【正文】 的使用權(quán)和所有權(quán)的暫時分離或有條件的讓渡；（2）市場交易的對象是一種特殊的商品即貨幣資金。金融資產(chǎn)可以劃分為基礎(chǔ)性金融資產(chǎn)與衍生性金融資產(chǎn)兩大類。它包括如下三層含義，一是它是金融資產(chǎn)進(jìn)行交易的一個有形和無形的場所；二是它反映了金融資產(chǎn)的供應(yīng)者和需求者之間所形成的供求關(guān)系；三是它包含了金融資產(chǎn)交易過程中所產(chǎn)生的運行機(jī)制，其中最主要的是價格（包括利率、匯率及各種證券的價格）機(jī)制。在經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中引導(dǎo)資金的流向，溝通資金由盈余部門向短缺部門轉(zhuǎn)移的市場即為金融市場?！督鹑谑袌鰧W(xué)》第2版目錄第一篇 基礎(chǔ)知識篇第一章 金融市場概述第一節(jié) 金融市場的概念和功能一、金融市場的概念二、金融市場的功能第二節(jié) 金融市場的類型一、按標(biāo)的物劃分：貨幣市場、資本市場、外匯市場和黃金市場二、按中介特征劃分：直接金融市場與間接金融市場三、按金融資產(chǎn)的發(fā)行和流通特征劃分：初級市場 、二級市場、第三市場和第四市場四、按成交與定價的方式劃分：公開市場與議價市場五、按有無固定場所劃分：有形市場與無形市場六、按交割方式劃分：現(xiàn)貨市場與衍生市場七、按地域劃分：國內(nèi)金融市場和國際金融市場第三節(jié) 金融市場的主體一、 政府部門二、 工商企業(yè) 三、居民個人 四、存款性金融機(jī)構(gòu)五、非存款性金融機(jī)構(gòu)六、中央銀行第四節(jié) 金融市場的趨勢一、資產(chǎn)證券化二、金融全球化三、 金融自由化四、 金融工程化本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第二章 貨幣市場第一節(jié) 同業(yè)拆借市場一、同業(yè)拆借市場的形成和發(fā)展二、同業(yè)拆借市場的交易原理三、同業(yè)拆借市場的參與者四、同業(yè)拆借市場的拆借期限與利率 第二節(jié) 回購市場一、回購協(xié)議交易原理二、回購市場及風(fēng)險三、回購利率的決定第三節(jié) 商業(yè)票據(jù)市場一、商業(yè)票據(jù)的歷史二、商業(yè)票據(jù)市場的要素三、商業(yè)票據(jù)市場的新發(fā)展第四節(jié) 銀行承兌票據(jù)市場一、銀行承兌匯票原理二、銀行承兌匯票的市場交易三、銀行承兌匯票價值分析第五節(jié) 大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場一、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單市場概述二、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的種類三、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的市場特征四、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單的投資者五、大額可轉(zhuǎn)讓定期存單價值分析第六節(jié) 短期政府債券市場一、政府短期債券的發(fā)行二、政府短期債券的市場特征三、國庫券收益計算第七節(jié) 貨幣市場共同基金市場一、貨幣市場共同基金的發(fā)展歷史二、貨幣市場共同基金的市場運作五、 貨幣市場共同基金的發(fā)展方向本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第三章 資本市場第一節(jié) 股票市場一、股票的概念和種類二、股票的一級市場三、股票的二級市場四、股價指數(shù)第二節(jié) 債券市場一、債券的概念與種類二、債券的一級市場三、債券的二級市場第三節(jié) 投資基金一、投資基金的概念和種類二 、投資基金的設(shè)立和募集三、投資基金的運作與投資本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第四章 外匯市場第一節(jié) 外匯市場概述一、外匯與匯率二、外匯市場的涵義三、當(dāng)代外匯市場的特點四、外匯市場的作用第二節(jié) 