【正文】 證券時(shí)，投資者所需繳納的自備款。而不是到期一次性進(jìn)行的，買賣雙方在交易之前都必須在經(jīng)紀(jì)公司開立專門的保證金賬戶。期貨合約的合約規(guī)模、交割日期、交割地點(diǎn)等都是標(biāo)準(zhǔn)化的。交易、雙方不直接接觸，而是各自跟交易所的清算部或?qū)ＴO(shè)的清算公司結(jié)算。○期貨合約是指協(xié)議雙方同意在約定的將來某個(gè)日期按約定的條件（包括價(jià)格、交割地點(diǎn)、交割方式）買入或賣出一定標(biāo)準(zhǔn)數(shù)量的某種資產(chǎn)的標(biāo)準(zhǔn)化協(xié)議。套利：在期初現(xiàn)金投入為零的條件下獲取無風(fēng)險(xiǎn)利潤(rùn)交易策略。短期利率和長(zhǎng)期利率對(duì)遠(yuǎn)期利率的影響1若短期利率變化，長(zhǎng)期利率不變，遠(yuǎn)期利率相反方向變化2若短期利率不變，長(zhǎng)期利率變化，遠(yuǎn)期利率與長(zhǎng)期利率同方向變化。也指貨幣市場(chǎng)上的利率。給遠(yuǎn)期利率協(xié)議定價(jià)，最簡(jiǎn)單的方法就是把它看作是彌補(bǔ)現(xiàn)貨市場(chǎng)上不同到期日之間的“缺口”的工具。利率平價(jià)理論是關(guān)于遠(yuǎn)期匯率決定的理論，反映了預(yù)期的匯率變化與利率變動(dòng)的關(guān)系。升水指以一種貨幣表示外幣的遠(yuǎn)期價(jià)格大于即期價(jià)格，反之指貼水，平價(jià)表示兩者相等。掉期率本身并不就是一種匯率，它是以基本點(diǎn)表示的遠(yuǎn)期匯率與即期匯率之間的差額。對(duì)于投資性資產(chǎn)便利收益一定為0，否則有套利機(jī)會(huì)○遠(yuǎn)期匯率協(xié)議是指按照約定的匯率。儲(chǔ)存成本：即設(shè)施完善的倉(cāng)儲(chǔ)成本便利收益：從暫時(shí)的當(dāng)?shù)厣唐范倘敝蝎@利或者具有維持生產(chǎn)線運(yùn)行的能力。利用遠(yuǎn)期交易來賺取遠(yuǎn)期價(jià)格與到期日即期價(jià)格之間的差額。特點(diǎn)：，但對(duì)對(duì)方的信用等級(jí)要求高。第四章 遠(yuǎn)期工具○遠(yuǎn)期合約是買賣雙方簽訂在確定的將來時(shí)間按確定的價(jià)格購(gòu)買或出售某項(xiàng)資產(chǎn)的協(xié)議。國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)認(rèn)為不同時(shí)點(diǎn)的即期匯率之間的差額應(yīng)該等于相同期限兩種貨幣利息的差額。該理論告訴我們?nèi)绻麅烧咧g的即期匯率以均衡開始，在它們之間不同通貨膨脹率的任何變化，從長(zhǎng)期來看，勢(shì)必為在數(shù)量上相等而方向上相反的即期匯率變化所抵消。主要指在利潤(rùn)分紅及剩余財(cái)產(chǎn)分配的權(quán)利方面，優(yōu)先于普通股。股票是一種有價(jià)證券，是股份公司在籌集資本時(shí)向出資人公開或私下發(fā)行的、用以證明出資人的股本身份和權(quán)利，并根據(jù)持有人所持有的股份數(shù)享有權(quán)益和承擔(dān)義務(wù)的憑證。即期外匯交易：指成交后兩個(gè)營(yíng)業(yè)日內(nèi)交割的外匯交易套匯交易：利用國(guó)際間兩個(gè)或兩個(gè)以上外匯市場(chǎng)上某一貨幣匯率不一致的機(jī)會(huì)，謀取市場(chǎng)間價(jià)差的做法套利：利用兩國(guó)利率之差與兩國(guó)貨幣掉期率中的不一致的機(jī)會(huì)來獲利貨幣市場(chǎng)又稱短期資金市場(chǎng)，是資金借貸期限不超過一年的交易市場(chǎng)銀行間同業(yè)拆借：指金融機(jī)構(gòu)之間相互借貸短期資金國(guó)庫(kù)券：政府財(cái)政部為籌集短期資金而發(fā)行的短期債券可轉(zhuǎn)讓大額定期存單是定期的大額的并可轉(zhuǎn)讓的以后總銀行票證商業(yè)票據(jù)屬于公司證券包括匯票，本票，支票等，是由一些金融機(jī)構(gòu)及大型工商企憑信用簽發(fā)的無抵押借款憑證銀行承兌匯票：由出口商或者出口方銀行簽發(fā)，經(jīng)過進(jìn)口方銀行承兌保證到期付款的匯票。間接標(biāo)價(jià)法就是用外幣來表示本幣。表內(nèi)金融工具：現(xiàn)貨金融工具表外金融工具：衍生金融工具多頭(空頭)遠(yuǎn)期交易：按預(yù)定的價(jià)格買入(賣出)某種資產(chǎn) 遠(yuǎn)期價(jià)格即預(yù)定的價(jià)格第三章 現(xiàn)貨工具外匯：動(dòng)態(tài)意義上的外匯指將一國(guó)貨幣兌換成另一國(guó)貨幣的行為，靜態(tài)意義上指以外幣表示的，用于國(guó)際結(jié)算的支付手段匯率即匯價(jià)指兩種不同貨幣之間的兌換關(guān)系。 