【正文】 ；實(shí)驗(yàn)和微觀計(jì)量為主從表一可以看出，通過(guò)假定有限理性和偏好、稟賦內(nèi)生化，即使在主觀價(jià)值論下，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)仍然表現(xiàn)出和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)非常不同的理論硬核：首先，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)徹底改變了新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中靜止的理想化的理性經(jīng)濟(jì)人假定，代之以演化的有限理性的現(xiàn)實(shí)當(dāng)事人假定，通過(guò)假定的改變，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家眼中的當(dāng)事人不再僅僅自利，人們會(huì)考慮利他，也可能沖動(dòng)，采取非理性行為等；在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)中，偏好的內(nèi)生和演化帶來(lái)了異常行為及其相伴隨的學(xué)習(xí)過(guò)程，按照阿克洛夫的說(shuō)法，這會(huì)導(dǎo)致近似理性，或?qū)W習(xí)中的理性。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)強(qiáng)調(diào)當(dāng)事人認(rèn)知能力的局限和偏好的內(nèi)生性，強(qiáng)調(diào)決策作為一個(gè)學(xué)習(xí)過(guò)程的動(dòng)態(tài)變化，這種對(duì)人的基本假定構(gòu)成了其與新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)不同的硬核。由此可見，在行為經(jīng)濟(jì)學(xué)當(dāng)中，決策心理特征、行為模式和決策結(jié)果相互之間是互動(dòng)的和關(guān)聯(lián)的，存在許多決策反饋機(jī)制，一旦考慮到這點(diǎn)，新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)關(guān)于偏好穩(wěn)定的基本假定就被推翻了，在這些互動(dòng)過(guò)程中，偏好在一些條件下被產(chǎn)生出來(lái)，并在和環(huán)境變化的互動(dòng)中演化著，這就構(gòu)成了當(dāng)事人圍繞偏好演化的學(xué)習(xí)過(guò)程。和新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)相對(duì)應(yīng)，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的這些基本觀點(diǎn)來(lái)自其對(duì)前者理論硬核的挑戰(zhàn)，圍繞這些挑戰(zhàn)，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)逐步形成了自己的研究綱領(lǐng)。早期的行為經(jīng)濟(jì)學(xué)研究參見Benjamin Gilad和Stanley Kaish(eds.)(1986): Handbook of Behavioral Economics, , Connecticut, Greenwich and England, London: JAI PRESS INC.。參見詹姆斯知識(shí)的局限性導(dǎo)致當(dāng)事人理性決策的局限性，進(jìn)而產(chǎn)生理性不及；當(dāng)事人認(rèn)識(shí)到知識(shí)在社會(huì)中的分散性，有意識(shí)地放棄對(duì)部分知識(shí)的了解，甚至有意識(shí)地采取一種直覺(jué)的或沖動(dòng)的行動(dòng)方式，這就是理性無(wú)知和理性不理性。因此，按照規(guī)則決策仍然是理性的。知識(shí)的局限性決定了在不同人中知識(shí)的分散性，從而導(dǎo)致協(xié)調(diào)困難。哈耶克通過(guò)建立一個(gè)心理學(xué)的基礎(chǔ)，闡明了他的知識(shí)論。所以，當(dāng)我們通過(guò)語(yǔ)言等來(lái)表達(dá)現(xiàn)實(shí)世界時(shí)，必然面臨局限性。由于心智是對(duì)現(xiàn)實(shí)世界的排列和預(yù)期，作為分類器官的心智就比現(xiàn)實(shí)世界本身復(fù)雜得多。分類結(jié)構(gòu)決定刺激－反應(yīng)模型，后者反過(guò)來(lái)又影響分類結(jié)構(gòu)。