【正文】 長久以來，中國工程機(jī)械一直有個問題缺乏技術(shù)?；炷翙C(jī)械、挖掘機(jī)、起重機(jī)、路面機(jī)械……這些笨重的家伙被廣泛應(yīng)用于建筑、水利、交通運輸建設(shè)和國防等領(lǐng)域，與國家的基礎(chǔ)設(shè)施建設(shè)項目和房地產(chǎn)行業(yè)密切相關(guān)?！　⌒袠I(yè)及產(chǎn)品分析所屬行業(yè)：工程機(jī)械主營產(chǎn)品：混凝土機(jī)械、起重機(jī)、環(huán)衛(wèi)機(jī)械　　它為什么最賺錢：公司起步于混凝土機(jī)械，通過多次并購發(fā)展壯大；作為混凝土機(jī)械的龍頭，公司收購意大利CIFA后更加突出了技術(shù)領(lǐng)先的地位，特別是提升了核心零部件研發(fā)能力，是工程機(jī)械行業(yè)的龍頭企業(yè)之一?！　∑放苾?yōu)勢　　中聯(lián)重科和三一重工（600031）是最早生產(chǎn)國產(chǎn)泵送設(shè)備的兩家公司；2008年，公司并購意大利CIFA公司，成為全球最大的混凝土機(jī)械制造商，躋身國際一線品牌。假設(shè)一臺挖掘機(jī)的生產(chǎn)成本是100萬元，至少需要投入10億到60億元資金，這還不包括新進(jìn)入企業(yè)的其他前期投資。　　還有哪些好公司：　　五糧液、洋河股份（002304）　中聯(lián)重科（000157）　　進(jìn)入壁壘　　一位機(jī)械行業(yè)分析師告訴《好運　　逐步釋放茅臺酒基酒資源，產(chǎn)量上升。　　在新品牌“漢醬”與“仁酒”為公司增加銷售收入的同時，也在考驗企業(yè)未來的營銷與品牌管理能力。自2001年以來，貴州茅臺的毛利率一直穩(wěn)定在80%以上，遠(yuǎn)遠(yuǎn)高于行業(yè)平均水平，2008年后，公司毛利率超過了90%。　　假冒產(chǎn)品進(jìn)一步充斥市場?！　≌畬θM的限制?！　∧繕?biāo)價格：機(jī)構(gòu)預(yù)測175至288元　　潛在風(fēng)險：　　宏觀經(jīng)濟(jì)放緩導(dǎo)致消費者需求下降?！　【用袷杖朐鲩L，購買力增強(qiáng)?！　I(yè)績預(yù)測　　24家機(jī)構(gòu)對貴州茅臺2011年度業(yè)績做出預(yù)測，2011年度凈利潤相比上年大幅增長，%。目前，國內(nèi)高端白酒的年銷量超過3萬千升，其中七成左右的市場份額為五糧液和貴州茅臺。　　它的行業(yè)地位：中國白酒行業(yè)中的龍頭老大。　　它處在什么行業(yè)：白酒行業(yè)是中國傳統(tǒng)行業(yè)，被視為有高回報的明星產(chǎn)業(yè)，但根據(jù)現(xiàn)行產(chǎn)業(yè)政策，白酒生產(chǎn)線被列為限制類的投資項目?！　⌒袠I(yè)及產(chǎn)品分析所屬行業(yè)：白酒主營產(chǎn)品：貴州茅臺酒系列產(chǎn)品　　它為什么最賺錢：主打產(chǎn)品國酒茅臺是世界三大名酒之一，大曲醬香型白酒的鼻祖。不過消費者仍照單全收，以至于貴州茅臺的毛利率一直“居高不下”，利潤率多年來都保持行業(yè)第一。　　供求關(guān)系　　由于生產(chǎn)工藝復(fù)雜，對周邊微生物生態(tài)環(huán)境高度依賴，高檔茅臺的產(chǎn)量相對于市場需求來講，始終比較有限，盡管公司不斷加大產(chǎn)能，但產(chǎn)品仍舊供不應(yīng)求?！　≠F州茅臺品牌價值　　“貴州茅臺”品牌本身就是稀缺資源。　　