【正文】 否定式 ” 的，并沒有解釋農(nóng)村政策金融的深層存在依據(jù)與其職能演變的原因，或者是說明合作金融為什么會(huì)在許多國家發(fā)展成為農(nóng)村金融的主要形式，對政策金融、合作金融與 “ 農(nóng)村金融的市場化 ” 之間的關(guān)系也缺乏必要的理解，因此，它對農(nóng)村金融結(jié)構(gòu)的解釋實(shí)際上只不過是一種 “ 猜測 ” 。本節(jié)運(yùn)用基于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì) “ 弱勢性 ” 的分析框架，對美國、日本和印度三國的農(nóng)村金融體系進(jìn)行了實(shí)證分析，驗(yàn)證了一國或一個(gè)地區(qū)農(nóng)村金融的功能定位與結(jié)構(gòu)特征的形成主要取決于農(nóng)業(yè)、農(nóng)村經(jīng)濟(jì)的 “ 弱勢性 ” 的結(jié)。 第二節(jié) 外國農(nóng)村金融體系的實(shí)證分析與演繹 ? 農(nóng)村金融與農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)之間的關(guān)系及其演變是理解農(nóng)村金融發(fā)展的基礎(chǔ)，也是運(yùn)用功能分析范式研究實(shí)際問題的基本路徑，或者說，外部環(huán)境決定金融功能實(shí)際上表現(xiàn)為一個(gè)歷史進(jìn)程。政府可在改善授欣環(huán)境 (enabling environment) 、建立與維持市場秩序框架方面發(fā)揮重要的作用。自上而下建立的組織相對而言沒有這一優(yōu)勢。自上而下建立的組織相對而言沒有這一優(yōu)勢。這些金融組織機(jī)構(gòu) (或活動(dòng) ) 競爭的存在 ,對于農(nóng)村金融體系的效率以及金融資源優(yōu)化配置至關(guān)重要。比如，可以利用借款人連帶保證小組以及組織借款人互助合作消除或削弱信息的不對稱性，可鼓勵(lì)同類金融機(jī)構(gòu) (如信用社 ) 之間建立互助性保險(xiǎn)基金以防范金融風(fēng)險(xiǎn)。 四、局部知識(shí)論 ? 該理論的主要政策建議有： (1)金融供給者應(yīng)該貼近存在局部知識(shí)的具體的人和地方 ,滿足當(dāng)?shù)氐慕鹑诜?wù)需求 ,從中獲取回報(bào)。 ? 這一理論的基本觀點(diǎn)是：在農(nóng)村金融市場上信息不完全或者不對稱的情況大量存在表明局部知識(shí)的大量存在，對于分散在不同時(shí)間和地點(diǎn)的大量局部知識(shí) ,只有通過知識(shí)的分工才能充分利用 ,而競爭有助于發(fā)現(xiàn)這些知識(shí) ,促進(jìn)知識(shí)分工 ,從而增進(jìn)合作。哈耶克認(rèn)為競爭是一種發(fā)現(xiàn)過程。 ? (5)非正規(guī)金融一般效率較低，可通過政府的適當(dāng)介入加以改善。 ? (4)借款人的組織化等非市場要素對解決農(nóng)村金融問題是相當(dāng)重要的。 ? (2)政府及有關(guān)單位的資金支持應(yīng)首先用于機(jī)構(gòu)建設(shè)的目的 ,這包括培訓(xùn)管理人員、監(jiān)督人員和貸款人員，以及建立完善的會(huì)計(jì)、審計(jì)和管理信息系統(tǒng)。例如 ,應(yīng)注意消除獲得優(yōu)惠貸款方面的壟斷局面，逐步取消補(bǔ)貼并使優(yōu)惠貸款越來越向小農(nóng)戶傾斜；在放開利率的過程中應(yīng)使農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)可以完全彌補(bǔ)成本 ,等等。它認(rèn)為，盡管農(nóng)村金融市場存在的市場缺陷需要政府和提供貸款的機(jī)構(gòu)介入，但任何形式的介入，要能夠有效地克服由于市場缺陷所帶來的問題，都必須具有完善的制度結(jié)構(gòu)。 ? “ 不完全競爭市場論 ” 的基本觀點(diǎn)是：發(fā)展中國家的農(nóng)村金融市場是一個(gè)不完全競爭的市場，尤其是存在著嚴(yán)重的信息不對稱等問題，如果完全依靠市場機(jī)制就可能無法培育出一個(gè)社會(huì)所需要的金融市場；而簡單地提高利率水平又會(huì)引發(fā)逆向選擇和道德風(fēng)險(xiǎn)，從而加劇農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)的資產(chǎn)質(zhì)量惡化；為了補(bǔ)救市場的失效部分，有必要采用諸如政府適當(dāng)介入金融市場以及借款人的組織化等非市場的方法。 三、不完全競爭市場論 ? “不完全競爭市場論 ” 是廣義的 “ 金融約束論 ” 在農(nóng)村金融領(lǐng)域的延伸或應(yīng)用而形成的一種發(fā)展理論。自由化的利率可能會(huì)減少對信貸的總需求，從而可以在一定程度上改善農(nóng)戶獲得資金的狀況，但高成本和缺少擔(dān)保品，可能仍會(huì)使他們不能借到所期望的那么多的資金，所以，仍然需要政府的介入以照顧部分農(nóng)戶、尤其要小農(nóng)戶的利益。 二、農(nóng)村金融市場論 ? 一般認(rèn)為，農(nóng)村金融市場論的功效并沒有想象中的那么大。 ? 該種理論提出的發(fā)展目標(biāo)是 :應(yīng)把農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)辦成具有可持性的經(jīng)營實(shí)體 ,認(rèn)為判斷農(nóng)村金融是否成功的標(biāo)準(zhǔn)應(yīng)當(dāng)是金融機(jī)構(gòu)的成果（資金中介量）及其經(jīng)營的自立性和可持續(xù)性。 ? 總的來說， “ 農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論 ” 的缺陷主要是片面強(qiáng)調(diào)了金融對農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的支持作用而忽視了農(nóng)村金融自身的發(fā)展，其貢獻(xiàn)是為農(nóng)村政策性金融的發(fā)展奠定了基礎(chǔ)、并提供了經(jīng)驗(yàn)和借鑒。實(shí)踐證明：即使在農(nóng)村居民具有儲(chǔ)蓄能力的條件下，由于農(nóng)產(chǎn)業(yè)特性和農(nóng)村經(jīng)濟(jì)發(fā)展的不平衡造成的 “ 市場失靈 ” 會(huì)導(dǎo)致農(nóng)村資金大量外流，仍然存在著注入政策性資金的必要性。 一、農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論 ? 第三，這一理論的假設(shè)前提即農(nóng)村居民沒有儲(chǔ)蓄能力帶有很大的局限性，從而在很大程度上限制了其適用性。 ? 其次，該種信貸安排對農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)和金融市場的發(fā)展也造成了相當(dāng)大的消極影響。 ? 首先，經(jīng)驗(yàn)表明該種信貸安排很難實(shí)現(xiàn)政策性資金向貧窮農(nóng)戶傾斜和促使農(nóng)業(yè)生產(chǎn)可持續(xù)發(fā)展的目標(biāo)。 ? 其政策目標(biāo)是：希望通過政策性資金的注入以推動(dòng)農(nóng)業(yè)生產(chǎn)發(fā)展、緩解農(nóng)村貧困、縮小農(nóng)業(yè)與其他產(chǎn)業(yè)之間收入差距，并希望借助于大量低息資金的擠壓與排斥，以促使高利貸性質(zhì)的非正規(guī)金融的消失。 一、農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論 ? 