，他指出人類的行為來(lái)自其心智活動(dòng)，而人的心智活動(dòng)呈現(xiàn)兩種并行的演化過(guò)程：一是人類大腦的物理構(gòu)造決定了人類行為的共同基礎(chǔ)；二是人類針對(duì)特定環(huán)境的反映及其經(jīng)驗(yàn)累積會(huì)導(dǎo)致不同人的心智朝各自的方向演化，并以相應(yīng)的方式指導(dǎo)人們的感知。哈耶克對(duì)經(jīng)濟(jì)行為基礎(chǔ)的尋求。從20世紀(jì)40年代開始，卡托納在密西根大學(xué)開展了宏觀經(jīng)濟(jì)的心理研究，引入了態(tài)度、期望、情感等心理學(xué)概念，特別是預(yù)期的形成，提出了關(guān)于通貨膨脹心理預(yù)期假說(shuō)，為后來(lái)的通脹目標(biāo)理論打下了基礎(chǔ) 準(zhǔn)確的說(shuō)，盧卡斯等人引發(fā)的“理性預(yù)期革命”是建立在預(yù)期的計(jì)算方法的創(chuàng)新基礎(chǔ)上，而卡托納對(duì)預(yù)期研究的貢獻(xiàn)則建立在預(yù)期的心理模型創(chuàng)新基礎(chǔ)上?？ㄍ屑{（George Katona）；二是郝伯特心理學(xué)的變化對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的影響首先出現(xiàn)在20世紀(jì)30－40年代。但心理學(xué)很快就做出了調(diào)整，在20世紀(jì)50年代開始徹底轉(zhuǎn)型，把行為主義的簡(jiǎn)單機(jī)械的刺激－反應(yīng)機(jī)制轉(zhuǎn)變?yōu)閺?fù)雜的信息處理機(jī)制。在這個(gè)心理處理的過(guò)程中，認(rèn)知心理學(xué)核心在于理解信息處理、記憶、知覺(jué)、注意力、模式識(shí)別、知識(shí)、推理和問(wèn)題解決等心理特性。認(rèn)知源于希臘詞知道“gnosco” 和拉丁詞思考“cogito”，認(rèn)知心理指感官輸入被轉(zhuǎn)化、簡(jiǎn)化、加工、儲(chǔ)存、恢復(fù)和使用的所有過(guò)程。提出了需求層次論，把人的需求劃分為基本生存需求、情感需求和自我實(shí)現(xiàn)需求三個(gè)層面。按照這種觀點(diǎn)，人的知覺(jué)和現(xiàn)實(shí)存在差異（比如相對(duì)論的一些例子）；存在一個(gè)整體大于各組成部分；整體的各組成部分是相互關(guān)聯(lián)和依賴的；內(nèi)部存在一個(gè)動(dòng)態(tài)組織過(guò)程；感覺(jué)和外部環(huán)境存在互動(dòng)等。德國(guó)人魏特邁（Wertheimer）等建立了格式塔心理學(xué)。許多心理學(xué)家不滿行為主義的機(jī)械觀點(diǎn)：奧地利人弗洛伊德（Freud）及其杰出弟子瑞士人榮格(Jung)建立了精神分析學(xué)派，主要研究人的潛意識(shí)和無(wú)意識(shí)對(duì)行為的影響，他們把人格劃分為很多種類，比如自我（自己）、本我（原始的生物需求和愿望）和超我（理想和價(jià)值觀部分），當(dāng)這些人格面臨外界壓力時(shí)，會(huì)出現(xiàn)客觀性焦慮、神經(jīng)質(zhì)焦慮及道德焦慮。更激進(jìn)的觀點(diǎn)認(rèn)為，人就是社會(huì)機(jī)器，學(xué)習(xí)以最佳的方式應(yīng)付外界刺激。行為主義在20世紀(jì)20年代達(dá)到頂峰，后期代表人物是斯金納（Skinner）。他的學(xué)說(shuō)被成為“技能主義”。馮特及其追隨者被劃入“構(gòu)造主義”。經(jīng)濟(jì)學(xué)中行為主義的興起：法國(guó)人戈森（Gossen）、杜普伊特（ Dupnit）提出了邊際效用遞減法則，并尋求測(cè)度方法；杰文斯、門格爾和瓦爾拉斯建立了以基數(shù)效用論為基礎(chǔ)的主觀效用理論；瓦爾拉斯和帕雷托建立了序數(shù)效用理論的分析方法；斯盧茨基（Slusky）、艾倫和?？怂沟热嗽谛驍?shù)效用論基礎(chǔ)上，運(yùn)用無(wú)差異曲線等工具建立了偏好序——效用函數(shù)——需求函數(shù)的邏輯關(guān)系；薩繆爾森建立了顯示偏好理論，徹底把經(jīng)濟(jì)學(xué)的主觀效用和個(gè)人心理因素割裂開來(lái)。在斯密之后，邊沁的功利主義對(duì)行為發(fā)生的心理有所研究，比如經(jīng)濟(jì)績(jī)效可以通過(guò)參與人的快樂(lè)和痛苦的感覺(jué)加總測(cè)度；單個(gè)人的快樂(lè)和痛苦由效用度量；效用是遞減的。