銀行改革――當前中國金融改革的重中之重-展示頁
2025-07-07 06:34本頁面
【正文】 陸續(xù)采取了一些防止金融風險、穩(wěn)定銀行業(yè)的措施。而在美國1987年和2001年的股市崩盤中，卻因為銀行系統(tǒng)較少受到波及而使危機轉為淺表并且得到了較快的恢復。從1929年開始的世界大危機到1997年東亞金融危機的歷程我們都可以看到，正是銀行業(yè)的危機破壞程度決定了金融危機的廣度和深度。他們的分析是很有道理的。對于中國宜于選取什么樣的金融模式，經(jīng)濟學家錢穎一和黃海洲在他們的論文《加入世貿(mào)組織后中國金融的穩(wěn)定和發(fā)展》[2][2]一文中指出，目前世界上有三種流行的金融模式，這就是：（1）證券市場主導的美國模式；（2）銀行主導的日、韓和歐陸模式；（3）企業(yè)自我融資和非正式融資主導的臺灣模式。資料來源：中國人民銀行調(diào)查統(tǒng)計司、貨幣政策司、中國證監(jiān)會。 融資總額本外幣貸款股票融資票據(jù)融資債券融資新增額比重籌資額比重新增額比重新增額比重1996115801114042564491997125831140012852577199812814115208402941601999120761072194129410220001587212887210479883200114016125241169176147年份項目雖然這種融資格局使風險集中于銀行，以致中央銀行一再提出要“擴大直接融資的比重，促進有較多的儲蓄資金轉化為投資”[1][1]，但很難預期，這種以信貸融資作為企業(yè)融資、特別是大中型企業(yè)融資的主要渠道的格局在近期能夠得到改變。 信貸融資是現(xiàn)時和最近將來企業(yè)融資的主要形式英美等發(fā)達國家的金融體系、尤其是它們所擁有的流動性極高的資本市場被許多的發(fā)展中國家看作本國金融體系發(fā)展的樣板和目標，被傾注了很多的注意和熱情。在市場經(jīng)濟的條件下保持穩(wěn)定、高速的增長依賴健康有效的金融體系。銀行改革――當前中國金融改革的重中之重*作者：吳敬璉 銀行改革――當前中國金融改革的重中之重*由于銀行體系在中國金融體系中的重要地位和它是否穩(wěn)定對于整個國民經(jīng)濟穩(wěn)定的決定性意義，我們把銀行改革視為中國金融改革的重中之重。 一、銀行體系的穩(wěn)定與效率對于中國至關重要不過中國的現(xiàn)實情況是：信貸融資至今仍然是企業(yè)融資的主要的形式（見表1）。表1：企業(yè)的融資結構（單位：億元，％）注：1．金融機構本外幣貸款、票據(jù)融資和債券融資均指當年新增余額；2．本外幣股票融資額中含配股和可轉換債券籌資；3．商業(yè)匯票融資額＝新增銀行承兌匯票期末未到期額－新增銀行貼現(xiàn)期末余額，因為貼現(xiàn)作為間接融資已統(tǒng)計在金融機構貸款中；4．外幣按當年平均匯率折算成人民幣；5．2001年債券融資是債券發(fā)行額，余額尚未統(tǒng)計。他們認為，中國需要采取通過上述三種渠道多元融資，適度超前和與國際接軌的金融發(fā)展道路。保持銀行業(yè)體系的穩(wěn)定具有至關重要的意義銀行系統(tǒng)的穩(wěn)定是金融穩(wěn)定的核心，這本是從20世紀金融業(yè)研究得出的一項基本結論。在30年代英國的大蕭條、90年代日本的金融危機和從1997年開始的東亞金融危機中，大量銀行因為傳染性的擠提導致了支付體系的崩壞，大量投資項目的清算也受到致命的打擊。既然中國銀行業(yè)在金融體系擔負著較之發(fā)達國家更重要的角色，維護銀行體系的穩(wěn)定對于中國就更加具有重要意義，成為政府當務之急。（1）降低企業(yè)的負債率目前我國企業(yè)特別是國有企業(yè)負債率仍然過高，要降低貸款拖欠率和減少潛在金融危機的破壞性。中國人民銀行研究局的報告，全部國有企業(yè)帳面資產(chǎn)負債率為65%左右。 資料來源：《人民銀行統(tǒng)計季報》2002年第1期東亞金融危機發(fā)生以后，中國采取了一系列措施來降低國有銀行的不良債權占GDP的比例和提高它們的資本充足率。但是，四大國有商業(yè)銀行中除中國銀行外，都沒有達到巴塞爾協(xié)議所要求的資本充足率（見表3）。表3：2000年四大國有商業(yè)銀行的資本充足率（%）中國工商銀行
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