外匯市場的構(gòu)成一、 外匯市場的參與者二、 外匯市場交易的三個層次第三節(jié) 外匯市場的交易方式一、即期外匯交易二、遠(yuǎn)期外匯交易三、 掉期交易四、套匯交易第四節(jié) 匯率的決定與變動一、匯率的決定基礎(chǔ)二、影響匯率變動的因素本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第五章 衍生市場第一節(jié) 衍生市場概述一、 衍生市場的產(chǎn)生二、 衍生證券的特點和功能三、 衍生證券在中國的實踐四、 衍生證券與金融工程第二節(jié) 金融遠(yuǎn)期市場一、金融遠(yuǎn)期市場概述二、金融遠(yuǎn)期合約的種類第二節(jié) 金融期貨市場一、 金融期貨合約的定義和特征二、金融期貨合約的種類三、期貨合約與遠(yuǎn)期合約比較四、期貨市場的功能第三節(jié) 金融期權(quán)市場一、金融期權(quán)市場概述二、期權(quán)合約的盈虧分布三、新型期權(quán)第四節(jié) 金融互換市場一、金融互換概述二、金融互換的種類本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第二篇 機(jī)制與定價篇第六章 利率機(jī)制第一節(jié) 利率概述一、利率的含義二、名義利率與真實利率三、即期利率與遠(yuǎn)期利率第二節(jié) 利率水平的決定一、可貸資金模型二、流動性偏好模型第三節(jié) 利率的結(jié)構(gòu)一、預(yù)期假說二、市場分割假說三、偏好停留假說第七章 風(fēng)險機(jī)制第一節(jié) 金融風(fēng)險的定義和種類一、金融風(fēng)險的定義二、金融風(fēng)險的種類第二節(jié) 投資收益和風(fēng)險的衡量一、單個證券收益和風(fēng)險的衡量二、證券組合收益和風(fēng)險的衡量三、系統(tǒng)性風(fēng)險的衡量 第三節(jié) 證券組合與分散風(fēng)險第四節(jié) 風(fēng)險偏好和無差異曲線一、不滿足性與厭惡風(fēng)險二、無差異曲線三、投資者的投資效用函數(shù)本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題附錄A 投資收益與風(fēng)險衡量方法的討論附錄B 預(yù)期收益率、均方差、協(xié)方差和相關(guān)系數(shù)的經(jīng)驗估計第八章 風(fēng)險資產(chǎn)的定價第一節(jié) 有效集和最優(yōu)投資組合一、可行集二、有效集三、最優(yōu)投資組合的選擇第二節(jié) 無風(fēng)險借貸對有效集的影響一、無風(fēng)險貸款對有效集的影響二、無風(fēng)險借款對有效集的影響第三節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型一、 基本的假定二、資本市場線三、證券市場線四、值的估算 第四節(jié) 資本資產(chǎn)定價模型的進(jìn)一步討論一、不一致預(yù)期二、多要素資本資產(chǎn)定價模型三、借款受限制的情形四、流動性的問題第五節(jié) 套利定價模型一、因素模型二、套利組合三、套利定價模型第六節(jié) 資產(chǎn)定價模型的實證檢驗一、羅爾的批評二、系數(shù)的測度誤差三、圍繞收益率異常現(xiàn)象的爭論四、股權(quán)溢價難題本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第九章 效率市場假說第一節(jié) 效率市場假說的定義和分類一、效率市場的定義二、效率市場假說及其類型第二節(jié) 效率市場假說的理論基礎(chǔ)一、效率市場的假定二、效率市場假說與證券分析業(yè)三、效率市場假說與隨機(jī)漫步四、效率市場的特征第三節(jié) 效率市場假說的實證檢驗一、弱式效率市場假說的實證檢驗二、半強式效率市場的實證檢驗三、強式效率市場的實證檢驗附錄 獨立同分布、鞅過程和白噪音本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第十章 債券價值分析第一節(jié) 收入資本化法在債券價值分析中的運用一、 貼現(xiàn)債券二、直接債券三、統(tǒng)一公債第二節(jié) 