麥肯錫的創(chuàng)始人MarvinBower說：“僅僅有創(chuàng)意是不夠的，創(chuàng)意不能持久，必須把創(chuàng)意落實為行動。　　為了精準(zhǔn)找到最賺錢公司的共性與規(guī)律，我們運用了麥肯錫價值投資體系的思維方式，歸納出不同行業(yè)中10家最賺錢的公司，分析它們的價值核心，也就是巴菲特說的“護(hù)城河”。這一差異多少與中國資源價格管制的國情有關(guān)。它們的漲幅也最為驚人貴州茅臺（600519）、張裕A（000869）、瀘州老窖（000568）與山西汾酒（600809）漲幅都超過1000%。　　在這個榜單中，消費股占比40%。消費股上總是不乏牛股基因，美國最賺錢的公司綠山咖啡的股價在10年間實現(xiàn)了7434%漲幅（2001年至2011年，P46）?！　∵@份投資者最賺錢股票的Top50名單（P46）給了我們不少意外。%的增幅，%。為了找出這些讓投資者最賺錢的股票，我們設(shè)定了3個標(biāo)準(zhǔn)：　　這些股票至少存在10年。痛苦的投資者這才回憶起1980年代的杠桿收購泡沫、1970年代通脹膨漲產(chǎn)生的熊市。 % %1980年至1999年，美國股票市場持續(xù)了20年牛市，就在人們以為高回報會持續(xù) 相關(guān)公司股票走勢　　股市總是無法克制地上下起伏。　我們梳理出10年間最賺錢的股票。擠爆Top10榜單的不是中國制造，不是稀缺資源，而是與你生活最親密的消費股。那場大牛熊周期對很多人來說可能至今還無法平復(fù)。 張 % % 五 糧 %的時候，互聯(lián)網(wǎng)泡沫破裂了，標(biāo)準(zhǔn)普爾500指數(shù)從1999年年末到2002年年末大幅下跌了40%。　　然而，總有一些股票，在每場牛熊市場調(diào)整后都能幸存下來，甚至保持相對完美的增速。我們的觀察期是10年，最近10年正好出現(xiàn)兩波大牛熊周期這個時間跨度足以反映最賺錢股票的適應(yīng)能力；　　漲幅前50名的股票。從漲幅角度看，有10只股票超過1000%，超過500%的有41只；　　總市值至少在100億元以上這是為了讓你在最大程度上知道它們。擠滿整張榜單的板塊不是中國制造，不是稀缺資源，而是與你生活最親密的消費股。這不得不讓人想起股神巴菲特對可口可樂、卡夫食品這類消費股的偏好。酒類股在消費股中非常顯著，占到了全樣本的16%。與之對比，美國過去10年最賺錢的公司集中在看上去無趣枯燥的石油天然氣板塊，在漲幅前200名的美國上市公司中有34家，比例是17%。這似乎同時也告訴我們，在中國更適合去投資什么公司。你會在左邊這張圖上看到它們的名字和基本信息?！笔堑模覀円部隙軓倪@些最賺錢股票的價值分析中學(xué)到什么。2011年《胡潤品牌榜》中，“貴州茅臺”以640億元的品牌價值位列釀酒行業(yè)榜首?！　∑放埔鐑r　　“品牌溢價”讓茅臺擁有自主定價權(quán)，產(chǎn)品出廠價格近幾年大幅提升，超過原料成本和各項費用的上漲速度，終端價格已呈現(xiàn)準(zhǔn)奢侈品特性?！　∫?guī)模經(jīng)濟(jì)　　公司涉足的產(chǎn)業(yè)包括白酒、啤酒、葡萄酒等多個領(lǐng)域，獨創(chuàng)年代梯級式產(chǎn)品開放模式，形成了低度、高中低檔、極品三大系列，70多個規(guī)格品種，全方位占據(jù)酒類飲品的市場份額?！　∮凭梦幕?、獨特工藝、特殊環(huán)境和卓越品質(zhì)，構(gòu)成了茅臺酒不可復(fù)制的核心競爭力?！　∮捎谙M結(jié)構(gòu)升級，消費者重視白酒品牌勝過白酒價格，白酒行業(yè)的競爭也過渡到品牌競爭，行業(yè)的集中度提高，龍頭企業(yè)建立了強(qiáng)勢的品牌影響力，取得了較高的市場認(rèn)知度。