有關(guān)推進(jìn)我市企業(yè)債券發(fā)行工作的建議-展示頁
2025-07-04 14:26本頁面
【正文】 規(guī)模大、融資成本低、使用期限長等特點(diǎn)，可為企業(yè)改善融資結(jié)構(gòu)、分散融資風(fēng)險(xiǎn)、加快投資項(xiàng)目建設(shè)、提升企業(yè)形象和市場競爭力等提供有效支撐。在這樣宏觀政策背景下，要支持經(jīng)濟(jì)建設(shè)、保持投資增長就必須切實(shí)拓寬企業(yè)融資渠道，而企業(yè)債券融資正好將國家貨幣政策和財(cái)政政策進(jìn)行了良好的結(jié)合。 關(guān)于推進(jìn)我市企業(yè)債券發(fā)行工作的建議 一、 企業(yè)債券發(fā)行相關(guān)政策企業(yè)債券發(fā)行應(yīng)符合的條件①凈資產(chǎn)。對達(dá)到發(fā)債基本條件，有發(fā)債意向的優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)，因凈資產(chǎn)規(guī)模小，承銷商不愿單獨(dú)發(fā)債的，可以按“統(tǒng)一冠名、統(tǒng)一申報(bào)、統(tǒng)一利率、統(tǒng)一擔(dān)保、統(tǒng)一評級、統(tǒng)一發(fā)行、分別負(fù)債”的方式，組織優(yōu)質(zhì)中小企業(yè)集合發(fā)行規(guī)模在2億元以上的企業(yè)債券。累計(jì)債券余額不超過企業(yè)凈資產(chǎn)的40%。最近三年平均可分配利潤（凈利潤）足以支付企業(yè)債券一年利息?；I集資金投向符合國家產(chǎn)業(yè)政策和行業(yè)發(fā)展方向，所需相關(guān)手續(xù)齊全。用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)的，不受該比例限制，但應(yīng)提供銀行同意以債還貸的證明。另外，債券的利率由企業(yè)根據(jù)市場情況確定，但不得超過國務(wù)院限定的利率水平。最近三年沒有重大違法違規(guī)行為。對公司公益性經(jīng)營收入比重超過30%以上，并且當(dāng)?shù)卣?fù)債水平超過100%的，發(fā)行企業(yè)債券不予受理，不得以財(cái)政性資金、行政事業(yè)單位等國有資產(chǎn)擔(dān)?；蛟鲂诺取＃“l(fā)改委轉(zhuǎn)發(fā)國家發(fā)改委關(guān)于債券核準(zhǔn)批復(fù)的文件，并對市州發(fā)改委、發(fā)行人、承銷商提出具體要求→承銷商按照規(guī)定時(shí)間和要求發(fā)行債券。財(cái)務(wù)審計(jì)、資信評級、法律咨詢、抵押評估等可以由承銷商銜接，也可以由發(fā)債企業(yè)自行聯(lián)系?，F(xiàn)階段企業(yè)債券獲批的額度通常較大，大多超過5億元人民幣，現(xiàn)金流量穩(wěn)定且投資項(xiàng)目好的企業(yè)，能獲得更大的發(fā)債額度。企業(yè)債券融資是國內(nèi)融資成本較低的途徑之一。銀行貸款則一般要求按季付息；在成本穩(wěn)定性方面，企業(yè)發(fā)行債券的成本固定，而銀行貸款的成本是隨利率的浮動而變動的。企業(yè)債券期限比較靈活，超長期可達(dá)到15－30年。同時(shí)企業(yè)債券根據(jù)企業(yè)需要還可加入多種期權(quán)設(shè)計(jì)，靈活多樣的設(shè)計(jì)可以滿足企業(yè)不同的融資需求，既可用于項(xiàng)目建設(shè)，也可用于調(diào)整債務(wù)結(jié)構(gòu)，甚至于資產(chǎn)并購。企業(yè)債券按固定期限一次償還本金，在借款期內(nèi)不會大幅增加現(xiàn)金流出，更有利于企業(yè)對資金進(jìn)行籌劃安排。發(fā)行債券基本不涉及發(fā)行人內(nèi)部管理結(jié)構(gòu)和運(yùn)行模式調(diào)整問題，不必對現(xiàn)有項(xiàng)目建設(shè)和管理方式進(jìn)行重組。企業(yè)債券每日在銀行間市場中進(jìn)行交易，投資者眾多，市場影響力大。企業(yè)債券發(fā)行費(fèi)用構(gòu)成發(fā)行企業(yè)債券成本包括利息支出和發(fā)行費(fèi)用兩部分，其中利息支出由發(fā)行利率決定，是發(fā)行成本的主要組成部分。近幾年省內(nèi)發(fā)行的幾只企業(yè)債券利率見表1表1：近幾年省內(nèi)發(fā)行的幾只企業(yè)債券利率發(fā)行時(shí)間 債券名稱 發(fā)行人 發(fā)行規(guī)模（億元） 發(fā)行利率（%） 主體/債券評級 05/12/26 05武漢城投債 武漢城市建設(shè)投資開發(fā)集團(tuán)有限公司 10 AAA 06/05/22 06鄂能債 湖北省能源集團(tuán)有限公司 10 AAA 07/06/27 07武城投債 武漢市城市建設(shè)投資開發(fā)集團(tuán)有限公司 6 AA/AAA 07/10/22 07武漢高科債 武漢高科國有控股集團(tuán)有限公司 5 AA/AAA 09/05/25 09武城投債 武漢市城市建設(shè)
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