關(guān)于在中國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的實(shí)踐與探索-展示頁(yè)
2025-06-25 03:44本頁(yè)面
【正文】 探索，為在中國(guó)開(kāi)展職業(yè)化的風(fēng)險(xiǎn)投資開(kāi)了先河，積累了經(jīng)驗(yàn)和教訓(xùn)。我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的歷程中，國(guó)家并未相應(yīng)地建立對(duì)新技術(shù)企業(yè)風(fēng)險(xiǎn)投資的機(jī)制，而是靠企業(yè)自身闖市場(chǎng)，自己打天下，自身承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)，贏得了一批企業(yè)規(guī)?；?、集團(tuán)化的發(fā)展。而在這種技術(shù)創(chuàng)新體系的構(gòu)成要素中，高新技術(shù)企業(yè)擁有一支較高水平的技術(shù)人員隊(duì)伍和擁有一批技術(shù)附加值較高的新產(chǎn)品，又是支持企業(yè)快速成長(zhǎng)的重要的生產(chǎn)要素。究其原因當(dāng)然是多方面的，但從科技進(jìn)步的動(dòng)因分析，高新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展是在超越傳統(tǒng)的計(jì)劃體制下企業(yè)的發(fā)展模式，走出了一條在國(guó)家基本沒(méi)有直接投資的情況下，依靠獨(dú)立自主發(fā)展高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)的新路子。 二是從運(yùn)營(yíng)機(jī)制方面看，大多數(shù)公司已形成了以市場(chǎng)為導(dǎo)向的運(yùn)營(yíng)方式、先進(jìn)的企業(yè)組織形式和可持續(xù)發(fā)展的技術(shù)創(chuàng)新體系。這些高新技術(shù)企業(yè)所創(chuàng)造的產(chǎn)值、收益大都高于一般同類(lèi)型企業(yè)，其中不乏有一批高成長(zhǎng)性企業(yè)，并擁有一批有潛力的高附加值產(chǎn)品和技術(shù)，這些都是風(fēng)險(xiǎn)投資公司愿意投資的主要對(duì)象。 一是以科技人員為主體的高新技術(shù)企業(yè)在成長(zhǎng)中跨越了一般企業(yè)靠原始積累發(fā)展的模式，以市場(chǎng)的力量快速形成了經(jīng)濟(jì)規(guī)模，有些甚至引發(fā)了某些領(lǐng)域的巨大變革，形成新的產(chǎn)業(yè)群體。有人曾把它描述為“有科學(xué)頭腦的企業(yè)家和有企業(yè)頭腦的科學(xué)家的結(jié)合與互補(bǔ)”的一批人，按照市場(chǎng)機(jī)制的規(guī)則，開(kāi)拓了科學(xué)技術(shù)研究、開(kāi)發(fā)與成果轉(zhuǎn)化、技術(shù)創(chuàng)新與企業(yè)規(guī)?；l(fā)展的新機(jī)制。以此來(lái)對(duì)照我國(guó)目前高新技術(shù)企業(yè)或產(chǎn)品發(fā)展的現(xiàn)狀：現(xiàn)就我們公司在我國(guó)進(jìn)行風(fēng)險(xiǎn)投資過(guò)程中的一些實(shí)踐與體會(huì)向大家介紹如下：一、我國(guó)風(fēng)險(xiǎn)投資的特殊性表現(xiàn)風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象難以用國(guó)際慣例處置 我國(guó)的風(fēng)險(xiǎn)投資同發(fā)達(dá)國(guó)家相比，由于尚處在起步階段，而且是在改革開(kāi)放大潮中從國(guó)外引入中國(guó)的，因此，它必然會(huì)表現(xiàn)出帶有中國(guó)特色的特殊性和發(fā)展的階段性。我們認(rèn)為，在這當(dāng)中，大力發(fā)展為國(guó)外證明是行之有效的風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)，將是一個(gè)極為重要和關(guān)鍵的現(xiàn)實(shí)選擇。從發(fā)達(dá)國(guó)家，特別是美國(guó)方面的經(jīng)驗(yàn)看，措施之一就是大力發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)。尤其是國(guó)有企業(yè)的改革，除了體制上的原因外，還面對(duì)著資源配置過(guò)程中經(jīng)濟(jì)需求不足、缺乏新的經(jīng)濟(jì)增長(zhǎng)點(diǎn)這樣嚴(yán)峻的現(xiàn)實(shí)，而從經(jīng)濟(jì)循環(huán)的世界背景看，亞洲金融危機(jī)的影響遠(yuǎn)未結(jié)束。關(guān)于在中國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資事業(yè)的實(shí)踐與探索北京科技風(fēng)險(xiǎn)投資股份有限公司總裁 王曉龍 世紀(jì)之交的中國(guó)，改革與發(fā)展已進(jìn)入關(guān)鍵時(shí)刻。面對(duì)這樣一個(gè)新的經(jīng)濟(jì)格局，必須尋找新的能夠推動(dòng)經(jīng)濟(jì)結(jié)構(gòu)優(yōu)化、促進(jìn)產(chǎn)業(yè)結(jié)構(gòu)升級(jí)換代的強(qiáng)有力的杠桿以刺激經(jīng)濟(jì)的發(fā)展。