【正文】 行而進行的投資活動。 二是指投放的資金，即為了保證項目投產(chǎn)和生產(chǎn)經(jīng)營活動的正常進行而投入的活勞動和物化勞動價值的總和，主要由固定資產(chǎn)投資和流動資產(chǎn)投資兩部分構成。 運營期是投資的回收期和回報期，投資者希望其越長越好。 達產(chǎn)期；生產(chǎn)運營達到設計預期水平后的時間。 例：現(xiàn)金流量時間圖（ 1） 1 0 2 4 3 5 6 1000 500 1800 年 年 現(xiàn)金流量時間圖（ 2） 1 0 2 18 3 19 1200 150 20 150 150 … … … 150 150 三、現(xiàn)金流量的作用 ① 為正確計算和評價行動方案的經(jīng)濟效果提供統(tǒng)一的信息基礎； ② 現(xiàn)金流量能夠反映人們預期設計的各種活動方案的全貌； ③ 現(xiàn)金流量能夠真實揭示經(jīng)濟系統(tǒng)的盈利能力和清償能力； 四、項目現(xiàn)金流量的基本構成要素 ? 概念 項目的壽命周期：包括建設期和運營期。 ③ 現(xiàn)金流量因看問題的視角不同而發(fā)生不同的結果 例如：稅金在國家的角度就不能視為現(xiàn)金流量。 ② 現(xiàn)金流量不受經(jīng)濟內部現(xiàn)金轉移和人為調整的影響 現(xiàn)金流量必須是實際發(fā)生的。 ? 正確理解現(xiàn)金流量的注意事項 ① 每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都應有明確的發(fā)生時點 每一筆現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出都在一定的時點發(fā)生的。 ② 流出系統(tǒng)的現(xiàn)金稱為現(xiàn)金流出，通常用 CO 表示。 稅金與稅收 經(jīng)濟效果 投資與資產(chǎn) 成本 [Image Info] Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 固定資產(chǎn)折舊 現(xiàn) 金流量 3 銷售收入、利潤與利潤率 資金時間價值及其等值計算 第三章 經(jīng)濟性評價基本要素 第二節(jié) 現(xiàn)金流量 一、現(xiàn)金流量的概念 ? 概念：指特定經(jīng)濟系統(tǒng)（這個系統(tǒng)可以使一個建設項目、一個企業(yè)，也可以是一個地區(qū)、一個部門或一個國家）在一定時期（如年、半年、季等）現(xiàn)金流入數(shù)量和現(xiàn)金流出數(shù)量的代數(shù)和。 （ 3） 三峽水庫蓄水后，將會使一些不穩(wěn)定的崩塌體、滑坡體滑入長江，有的將會威脅當?shù)厝嗣裆敭a(chǎn)安全。三峽工程建成之前，庫區(qū)局部江段的水質污染就已十分嚴重，但由于長江水流的流量大、流速快，使其自凈能力強，后果還不嚴重。三峽水庫正常蓄水位 175米時，淹沒耕地和園地 36萬畝；移民安置區(qū)內的城市、縣城、集鎮(zhèn)、農(nóng)村居民點、工礦企業(yè)遷建，公路等專業(yè)項目復建，還要占用近 7萬畝耕園地。但在秋季尤其是深秋時節(jié)，霧日將略有增加，年平均少于 2天，對長江航運不會造成較大影響。平均風速將增加 15％～ 40％，因建庫前庫區(qū)平均風速僅 2米／秒左右，故建庫后風速仍不大。 對環(huán)境的影響（ 2） 年平均水汽壓增加 200～ 100帕，冬季水汽壓增加較少，僅增加 2 0～ 30帕；夏季水汽壓增加較多，增加 120～ 180帕；春秋季介于兩者之間。夏季月平均氣溫可降低 0． 9～ l． 2度；極端最高氣溫可降低 4度左右，極端最低氣溫可增高 3度左右。對溫度、濕度、風速、霧日的影響范圍，兩岸水平方向最大不超過 2千米，垂直方向不超過 400米。 三峽工程可與重慶市境內長江干流及支流烏江、嘉陵江的水利樞紐工程相銜接，使長江干流及幾大支流的航運事業(yè)進一步發(fā)展；還可使香溪、神農(nóng)溪、大寧河、龍河、黎香溪等中小支流的通航里程增加約５００ km。 重慶至宜昌間航道在一年內洪、枯水位最大變幅達６０ m以上（巫山斷面），給港口、航道建設和航標管理帶來很大困難。 ? 保障武漢地區(qū)防洪安全、減輕洞庭湖區(qū)的洪水威脅 由于三峽水庫有巨大的防洪庫容，將極大地增強長江中下游防洪調度的可靠性和靈活性，便于應付各種意外情況。