債券屬性與價值分析一、到期時間二、息票率三、可贖回條款四、稅收待遇五、流通性六、違約風(fēng)險七、可轉(zhuǎn)換性八、可延期性第三節(jié) 債券定價原理一、 債券定價原理二、久期三、凸度本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第十一章 普通股價值分析第一節(jié) 收入資本化法在普通股價值分析中的運用一、收入資本化法的一般形式二、股息貼現(xiàn)模型三、利用股息貼現(xiàn)模型指導(dǎo)證券投資第二節(jié) 股息貼現(xiàn)模型之一：零增長模型第三節(jié) 股息貼現(xiàn)模型之二：不變增長模型第四節(jié) 股息貼現(xiàn)模型之三：三階段增長模型一、三階段增長模型二、H模型 三、案例第五節(jié) 股息貼現(xiàn)模型之四：多元增長模型第六節(jié) 市盈率模型之一：不變增長模型一、股息增長率的決定因素分析 二、貼現(xiàn)率的決定因素分析四、 市盈率模型的一般形式五、 案例第七節(jié) 市盈率模型之二：零增長和多元增長模型一、零增長的市盈率模型二、多元增長的市盈率模型三、與股息貼現(xiàn)模型的綜合運用第八節(jié) 負(fù)債情況下的自由現(xiàn)金流分析法一、外部融資與MM理論二、自由現(xiàn)金流分析法三、案例第九節(jié) 通貨膨脹對股票價值評估的影響一、通貨膨脹與DDM模型二、通貨膨脹與市盈率三、相關(guān)觀點本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第十二章 遠(yuǎn)期和期貨的定價第一節(jié) 遠(yuǎn)期價格和期貨價格的關(guān)系一、基本的假設(shè)和符號 二、遠(yuǎn)期價格和期貨價格的關(guān)系第二節(jié) 無收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價一、無套利定價法二、現(xiàn)貨遠(yuǎn)期平價定理三、遠(yuǎn)期價格的期限結(jié)構(gòu)第三節(jié) 支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價一、支付已知現(xiàn)金收益資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約定價的一般方法二、中長期國債期貨的定價第四節(jié) 支付已知收益率資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約的定價一、支付已知收益率資產(chǎn)遠(yuǎn)期合約定價的一般方法二、外匯遠(yuǎn)期和期貨的定價三、遠(yuǎn)期利率協(xié)議的定價四、遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的定價第五節(jié) 期貨價格與現(xiàn)貨價格的關(guān)系一、期貨價格和現(xiàn)在的現(xiàn)貨價格的關(guān)系二、期貨價格與預(yù)期的未來現(xiàn)貨價格的關(guān)系本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第十三章 期權(quán)的定價第一節(jié) 期權(quán)價格的特性一、內(nèi)在價值與時間價值二、期權(quán)價格的影響因素三、期權(quán)價格的上、下限四、提前執(zhí)行美式期權(quán)的合理性五、期權(quán)價格曲線的形狀六、看漲期權(quán)與看跌期權(quán)之間的平價關(guān)系第二節(jié) 期權(quán)組合的盈虧分布一、標(biāo)的資產(chǎn)與期權(quán)組合二、差價組合三、差期組合四、對角組合五、混合組合第三節(jié) 期權(quán)定價的理論基礎(chǔ)一、弱式效率市場假說與馬爾可夫過程二、布朗運動三、證券價格的變化過程四、伊藤過程和伊騰引理五、證券價格自然對數(shù)變化過程 第四節(jié) 布萊克——舒爾斯期權(quán)定價模型一、布萊克——舒爾斯微分方程二、布萊克——舒爾斯期權(quán)定價公式三、有收益資產(chǎn)的期權(quán)定價公式第四節(jié) 