風(fēng)險和收益ppt課件-展示頁
2025-05-16 12:03本頁面
【正文】 ＝－ 1時 ＝？ 例題 ?p??p??p??p?169。2022 Prentice Hall 兩種資產(chǎn)收益之間的相互關(guān)系 169。 ① 相關(guān)系數(shù)為＋ 1時 ，兩種資產(chǎn)收益完全正相關(guān)，即它們的收益率變化方向和幅度一致，不能降低風(fēng)險，此時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差最大 ② 相關(guān)系數(shù)為－ 1時 ，兩種資產(chǎn)收益完全負相關(guān)，即它們的收益率變化方向和幅度相反，風(fēng)險降低程度最大 ，此時，投資組合的標(biāo)準(zhǔn)差最小 ③ 相關(guān)系數(shù)為 0時 ，兩種資產(chǎn)收益不相關(guān)，它們之間沒有任何關(guān)系 相關(guān)系數(shù)對投資組合標(biāo)準(zhǔn)差的影響 169。2022 Prentice Hall 一、兩種資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合 如果用相關(guān)系數(shù)代替協(xié)方差，則有 2 2 2 2 21 1 2 2 1 2 1 2 1 22 2 2 21 1 2 2 1 2 1 2 1 222PPw w w ww w w w? ? ? ? ? ?? ? ? ? ? ?? ? ?? ? ?169。2022 Prentice Hall 一、兩種資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合 （ 2）相關(guān)系數(shù) 協(xié)方差給出的是兩個變量相對運動的絕對值，協(xié)方差表示兩個變量運動的相對值。2022 Prentice Hall 一、兩種資產(chǎn)構(gòu)成的資產(chǎn)組合 （ 1）方差和標(biāo)準(zhǔn)差 投資組合的期望收益率是單個資產(chǎn)收益率的加權(quán)平均值，然而投資組合的方差、標(biāo)準(zhǔn)差并不存在這種線性特征，這點及其重要。2022 Prentice Hall 由于三種形勢下 A、 B股票的收益不同，所以需要先計算出 A、 B股票的期望收益率，再根據(jù) A、 B股票占投資組合的比重，最終計算出投資組合的期望收益。 1( ) ( )np i iiE R E R?????ω i:第 i項資產(chǎn)占總投資的比重或權(quán)數(shù) E(Ri):第 i項資產(chǎn)的期望收益率 n:資產(chǎn)組合中的資產(chǎn)總數(shù) 169。 169。2022 Prentice Hall 資產(chǎn)組合的風(fēng)險與收益分析 資產(chǎn)組合： 兩個或者兩個以上資產(chǎn)所構(gòu)成的集合，稱為資產(chǎn)組合。169。2022 Prentice Hall 第五講 風(fēng)險與收益的基本原理 掌握資產(chǎn)的風(fēng)險與收益的含義 掌握資產(chǎn)風(fēng)險的衡量方法 掌握資產(chǎn)組合總風(fēng)險的構(gòu)成及系統(tǒng)風(fēng)險的衡量方法 掌握資本資產(chǎn)定價模型及其運用 熟悉風(fēng)險偏好的內(nèi)容 了解套利定價理論 169。如果資產(chǎn)組合中
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