一、農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論 ? “ 農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論 ” 的假設(shè)前提是：農(nóng)村居民特別是農(nóng)村貧困階層沒有儲(chǔ)蓄能力 ,農(nóng)村面臨著慢性資金不足問題；同時(shí)，由于農(nóng)業(yè)的產(chǎn)業(yè)特性，如收入的不確定性、投資期長、低收益性等 ,它無法提供正常的利率空間，故它不可能成為以利潤為目標(biāo)的商業(yè)銀行的融資對象。本節(jié)主要討論理論范式。理論范式是以某種農(nóng)村金融發(fā)展理論或金融發(fā)展理論為基礎(chǔ)而形成的發(fā)展思路、框架體系和政策安排的總括，主要是國外金融發(fā)展理論引進(jìn)、消化和應(yīng)用的結(jié)晶。但是，對于發(fā)展中國家來說，要想從根本上解決 “ 三農(nóng) ” 問題，農(nóng)村金融的發(fā)展是必不可缺少的。第四章 農(nóng)村金融的前沿研究與改革 ? 正像 “ 三農(nóng) ” 問題是一個(gè)世界性的難題一樣，農(nóng)村金融也是一個(gè)世界性的難題。一個(gè)多世紀(jì)以來，盡管隨著工業(yè)化、信息化和城市化的發(fā)展，城市金融獲得了日新月異的發(fā)展，但農(nóng)村金融幾乎是仍然依舊。 第一節(jié) 農(nóng)村金融發(fā)展理論的研究現(xiàn)狀 ? 有關(guān)農(nóng)村金融發(fā)展模式的研究大體上可以分為理論范式和分析型范式兩大類。分析范式則是以農(nóng)村金融的某一方面為主要研究對象和內(nèi)容、以某種金融發(fā)展理論為基礎(chǔ)而形成的有關(guān)農(nóng)村金融發(fā)展邏輯的系統(tǒng)概括，具有源于農(nóng)村金融改革實(shí)踐且理論與實(shí)踐相融合的特征。 ? 理論范式主要有 “ 農(nóng)業(yè)融資論 ” 、 “ 農(nóng)村金融市場論 ” 、 “ 不完全競爭市場論 ” 和 “ 局部知識(shí)論 ” 。 ? 該種發(fā)展理論提出的政策建議是：認(rèn)為應(yīng)從農(nóng)村外部注入政策性資金，并建立非營利性的專門金融機(jī)構(gòu)來進(jìn)行資金分配，同時(shí)強(qiáng)調(diào)對農(nóng)業(yè)的融資利率必須低于其它產(chǎn)業(yè)。 一、農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論 ? 80年代以前 ,該種農(nóng)村金融發(fā)展理論影響很大 ,許多發(fā)展中國家采取了相應(yīng)的農(nóng)村金融政策 ,并取得了一定的成效；但同時(shí)實(shí)踐經(jīng)驗(yàn)也證明了該種理論存在著明顯的缺陷。由于受低利率和高成本的影響，非營利性的專門金融機(jī)構(gòu)在信貸資金的分配上一般會(huì)傾向于照顧大農(nóng)戶；又由于貸款用途的可替代性，許多低息信貸資金甚至被轉(zhuǎn)移到可持續(xù)經(jīng)營的項(xiàng)目當(dāng)中 ,從而間接擠壓了商業(yè)金融。主要表現(xiàn)在兩方面：一方面，低息政策和大量從外部注入的資金大大削弱了正規(guī)和專門信貸機(jī)構(gòu)的吸儲(chǔ)能力，使它們無法建立起自己信貸資金來源，失去了自我經(jīng)營和發(fā)展的能力；另一方面，由于低息政策也使相關(guān)的信貸機(jī)構(gòu)失去了經(jīng)營和監(jiān)管的動(dòng)力，同時(shí)由于該種信貸安排并未設(shè)置必要而有效的監(jiān)管措施，從而使信息不對稱和逆向選擇充分發(fā)揮了作用，造成了貸款的高拖欠率，并扭曲了農(nóng)村金融市場。 ? 問題是，也許在農(nóng)業(yè)經(jīng)濟(jì)的極不發(fā)達(dá)階段，農(nóng)村居民確實(shí)存在著儲(chǔ)蓄能力不足的問題，但是，不僅這一條件會(huì)發(fā)生變化，更為重要的是：農(nóng)村居民是否具有儲(chǔ)蓄能力與政策性資金注入之間并沒有直接的必然的聯(lián)系。這也從一個(gè)側(cè)面說明這一理論直到今天仍然存在著一定的合理性。 二、農(nóng)村金融市場論 ? 