ch宏觀經(jīng)濟分析ppt課件-展示頁
2025-05-21 06:05本頁面
【正文】 及相關(guān)性檢驗 實證分析結(jié)果 實證分析結(jié)果解釋 ? 上證指數(shù)的收盤價、最高價、最低價與各類經(jīng)濟變量之間的相關(guān)性以此提高。 ? 中國的國家風(fēng)險在香港與馬來西亞之間 ， 假定國家風(fēng)險為 25， 真實 GDP增長率為 78%， 利率為 5%， 代入方程 ，得到中國股票市場目前的理論平均市盈率大約在 。 增長率與股票指數(shù)關(guān)系實證結(jié)果分析 ? 通過 GDP增長率測算證券市場理論價值中樞 ? 美國著名金融學(xué)學(xué)者 Aswath Damodaran Aswath Damodaran在 《 Investment Valuation》 一書中給出計算一國證券市場平均市盈率的回歸方程式以及發(fā)展中國家市場市盈率 、 GDP增長率 、 利率 、國家風(fēng)險的數(shù)據(jù) （ 見表 22） ， 通過該方程式就可以計算出一國市場的理論價值中樞 。最后全世界股票市場的指數(shù)相對于其基期指數(shù) ， 都是呈現(xiàn)總體上升的 。股票市場的漲幅和 GDP增長率明顯正相關(guān) ， 平均股指漲幅是 GDP增長率的 。 ? 宏觀經(jīng)濟短期預(yù)測是指對實際國民生產(chǎn)總值及其增長率、通貨膨脹率、失業(yè)率、利息率、個人收入、個人消費、企業(yè)投資、公司利潤及對外貿(mào)易差額等指標(biāo)的下一時期水平或變動率的預(yù)測，其中最重要的是對前三項指標(biāo)的預(yù)測。 ? 計量經(jīng)濟模型主要有經(jīng)濟變量 、 參數(shù)以及隨機誤差三大要素 。 ? 計量經(jīng)濟模型 ? 所謂計量經(jīng)濟模型 ， 就是表示經(jīng)濟變量及其主要影響因素之間的函數(shù)關(guān)系 。 ? 三是滯后指標(biāo) ， 主要有銀行利息率 、 生產(chǎn)成本 等 。 從實踐來看 ， 先行指標(biāo)可以對國民經(jīng)濟的高峰和低谷進(jìn)行計算和預(yù)測 。 ? 經(jīng)濟指標(biāo)是反映經(jīng)濟活動結(jié)果的一系列數(shù)據(jù)和比例關(guān)系 。4 宏觀經(jīng)濟分析 ? 導(dǎo)言 —— The Great Depression ? 證券市場是國民經(jīng)濟的晴雨表 ? 宏觀經(jīng)濟是決定證券市場長期走勢的唯一因素 ? 補充材料 —— 宏觀經(jīng)濟運行 ? 全球經(jīng)濟 ? 國內(nèi)宏觀經(jīng)濟 ? 需求與供給沖擊 ? 宏觀經(jīng)濟政策 ? 經(jīng)濟周期 The Great Depression ? 大蕭條 ※ 生產(chǎn)相對過剩 ※ 無數(shù)企業(yè)倒掉，無數(shù)工人失業(yè)，無數(shù)財 富蒸發(fā) ? 大蕭條改變了美國，改變了世界 ※ 傳統(tǒng)經(jīng)濟學(xué)的尷尬 ※ 政治家們已無容等待，羅斯福新政迅速 跟進(jìn)，政府政策失效 ※ 大蕭條改變了經(jīng)濟運行 ※ 政府應(yīng)該而且能夠干預(yù)經(jīng)濟運行嗎？ ※ 歷史選擇了梅納德 凱恩斯 19291933 宏觀變動：根本性的性、全局性的、長期性的 圖例 美國第一位黑人總統(tǒng)誕生對市股影響幾何 【 最新消息 】 奧巴馬贏得美國大選 成美國歷史上第一位黑人 【 美股反應(yīng) 】 收盤：美股創(chuàng) 24年來 大選日最大漲幅 【 美股影響 】 新總統(tǒng)對股市影響： 長遠(yuǎn)有望飆升 短期內(nèi)刺激有限 【 匯市影響 】 奧巴馬如進(jìn) “ 宮 ” 美元 或漲得更歡 涉及中國境內(nèi)熱錢 【 金市影響 】 美國大選結(jié)局牽動炒 金族神經(jīng) 涉及黃金類公司 【 產(chǎn)業(yè)影響 】 美國大選撩動期市神
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