【正文】 年金及傷害建康保險(xiǎn)的已付賠款及準(zhǔn)備金等6項(xiàng)。Toivanen(1997)利用Translog成本函數(shù)建立實(shí)證模型，采用參數(shù)法進(jìn)行分析，并以分支機(jī)構(gòu)為區(qū)別，建立不同的方程式，探討芬蘭產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)(Nonlife Insurance Industry)規(guī)模經(jīng)濟(jì)與范疇經(jīng)濟(jì)。在國外的相關(guān)研究中，則以DEA為主要的研究方法，現(xiàn)采用財(cái)務(wù)比率方法的研究則較少被采用，而利用參數(shù)法的研究亦不少，但不論是壽險(xiǎn)業(yè)或產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)仍以DEA較常被利用于經(jīng)營績效的評(píng)估，相關(guān)研究內(nèi)容簡介如下：Fecher et al. (1993) 以無母數(shù)的DEA與有母數(shù)的最大概似法進(jìn)行比較分析，以法國境內(nèi)84家壽險(xiǎn)廠商與243家產(chǎn)險(xiǎn)廠商為研究對(duì)象。整體而言，產(chǎn)險(xiǎn)市場資源利用并不具有效率性，有關(guān)資本問題方面，研究者似乎有不同的結(jié)論，但是產(chǎn)險(xiǎn)資源利用配置不當(dāng)、技術(shù)效率不佳、不存在規(guī)模經(jīng)濟(jì)等問題，多數(shù)研究均有相同的結(jié)果。實(shí)證結(jié)果顯示由兩階段評(píng)估產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)的經(jīng)營效率，可以更清楚了解各產(chǎn)險(xiǎn)公司不同階段的優(yōu)劣勢(shì)，而在影響因素的評(píng)估，顯示市場占有率越高對(duì)于行銷能力有負(fù)面的影響，而公司規(guī)模越大對(duì)行銷不具有規(guī)模經(jīng)濟(jì)之效益，但在投資策略方面規(guī)模較大廠商較有利。另一方面，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)在技術(shù)進(jìn)步方面仍有改善的空間，應(yīng)修正投入與產(chǎn)出促使生產(chǎn)邊界效率提升，以達(dá)到技術(shù)進(jìn)步。高子荃等(2004)采用資料包絡(luò)分析法與Malmquist生產(chǎn)力指數(shù)，評(píng)估國內(nèi)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)之經(jīng)營效率，以業(yè)務(wù)、財(cái)務(wù)收入為產(chǎn)出項(xiàng)，理賠支出、員工人數(shù)、業(yè)務(wù)與管理總務(wù)費(fèi)用為投入變量。陳亞為等(2005)以隨機(jī)邊界法分析產(chǎn)險(xiǎn)經(jīng)營績效，以員工人數(shù)、經(jīng)營費(fèi)用及分支機(jī)構(gòu)為投入變量，自留保費(fèi)與投資收入為產(chǎn)出變量，利用FRONTIER Version 。本文主要討論議題為產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營效率之估計(jì)，在本國的研究中，參數(shù)法與非參數(shù)法及財(cái)務(wù)比率法均有研究采用，而產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)的相關(guān)研究，如梁榮輝與廖振盛(2006)采用灰關(guān)聯(lián)分析，陳亞為等(2005)采用隨機(jī)邊界法，高子荃等(2004)采用資料包絡(luò)分析法與Malmquist生產(chǎn)力指數(shù)，相關(guān)研究內(nèi)容簡述如下：梁榮輝與廖振盛(2006)以灰關(guān)聯(lián)分析估計(jì)臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)之經(jīng)營效率與影響因素。本文除前言外，其它章節(jié)架構(gòu)如下：第二章為國內(nèi)外相關(guān)文獻(xiàn)回顧；第三章為研究方法之簡介與研究變量說明；第四章為實(shí)證結(jié)果分析，探討影響因素本國與外商產(chǎn)險(xiǎn)公司影響因素差異等議題；最后提出本文的結(jié)論與未來產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)發(fā)展之建議。有關(guān)產(chǎn)險(xiǎn)的研究，蔡蕙鈺(2002)以主成份分析與資料包絡(luò)分析進(jìn)行研究，由此可知，多變量統(tǒng)計(jì)分析已被廣泛地運(yùn)用于金融產(chǎn)業(yè)相關(guān)議題的研究中，故本文采用此方法進(jìn)行實(shí)證分析。本文采用多變量統(tǒng)計(jì)分析中的主成份分析、因素分析萃取影響產(chǎn)險(xiǎn)公司績效影響因素，并對(duì)于本國與外商產(chǎn)險(xiǎn)公司進(jìn)行因素差異檢定，以獨(dú)立樣本T檢定、單因子ANOVA、區(qū)別分析進(jìn)行，最后參考彭美玲(2005)之研究方法，根據(jù)樣本廠商以因素分析所得到之營業(yè)特性指標(biāo)，以調(diào)整后之解釋變量為權(quán)數(shù)，計(jì)算個(gè)廠商之績效總分，并以兩階段集群分析區(qū)別不同類組的產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)群以及群組間的影響差異因素。經(jīng)營績效評(píng)估方法不外乎計(jì)量參數(shù)法、非參數(shù)法、財(cái)務(wù)比率三大類。目前產(chǎn)險(xiǎn)市場由富邦、明臺(tái)產(chǎn)險(xiǎn)獨(dú)大，而外商產(chǎn)險(xiǎn)公司市占率合計(jì)不到5%，截至2005年底，共有15家本國產(chǎn)險(xiǎn)商，1家保險(xiǎn)合作社，外商保險(xiǎn)公司在臺(tái)分公司共有7家。