這一理論的假設(shè)前提與農(nóng)業(yè)信貸補(bǔ)貼論完全相反 : ? (1)認(rèn)為農(nóng)村居民以及貧困階層是有儲(chǔ)蓄能力的，因此沒有必要由外部向農(nóng)村注入資金； (2)導(dǎo)致貸款回收率降低的重要因素是農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)運(yùn)用資金的外部依存度過高； (3)低息政策妨礙人們向金融機(jī)構(gòu)存款，抑制了農(nóng)村金融的發(fā)展； (4)非正規(guī)金融的高利率具有合理性，因?yàn)檗r(nóng)村資金擁有較多的機(jī)會(huì)成本和較高風(fēng)險(xiǎn)報(bào)酬。 ? 該種理論的政策主張和建議是：認(rèn)為農(nóng)村金融的發(fā)展應(yīng)完全依靠市場機(jī)制的作用，極力反對政府干預(yù)和政策性金融對市場的扭曲；主張推行利率市場化、自由化，且實(shí)際存款利率不能成為負(fù)數(shù)；農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)應(yīng)以動(dòng)員儲(chǔ)蓄作為其重要職能；沒有必要實(shí)行以服務(wù)于特定利益集團(tuán)為目標(biāo)的專項(xiàng)貸款制度，適當(dāng)發(fā)展非正規(guī)金融。例如，通過利率自由化能否使小農(nóng)戶或貧困農(nóng)戶充分地得到正常的貸款，仍然是一個(gè)問題。在一定的情況下，如果有適當(dāng)?shù)闹贫冉Y(jié)構(gòu)來管理信貸計(jì)劃的話，政策金融對發(fā)展中國家農(nóng)村金融市場的介入仍然是有道理的。 ? 20世紀(jì) 90年代，赫爾曼 (Hellman) 、斯蒂格利茨 (Stiglitz) 、羅伯特 .金 (King)和萊文 (Levine)等人提出了 “ 金融約束論 ” ，其基本觀點(diǎn)是：金融中介和金融市場在不同經(jīng)濟(jì)發(fā)展階段的作用是不同的，金融自由化需要一定條件，而在不完全競爭市場條件下，由于受信息不對稱、委托 ──代理矛盾、道德風(fēng)險(xiǎn)等因素的影響，市場機(jī)制難以使資金資源有效配置，因此政府有必要進(jìn)行適當(dāng)?shù)母深A(yù)，選擇性的政府干預(yù)有助于金融發(fā)展。 三、不完全競爭市場論 ? “不完全競爭市場論 ” 在政府介入農(nóng)村金融問題上特別強(qiáng)調(diào)介入的形式和目標(biāo)。因此，發(fā)展中國家政府和提供貸款的單位對農(nóng)村金融市場的介入，應(yīng)該關(guān)注改革和加強(qiáng)農(nóng)村金融機(jī)構(gòu)建設(shè)，努力排除阻礙農(nóng)村金融市場有效運(yùn)行的障礙。 三、不完全競爭市場論 ? 基于以上理論基點(diǎn)，該理論的主要政策性建議有： ? (1)在金融市場得到一定程度的發(fā)育之前，應(yīng)當(dāng)注意用政策手段將實(shí)際存款利率保持在正數(shù)范圍內(nèi)，并同時(shí)抑制利率的過度增長，對于因此而產(chǎn)生的信用分配和信用需求過度問題，可由政府適當(dāng)從外部供給資金。 ? (3)為促進(jìn)金融機(jī)構(gòu)的發(fā)展，應(yīng)給予一定的特殊政策。例如，利用借款人聯(lián)保小組以及借款人互助合作形式 ,可以避免農(nóng)村信息分割而導(dǎo)致的貸款回收率低下問題，融資與實(shí)物買賣相結(jié)合的方法也能夠有效地確保貸款的回收。 四、局部知識(shí)論 ? “局部知識(shí)論 ” 是以哈耶克的局部知識(shí)論為基礎(chǔ)而形成的一種農(nóng)村金融發(fā)展理論。也就是說 ,競爭是一種發(fā)現(xiàn)信息、減少不完全信息和信息不對稱的過程。同時(shí)認(rèn)為，在特定時(shí)間和地點(diǎn)的現(xiàn)場交易 (包括現(xiàn)場金融交易 ) 應(yīng)該最能發(fā)現(xiàn)和利用局部知識(shí) ,減少信息不對稱。 (2)應(yīng)該充分利用分散在地方的局