目前，我國(guó)政府已將經(jīng)濟(jì)發(fā)展的重點(diǎn)移到以推動(dòng)高新技術(shù)產(chǎn)業(yè)發(fā)展的“科教興國(guó)”戰(zhàn)略方面來(lái)。從目前來(lái)看，最大的特殊性就在于它是一種不完全的風(fēng)險(xiǎn)投資，必需經(jīng)歷若干發(fā)展階段之后，才能逐步同國(guó)際慣例接軌，融入國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資的行業(yè)。 以國(guó)際風(fēng)險(xiǎn)投資行業(yè)成功的經(jīng)驗(yàn)而言，風(fēng)險(xiǎn)投資的對(duì)象是那些具有高成長(zhǎng)性的企業(yè)或極具輔導(dǎo)前景的先進(jìn)技術(shù)或項(xiàng)目。 我國(guó)的高新技術(shù)企業(yè)，從創(chuàng)業(yè)開(kāi)始，就與中國(guó)的市場(chǎng)化改革聯(lián)系在一起，并成為市場(chǎng)經(jīng)濟(jì)體制演繹過(guò)程中的探索者和實(shí)踐者。從成功的高新技術(shù)企業(yè)發(fā)展的軌跡上可以看出我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)成長(zhǎng)的突出特點(diǎn)體現(xiàn)在：據(jù)不完全資料顯示，目前，僅北京市的民營(yíng)高科技企業(yè)已達(dá)15000多家。我國(guó)高新技術(shù)企業(yè)在其成長(zhǎng)過(guò)程中恰恰經(jīng)歷了國(guó)家宏觀政策調(diào)整、經(jīng)濟(jì)收縮、市場(chǎng)疲軟的歷史背景，而大部分企業(yè)就是在這樣一種環(huán)境里持續(xù)保持了高速發(fā)展的勢(shì)頭，基本沒(méi)有受到國(guó)家宏觀政策調(diào)整的影響。并在外部環(huán)境不理想狀況下，依靠科技生產(chǎn)力的作用，依靠技術(shù)創(chuàng)新體系的支持，保持了較好的成長(zhǎng)。這些經(jīng)濟(jì)發(fā)展的新現(xiàn)象正是風(fēng)險(xiǎn)投資極其關(guān)注的方面。 三是新技術(shù)企業(yè)群體的出現(xiàn)，造就了一批自身具有風(fēng)險(xiǎn)投資與擔(dān)保能力的骨干企業(yè)。如“四通”、“聯(lián)想”、“北大方正”等一批集團(tuán)公司，他們?cè)诎l(fā)展總公司的同時(shí)，又興辦了一大批分公司，實(shí)際上在靠自身的資產(chǎn)，承擔(dān)風(fēng)險(xiǎn)投資與擔(dān)保的角色。我國(guó)新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展已經(jīng)表明，成功的高新技術(shù)企業(yè)，一靠強(qiáng)有力的技術(shù)隊(duì)伍，因?yàn)樗軌虿粩嗤瞥鲇懈?jìng)爭(zhēng)力的產(chǎn)品；二靠一支富有事業(yè)心的企業(yè)家隊(duì)伍，他們是企業(yè)成功更重要的保證。所不同的是，新技術(shù)企業(yè)沒(méi)有政府的傳統(tǒng)保護(hù)，它需要百分之百的依賴(lài)市場(chǎng)。這些市場(chǎng)因素都要求高新技術(shù)企業(yè)家必須抓住時(shí)機(jī)，當(dāng)機(jī)立斷，通過(guò)不斷的技術(shù)創(chuàng)新與強(qiáng)化內(nèi)部管理以贏得市場(chǎng)機(jī)會(huì)，獲得持續(xù)發(fā)展。具備了同風(fēng)險(xiǎn)投資相銜接的一些基礎(chǔ)條件，這就為目前在我國(guó)發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資業(yè)奠定了較好的基礎(chǔ)。這也正是我國(guó)目前發(fā)展風(fēng)險(xiǎn)投資還不能直接同國(guó)際慣例接軌，而是一種不完全風(fēng)險(xiǎn)投資之原因所在。 第一，內(nèi)部人控制直接導(dǎo)致的企業(yè)管理中的信息不對(duì)稱(chēng)。高新技術(shù)企業(yè)為了獲得風(fēng)險(xiǎn)投資企業(yè)的支持，十分需要做好自己的各種經(jīng)營(yíng)管理、營(yíng)銷(xiāo)計(jì)劃等等。風(fēng)險(xiǎn)投資公司家將從另一個(gè)角度去審視這些經(jīng)營(yíng)計(jì)劃，并根據(jù)風(fēng)險(xiǎn)投資公司掌握的社會(huì)資源幫助企業(yè)完善這一計(jì)劃。雙方合作談判中，往往是揚(yáng)長(zhǎng)避短，尤其是新技術(shù)企業(yè)在信息披露方面，往往揚(yáng)善避惡，導(dǎo)致嚴(yán)重的信息不對(duì)稱(chēng)，甚至搞信息欺詐。中外風(fēng)險(xiǎn)投資者都十分擔(dān)心這一點(diǎn)。 第二，排外性。這一成長(zhǎng)歷程確實(shí)來(lái)之不易，但一些企業(yè)一旦有了一定的發(fā)展之后，便將這片天地視作自己的“一畝三分地”，異化出許多封建的落后的現(xiàn)象，如“霸主心態(tài)”等。在一個(gè)企業(yè)內(nèi)部，一旦企業(yè)管理者滋生出霸主心態(tài)，則這個(gè)企業(yè)一定是鴉雀無(wú)聲，而將民主管理、科學(xué)決策的企業(yè)文化拋到九霄云外。與霸主心態(tài)異曲同工的是那些實(shí)行“夫妻店”經(jīng)營(yíng)，“家族式”管理的企業(yè)。霸主心態(tài)與家族式管理，不僅使新技術(shù)企業(yè)的發(fā)展在這種排外心理驅(qū)使下走向了事物的反面，而且與風(fēng)險(xiǎn)投資者很難
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