融機(jī)構(gòu)，即國(guó)際貨幣基金組織（IMF），對(duì)貨幣事項(xiàng)進(jìn)行國(guó)際磋商，促進(jìn)國(guó)際貨幣合作。 牙買(mǎi)加體系的核心內(nèi)容：（1）將業(yè)已形成的浮動(dòng)匯率和其他浮動(dòng)匯率制度合法化，國(guó)際貨幣基金組織對(duì)匯率政策進(jìn)行監(jiān)督，并且盡量縮小匯率波動(dòng)幅度。 （3）國(guó)際儲(chǔ)備貨幣多元化。 第二章 信用一、學(xué)習(xí)目的和要求 通過(guò)本章學(xué)習(xí)，考生應(yīng)準(zhǔn)確識(shí)記本章的基本概念、領(lǐng)會(huì)本章的基本理論，并能應(yīng)用基本理論對(duì)現(xiàn)實(shí)金融問(wèn)題進(jìn)行一定的分析。 考核知識(shí)點(diǎn)與考核要求：（一）信用的含義與作用識(shí)記： 道德范疇的信用：誠(chéng)信不欺，恪守諾言，忠實(shí)的踐履自己的許諾或誓言 經(jīng)濟(jì)范疇的信用：以?xún)斶€本金和支付利息為條件的借貸行為，因此，償還性與支付利息是信用活動(dòng)的基本特征。 間接融資：貨幣資金供求雙方通過(guò)金融機(jī)構(gòu)間接實(shí)現(xiàn)貨幣資金的相互融通。領(lǐng)會(huì)： 道德范疇信用與經(jīng)濟(jì)范疇信用的關(guān)系：二者的聯(lián)系體現(xiàn)在道德范疇信用是經(jīng)濟(jì)范疇信用的支撐與基礎(chǔ)。 信用關(guān)系中的各個(gè)部門(mén)分別起著什么樣的作用？個(gè)人部門(mén)都是貨幣資金的盈余部門(mén)，是貨幣資金的主要貸出者； 非金融企業(yè)（企業(yè)部門(mén)）是赤字部門(mén)，是貨幣資金的主要需求者，同時(shí)也是貨幣資金的重要供給者，但從整體視角看，企業(yè)部門(mén)對(duì)貨幣資金的需求大于供給，是赤字部門(mén)，是貨幣資金的主要需求者；政府部門(mén)通常也是貨幣資金的凈需求者；國(guó)外部門(mén)既可能是貨幣資金的提供者，也可能是貨幣資金的需求者；金融機(jī)構(gòu)是對(duì)盈余部門(mén)和赤字部門(mén)進(jìn)行資金調(diào)劑的部門(mén)，充當(dāng)信用媒介。②有利于加強(qiáng)貨幣資金供給者對(duì)需求者的關(guān)注與監(jiān)督，提高貨幣資金的使用效益。④直接融資由于沒(méi)有金融機(jī)構(gòu)獲取利差等中間環(huán)節(jié)，因此，對(duì)于貨幣資金需求者來(lái)說(shuō)，籌資成本較低；對(duì)于貨幣資金供給者來(lái)說(shuō)，投資收益較高。②對(duì)貨幣資金供給者來(lái)說(shuō)，由于其要與資金的需求者直接形成債權(quán)債務(wù)關(guān)系和所有權(quán)關(guān)系，因而資金需求者的經(jīng)營(yíng)狀況會(huì)直接影響其本金的收回和收益率的高低，其在直接融資中承擔(dān)的風(fēng)險(xiǎn)要高于間接融資。 2個(gè)缺點(diǎn)（見(jiàn)教材70頁(yè)第五自然段）①由于割斷了資金供求雙方的直接聯(lián)系，從而減少了資金供給者對(duì)資金使用的關(guān)注和籌資者的壓力；②金融機(jī)構(gòu)作為資金供求雙方的信用中介，要從其經(jīng)營(yíng)服務(wù)中獲取收益，這相應(yīng)增加了資金需求者的籌資成本，減少了資金供給者的投資收益。 動(dòng)員閑置資金，推動(dòng)經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)。（2） 現(xiàn)代信用形式識(shí)記： 商業(yè)信用：工商企業(yè)之間以賒銷(xiāo)或預(yù)付貨款等形式相互提供的信用。 商業(yè)本票：是一種承諾式票據(jù)，通常是由債務(wù)人簽發(fā)給債權(quán)人承諾在一定時(shí)期內(nèi)無(wú)條件支付款項(xiàng)給收款人或持票人的債務(wù)證書(shū)。 商業(yè)匯票：商業(yè)匯票是一種命令式票據(jù)，通常由商業(yè)信用活動(dòng)中的賣(mài)方對(duì)買(mǎi)方或買(mǎi)方委托的付款銀行簽發(fā)，要求買(mǎi)方于規(guī)定日期支付貨款。 銀行信用：銀行或其他金融機(jī)構(gòu)以貨幣形態(tài)提供的間