亞當(dāng)61 / 62行為金融導(dǎo)論一、 行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的形成過(guò)程概述行為經(jīng)濟(jì)學(xué)又稱為“心理學(xué)的經(jīng)濟(jì)學(xué)”或“心理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)”，就是在心理學(xué)的基礎(chǔ)上研究經(jīng)濟(jì)行為和經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的經(jīng)濟(jì)學(xué)分支學(xué)科，其核心觀點(diǎn)如下：對(duì)經(jīng)濟(jì)行為的研究必須建立在現(xiàn)實(shí)的心理特征基礎(chǔ)上，而不能建立在抽象的行為假設(shè)基礎(chǔ)上；從心理特征看，當(dāng)事人是有限理性的，依靠心智帳戶、啟發(fā)式代表性程序進(jìn)行決策，關(guān)心相對(duì)損益，并常常有框架效應(yīng)等；當(dāng)事人在決策時(shí)偏好不是外生給定的，而是內(nèi)生于當(dāng)事人的決策過(guò)程中，不僅可能出現(xiàn)偏好逆轉(zhuǎn)，而且會(huì)出現(xiàn)時(shí)間不一致等；當(dāng)事人的這些決策模式和行為特征通過(guò)經(jīng)濟(jì)變量反映出來(lái)，結(jié)果市場(chǎng)有效性不再成立，各種經(jīng)濟(jì)政策需要重新考慮。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)在思想上并非新鮮事務(wù)，早在亞理斯多德時(shí)代就注重主觀效用的研究。斯密的《道德情操論》中，就已經(jīng)論及諸如“損失厭惡”等個(gè)人心理，并注意到這些個(gè)人心理對(duì)觀察經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的作用。隨后，西尼爾也討論了主觀效用的問(wèn)題。與經(jīng)濟(jì)學(xué)相對(duì)應(yīng)的是早期心理學(xué)的發(fā)展：德國(guó)人（Wundt）創(chuàng)建了世界上第一個(gè)心理學(xué)實(shí)驗(yàn)室，對(duì)人的反應(yīng)、神經(jīng)阻滯等進(jìn)行科學(xué)實(shí)驗(yàn)，開創(chuàng)了科學(xué)的心理學(xué)。美國(guó)人詹姆斯（James）1890年出版《心理學(xué)原理》，提出用實(shí)用主義方法替代馮特的內(nèi)省式研究方法，強(qiáng)調(diào)人的非理性層面和動(dòng)機(jī)、思想的形成機(jī)制的具體研究，成功地把心理學(xué)的研究中心從德國(guó)轉(zhuǎn)到美國(guó)。俄國(guó)人巴甫洛夫（Pavlov）在20世紀(jì)初開始研究條件反射問(wèn)題；美國(guó)人沃森（Watson）建立了著名的“撲通實(shí)驗(yàn)”等，通過(guò)這些老鼠的實(shí)驗(yàn)，沃森創(chuàng)立了行為主義心理學(xué)。行為主義的核心觀點(diǎn)是人類行為主要是后天學(xué)習(xí)得到的；心理學(xué)研究應(yīng)該研究人如何適應(yīng)環(huán)境，而不是他們?nèi)绾问褂谜Z(yǔ)言等，因?yàn)檎Z(yǔ)言也是行為。學(xué)習(xí)原則上不斷接受刺激和獎(jiǎng)勵(lì)，即存在一個(gè)強(qiáng)化過(guò)程。為了保護(hù)自己免除這些焦慮，人們采取壓抑（如強(qiáng)迫遺忘）、回歸早期生活、投射（把失敗歸咎他人）、升華（如從事公益）、合理化（找合理的借口）、認(rèn)同等。格式塔是德文關(guān)于物體外觀的稱謂。美國(guó)人馬斯洛（Maslow）等建立了人本主義心理學(xué)。1955年，哈佛認(rèn)知研究中心成立，現(xiàn)代認(rèn)知心理學(xué)誕生。在認(rèn)知心理學(xué)看來(lái)，輸入的信息被編碼成各種組塊，然后進(jìn)行再編碼，形成更大的組塊，如此等等，組塊的增加會(huì)導(dǎo)致信息處理的更快速的增加。對(duì)比經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展和心理學(xué)的發(fā)展，可以看到行為主義幾乎同時(shí)出現(xiàn)在經(jīng)濟(jì)學(xué)和心理學(xué)領(lǐng)域，說(shuō)明牛頓機(jī)械論思想的影響。心理學(xué)的這種轉(zhuǎn)變最終影響到經(jīng)濟(jì)學(xué)。有二個(gè)代表性人物：一是喬治西蒙。從現(xiàn)在來(lái)看，卡托納對(duì)經(jīng)濟(jì)學(xué)的貢獻(xiàn)不亞于盧卡斯等人。西蒙的研究廣為人知，他通過(guò)認(rèn)知心理學(xué)的研究，提出了“有限理性”假說(shuō)，指出經(jīng)濟(jì)活動(dòng)當(dāng)事人在決策時(shí)不僅面臨復(fù)雜環(huán)境的約束，而且還面臨自身認(rèn)知能力的約束，即使一個(gè)當(dāng)事人能夠精確地計(jì)算每一次選擇的成本收益，也很難精確地做出選擇，因?yàn)楫?dāng)事人可能無(wú)法準(zhǔn)確了解自己的偏好序。哈耶克為了批判新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的理性觀，特別研究了人類理性行為的心理基礎(chǔ)，在其1952年出版的《感覺(jué)的秩序》一書中 Hayek, F. A.