證券投資學(xué)第三章證券市場(chǎng)-展示頁(yè)
2025-05-21 18:07本頁(yè)面
【正文】 發(fā)行時(shí)間較長(zhǎng) ， 現(xiàn)已不采用 。 三、證券市場(chǎng)的功能 ?籌資功能： 2022年我國(guó)境內(nèi)證券市場(chǎng)籌資達(dá) ?投資功能： 2022年我國(guó)開設(shè)的有效證券賬戶總數(shù) ?優(yōu)化資源配置功能 ?資本定價(jià)功能 ?宏觀調(diào)控功能 四、證券市場(chǎng)的類型 ?按證券進(jìn)入市場(chǎng)的先后順序： 證券發(fā)行市場(chǎng) /證券交易市場(chǎng) ?按交易對(duì)象： 股票市場(chǎng) /債券市場(chǎng) /基金市場(chǎng) ?按有無(wú)固定交易場(chǎng)所： 有形市場(chǎng) /無(wú)形市場(chǎng) ?按交割方式： 現(xiàn)貨市場(chǎng) /期貨市場(chǎng) ?按成交與定價(jià)的方式： 公開市場(chǎng) /議價(jià)市場(chǎng) ?按地域劃分： 國(guó)內(nèi)證券市場(chǎng) /國(guó)外證券市場(chǎng) 第二節(jié) 證券發(fā)行市場(chǎng) 一 、 證券發(fā)行市場(chǎng)的特點(diǎn) ?能夠集中實(shí)現(xiàn)直接融資 ?交易空間的無(wú)形化 ?所銷售的證券具有不可逆轉(zhuǎn)性 二、證券發(fā)行市場(chǎng)的構(gòu)成要素 證券發(fā)行人 證券承銷商 證券認(rèn)購(gòu)人 委托 新證券 證券專業(yè)服務(wù)機(jī)構(gòu) 三、股票發(fā)行市場(chǎng) （ 一 ） 股票發(fā)行市場(chǎng)的作用 ?為資金需求者提供籌措資金的空間 ?為資金供應(yīng)者提供投資的場(chǎng)所和獲利的機(jī)會(huì) ?形成資金流動(dòng)的收益導(dǎo)向機(jī)制 ， 促進(jìn)資源配置優(yōu)化 ?調(diào)節(jié)貨幣供應(yīng)量 ?支撐股票交易市場(chǎng)的正常運(yùn)行 （二）股票的發(fā)行方式 ?設(shè)立發(fā)行與增資方式 （ 有償 、 無(wú)償 、 搭配增資發(fā)行 ） ?溢價(jià)發(fā)行 /平價(jià)發(fā)行 /折價(jià)發(fā)行 ?私募發(fā)行與公募發(fā)行 ?直接發(fā)行與間接發(fā)行： 間接發(fā)行分為包銷 （ 全額 /余額 ） 和代銷 認(rèn)購(gòu)證方式 ?步驟 ： 承銷商公開 發(fā)售 股票認(rèn)購(gòu)證 投資者申請(qǐng)并 購(gòu)買 認(rèn)購(gòu)證 承銷商對(duì)認(rèn)購(gòu)證進(jìn)行公開 抽簽 確認(rèn) 中簽號(hào) 并按照規(guī)定程序 公告 ?背景： 1992年開始采用 限量 發(fā)售 認(rèn)購(gòu)證方式 ， 由于供不應(yīng)求 ， 易發(fā)生搶購(gòu)風(fēng)潮和內(nèi)部舞弊 。 十年的時(shí)間從 1400元做到 1個(gè)億的傳奇人物 — 老陶： 1988年 ， 以 1400元起家開始倒賣國(guó)庫(kù)券 ， 三年時(shí)間資產(chǎn)增值到 4萬(wàn)；后進(jìn)入股票市場(chǎng) ， 起步階段一個(gè)重要的轉(zhuǎn)折點(diǎn)是在充分研究后 ， 滿倉(cāng)買入國(guó)債期貨 ， 當(dāng)天開倉(cāng) 、 平倉(cāng) ，資金翻番 。 隨后成為上海灘第一批證券投資大戶 ， 成為股票市場(chǎng)上熾手可熱風(fēng)云人物 。 （二）中國(guó)證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展 ?舊中國(guó)證券市場(chǎng)的萌芽 —— 茅盾的小說 《 子夜 》 ?新中國(guó) 1981年恢復(fù)國(guó)債發(fā)行 ?1988年開始國(guó)債市場(chǎng)化試驗(yàn) —— 楊百萬(wàn) 、 老陶 為代表的民間投資者借此契機(jī)積累了第一桶金 。 在美國(guó)經(jīng)濟(jì)發(fā)展的每一個(gè)階段中， 以華爾街為代表的美國(guó)資本市場(chǎng)都扮演著重要的角色。 證券市場(chǎng) 是資本市場(chǎng)的核心和基礎(chǔ) ， 是金融市場(chǎng) 最 重要的組成部分 。證券投資學(xué) 第三章證券市場(chǎng) 第三章 證券 市場(chǎng) 本章主要內(nèi)容： ?證券市場(chǎng)的涵義 、 特征及發(fā)展歷程 ?證券市場(chǎng)的功能 ， 證券市場(chǎng)的類型與框架 ， ?證券發(fā)行市場(chǎng) 、 證券交易市場(chǎng)的主要業(yè)務(wù)活動(dòng)等 。 第一節(jié) 證券市場(chǎng)概述 一 、 證券市場(chǎng)的涵義 證券市場(chǎng)是指以有價(jià)證券為對(duì)象而形成的 供求關(guān)系及其機(jī)制的總和 。 ?是價(jià)值直接交換的場(chǎng)所 ?是風(fēng)險(xiǎn)直接交換的場(chǎng)所 ?交易對(duì)象具有虛擬性 二、證券市場(chǎng)的產(chǎn)生與發(fā)展 （一） 國(guó) 外 證 券 市 場(chǎng) 的 產(chǎn) 生 與 發(fā) 展 在過去的 200多年中 ， 華爾街推動(dòng)了美國(guó)從一個(gè)原始而單一的經(jīng)濟(jì)體成長(zhǎng)為一個(gè)強(qiáng)大而復(fù)雜的經(jīng)濟(jì)體 。 華爾街為美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展提供源源不斷的資金 ， 實(shí)現(xiàn)社會(huì)資源的優(yōu)化配置 ， 而華爾街本身也伴隨著美國(guó)經(jīng)濟(jì)的發(fā)展而成長(zhǎng)為全球金融體系的中心 。 ?證券市場(chǎng)規(guī)模不斷擴(kuò)大 ， 證券投資品種日益豐富 ， 證券投資者隊(duì)伍迅速壯大 ?中國(guó)證券市場(chǎng)的監(jiān)管體制逐步完善 ?股權(quán)分置改革順利完成 ?證券市場(chǎng)功能逐漸發(fā)揮 ， 在經(jīng)濟(jì)發(fā)展中的作用日益
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