【正文】 ,227,564,存貨年末余額449,711,406,726,278,880,存貨周轉(zhuǎn)率（次）存貨周轉(zhuǎn)期（天）存貨周轉(zhuǎn)率=營業(yè)成本/存貨年末余額意義：存貨的周轉(zhuǎn)率是存貨周轉(zhuǎn)速度的主要指標(biāo)。同時借助應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)期和企業(yè)信用期限的比較，還可以評價購買單位的信譽(yù)程度，以及企業(yè)原定的信用條件是否適當(dāng)。 。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，大量使用現(xiàn)金結(jié)算的銷售； 第四，年末大量銷售或年末銷售大幅度下降2）應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)天數(shù)=365/應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。（二）營運(yùn)能力1流動資產(chǎn)周轉(zhuǎn)情況應(yīng)收帳款周轉(zhuǎn)率分析表項(xiàng)目2013年2014年2015年?duì)I業(yè)收入5,841,018,5,629,934,5,812,059,應(yīng)收帳款年末余額869,191,792,312,1,029,533,應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)期1） 應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=營業(yè)收入/應(yīng)收帳款年末余額定義：指定的分析期間內(nèi)應(yīng)收賬款轉(zhuǎn)為現(xiàn)金的平均次數(shù)。可資產(chǎn)負(fù)債率指標(biāo)都低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（一般認(rèn)為，該指標(biāo)在40%~60%時適中），這說明企業(yè)對財務(wù)杠桿利用不夠，應(yīng)該合理加大該指標(biāo)，可利用較小的自有資本投資形成較多的生產(chǎn)經(jīng)營用資本，不僅擴(kuò)大了生產(chǎn)經(jīng)營規(guī)模，而且在經(jīng)營狀況良好的情況下，還可以利用財務(wù)杠桿的原理，得到較多的投資利潤。2014年至2015年資產(chǎn)負(fù)債率降低。所以，速動比率的一般標(biāo)準(zhǔn)為100%），公司的實(shí)際短期償債能力理想，但由于企業(yè)現(xiàn)金及應(yīng)收帳款占用過多會增加企業(yè)的機(jī)會成本。該公司2013年初至2014年末其速動比率雖有變動，但總體上是減少的。 分析提示：低于1 的速動比率通常被認(rèn)為是短期償債能力偏低。2變現(xiàn)能力分析總提示： 1）增加變現(xiàn)能力的因素：可以動用的銀行貸款指標(biāo)；準(zhǔn)備很快變現(xiàn)的長期資產(chǎn)；償債能力的聲譽(yù)。3）對企業(yè)的償還短期債務(wù)能力的判斷必須結(jié)合其他有關(guān)因素公式 ：速動比率=（流動資產(chǎn)合計存貨）/ 流動負(fù)債合計 保守速動比率=（貨幣資金+短期投資+應(yīng)收票據(jù)+應(yīng)收賬款凈額）/ 流動負(fù)債 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：1 意義：比流動比率更能體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。同時要注意以下幾點(diǎn)：1）企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力取決于流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的相互關(guān)系，與企業(yè)規(guī)模無關(guān)。