二叉樹期權(quán)定價模型一、無收益資產(chǎn)期權(quán)的定價二、有收益資產(chǎn)期權(quán)的定價本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第三篇 主體行為篇第十四章 投資行為第一節(jié) 投資管理一、 投資管理的基本概念和基本步驟二、投資管理組織方式三、證券組合的修正四、經(jīng)理——客戶關(guān)系維護(hù)第二節(jié) 投資決策過程一、 資產(chǎn)組合目標(biāo)二、限制因素三、資產(chǎn)配置第三節(jié) 積極的投資管理理論一、消極管理與積極管理二、積極管理的優(yōu)勢三、積極投資管理的目的四、證券選擇的特雷納布萊克模型概述五、市場時機(jī)選擇六、多因素模型與積極的投資管理第三節(jié) 投資業(yè)績評估一、投資收益的測算二、投資業(yè)績平谷的傳統(tǒng)理論三、資產(chǎn)組合成分變化的業(yè)績評估指標(biāo)四、業(yè)績貢獻(xiàn)分析五、對投資業(yè)績評估的評價第四節(jié) 國際環(huán)境下的投資一、投資的國際分散化二、國際投資的風(fēng)險和收益三、消極與積極的跨國投資四、世界資本市場的均衡本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第十五章 套期保值行為第一節(jié) 套期保值的基本原理一、套期保值的定義和原理二、套期保值的目標(biāo)三、套期保值的效率第二節(jié) 基于遠(yuǎn)期的套期保值一、基于遠(yuǎn)期利率協(xié)議的套期保值二、基于直接遠(yuǎn)期外匯合約的套期保值三、基于遠(yuǎn)期外匯綜合協(xié)議的套期保值第三節(jié) 基于期貨的套期保值一、基差風(fēng)險二、合約的選擇三、套期比率的確定四、滾動的套期保值五、久期與套期保值 第四節(jié) 基于期權(quán)的套期保值一、Delta與套期保值二、Theta與套期保值三、Gamma與套期保值四、Vega與套期保值五、RHO與套期保值六、交易費用與套期保值第五節(jié) 基于互換的套期保值一、負(fù)債方的套期保值二、資產(chǎn)方的套期保值本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第十六章 套利行為第一節(jié) 套利的基本原理一、空間套利二、時間套利 三、工具套利四、風(fēng)險套利五、稅收套利第二節(jié) 套利實例一、基于遠(yuǎn)期和期貨合約的套利二、基于期權(quán)的套利第三節(jié) 套利的局限性一、噪音交易風(fēng)險二、完美替代品的缺乏本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題第十七章 金融市場監(jiān)管第一節(jié) 金融市場監(jiān)管概論一、監(jiān)管與金融監(jiān)管二、金融監(jiān)管的主體三、金融監(jiān)管的對象與范圍四、金融監(jiān)管的目標(biāo)五、金融監(jiān)管的工具和監(jiān)管原則六、金融監(jiān)管體系第二節(jié) 金融監(jiān)管理論依據(jù)一、經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于監(jiān)管的理論二、金融產(chǎn)品的特性三、金融業(yè)的特殊性與金融監(jiān)管第三節(jié) 證券市場監(jiān)管的基本內(nèi)容一、證券監(jiān)管導(dǎo)論二、證券監(jiān)管體制三、證券市場監(jiān)管法規(guī)體系四、證券市場監(jiān)管機(jī)制五、證券發(fā)行監(jiān)管六、證券市場交易監(jiān)管七、證券商監(jiān)管本章小結(jié)本章重要概念習(xí)題附錄 標(biāo)準(zhǔn)正態(tài)分布累積概率函數(shù)表參考文獻(xiàn)第一章 金融市場概論 在現(xiàn)代經(jīng)濟(jì)系統(tǒng)中，有三類重要的市場對經(jīng)濟(jì)的運行起著主導(dǎo)作用，這就是要素市場、產(chǎn)品市場和金融市場。要素市場是分配土地、勞動與資本等生產(chǎn)要素的市場，產(chǎn)品市場是商品和服務(wù)進(jìn)行交易的場所。第一節(jié) 金融市場的概念及功能一、金融市場的概念金融市場是指以金融資產(chǎn)為交易對象而形成的供求關(guān)