對荊江的防洪提供了有效的保障，對長江中下游地區(qū)也具有巨大的防洪作用。 ? 具有重大的環(huán)境效益 每年可少排放形成全球溫室效應的二氧化碳１ .３億 t，造成酸雨的二氧化硫約３００萬 t和一氧化碳１ .５萬 t，以及氮氧化合物等。 ? 能創(chuàng)造可觀的經(jīng)濟效益 庫區(qū)經(jīng)濟發(fā)展帶來生機，對庫區(qū)的工農(nóng)業(yè)生產(chǎn)，第二、三產(chǎn)業(yè)的發(fā) 展，科學文化教育的振興，城鎮(zhèn)的建設，均將起到積極的促進作用。 三峽工程對解決２１世紀初期一段時間內華中、華東和廣東地區(qū)用電增長的需要，對促進華中、華東和廣東地區(qū)經(jīng)濟發(fā)展將起到重要作用。 三峽工程的諸項效益中能夠體現(xiàn)宏觀和微觀經(jīng)濟效果、直接和間接經(jīng)濟效果、有形和無形經(jīng)濟效果，而就防洪、發(fā)電、航運和環(huán)境影響的任何一個方面而言，多種經(jīng)濟效果又同時存在，通過學習該案例，注意區(qū)分各種經(jīng)濟效果。荊江流經(jīng)的江漢平原和洞庭湖平原，沃野千里，是糧庫、棉山、油海、魚米之鄉(xiāng)，是長江流域最為富饒的地區(qū)之一，屬國家重要商品糧棉和水產(chǎn)品基地。 稅金與稅收 經(jīng)濟效果 投 資與資產(chǎn) 成本 [Image Info] Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 固定資產(chǎn)折舊 現(xiàn)金流量 銷售收入、利潤與利潤率 資金時間價值及其 等值計算 第三章 經(jīng)濟性評價基本要素 第一節(jié) 經(jīng)濟效果 ? 概念：成果與消耗之比（產(chǎn)出與投入之比） ? 概念的理解 ① 成果與勞動消耗的比較是理解經(jīng)濟效果的本質所在； 三類誤解： 產(chǎn)出 產(chǎn)出大，經(jīng)濟效果好； “快”和“速度”經(jīng)濟效果好； 企業(yè)利潤 利潤高，經(jīng)濟效果好； ① 技術方案實施后的效果有正負之分； ② 經(jīng)濟效果概念中的勞動消耗由三部分組成 技術方案消耗的全部人力、物力、財力，即生產(chǎn)過程中的直接勞動消耗、勞動占用、簡潔勞動消耗。 ? 經(jīng)濟效果 的表達方式 ① 差額表示法：經(jīng)濟效果＝成果－勞動消耗 如利潤、利稅額、凈現(xiàn)值等指標 ② 比值表示法：經(jīng)濟效果＝成果 /勞動消耗 如勞動生產(chǎn)率等指標 ③ 差額比值表示法： 如投資利潤率、成本利潤率等指標 = ? 勞 動經(jīng) 濟 勞 動成 果 消 耗效 果 消 耗? 經(jīng)濟效果分類 國民（宏觀）經(jīng)濟效果和企業(yè)（微觀）經(jīng)濟效果； 直接經(jīng)濟效果和間接經(jīng)濟效果； 有形經(jīng)濟效果和無形經(jīng)濟效果； 三峽案例 “ 萬里長江，險在荊江”。荊江防洪問題，是當前長江中下游防洪中最嚴重和最突出的問題。 一、三峽工程帶來的效益 ? 支持華中、華東和廣東地區(qū)的發(fā)展 。 ? 有利于全國電力聯(lián)網(wǎng) 可取得地區(qū)之間的錯峰效益、水電站群的補償調節(jié)效益和水火電廠容量交換效益 。 ? 具有顯著的增值效應 三峽工程涉及多方面的重大科技問題 ,必將促進我國科學技術的發(fā)展。 ? 防洪效益： 三峽水庫正常蓄水位１７５ m，防洪庫容２２１ .５億立方米。具體表現(xiàn)在： 三峽水庫調蓄配合荊江分洪工程和其他分蓄洪措施的運用，可控制 荊州市水位不超過４５ .０ m，為避免荊江兩岸１５００萬人口和１５４萬平方 hm耕地發(fā)生毀滅性災害提供了必要的條件。有了三峽工程，一般洪水可由三峽水庫攔蓄；若遇特大洪水需要運用分蓄洪措施時，也因有三峽水庫攔蓄洪水而為分蓄洪區(qū)人員的轉移、避免人員傷亡贏得時間，作用將是十分顯著的。三峽工程建成后，年水位變幅在３０ m以內，水位深度增加、水域擴大、可撤銷所有絞灘站，險灘的整治、疏浚、維護費用大大減少，并為系統(tǒng)地進行庫區(qū)港口、航道建設和航標管理創(chuàng)造了有利條件。 對環(huán)境的影響（ 1） 三峽水庫蓄水后，由于是一典型的河道型水庫，雖然對周圍地區(qū)氣候有一定調節(jié)作用，但影響范圍不大。 