【正文】 （ 1） 在 銷(xiāo) 售 量 和 盈 利 上 占 據(jù) 行 業(yè) 領(lǐng) 導(dǎo) 地 位 。對(duì) 供 應(yīng) 方 的 議 價(jià) 能 力 原 材 料 價(jià) 格 彈 性 、 供 應(yīng) 商 數(shù) 量 、 供 應(yīng) 商 轉(zhuǎn) 移 成 本 、 能 否 將 原 材 料 的 漲 價(jià) 轉(zhuǎn) 嫁 給消 費(fèi) 者 。行 業(yè) 競(jìng) 爭(zhēng) 能 力 ： 行 業(yè) 增 長(zhǎng) 率 和 市 場(chǎng) 份額 爭(zhēng) 奪 ； 行 業(yè) 集 中 度 和 主 要 競(jìng) 爭(zhēng) 者 力量 的 平 衡 ； 在 國(guó) 際 市 場(chǎng) 上 的 地 位 ； 差異 程 度 和 替 代 成 本 ； 規(guī) 模 經(jīng) 濟(jì) 與 供 需情 況 。 很 難 將 上 升 的 成 本轉(zhuǎn) 移 給 最 終 的 消 費(fèi) 者 。 價(jià) 格 轉(zhuǎn) 嫁 能 力 要 復(fù)雜 一 些 ， 依 賴(lài) 于 宏 觀 經(jīng) 濟(jì) 、 生 產(chǎn) 能 力 和 通 貨 水 平的 情 況 。 主 要 提 供 產(chǎn) 品 的 基 本 生 產(chǎn) 要 素 ， 很 容 易 把 成本 轉(zhuǎn) 移 給 其 他 產(chǎn) 商 或 消 費(fèi) 者 。 基金經(jīng)理將發(fā)掘那些善待小股東、管理良好、兼有持續(xù)增長(zhǎng)動(dòng)力及競(jìng)爭(zhēng)優(yōu)勢(shì)的企業(yè)，同時(shí)根據(jù)行業(yè)及企業(yè)情況而給予適當(dāng)?shù)墓乐怠拈L(zhǎng)期衡量，具有持續(xù)的現(xiàn)金收益和良好增長(zhǎng)前景的上市公司，最終將得到投資者的認(rèn)可并會(huì)在股價(jià)上得到體現(xiàn)。關(guān)注企業(yè)長(zhǎng)期獲利能力和增長(zhǎng)前景；不僅關(guān)心公司盈利的數(shù)量，更重視盈利的質(zhì)量；拜訪管理層，深入理解公司業(yè)務(wù)和戰(zhàn)略；建立了體系評(píng)估公司長(zhǎng)期基本面決定的價(jià)值。通過(guò)對(duì)股票基本面的經(jīng)濟(jì)分析，使用金融資產(chǎn)定價(jià)模型估計(jì)股票的內(nèi)在價(jià)值，并通過(guò)對(duì)股價(jià)和內(nèi)在價(jià)值的比較去發(fā)現(xiàn)并投資那些市價(jià)低于其內(nèi)在價(jià)值的潛力個(gè)股，以獲得超過(guò)業(yè)績(jī)基準(zhǔn)回報(bào)。（四）投資策略本基金擬采用積極主動(dòng)的投資策略，主要通過(guò)自下而上的股票選擇，同時(shí)兼顧主動(dòng)的行業(yè)配置，在有效控制投資風(fēng)險(xiǎn)的前提下構(gòu)建投資組合。（三）投資范圍(a)本基金投資于在香港交易所上市的股票，在新加坡交易所、美國(guó) NASDAQ、美國(guó)紐約交易所等上市的在中國(guó)地區(qū)有重要的經(jīng)營(yíng)活動(dòng)的上市公司海外上市的、其主營(yíng)業(yè)務(wù)收入或利潤(rùn)的 50%來(lái)自于中國(guó)的公司）的股票；(b) 銀行存款等貨幣市場(chǎng)工具；(c)經(jīng)中國(guó)證監(jiān)會(huì)認(rèn)可的境外交易所上市交易的股指期貨等衍生工具，使用目的僅限于投資組合避險(xiǎn)或有效管理。1 / 36嘉實(shí)海外中國(guó)股票投資基金產(chǎn)品方案2 / 36目錄 一、產(chǎn)品說(shuō)明 ........................................................................................................3（一）投資目標(biāo) ............................................................................................................3（二）投資理念 ............................................................................................................3（三）投資范圍 ............................................................................................................3（四）投資策略 ............................................................................................................3股票投資理念 ..................................................................................................3股票選擇標(biāo)準(zhǔn) ..................................................................................................3定性分析 ..........................................................................................................3定量分析 ..........................................................................................................3估值 ..................................................................................................................3股票投資組合 ..................................................................................................3投資主題 ..........................................................................................................3（五）業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn) ....................................................................................................3（六）風(fēng)險(xiǎn)收益特征 ....................................................................................................3（八）費(fèi)率 ....................................................................................................................3二、目標(biāo)客戶(hù)分析 ........................................................................................................3三、基金投資組合管理方法 ........................................................................................3（一）保證投資組合計(jì)劃的貫徹和實(shí)施的原則 ........................................................3（二）保證投資組合計(jì)劃的貫徹和實(shí)施的方法 ........................................................3投資決策機(jī)制 ..................................................................................................3投資流程 ..........................................................................................................3四、選擇業(yè)績(jī)比較基準(zhǔn)的理由 ....................................................................................3五、本基金投資風(fēng)險(xiǎn)的管理工具與防范措施 ............................................................3（一）嘉實(shí)基金的風(fēng)險(xiǎn)管理理念 ................................................................................3（二）風(fēng)險(xiǎn)的量化監(jiān)控指標(biāo)體系 ................................................................................31﹑指標(biāo)體系 ..........................................................................................................3風(fēng)險(xiǎn)預(yù)警體系 ..................................................................................................3（三）風(fēng)險(xiǎn)測(cè)量—— 市場(chǎng)風(fēng)險(xiǎn) ....................................................................................31﹑VAR（Valueatrisk） ....................................................................................32﹑壓力測(cè)試（Stress tests） ................................................................................33﹑情景分析（Scenario analysis） ......................................................................34﹑倒退測(cè)試（Back testing ） ............................................................................3（四）其他相關(guān)風(fēng)險(xiǎn)分析 ............................................................................................3流動(dòng)性風(fēng)險(xiǎn) ......................................................................................................32﹑模型風(fēng)險(xiǎn) ..........................................................................................................3（五）風(fēng)險(xiǎn)報(bào)告制度 ....................................................................................................3（六）技術(shù)支持 ............................................................................................................3六、可行性分析 ............................................................................................................33 / 36（一）國(guó)際借鑒 ............................................................................................................3（二）市場(chǎng)需求 ............................................................................................................3我國(guó)投資海外需求的滿(mǎn)足狀況 ......................................................................3市場(chǎng)需求分析小結(jié) ..........................................................................................3（三）投資與流動(dòng)性分析 ............................................................................................3附件一、H 股、紅籌股、N 股市場(chǎng) ............................................................................3附件二、PORTFOLIOCHOICE 的介紹 ..................................................................3附件三、MSCI 中國(guó)指數(shù)的成份股 ............................................................................34 / 36一、產(chǎn)品說(shuō)明（一