（1952）： The Sensory Order, Chicago: University of Chicago Press.。因此，心智是一個(gè)自組織系統(tǒng)，依賴各種神經(jīng)簇的組合，對(duì)外部世界的感知進(jìn)行分類，進(jìn)而指導(dǎo)我們的行動(dòng)。結(jié)果，正是心智把有組織的世界呈現(xiàn)給我們，世界的秩序就是心智對(duì)感覺(jué)所作的排序，即是一種“感覺(jué)秩序”。心智的自組織特征及其復(fù)雜性導(dǎo)致人們通過(guò)規(guī)則（感覺(jué)秩序）行動(dòng)，同時(shí)又面臨心智的分類規(guī)則本身及我們對(duì)心智活動(dòng)了解的局限性。這就是哈耶克的“有限知識(shí)論”。在他看來(lái)，每個(gè)人的知識(shí)都是有限的，在有限知識(shí)的約束下，即使一個(gè)人能理性的計(jì)算，仍然不可避免地犯錯(cuò)誤。面對(duì)社會(huì)中知識(shí)的分散化，當(dāng)事人按照新古典式的理性計(jì)算成本就太高（實(shí)際上也不可能），當(dāng)事人理性的現(xiàn)實(shí)表現(xiàn)就是盡可能采用經(jīng)驗(yàn)規(guī)則或制度，通過(guò)規(guī)則來(lái)降低協(xié)調(diào)失靈的可能性。對(duì)比新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)中的理性，哈耶克正確地指出了當(dāng)事人現(xiàn)實(shí)決策的理性狀態(tài)：理性不及、理性無(wú)知和理性非理性。也就是說(shuō)，各種行為異常實(shí)際上是理性的結(jié)果 關(guān)于這一點(diǎn)像布坎南等均已認(rèn)識(shí)到。布坎南，《規(guī)則的理由》，中國(guó)社會(huì)科學(xué)出版社，2004年中譯本。認(rèn)知心理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)的完美結(jié)合是20世紀(jì)70年代，心理學(xué)家卡尼曼（Kahneman）和特維斯基（Tversky）發(fā)表了一系列震撼人心的研究成果，通過(guò)吸收實(shí)驗(yàn)心理學(xué)和認(rèn)知心理學(xué)等領(lǐng)場(chǎng)的最新進(jìn)展，以效用函數(shù)的構(gòu)造為核心，把心理學(xué)和經(jīng)濟(jì)學(xué)有機(jī)結(jié)合起來(lái)，徹底改變了西方主流經(jīng)濟(jì)學(xué)（特別是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)）中的個(gè)體選擇模型，并激發(fā)了其他行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家把相關(guān)研究領(lǐng)場(chǎng)拓展到經(jīng)濟(jì)學(xué)的各主要分支，從而形成了真正意義上的“行為經(jīng)濟(jì)學(xué)”流派 對(duì)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的發(fā)展歷程的簡(jiǎn)單闡述也可參見Colin F. Camerer和George Loewenstein(2002): “Behavioral Economics: Past, Present, Future”, California Institute of Thchnology, working paper。二、 行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的研究綱領(lǐng)和方法論絕大多數(shù)行為經(jīng)濟(jì)學(xué)家都同意下述基本觀點(diǎn)：經(jīng)濟(jì)當(dāng)事人進(jìn)行理性決策，但理性是不完美的；經(jīng)濟(jì)學(xué)研究必須合理假定當(dāng)事人的認(rèn)知能力；經(jīng)濟(jì)模型的預(yù)測(cè)應(yīng)該和決策的微觀水平數(shù)據(jù)一致，包括實(shí)驗(yàn)數(shù)據(jù)；經(jīng)濟(jì)學(xué)家對(duì)當(dāng)事人選擇行為的討論必須建立在心理學(xué)基礎(chǔ)上 參見Shira B. Lewin(1996): “Economics and Psychology: Lessons For Our Own Day From the Early Twentieth Century”, Journal of Economic Literature , . Matthew Rabin(1998): “Economics and Psychology”, Journal of Economic Literature , . Daniel J. Benjamin and David I. Laibson(2003): “Good Policies For Bad Governments: Behavioral Political Economy”, Federal Reserve Bank of Boston Behavioral Economics Conference paper, June810.。