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06國際金融實務(wù)之四-展示頁

2025-08-02 02:22本頁面
  

【正文】 ? 遠(yuǎn)期匯率比即期匯率高,稱升水 ? 遠(yuǎn)期匯率比即期匯率低,稱貼水 ? 遠(yuǎn)期匯率與即期匯率相同,稱平價 ? 升水(前小后大)、貼水(前大后小)、平價(相等) ? 例:在倫敦市場上即期匯率GBP/USD=,英鎊年利率 %,美元年率 7%.一客戶賣給英國銀行 3個月遠(yuǎn)期英鎊 10000買美元 ,請運(yùn)用利率平價理論,求3個月 GBP/USD的遠(yuǎn)期匯價 ? *( %7%) *(3/12)= ? GBP1=USD()= ? 遠(yuǎn)期交叉匯率的計算 P6 6869 ? 用年率表示升水率和貼水率 ? 升水合年率即將遠(yuǎn)期匯率的升水率換算成年率 ? 貼水合年率即將遠(yuǎn)期匯率的貼水率換算成年率 ? 在直接標(biāo)價法下,遠(yuǎn)期點數(shù) /即期匯率 *12/遠(yuǎn)期月數(shù) ? 當(dāng)遠(yuǎn)期匯率升水合年率小于利差,或貼水合年率大于利差時,進(jìn)口企業(yè)買進(jìn)遠(yuǎn)期外匯比買即期外匯有利,而出口企業(yè)則賣出即期外匯比賣出遠(yuǎn)期外匯有利。 二、作用 ? 規(guī)避外匯風(fēng)險;調(diào)整銀行外匯頭寸;進(jìn)行外匯投機(jī) ? 三、分類 ? 固定遠(yuǎn)期外匯交易 ? 買賣雙方按成交時商定的具體交割日進(jìn)行實際交割的外匯交易 ? 擇期外匯交易 ? 指外匯買賣雙方在簽訂遠(yuǎn)期合同時 ,事先確定交易的貨幣、數(shù)額、匯率和期限,但交割可在這一期限內(nèi)的某段時間里選擇某一日進(jìn)行的一種遠(yuǎn)期外匯交易方式。第四章 遠(yuǎn)期外匯交易 ? 第一節(jié) 遠(yuǎn)期外匯交易的含義與作用 ? 一、概念 ? 又稱期匯交易
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