年平均氣溫變化不超過 2度，冬春季月平均氣溫可增高 0． 3～ 1度。冬溫升高，對喜溫經(jīng)濟作物如柑桔、油桐的生長和越冬有利；夏季氣溫降低，使河谷的高溫危害減輕。建庫后年降水量增加約 3毫米，影響涉及庫周幾千米至十幾千米，因地形而異；仍應警惕伏旱對農(nóng)業(yè)的影響。 冬季氣溫增高、濕度減小，對冬霧的形成不利，所以冬霧將有所減少。 對環(huán)境的影響（ 3）（不利影響） 主要表現(xiàn)在以下 4個方面： （ 1）會加劇庫區(qū)原已比較尖銳的人多地少的矛盾。 （ 2）會使三峽庫區(qū)局部江段的水質污染進一步加重。三峽水庫蓄水后，尤其是在冬季，上游來水量減少，使水庫內的水體流速減緩，復氧和擴散能力下降，后果更加嚴重。 （ 4）三峽水庫蓄水后，將使西陵峽上半段以及一些支流上低山形成的峽谷的近景景觀受到一定影響；還將使淹沒區(qū)內的地面文物和地下文物被淹沒。 ? 術語： ① 流入系統(tǒng)的現(xiàn)金稱為現(xiàn)金流入，通常用 CI 表示。 ③ 現(xiàn)金流入與現(xiàn)金流出之差稱為凈現(xiàn)金流量，通常用 CI?CO 表示。因此，在分析現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出時，除了說明現(xiàn)金流入和現(xiàn)金流出的數(shù)量外，必須說明流入和流出的具體時間。不能將應收賬款、應付帳款，暫時不能兌現(xiàn)的有價證券等作為現(xiàn)金流量。 二、現(xiàn)金流量時間圖 用現(xiàn)金流量時間圖來表示一切經(jīng)濟活動： （ 1）橫坐標（軸）表示時間； （ 2）縱坐標（軸）表示現(xiàn)金流量。 建設期：從項目資金正式投入開始到項目建設投產(chǎn)為止經(jīng)歷的時間 投產(chǎn)期：項目投入生產(chǎn)，但生產(chǎn)能力尚未達到設計生產(chǎn)能力時的過渡階段。 運營期：由建設期和達產(chǎn)期兩個階段構成。 21 建設期 運營期 項目壽命周期不同階段 項目壽命周期 （一）建設期現(xiàn)金流量的確定 無形資產(chǎn)投資 遞延資產(chǎn)投資 固定資產(chǎn)投資 流動資產(chǎn)投資 凈現(xiàn)金流量 CI CO (34) CICO 項 目 銷售收入 經(jīng)營成本 折舊 銷售稅金及附加 所得稅 +折舊 銷售收入 總成本費用 銷售稅金及附加 所得稅 +折舊 銷售收入 經(jīng)營成本 銷售稅金及附加 所得稅 利潤總額 所得稅 +折舊 稅后利潤總額 +折舊 （二）運營期現(xiàn)金流量的確定 (35) 三、停產(chǎn)時現(xiàn)金流量的確定 （ 36） 現(xiàn)金流量構成 回收固定資產(chǎn)余值 回收流動資金 CICO 銷售 收入 經(jīng)營 成本 銷售稅金及附加 所得稅 稅金與稅收 經(jīng)濟效果 投資與資產(chǎn) 成本 [Image Info] Note to customers : This image has been licensed to be used within this PowerPoint template only. You may not extract the image for any other use. 固定資產(chǎn)折舊 現(xiàn)金流量 銷售收入、利潤與利潤率 資金時間價值及其等值計算 第三章 經(jīng)濟性評價基本要素 第三節(jié) 投資與資產(chǎn) 一、投資的概念： ? 概念： 一 是指特定的經(jīng)濟活動，即為了將來獲得收益或避免風險而進行的資金投放活動。 ? 分類 （一） 按投資活動對象 證券投資：投資者用積累起來的貨幣公購買股票、債券等有價證券，借以活得收益的 行為。 （本課程采用的概念） 具體分類 人力、技術、 設備、房屋、土地 固定資產(chǎn)投資、無形資產(chǎn)投資 流動資產(chǎn)投資、遞延資產(chǎn)投資 投入的資本 一般建設項目 二、固定資產(chǎn)投資 概念：固定資產(chǎn)投資是指用于建設 或購置固定資產(chǎn)所投入的資金。 固定資產(chǎn) 投資 建筑工程費用 其他工程和費用 固定資產(chǎn)投資方向調節(jié)稅 安裝工程費用 建設期借款利息 設備及工器具購置費用 不可預見費 二、 流動資產(chǎn)投資