據(jù)2007年的數(shù)據(jù)，貴州茅臺和五糧液（000858）兩大巨頭控制著白酒市場60%以上的銷售份額，其他品牌均未超過8%。據(jù)2011年《胡潤品牌榜》的統(tǒng)計，貴州茅臺市場占有率為38%?！　∥磥碓鲩L將受益于：　　“漢醬”等新產(chǎn)品形成自身品牌影響力?！　」乐邓剑嘿F州茅臺市盈率在行業(yè)內(nèi)名列第3，低于行業(yè)平均水平，高于市場平均水平?！　⊥洷尘跋?，政府對產(chǎn)品提價的抑制?！　∈袌鲞^分放大了茅臺酒的投資屬性?！　√貏e關(guān)注：　　競爭優(yōu)勢：品牌是其最核心的競爭力，這讓公司利潤空間高得驚人?！　∮袆e于市場的判斷：自2011年建立30家直營店后，2012年，貴州茅臺集團(tuán)還將新建100家直營店，盡管這會造成與經(jīng)銷商間的競爭，但仍有助于公司收回部分渠道利潤?！　」蓛r催化劑：產(chǎn)品提價?！　?yōu)厚的分紅方案。MONEY+》：以挖掘機(jī)為例，一家公司必須做到年產(chǎn)1000臺才能盈虧平衡，年銷6000臺才能在業(yè)內(nèi)立足。這類資金密集型的行業(yè)不是擁有一座廠房或一條灌裝線就能進(jìn)入的?！　〖夹g(shù)研發(fā)能力　　公司脫胎于研究院，其液壓閥等核心零部件的研發(fā)能力行業(yè)領(lǐng)先?！　∷幵谑裁葱袠I(yè)：工程機(jī)械是典型的強(qiáng)周期行業(yè)。過去十年，受益于國家大規(guī)模的基礎(chǔ)建設(shè)投資以及城市化進(jìn)程加快帶來的房地產(chǎn)業(yè)發(fā)展，工程機(jī)械行業(yè)經(jīng)歷了一段高峰成長期。在發(fā)動機(jī)、液壓件等核心零部件領(lǐng)域，中國企業(yè)長期依賴進(jìn)口，并始終沒有獲得控制力與議價能力，導(dǎo)致工程機(jī)械行業(yè)的絕大部分利潤最后都進(jìn)入了外資公司的口袋?！　I(yè)績預(yù)測：　　17家機(jī)構(gòu)對中聯(lián)重科2012年度業(yè)績作出預(yù)測，%。公司挖掘機(jī)產(chǎn)業(yè)升級項目預(yù)計在2012年底完成二期工程，將形成年均2萬臺機(jī)的生產(chǎn)能力；公司規(guī)劃在未來兩年內(nèi)開發(fā)20多個新產(chǎn)品，覆蓋所有常用挖掘機(jī)機(jī)型，有望成為公司的新增長點?！　」乐邓剑褐新?lián)重科市盈率在行業(yè)內(nèi)名列第3，低于行業(yè)平均水平，低于市場平均水平?！　H市場風(fēng)險：歷史上，公司產(chǎn)品出口占總銷售額的20%左右，如果全球經(jīng)濟(jì)進(jìn)一步下滑，人民幣繼續(xù)升值，將影響公司產(chǎn)品的出口競爭力。在歐洲經(jīng)濟(jì)不景氣的情況下，其市場能否復(fù)蘇對公司業(yè)績影響較大?！　√貏e關(guān)注：　　競爭優(yōu)勢：創(chuàng)新。中聯(lián)重科的創(chuàng)新不僅表現(xiàn)在技術(shù)上，也表現(xiàn)在其經(jīng)營層面。工程機(jī)械不同于一般商品，價格非常昂貴；如果直接購買，可能給企業(yè)的資金造成困難。從2007年至2011年，公司的融資收入從5億元上漲為158億元，增長了30多倍?！　∮袆e于市場的判斷：市場對公司打算出售環(huán)衛(wèi)機(jī)械業(yè)務(wù)的決定反映不一?！　」蓛r催化劑：由于宏觀景