該公司2014年和2015年年初和年末的流動比率都低于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（從一般經(jīng)驗(yàn)看，流動比率為200%時，認(rèn)為是比較合適的），雖然在2014年末惡化，但是在2015年末有所好轉(zhuǎn)，公司應(yīng)該采取了措施，調(diào)整流動資產(chǎn)和流動負(fù)債的比例關(guān)系，得以提高其短期償債能力。 分析提示：低于正常值，企業(yè)的短期償債風(fēng)險較大。二、財務(wù)分析（一）償債能力 短期償債能力分析表 單位：元項(xiàng)目2013年2014年2015年流動資產(chǎn)總額4,278,937,4,395,263,3,833,588,速動資產(chǎn)總額3,612,434,3,940,931, 3,472,216, 流動負(fù)債總額3,486,536,4,437,145,3,470,696,流動比率%%%速動比率%%%短期償債能力：流動比率=流動資產(chǎn)/流動負(fù)債100%意義：體現(xiàn)企業(yè)的償還短期債務(wù)的能力。 截至2015年，公司已開發(fā)出東風(fēng)天翼、奧丁、銳騏、東風(fēng)帥客、御軒等十多款純電動車型，其中國家電網(wǎng)公司自2006 年以來已訂購鄭州日產(chǎn)近30輛純電動車進(jìn)行示范運(yùn)營，東風(fēng)旅行車公司自主研發(fā)的第三代純電動客車東風(fēng)天翼，也于2009年5月正式在河南洛陽投入城市示范運(yùn)營。 公司持有90%股份的東風(fēng)襄樊旅行車有限公司，生產(chǎn)銷售客車底盤及系列客車，其中，客車底盤銷量位居國內(nèi)行業(yè)第一。 公司持有50%股份的東風(fēng)康明斯發(fā)動機(jī)有限公司，產(chǎn)品涵蓋B、C、L系列4到9升機(jī)械式和全電控柴油發(fā)動機(jī)，功率范圍100545馬力，技術(shù)上與歐美市場同步，是中國目前最大的中重型動力生產(chǎn)基地。東風(fēng)汽車股份有限公司現(xiàn)主要由汽車分公司、鑄造分公司、車廂分公司、常州東風(fēng)汽車有限公司四個分公司，工程車、海外、特種車三個事業(yè)部，東風(fēng)康明斯發(fā)動機(jī)有限公司、鄭州日產(chǎn)汽車有限公司、東風(fēng)輕型發(fā)動機(jī)有限公司、東風(fēng)襄樊旅行車有限公司、東風(fēng)裕隆汽車銷售有限公司、東風(fēng)襄樊物流工貿(mào)有限公司、東風(fēng)襄樊專用汽車有限公司、上海嘉華投資有限公司等10家控股子公司組成，事業(yè)布局武漢、襄樊、十堰、鄭州、常州。 公司經(jīng)營范圍為：汽車（小轎車除外）、汽車發(fā)動機(jī)及零部件、鑄件的開發(fā)、設(shè)計、生產(chǎn)、銷售；機(jī)械加工、汽車修理及技術(shù)咨詢服務(wù)。東風(fēng)汽車股份有限公司財務(wù)報表分析一、東風(fēng)汽車股份有限公司簡介　　東風(fēng)汽車股份有限公司（股票簡稱：東風(fēng)汽車）是由東風(fēng)汽車公司于1998年獨(dú)家發(fā)起，將其下屬輕型車廠、柴油發(fā)動機(jī)廠、鑄造三廠為主體的與輕型商用車和柴油發(fā)動機(jī)有關(guān)的資產(chǎn)和業(yè)務(wù)進(jìn)行重組，采取社會募集方式設(shè)立的股份有限公司，1999年7月27日在上海證券交易所掛牌上市。 　　2003年東風(fēng)汽車公司與日本日產(chǎn)汽車公司全面、深度合作，組建國內(nèi)汽車行業(yè)最大的合資公司——東風(fēng)汽車有限公司，東風(fēng)汽車股份有限公司的控股股東變更為東風(fēng)汽車有限公司。 總公司總部位于武漢市武漢市經(jīng)濟(jì)技術(shù)開發(fā)區(qū)創(chuàng)業(yè)路136號。 東風(fēng)系列輕型商用車，產(chǎn)銷量處于行業(yè)第二。 　　公司持有50%股份的鄭州日產(chǎn)汽車有限公司為目前中國最大的高端皮卡生產(chǎn)基地。 　　