本科畢業(yè)論文之企業(yè)生命周期現(xiàn)金流量分析-展示頁
2025-07-07 09:37本頁面
【正文】 ，忽略了資本的時間價值。而自由無風(fēng)險現(xiàn)金流量采用收付實現(xiàn)制，避免了這一風(fēng)險。這部分現(xiàn)金是公司的利益相關(guān)者可以自由支配的，可以全部用來分配紅利或償還債務(wù)而不影響企業(yè)的經(jīng)營。因此，在企業(yè)發(fā)展過程中，自由現(xiàn)金流量這個指標(biāo)起到了非常重要的作用。自由現(xiàn)金流越多，意味著公司用于再生產(chǎn)、再投資、償債、發(fā)放紅利、股票回購的余地就越大，能力就越強(qiáng)，未來的發(fā)展趨勢可能就會越好。對企業(yè)的生命周期研究從一個比較高的角度探討了企業(yè)所處的階段，使企業(yè)更加清楚地了解自己的階段特點，更有效地對癥下藥，從而使企業(yè)能夠長遠(yuǎn)生存。1 / 8 本科畢業(yè)論文（設(shè)計）開題報告論文題目________企業(yè)生命周期現(xiàn)金流量分析_學(xué) 院： 會計學(xué)院 專 業(yè)： 會計（3）班 姓 名：________蔡來____________學(xué) 號：__________202210010347__指導(dǎo)教師：______________________Shanxi university of Finance and Economics2 / 8年 月 日選題背景和意義：一、選題背景 在經(jīng)濟(jì)快速發(fā)展和全球化的大背景下，一個企業(yè)想要獲得持續(xù)發(fā)展，那么就必須要及時準(zhǔn)確地給企業(yè)定位，確定企業(yè)所處的生命周期并相應(yīng)地調(diào)整整休發(fā)展戰(zhàn)略。因此，在某種程度上，企業(yè)管理就是企業(yè)生命周期戰(zhàn)略管理。 自由現(xiàn)金流量的作用出了體現(xiàn)在它是公司價值評估體系中最為重要的環(huán)節(jié)之一外，其在衡量公司經(jīng)營業(yè)績及投資價值上的表現(xiàn)更是優(yōu)于凈利潤、市盈率、經(jīng)營活動現(xiàn)金凈流量等指標(biāo)。自由現(xiàn)金流量指標(biāo)將公司的經(jīng)營能力、短期長期的償債能力和紅利的發(fā)放能力綜合起來，對企業(yè)的經(jīng)營、投資活動的發(fā)展?fàn)顟B(tài)進(jìn)行總體把握，并可據(jù)此分析企業(yè)利用自有資金擴(kuò)大再生產(chǎn)、償還短長期債務(wù)、支付股利、股票回購等幾方面的能力。我認(rèn)為，自由現(xiàn)金流量應(yīng)應(yīng)定義為在保證企業(yè)正常經(jīng)營的前提下，由企業(yè)的生產(chǎn)經(jīng)營活動所創(chuàng)造的現(xiàn)金凈流量，減去資本性支出和營運資本增加額的合理投資后，企業(yè)能夠產(chǎn)生的額外現(xiàn)金流量。目前的會計報表中已經(jīng)有了利潤和經(jīng)營現(xiàn)金經(jīng)流量，再提出自由現(xiàn)金流量這一概念有什么作用呢?自由現(xiàn)金流量與經(jīng)營現(xiàn)金凈流量兩個指標(biāo)相比較，具有以下幾個優(yōu)點：，利潤的計算采用權(quán)責(zé)發(fā)生制，由于忽略了賒購的回收風(fēng)險，有夸大利潤的可能。自由現(xiàn)金流量則考慮到了資本的連續(xù)運動過程，反映了資本時間的價值。利潤的計算會因折舊、各攤銷的會計計提折舊方法不同而出現(xiàn)較大差異，容易受到人為操作。自由現(xiàn)金流量則是以企業(yè)的長期穩(wěn)定為前提，在計算考慮了這兩部分需求。利潤和經(jīng)營現(xiàn)金凈流量的大小并不是實際可分配給股東的現(xiàn)金數(shù)額，其反映的企業(yè)價值含有一定量的水分。 自由現(xiàn)金流量定量難。在一般情況下，經(jīng)營活動現(xiàn)金流量為正，籌資活動現(xiàn)金凈流量為正，而投資活動中除了現(xiàn)金支出外也有現(xiàn)金流入。 自由現(xiàn)金流量代理成本分解難。而管理者是不愿意把剩余現(xiàn)金進(jìn)行分配的，因為分配會減少其控制的資源。管理者將自由現(xiàn)金流量留置在企業(yè)用于自利項目。管理者濫用自由現(xiàn)金流量而給公司造成的損失，就隸屬于自由現(xiàn)金流量代理成本，除此之外，代理成本還包括股東監(jiān)控企業(yè)是否存在自由現(xiàn)金流量的監(jiān)督成本和管理者掩蓋自由現(xiàn)金流量信息的行為成本。為應(yīng)付將來出現(xiàn)的投資機(jī)會或者臨時資金周轉(zhuǎn)困難，企業(yè)總得將備有剩余現(xiàn)金或能迅速變現(xiàn)的資產(chǎn)，由于經(jīng)濟(jì)環(huán)境的變化，公司所處行業(yè)、公司經(jīng)營特點等情況的不同，很難確定一
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