投資收益和風險的優(yōu)化模型畢業(yè)論文-展示頁
2025-07-03 00:09本頁面
【正文】 從上表可以看出，風險越大，收益也越大，冒險的投資者可能會集中投資，而保守的投資著者則會盡量分散投資。為了能夠給不同風險承受能力的投資者提供某種風險水平下的最優(yōu)投資組合的決策方案，我們必須確定最優(yōu)收益值和最小風險度的值之間的對應關系。當時。當時。當時。同理可得：，于是得最優(yōu)解：當時。只有一種投資時, 。對于不同的Q ,會有不同的投資方案, 我們可以算出Q的臨界值, 從而確定各項目的投資值。此處矛盾，則結論成立，證畢。令，當時，令，則，且。假設，而。結論[7]：設是模型（）的最優(yōu)解, 若 , ，則。所以，我們算得如下結果:（1）時，；（2）時，；（3）時， ， 。（比如說將的值增加為會使得，總體風險顯然增加；反之，若減小的值，必然會導致另外一項或幾項的值，總體風險自然增加。顯然此時為總體風險。而對于固定收益使風險最小的模型來說，這結論也可換句話說：在前5項投資總額一定的前提下，各項投資的風險損失相等即時，總體風險最小[8]。 當時, 所有資金用于購買 , ；當時,有如下結論[7]。4 模型的求解 固定使最小的模型固定使最小，將模型（）化為， （）此模型又可改寫為令，表示第種投資的凈收益率，則必大于,否則, 若, 則不對投資, 因為對該項目投資純收益率不如存銀行, 而風險損失率又大于存銀行。 符號說明：購買第種資產的資金數額占資金總額的百分比； ：購買第種資產的資金數額； ：存銀行的金額； ：交易費用； ：凈收益； ：總體風險； ：第種投資的凈收益率。1 問題的提出某公司有數額為M（較大）的資金，可用作一個時期的投資，市場上現(xiàn)有5種資產（）(如債券、股票等)可以作為被選的投資項目，投資者對這五種資產進行評估，估算出在這一段時期內購買的期望收益率（）、交易費率()、風險損失率()以及同期銀行存款利率（=3%）在投資的這一時期內為定值如表1，不受意外因素影響,而凈收益和總體風險只受,影響，不受其他因素干擾 。隨著投資者對收益和風險的日益關注,如何選擇較好的投資組合方案是提高投資效益的根本保證。在有很多種資產可供選擇，又有很多投資方案的情況下，投資越分散，總的風險就越小。投資收益和風險的優(yōu)化模型0 引言在現(xiàn)代商業(yè)、金融的投資中，任何理性的投資者總是希望收益能夠取得最大化，但是他也面臨著不確定性和不確定性所引致的風險。而且，大的收益總是伴隨著高的風險。為了同時兼顧收益和風險，追求大的收益和小的風險構成一個兩目標決策問題，依據決策者對收益和風險的理解和偏好將其轉化為一個單目標最優(yōu)化問題求解。傳統(tǒng)的投資組合遵循“不要將所有的雞蛋放在一個藍子里”的原則, 將投資分散化。現(xiàn)要設計出一種投資組合方案, 使凈收益盡可能大, 風險盡可能小.表1投資項目期望收益率風險損失率交易費率存銀行3002712222523212其中2 問題假設及符號說明 問題假設(1)總體風險可用投資的這五種中最大的一個風險來度量；(2)在投資中,不考慮通貨膨脹因素, 因此所給的的期望收益率為實際的平均收益率；(3)不考慮系統(tǒng)風險, 即整個資本市場整體性風險, 它依賴于整個經濟的運行情況, 投資者無法分散這種風險, 而只考慮非系統(tǒng)風險, 即投資者通過投資種類的選擇使風險有所分散；(4)不考慮投資者對于風險的心理承受能力。 3 模型的分析與建立令交易費用 則凈收益為總體風險為 約束條件為可以簡化約束條件為同時將代入，得略去M,原問題化為雙目標決策問題: （）
醫(yī)療健康相關推薦
鄂ICP備17016276號-1