長久以來，一直被認(rèn)為有隱藏財(cái)務(wù)危機(jī)的太平產(chǎn)險(xiǎn)、國華產(chǎn)險(xiǎn)終于引爆，所幸在政府單位的協(xié)助下，順利渡過了難關(guān)。而在外商產(chǎn)險(xiǎn)公司部分，則采取退場機(jī)制，吉利、皇家太陽聯(lián)合、恒福等廠商紛紛退出臺(tái)灣市場，顯示產(chǎn)險(xiǎn)市場雖然成長較壽險(xiǎn)市場緩慢，但競爭的程度絕不亞于銀行或壽險(xiǎn)市場。在產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)部分，1992年開放新的本國產(chǎn)險(xiǎn)公司的設(shè)立，而后在1994年全面性開放臺(tái)灣產(chǎn)險(xiǎn)市場，準(zhǔn)許各國產(chǎn)險(xiǎn)公司來臺(tái)設(shè)立分公司，臺(tái)灣產(chǎn)險(xiǎn)市場競爭趨于白熱化。另一方面，市占率對(duì)于產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)績效的影響，并不一定是正面的。影響臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)經(jīng)營績效因素之研究多變量統(tǒng)計(jì)分析之應(yīng)用A Study on Factors influencing the performance of PropertyLiability Insurance Industry in TaiwanAn Application of Multivariate Statistical Analysis廖振盛淡江大學(xué)財(cái)務(wù)金融所張瑞玲萬能科技大學(xué)企業(yè)管理系摘 要 本文應(yīng)用多變量統(tǒng)計(jì)分析評(píng)估臺(tái)灣地區(qū)本國與外商產(chǎn)險(xiǎn)公司之績效影響因素，研究方法包括因素分析、區(qū)別分析、集群分析等方法進(jìn)行研究實(shí)證。結(jié)果顯示影響產(chǎn)險(xiǎn)公司績效因素依序分別為「資產(chǎn)品質(zhì)因素」、「業(yè)務(wù)性因素」、「市場規(guī)模因素」、「獲利性因素」、「資本適足性分析」、「管理能力因素」、「投資能力因素」等因素，本國產(chǎn)險(xiǎn)公司著重于管理能力、市場規(guī)模與投資能力因素；外商產(chǎn)險(xiǎn)公司則著重于業(yè)務(wù)性因素。關(guān)鍵詞：產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)、因素分析、區(qū)別分析、集群分析AbstractThis study uses Multivariate Statistical Analysis to discover and evaluate the factors influencing the performance of the domestic and foreignowned propertyliability insurance industry. The multivariate statistical techniques include factor analysis, discriminate analysis and cluster analysis. Overall, the results indicate that the influencing factors of the propertyliability insurance industry’s performance are asset quality, business, market share, earnings, capital adequacy, managerial ability, and investment ability factors while market share, managerial ability, and investment ability factors are the most important performance influencing factors for domestic propertyliability insurance panies, the business factor is the most influential in evaluating the performance of foreignowned propertyliability insurance corporations. The influence of market share of propertyliability insurance industry does not always play a positive role in a pany’s performance. Key Words：PropertyLiability Insurance Industry、Factor Analysis、Principal Component Analysis、Discriminate Analysis、Clustering AnalysisJEL分類代號(hào)：G2L25壹、前言1980年代末期在金融自由化、國際化的潮流下，政府陸續(xù)開放銀行、證券、保險(xiǎn)業(yè)等金融機(jī)構(gòu)的設(shè)置。為因應(yīng)此變局，產(chǎn)險(xiǎn)業(yè)者紛紛采取合并策略或是結(jié)盟的方式，以因應(yīng)市場激烈的競爭，如2002年中國航聯(lián)并入友聯(lián)產(chǎn)險(xiǎn)，而中國產(chǎn)險(xiǎn)則加入兆豐金控，未來將更名為兆豐產(chǎn)險(xiǎn)，在此之前，東泰產(chǎn)險(xiǎn)加入國泰金控，并已更名為國泰世紀(jì)產(chǎn)險(xiǎn)。由表1可知，臺(tái)灣地區(qū)產(chǎn)險(xiǎn)市場發(fā)展速度緩慢，1995年保險(xiǎn)密度為3505元