無套利分析法就是要分析在沒有套利機(jī)會(huì)存在時(shí)的金融資產(chǎn)價(jià)格，也就是無套利價(jià)格（均衡價(jià)格）。根據(jù)這個(gè)原則，在有效的金融市場(chǎng)上，任何一項(xiàng)金融資產(chǎn)的定價(jià)，應(yīng)當(dāng)使得利用該項(xiàng)金融資產(chǎn)進(jìn)行套利的機(jī)會(huì)不復(fù)存在。如果市場(chǎng)是有效率的話，市場(chǎng)價(jià)格必然由于套利行為作出相應(yīng)的調(diào)整，重新回到均衡的狀態(tài)。第二章金融工程與積木分析法無套利思想：期初的現(xiàn)金流為0，期末的現(xiàn)金流也應(yīng)該為0。金融工程的實(shí)體工具包括外匯市場(chǎng)交易，貨幣市場(chǎng)交易，資本市場(chǎng)交易，遠(yuǎn)期交易，期貨交易，期權(quán)交易和互換交易。金融工程與積木分析法論述作者：日期：第一章 導(dǎo)論金融工程指創(chuàng)造性的運(yùn)用各種金融工具和策略來解決人們所面臨的各種金融與財(cái)務(wù)問題。金融工程理論工具包括估價(jià)理論，證券投資組合理論，保值理論，會(huì)計(jì)關(guān)系，以及各種企業(yè)組織形式下的稅收待遇等。面對(duì)金融風(fēng)險(xiǎn)，金融工程的兩個(gè)選擇：用確定性代替不確定性，消除對(duì)自己不利的風(fēng)險(xiǎn)。無套利分析法: 是指在沒有成本和風(fēng)險(xiǎn)的情況下，能夠獲取利潤(rùn)的交易活動(dòng)。這就是無套利的定價(jià)原則。無套利價(jià)格必須使得套利者處于這樣一種境地：他通過套利形成的財(cái)富的現(xiàn)金價(jià)值，與他沒有進(jìn)行套利活動(dòng)時(shí)形成的財(cái)富的現(xiàn)金價(jià)值完全相等，即套利不能影響他的期初和期末的現(xiàn)金流量狀況。 積木分析法也叫模塊分析法，指將各種金融工具進(jìn)行分解和組合，以解決金融問題金融風(fēng)險(xiǎn)，即金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)，是金融價(jià)格變化對(duì)經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的影響多頭金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：金融價(jià)格增加，企業(yè)價(jià)值隨之增加；反之，隨之減少空頭金融價(jià)格風(fēng)險(xiǎn)：金融價(jià)格上升時(shí)，對(duì)企業(yè)不利；反正有利。直接標(biāo)價(jià)法就使用本幣來表示一定單位的外幣。世界上除英國(guó)，美國(guó)和澳大利亞以外，其他國(guó)家都采用直接標(biāo)價(jià)法?；刭?gòu)協(xié)議：籌資者與投資者所使用的以證券為擔(dān)保品的短期信用工具債券：政府，金融機(jī)構(gòu)，工商企業(yè)等直接向社會(huì)借債籌款時(shí)，向投資者發(fā)行，并且承諾按利率支付利息并按約定條件償還本金的債券債務(wù)憑證。優(yōu)先股是相對(duì)于普通股而言的。普通股是指在公司的經(jīng)營(yíng)管理和盈利及財(cái)產(chǎn)的分配上享有普通權(quán)利的股份，代表滿足所有債權(quán)償付要求及優(yōu)先股東的收益權(quán)與求償權(quán)要求后對(duì)企業(yè)盈利和剩余財(cái)產(chǎn)的索取權(quán)商品市場(chǎng)的現(xiàn)貨價(jià)格與外匯市場(chǎng)的匯率之間的聯(lián)系建立在購(gòu)買力平價(jià)理論的基礎(chǔ)之上。外匯市場(chǎng)和貨幣市場(chǎng)之間的現(xiàn)貨工具配置的基礎(chǔ)建立在國(guó)際費(fèi)雪效應(yīng)的基礎(chǔ)之上。這兩個(gè)數(shù)額如果不同，市場(chǎng)上就會(huì)發(fā)生不拋補(bǔ)的套利交易，套利交易的結(jié)果必然使得這兩種數(shù)額相等。遠(yuǎn)期合約中確定的未來資產(chǎn)交付時(shí)的價(jià)格稱為交割價(jià)格。作用：，降低或消除不確定性。指通過遠(yuǎn)期市場(chǎng)推算出現(xiàn)貨市場(chǎng)的未來價(jià)格○遠(yuǎn)期合約的價(jià)值取決于遠(yuǎn)期合約在合約期間內(nèi)和到期日的損益狀況○商品遠(yuǎn)期合約一種在現(xiàn)在約定未來特定時(shí)日交易特定標(biāo)的物的合約，合約的買方同意在未來約定時(shí)日，按約定價(jià)格支付一定金額，以交換賣方特定數(shù)量的商品。便利收益相當(dāng)于負(fù)的儲(chǔ)存成本。掉期率遠(yuǎn)期報(bào)價(jià)指通過掉期率報(bào)出遠(yuǎn)期匯率。遠(yuǎn)期匯率的標(biāo)價(jià)