東風(fēng)小霸王、東風(fēng)多利卡、東風(fēng)金霸、東風(fēng)康霸、東風(fēng)之星、東風(fēng)金剛、東風(fēng)勁諾等東風(fēng)品牌輕型卡車； 　　東風(fēng)御軒、奧丁、NISSAN帕拉丁等MPV、SUV； 　　東風(fēng)、NISSAN雙品牌下的汽油、柴油皮卡； 　　東風(fēng)蓮花、東風(fēng)快車等客車及其客車底盤； 　　東風(fēng)康明斯B、C、L、Z系列發(fā)動機(jī)； 　　東風(fēng)梅花鑄件。東風(fēng)天翼采用了17項(xiàng)自主研發(fā)的電動車專利技術(shù)，行駛零排放、低噪音、無污染，最高時速可以達(dá)到80km/h，可乘坐78人，一次充電續(xù)駛里程達(dá)到230公里，最大爬坡度大于20％，并能實(shí)現(xiàn)快速充電。流動資產(chǎn)越多，短期債務(wù)越少，則流動比率越大，企業(yè)的短期償債能力越強(qiáng)。一般情況下，營業(yè)周期、流動資產(chǎn)中的應(yīng)收賬款數(shù)額和存貨的周轉(zhuǎn)速度是影響流動比率的主要因素。否則將會繼續(xù)發(fā)生財務(wù)風(fēng)險，導(dǎo)致企業(yè)信譽(yù)不良，給企業(yè)經(jīng)營帶來不利的影響。2）對企業(yè)的償還短期債務(wù)能力的判斷必須結(jié)合所在行業(yè)的平均標(biāo)準(zhǔn)。因?yàn)榱鲃淤Y產(chǎn)中，尚包括變現(xiàn)速度較慢且可能已貶值的存貨，因此將流動資產(chǎn)扣除存貨再與流動負(fù)債對比，以衡量企業(yè)的短期償債能力。 2）減弱變現(xiàn)能力的因素：未作記錄的或有負(fù)債；擔(dān)保責(zé)任引起的或有負(fù)債。影響速動比率的可信性的重要因素是應(yīng)收賬款的變現(xiàn)能力，賬面上的應(yīng)收賬款不一定都能變現(xiàn)，也不一定非?？煽?。但由于流動資產(chǎn)中的存貨比重不是過大，造成公司速動比率仍然大于一般公認(rèn)標(biāo)準(zhǔn)（一般人為，在企業(yè)的全部流動資產(chǎn)中，存貨大約占50%左右。長期償債能力項(xiàng)目2013年2014年2015年負(fù)債總額4,779,693,4,656,972,3,705,370,資產(chǎn)總額9,842,502,9,631,253,8,840,790,所有者權(quán)益總額5,062,808,4,974,281,5,135,419,資產(chǎn)負(fù)債率%%%凈資產(chǎn)負(fù)債率%%%資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/資產(chǎn)總額100%凈資產(chǎn)負(fù)債率=負(fù)債總額/所有者權(quán)益總額100%該公司2013年至2014年資產(chǎn)負(fù)債率幾乎保持不變。資產(chǎn)負(fù)債率越小，說明企業(yè)的長期償債能力越強(qiáng)，對債權(quán)人來說，該指標(biāo)越小越好，這樣企業(yè)償債越有保證，承擔(dān)風(fēng)險越小。從凈資產(chǎn)負(fù)債產(chǎn)率的計算結(jié)果可以得出與資產(chǎn)負(fù)債率分析相同的結(jié)果，一般認(rèn)為凈資產(chǎn)負(fù)債率為100%比較合適。 公式：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率=銷售收入/[（期初應(yīng)收賬款+期末應(yīng)收賬款）/2] 企業(yè)設(shè)置的標(biāo)準(zhǔn)值：3 意義：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率越高，說明其收回越快。 分析提示：應(yīng)收賬款周轉(zhuǎn)率，要與企業(yè)的經(jīng)營方式結(jié)合考慮。反之，說明營運(yùn)資金過多呆滯在應(yīng)收賬款上，影響正常資金周轉(zhuǎn)及償債能力。以下幾種情況使用該指標(biāo)不能反映實(shí)際情況：第一，季節(jié)性經(jīng)營的企業(yè)；第二，大量使用分期收款結(jié)算方式；第三，