行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心觀點(diǎn)在于：經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象來(lái)自當(dāng)事人的行為；當(dāng)事人進(jìn)行理性決策，但理性是有限的；在有限理性的約束下，當(dāng)事人的決策不僅體現(xiàn)在目的上，而且體現(xiàn)在過(guò)程上；在決策過(guò)程當(dāng)中，決策程序、決策情景都可以和當(dāng)事人的心理產(chǎn)生互動(dòng)，從而影響到?jīng)Q策的結(jié)果；個(gè)體決策結(jié)果的變化導(dǎo)致總量結(jié)果的變化，對(duì)經(jīng)濟(jì)總量的理解來(lái)自對(duì)個(gè)體行為的理解；有限理性和學(xué)習(xí)過(guò)程會(huì)導(dǎo)致決策的偏差以及結(jié)果演變路徑的隨機(jī)性，從而產(chǎn)生異常行為，這種異常行為增添了經(jīng)濟(jì)現(xiàn)象的復(fù)雜性，同時(shí)加劇了有限理性的約束。學(xué)習(xí)過(guò)程的存在使得行為經(jīng)濟(jì)學(xué)從一開始就是動(dòng)態(tài)的分析，而不像新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)那樣重視靜態(tài)和比較靜態(tài)分析。盡管行為經(jīng)濟(jì)學(xué)堅(jiān)持主觀價(jià)值論，堅(jiān)持理性假定，但通過(guò)對(duì)理性經(jīng)濟(jì)人本身的挑戰(zhàn)，并通過(guò)利用心理學(xué)構(gòu)造自己的行為基礎(chǔ)，導(dǎo)致行為經(jīng)濟(jì)學(xué)逐漸成為一個(gè)獨(dú)立的派別出現(xiàn)在當(dāng)代經(jīng)濟(jì)學(xué)的叢林。在這些基本假定的指導(dǎo)下，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)從選擇及相應(yīng)的決策行為出發(fā)分析問(wèn)題，這種分析能夠單一針對(duì)某種具體行動(dòng)，比如消費(fèi)，也可同時(shí)分析某幾個(gè)行動(dòng)，比如消費(fèi)和生產(chǎn)。其次，硬核的差異也會(huì)反映到保護(hù)帶上，行為經(jīng)濟(jì)學(xué)不再需要假定要素產(chǎn)品同質(zhì)，也不再需要假定市場(chǎng)充分流動(dòng)或充分套利，有限理性的當(dāng)事人本就不同，面臨復(fù)雜環(huán)境不可能實(shí)現(xiàn)完美套利，也就不可能獲得一種線性效用函數(shù)關(guān)系。三、行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論選擇問(wèn)題是新古典經(jīng)濟(jì)學(xué)的核心，也是行為經(jīng)濟(jì)學(xué)不可回避的中心問(wèn)題。這就決定了行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的基本理論實(shí)際上就是關(guān)于決策的理論。因此，理解行為經(jīng)濟(jì)學(xué)的關(guān)鍵就是在于解釋這些學(xué)者們拓展的不確定下的決策理論。通過(guò)給出偏好的完備性、傳遞性等公理，當(dāng)事人就可以把偏好序和客觀的概率分布相結(jié)合，并通過(guò)一個(gè)預(yù)期效用函數(shù)來(lái)表達(dá)，當(dāng)事人所做的僅僅是計(jì)算和比較預(yù)期效用函數(shù)的期望值而已。如果一個(gè)理性經(jīng)濟(jì)人的偏好是由這個(gè)預(yù)期效用函數(shù)定義的，那么該當(dāng)事人就是一個(gè)預(yù)期效用最大化者。如果這兩大公理不能滿足，那么新古典的理性定義就被推翻，則預(yù)期效用理論也就不成立。比較全面的綜述參見Chris Starmer(2000): “Developments in NonExpected Utility Theory: The Hunt for a Descriptive Theory of Choice under Risk”, Journal of Economic Literature , . George Wu, Jiao Zhang and Richard Gonzalez(20