淺議我國中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的途徑畢業(yè)論文-展示頁
2025-07-07 15:39本頁面
【正文】 債相等或者基本相等。在融資方面中小型企業(yè)于上市公司的不同是企業(yè)主為了使企業(yè)在自己的控制權(quán)下就不喜歡有大宗資金的投資者介入而更喜歡借入資金。往往這種結(jié)構(gòu)類型是又權(quán)益型負(fù)債類發(fā)展而來，經(jīng)營者在資本運(yùn)作時(shí)運(yùn)作由于運(yùn)作不當(dāng)往往造成不斷的資金借入而逐漸形成負(fù)債大于權(quán)益的現(xiàn)象，如果企業(yè)的經(jīng)濟(jì)效益長期的不能得到改善那么債權(quán)方就會(huì)要求該企業(yè)實(shí)行破產(chǎn)清算。如北京康成世紀(jì)投資有限公司的做法就是用公司的部分財(cái)產(chǎn)做抵押向銀行借入資金以達(dá)到增資和擴(kuò)大企業(yè)規(guī)模的目的。該種企業(yè)以投資方投入資本即權(quán)益資本為其資本構(gòu)成的主體，在企業(yè)經(jīng)營過程中又向社會(huì)或者銀行借入少量的長期債務(wù)資金來滿足自身運(yùn)作資本的不足同時(shí)也是為了抵消貨幣時(shí)間價(jià)值因素對企業(yè)利潤的不利影響。該資本結(jié)構(gòu)類型企業(yè)的特點(diǎn)是完全的或者絕對的負(fù)債經(jīng)營，最大限度的發(fā)揮財(cái)務(wù)杠桿的作用，來降低企業(yè)的資本成本率。完全的負(fù)債型資本結(jié)構(gòu)類型完全的負(fù)債型資本結(jié)構(gòu)類型在我國現(xiàn)有的社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)環(huán)境下已經(jīng)并不多見。以及個(gè)體工商企業(yè)、手工作坊等。該種企業(yè)沒有負(fù)債，或者只有少量的短期的對銀行或者個(gè)人的信用。按照資本結(jié)構(gòu)中權(quán)益資本和債務(wù)資本的比例關(guān)系可以將企業(yè)資本結(jié)構(gòu)的類型分為權(quán)益型獨(dú)資資本結(jié)構(gòu)類型、完全的債務(wù)型資本結(jié)構(gòu)類型、權(quán)益型負(fù)債類資本結(jié)構(gòu)類型、負(fù)債型權(quán)益類資本結(jié)構(gòu)類型以及權(quán)益負(fù)債型資本結(jié)構(gòu)類型。（二）資本結(jié)構(gòu)的分類從分析企業(yè)資金償付能力及企業(yè)財(cái)務(wù)風(fēng)險(xiǎn)程度來看，研究資本結(jié)構(gòu)顯得尤為重要。它屬于融資結(jié)構(gòu)的范疇，側(cè)重于通過股權(quán)資本與長期借入資金之間的比例來反映企業(yè)資本化的情況。資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵是指企業(yè)取得的長期資金的各項(xiàng)來源的組合及其相互關(guān)系，具體表現(xiàn)為所有著權(quán)益和長期負(fù)債的組合和相互關(guān)系。淺議我國中小企業(yè)資本結(jié)構(gòu)優(yōu)化的途徑一、資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵及其分類（一）資本結(jié)構(gòu)的內(nèi)涵廣義的資本結(jié)構(gòu)是指企業(yè)全部資金的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系，不僅包括權(quán)益資本、長期債務(wù)資金，還包括短期債務(wù)資金。狹義的資本結(jié)構(gòu)僅指權(quán)益資本及長期債務(wù)資金的來源構(gòu)成及其比例關(guān)系，不包括短期債務(wù)資金。長期資金項(xiàng)目之間的比例關(guān)系主要包括長期負(fù)債、優(yōu)先股和普通股等權(quán)益事項(xiàng)，但不包括短期信用。就一個(gè)持續(xù)經(jīng)營的企業(yè)而言，其資本結(jié)構(gòu)又被視作恒久性資金來源的構(gòu)成[1]。因此在現(xiàn)代企業(yè)融資活動(dòng)中，為實(shí)現(xiàn)企業(yè)市場價(jià)值最大化，一般將資本結(jié)構(gòu)作為研究的重點(diǎn)，探討資本結(jié)構(gòu)變動(dòng)對企業(yè)價(jià)值及總資本成本率的影響，相應(yīng)形成了不同的資本結(jié)構(gòu)理論。權(quán)益型獨(dú)資資本結(jié)構(gòu)類型權(quán)益型獨(dú)資資本結(jié)構(gòu)類型是指企業(yè)資本由單一的股權(quán)權(quán)益資本夠成，即某一個(gè)或者多個(gè)投資人投資組建的企業(yè)。該類型企業(yè)常見于國家部委后勤服務(wù)機(jī)關(guān)下屬的國有中小型獨(dú)資企業(yè)，如國家民委機(jī)關(guān)服務(wù)局下屬的北京西單民族大世界商場、中國民族經(jīng)濟(jì)開發(fā)總公司等。企業(yè)為單一的權(quán)益資本沒有長期的債務(wù)資本[2]。在市場經(jīng)濟(jì)并不發(fā)達(dá)以及金融信用體制并不完善的條件下，該類型資本結(jié)構(gòu)較為常見于個(gè)體私營企業(yè)。權(quán)益型負(fù)債類資本結(jié)構(gòu)類型權(quán)益型負(fù)債類資本結(jié)構(gòu)類型在目前我國社會(huì)主義市場經(jīng)濟(jì)條件下存在的比較普遍，也是現(xiàn)代企業(yè)普遍的資本結(jié)構(gòu)方式。同時(shí)適當(dāng)?shù)呢?fù)債也給企業(yè)帶來發(fā)展的動(dòng)力。負(fù)債型權(quán)益類資本結(jié)構(gòu)類型負(fù)債型權(quán)益類資本結(jié)構(gòu)類型簡單的說就是一種資不抵債的表現(xiàn)。企業(yè)的經(jīng)營者在盲目追求企
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