ch4基本分析篇1宏觀經(jīng)濟(jì)分析-展示頁
2025-05-22 01:10本頁面
【正文】 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 中國 GDP與 CPI關(guān)系 412 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 1. 宏觀經(jīng)濟(jì)因素 2. 政治因素 3. 法律因素 4. 軍事因素 5. 文化自然因素 影響證券價格的主要因素： ? 宏觀因素 ? 產(chǎn)業(yè)和區(qū)域因素 ? 企業(yè)因素 ? 市場因素 1. 產(chǎn)業(yè)因素 2. 區(qū)域因素 1. 經(jīng)營管理水平 2. 科技開發(fā)能力 3. 競爭狀況 4. 財(cái)務(wù)狀況 …… 基本因素 技術(shù)因素 413 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 ? 基 本 分 析 的 順 序 可 以 由 上 而 下 （ Topdown method） 或由下而上 (Bottomup method)。 適用于持幣者 適用于持股者 414 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 宏觀經(jīng)濟(jì)因素變動是證券市場價格變動的首要影響因素 1. 根本性影響 2. 系統(tǒng)性影響 3. 長期性影響 415 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 二、宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行對證券市場的影響 (1)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期 (2)宏觀經(jīng)濟(jì)政策 (3)國際市場分析 416 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 (1)經(jīng)濟(jì)運(yùn)行周期的含義 ? 宏觀經(jīng)濟(jì)運(yùn)行呈現(xiàn)的周期性變化，反應(yīng)在宏觀經(jīng)濟(jì)數(shù)據(jù)的周期性變化。一個周期是由很多經(jīng)濟(jì)活動差不多同時擴(kuò)張，繼之以普遍的衰退、收縮與復(fù)蘇所組成這種變動重復(fù)出現(xiàn)。 418 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 (1)宏觀經(jīng)濟(jì)周期 繁 榮 蕭 條 繁 榮 蕭 條 衰 退 衰 退 復(fù) 蘇 復(fù) 蘇 419 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 By Character 按不同的性質(zhì)分類 ? Classical 古典型 ? Modern 現(xiàn)代型 T Y T Y 420 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 The EXAMPLES OF BusinessCycles ? 美國經(jīng)濟(jì)周期分析 421 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 美國 GDP年度數(shù)據(jù)（ 1947年 2022年） 美國年度G D P （1 9 4 7 2 0 0 4 ）1 5 913 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57422 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 美國 GDP增長率（ 1947年 2022年） 美國G D P 增長率（1 9 4 7 2 0 0 4 ）01 5 913 17 21 25 29 33 37 41 45 49 53 57423 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 美國 GDP增長率周期檢驗(yàn) 對美國 GDP增長率進(jìn)行計(jì)量分析，包括在線性趨勢項(xiàng)提取、 HP濾波后應(yīng)用分形分布理論中 R/S方法進(jìn)行周期檢驗(yàn)，并有如下結(jié)果： 424 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 美國 GDP增長率周期檢驗(yàn) 項(xiàng)目 線性趨勢 是否 HP濾波 BDS檢驗(yàn) 平均周期 Hurst指數(shù) USAGDP（ ） AR（ 1） 是 顯著 43個季度 425 證券投資學(xué) ． Chapter 4 宏觀經(jīng)濟(jì) 分析 美國 GDP增長率周期檢驗(yàn) 如果按照經(jīng)濟(jì)周期的含義，一個完整的經(jīng)濟(jì)周期是 “ 從一個波谷到另一個波谷 ” ，那么我們可以如下劃分美國經(jīng)濟(jì)周期19481958（ 11年）、 19591970（ 10年）， 19701982（ 13年），19831991（ 9年）， 19922022（ 10年）， 20222022（經(jīng)濟(jì)周期的上升階段）。 美國GDP增長率
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